Lapunk Minőségi Újságírás díjat kapott 2020. júliusában
Tavaly alapvetően jól teljesítettek a tőkepiacok, mind a részvények, mind a kötvények, sőt egyes fontos árucikkek is. Az újabb és újabb rekordok ellenére a hazai abszolút hozamú alapok mezőnye megint nagyon szórt, a legjobb és a legalacsonyabb hozamok között 47 (!) százalékpontnyi különbség volt egyetlen év alatt. De legalább az átlag kielégítő.
(Fotó: Eidenpenz József)

Izgalmas és változatos év volt 2019 a tőkepiacokon, hát még ha a 2018 év végi zuhanást is számításba vesszük. Ám nagyon jól végződött, hiszen a világ legtöbb tőzsdeindexe új csúcsokat és bőven két számjegyű hozamot ért el. Néhány nyersanyag is feljebb kúszott (például nemesfémek, olaj), a kötvényhozamok is süllyedtek – vagyis a kötvényárfolyamok még tovább emelkedtek.

A tőzsdék jó teljesítményének persze az alacsony bázis is az oka, vagyis a 2018 november-decemberi méretes korrekció. Innét a Fed közbelépésének hatására már 2018 utolsó napjaiban felfelé indultak az árfolyamok, de a nagyja erre az évre maradt.

Az S&P 500 amerikai index 28,9, a Nasdaq Composite 35,2, a német DAX 25,2, a francia CAC 26,4 százalékkal ment fel. A magyar BUX mintegy 18 százalékkal emelkedett. Athén majdnem 50, Moszkva 43 százalékkal száguldott. Ázsia volt valamivel gyengébb, de pozitív hozamok voltak ott is.

A kreatív alapkategória nyomában

Hogyan teljesítettek egy ilyen, végül eléggé kedvező évben a híres hedge fundokhoz hasonlító, sokféle termékbe fektető, általában nagy szabadságot élvező abszolút hozamú alapok? Az egyik legkockázatosabb és legígéretesebb alapcsoport ez, amelynek tagjai általában részvényre, kötvényre, devizákra, esetleg árukra is spekulálhatnak.

Hát nagyon vegyesen. A legjobbak éves szinten 20-25 százalékos hozammal örvendeztették meg a befektetőiket. (Lásd a táblázatot.) Ám a lista végén levők közel ekkora, 18-22 százalékos veszteséget értek el. Ez utóbbi – mivel a legtöbb befektetési termék ára felment az év során – nemigen lehetséges másként, minthogy shortoltak, azaz eső árfolyamokra spekuláltak. Nem jött be.

A Nasdaq és a dollár ereje

Ez egyébként nem titok, nyomon követhető a havi jelentésekben is. Az OTP G10 legutóbbi, még novemberi jelentése például ezt írta:

Az alap árfolyama csökkent novemberben. Az amerikai részvények árfolyama új rekordokat döntött a hónap folyamán, ami a dollár erősödésével együtt negatívan érintette az alapot. A Nasdaq short pozíció felét a november végi csúcs felett stoppolni fogjuk.

Nagy szabadságuk van az alapkezelőknek

Az alap tehát az amerikai tech-szektor részvényeinek esésére és a dollár gyengülésére játszott. A lista elején levő OTP Supra viszont egyes részvényeken nyerni tudott, valamint devizákon is, például a forint shorton (forintgyengülésre játszó pozíción).

(Fotó: Eidenpenz József)

A Supra OTP– és Petrom-részvényeket adott el a régióban és további részvényeket vásárolt az USA-ban. Ami mutatja, hogy a portfólió-kezelők még az adott alapkezelőkön belül is szabad kezet kaphatnak, és teljesen eltérő stratégiát folytathatnak. (Erről korábban itt is írtunk.)

Mihez képest mennyi?

A mezőny tehát rendkívül szórt, a legmagasabb és a legalacsonyabb teljesítmény között 47 százalékpontos különbség volt. A hozamok átlaga – 162 befektetésijegy-sorozat esetében, súlyozatlanul – évi 4,96 százalék volt. Véletlenül majdnem hajszál pontosan annyi, mint a MÁP Plusz államkötvények 4,95 százalékos öt éves hozama, de ezeket egy évvel ezelőtt még nem lehetett megvenni.

A 2018 végén kapható állampapírok közül, egy éves időszakról lévén szó, az egy éves állampapírt érdemes felhasználni összehasonlításra. Ez akkor csak 2,5 százalékos hozamot biztosított. Ezt az alapok átlaga majdnem kétszeresen túlszárnyalta. (Az inflációkövető Prémium államkötvények ugyan többet, de azoknál visszaváltási veszteség keletkezik egy év után.)

Megosztani a kockázatot

Ráadásul számos befektetési jegy euróban vagy dollárban jegyzett, és ezen devizáknál az egy éves kamatszint még alacsonyabb. Így összességében az említett évi 4,96 százalékos átlaghozam nem rossz a mai kamatviszonyok mellett. A befektetőknek pedig ismételten ajánlható, hogy ne mindent egyetlen alapra tegyenek fel. Itt is diverzifikáljanak, vagyis többféle befektetési jegyet vásároljanak.

Az euró/forint egyébként 2019 során 322-ről 330,5-re emelkedett, ami 2,6 százalékos gyengülésnek felel meg. Ez persze segítette a külföldi devizában befektető alapokat. (Pontosabban azokat, amelyek ezt a devizakockázatot nem fedezték le, netán nem éppen a forint mellett spekuláltak.) A dollár egy év alatt csak kissé lett erősebb, az euró/dollár 1,3 százalékkal süllyedt.

Az alapok bruttó hozama átlagosan egyébként inkább 7 és 8 százalék között lehetett. Az alapokat rendszerint terhelő költségeket ugyanis korábbi évek adatai alapján nagyjából évi 2-3 százalékra becsülhetjük.

Abszolút hozamú alapok teljesítménye, 2019. december 31.
Alap Deviza- 1 éves 3 éves 5 éves Földrajzi
neve nem hozam hozam hozam kitettség
OTP Supra Dollár USD 25,46 H
OTP Supra I HUF 25,11 G
OTP Supra HUF 23,61 8,73 5,64 G
OTP Supra Euró EUR 22,02 7,82 4,78 G
Platina Delta HUF 21,29 10,94 8,45 G
HOLD Rubicon Szárm HUF 16,37 4,59 6,36 G
Accorde CVK3  C USD 15,71 3,46 G
Accorde Global HUF 13,88 2,05 G
Accorde CVK3  A HUF 13,59 1,55 G
OTP EMDA I HUF 12,85
Accorde CVK3  B EUR 12,76 0,90 G
Budapest Bónusz Plusz HUF 12,65 2,50 2,55 H
OTP EMDA HUF 11,49 4,14 6,38 Egyéb feltör.
Accorde CVK2  C USD 11,31 2,87 G
AEGON Panoráma U USD 11,03 1,64 -3,40 G
Platina Gamma HUF 10,72 3,90 4,10 G
Accorde Prémium C USD 10,68 2,23 G
Aegon Maraton  U USD 10,46 0,04 G
AEGON Panoráma P PLN 10,45 1,27 G
AEGON Panoráma R HUF 10,30 1,17 G
AEGON Panoráma I  (HUF) HUF 10,14 0,93 -3,06 G
Sovereign PB Szárm HUF 10,09 4,61 -2,11 G
Budapest Paradigma  I HUF 9,99 2,03 G
AEGON Alfa U USD 9,74 3,90 G
Aegon Maraton  P PLN 9,34 3,37 G
Aegon Maraton  R HUF 9,28 3,31 G
Aegon Maraton  I HUF 9,15 3,22 G
Budapest Paradigma HUF 9,11 1,26 2,18 G
AEGON Panoráma A  (HUF) HUF 9,03 -0,08 -4,03 G
Axiom Aplus Szárm HUF 9,01 G
CIB Talentum Total Return Al. Al. HUF 8,97 G
Accorde CVK2  A HUF 8,67 0,82 G
AEGON Alfa B PLN 8,56 3,48 3,82 G
CIB Euró Talentum Total Return Al. Al. EUR 8,56 G
AEGON Alfa R HUF 8,48 3,17 3,82 G
OTP Új Európa  I HUF 8,46 G
HOLD Columbus HUF 8,43 1,31 3,24 G
Accorde Prémium A HUF 8,37 0,52 G
AEGON Alfa C CZK 8,35 2,20 G
Amundi Explorer Absz. I HUF 8,34 4,25 G
AEGON Alfa I HUF 8,26 3,07 G
Aegon Maraton  A HUF 8,26 2,31 G
Accorde Sharp Szárm. Rész. HUF 8,21 0,41 G
AEGON Panoráma E EUR 8,20 -0,65 -4,91 G
Accorde CVK2  B EUR 7,97 0,19 G
Alpha Orion P HUF 7,77
Alpha Orion A HUF 7,63
Amundi Explorer Absz. A HUF 7,61 3,73 G
Accorde Prémium B EUR 7,54 -0,17 G
Aegon Maraton  E EUR 7,53 1,78 G
Erste Multistrategy Absz.ok ja HUF 7,52 1,15 0,25 G
AEGON Alfa A HUF 7,38 2,19 2,98 G
Budapest Paradigma Plusz  I HUF 7,37 1,22 G
OTP Új Európa  A HUF 7,15 0,62 3,08 G
OTP Sigma Szárm I HUF 7,10 -1,18 G
Raiffeisen Private Pannonia Al. Al. A HUF 6,97 1,09 1,15 H
Raiffeisen Private Pannonia Al. Al. B HUF 6,97
AEGON Alfa E EUR 6,92 1,74 G
Citadella Szárm B HUF 6,92 G
Accorde Prizma HUF 6,78 2,93 G
MARKETPROG Bond C HUF 6,75 KKE
DIALÓG Octopus HUF 6,74 2,59 -2,74 G
Alpha Norma A HUF 6,70
Budapest Paradigma Plusz HUF 6,68 0,49 G
Alpha Norma P HUF 6,55
Amundi Regatta Plusz Absz. I HUF 6,54 2,93 2,21 G
Diófa WM-3 Rész HUF 6,45 3,93 3,77 G
Citadella Szárm HUF 6,42 3,33 6,84 G
OTP Új-Európa Euró EUR 6,23 0,07 2,13 G
Generali IPO  B HUF 6,21 2,94 G
Amundi Regatta Plusz Absz. C HUF 5,98 G
HOLD-VM C HUF 5,95 G
HOLD-VM B HUF 5,94 G
Accorde Prizma  B EUR 5,86 G
AEGON Smart Money HUF 5,77 1,16 1,34 G
Amundi Regatta Plusz Absz. A HUF 5,77 2,13 1,90 G
Platina Béta HUF 5,52 1,75 2,99 G
Generali IPO HUF 5,37 2,01 2,25 G
Generali Titanium Abszolút Al. Al. HUF 5,27 1,12 1,15 G
Aegon MoneyMaxx U USD 5,19 2,19 G
HOLD VM HUF 5,16 -0,08 0,06 G
MARKETPROG Bond A HUF 5,10 3,58 G
Dialóg Fókusz Szárm HUF 5,01 2,99 2,02 Feltör. Eur.
Accorde Abacus HUF 5,00 -4,54 G
Accorde Absz. Kötvény Al. Al.  A HUF 4,96 G
OTP Sigma Szárm A HUF 4,96 -3,14 G
OTP Trend  B HUF 4,88 8,45 9,06 G
Dialóg USD Szárm USD 4,80 1,37 -3,83 G
MARKETPROG Bond EUR EUR 4,45 3,06 KKE
OTP Prémium Szárm HUF 4,45 1,02 3,84 G
Takarék Absz. HUF 4,43 2,41 1,59 G
Aegon Prémium Expert HUF 4,42 0,54 G
Accorde Absz. Kötvény Al. Al.  B EUR 4,27 G
OTP Új Európa  B EUR 4,23 -1,40 2,09 G
MKB Aktív Alfa Dollár USD 4,16 3,35 H
Aegon MoneyMaxx P PLN 4,12 1,50 2,11 G
Diófa WM-2 Rész HUF 4,12 2,75 3,37 G
Generali Triumph C USD 4,11 G
Raiffeisen Hozam Prémium  R HUF 4,03 G
Aegon MoneyMaxx R HUF 4,02 1,21 2,11 G
Aegon MoneyMaxx C CZK 3,80 0,40 G
HOLD VM EURO Al. Al. EUR 3,75 -1,05 -1,21 G
Aegon MoneyMaxx I HUF 3,73 1,07 G
OTP Prémium Szárm Euró Al. Al. EUR 3,73 H
Budapest Kontroll  I HUF 3,41 0,63 G
Diófa WM-1 Rész HUF 3,36 2,33 2,52 G
OTP Trend  A HUF 3,31 6,83 7,44 G
SKIPPER B EUR EUR 3,31 G
Raiffeisen Hozam Prémium  A HUF 3,30 0,52 0,42 G
Generali Spirit B HUF 3,24 G
Marketprog Multi Asset Vol.10  Abszolút Hozamú Részra HUF 3,20 -0,30 G
DIALÓG Octopus EUR EUR 3,14 1,06 -3,22 G
Generali Triumph A HUF 3,13 G
HOLD Al. Al. HUF 3,08 0,43 2,01 G
HOLD KOGA Al. Al. HUF 3,03 0,31 1,43 G
Aegon MoneyMaxx A HUF 2,89 0,20 1,25 G
Erste DPM Alternatív Al. Al. HUF 2,89 0,64 0,02 G
EQUILOR Optimus Al. Al. HUF 2,66 1,36 G
K&H Szikra abszolút hozamú Szárm HUF 2,62 0,73 G
Budapest Kontroll  A HUF 2,58 -0,18 0,67 G
HOLD EURO Al. Al. EUR 2,52 -0,08 1,17 G
Aegon MoneyMaxx E EUR 2,47 -0,06 G
Generali Triumph B EUR 2,45 1,24 G
HOLD Orion Szárm HUF 2,42 G
Generali Spirit A HUF 2,31 1,21 2,13 G
EQUILOR Private Wealth Management Szárm HUF 2,23 -0,60 -0,34 H
MKB Aktív Alfa HUF 2,18 1,67 2,30 G
HOLD KOGA EURO Al. Al. EUR 1,98 -0,29 G
MKB PB TOP HUF 1,88 2,51 3,01 G
DIALÓG EURÓ Szárm EUR 1,71 -0,16 -2,75 G
OTP Abszolút Hozam B HUF 1,70 1,65 2,06 G
HOLD Széf USD Abszolút Hozamú USD 1,68 1,26 0,74 F / G
Superposition Szárm  C HUF 1,54 G
Superposition Szárm  B HUF 1,26 G
MKB Aktív Alfa Euró EUR 1,23 0,67 H
Superposition Szárm HUF 1,10 0,39 2,61 G
SKIPPER A HUF 1,05 G
OTP Abszolút Hozam A HUF 0,68 0,63 1,04 G
Aegon ÓzonMaxx Absz. HUF 0,50 0,29 0,75 G
MARKETPROG Bond I HUF 0,06 4,53 G
Aegon Maraton  C CZK 0,00 1,22 G
OTP Abszolút Hozam Euró EUR -0,08 0,04 0,13 G
Allianz Absz. HUF -0,62 0,74 3,99 H
HOLD Széf EURO Abszolút Hozamú EUR -0,65 -0,71 -0,72 F / G
DIALÓG PANGEA Absz. I HUF -0,70 -0,63 H
PTAD EXPONENTIAL OIL Abszolút Hozamú Rész EUR -0,70 G
DIALÓG PANGEA Absz. A HUF -0,83 -0,70 -0,32 H
CLAREO HUF HUF -0,98 G
Platina Alfa HUF -1,29 -0,27 2,79 G
HOLD Széf Abszolút Hozamú HUF -1,58 -1,35 -0,83 H
Equilor Primus Fund of Funds HUF -2,41 -2,87 -0,98 G
Raiffeisen Index Prémium HUF -3,52 -2,77 -0,52 G
Platina Pí HUF -3,60 -0,75 2,04 G
Platina Pí B HUF -4,51 -1,59 0,86 G
EQUILOR Magnus EUR EUR -6,52 -6,35 G
HOLD Expedíció Szárm HUF -8,13 G
ADÜTON Szárm. HUF -10,24 -4,72 G
EQUILOR Hydra Szárm HUF -14,14 G
OTP G10 Euró I HUF -18,36 G
HOLD HTM Szárm HUF -18,77 G
OTP G10 Euró A HUF -19,34 -7,72 -7,97 F
OTP G10 Euró B EUR -21,54 -9,57 -8,86 F
Forrás: Bamosz.hu. Rövidítések:
G: Globális, H: Hazai, F: Fejlett piaci, KKE: Közép-Kelet-Európai, Absz: Abszulút Hozamú, Al. Al.: Alapok alapja, Szárm.: Származtatott.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára. Sok éves tapasztalattal a hátunk mögött elérkezettnek láttuk az időt arra, hogy szintet lépjünk és egy olyan lehetőséget kínáljunk Önöknek, amelynek segítségével egyes témakörök elismert szakértőinek - így többek között Bod Péter Ákos, Pogátsa Zoltán, Darvas Zsolt, László Csaba, Prinz Dániel vagy Szakonyi Péter - véleményeihez, mélyelemzéseihez, neves újságírók által készített egyedi tartalmakhoz jutnak hozzá. Ennek formája egy ELŐFIZETÉS, mely egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között klubtagságot, webinárumokon való részvételt, a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.

Előfizetőink naponta 4-6 unikális, máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá, cikkenként nagyjából 10 forintért, havonta és laponként 745 forintért.

Cikkeink túlnyomó többsége azonban továbbra is szabadon olvasható marad.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Jól jönne 1,5 millió forint?

A Bank360.hu és a Privátbankár kalkulátora alapján az alábbi induló törlesztőkre számíthatsz januárban, ha 1,5 millió forintra van szükséged 60 hónapra: a Raiffeisen Bank személyi kölcsöne 30 372 forintos törlesztőrészlettel lehet a tiéd. Az Ersténél 32 831 forint, a Cetelemnél pedig 33 102 forint a törlesztőrészlet. Más kölcsönt keresel? Ezzel a kalkulátorral összehasonlíthatod a bankok ajánlatait!

Befalap Bitcoin-befektetés lustáknak – a jövő a kriptodeviza-alapoké?
Eidenpenz József | 2021. február 24. 05:36
Meddig mehetnek még a kriptodeviza-árfolyamok? Az egyszerű vételen túl hogyan lehet a kriptodevizákból pénzt csinálni? Mekkora hozamot ért el az első Magyarországról kezelt kriptodeviza-alap? Lufi, csalás, humbug, vagy világmegváltó újítás ez az egész szektor? Interjú Szabó Dávid alapkezelővel.
Befalap Szerényen kezdték az évet a befektetési alapok
MTI | 2021. február 15. 17:53
A befektetési alapokban kezelt vagyon januárban 0,5 százalékkal, 34 milliárd forinttal nőtt; a hónap végén a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetségének (BAMOSZ) tagjai 6930 milliárd forintot kezeltek befektetési alapokban, ami az utóbbi hónapok lendületes emelkedése után lassuló növekedés.
Befalap Sikerült a bravúr, egyik ingatlanalapunk sem veszített tavaly
Eidenpenz József | 2021. január 19. 14:34
A hirtelen kitört gazdasági válság, a lezárások, korlátozások ellenére is pozitív hozammal zártak a lakosságnak szánt hazai ingatlanalapok. A mezőny vegyes, vannak az állampapírok hozama alatt és felett teljesítő sorozatok egyaránt, de az egyes alapok összetétele és befektetési politikája is rendkívül különböző. Erre az évre mindenki gazdasági fellendülést vár, ami pozitívan hathat a szektorra, de kockázatok is bőven akadnak.
Befalap A csodák éve sok meglepetést hozott az abszolút hozamú alapok tulajdonosainak is
Eidenpenz József | 2021. január 11. 05:37
A tavalyi rendkívül hektikus tőkepiaci évben a hazai abszolút hozamú alapok is rendkívül hektikusan teljesítettek, nagyjából plusz 30 és mínusz 30 százalék között. Voltak olyanok, amelyek felkészülve várták a márciusi esést, vagy évközben annyi részvényt vásároltak, ami az év végén szép hozammal ajándékozta meg őket. Mások veszítettek, de az átlag legalább pozitív. Mutatjuk a hozamlistát.
Befalap Mi még trendi a Zoom-on, Teslán kívül, és van-e hasonló a magyar tőzsdén?
Eidenpenz József | 2020. december 7. 05:07
Ebben az évben hatalmas visszaesések és csodás felpattanások színtere volt a részvénypiac. Régi paradigmák dőltek meg, de egyes szektorok felülteljesítése hosszú távú, megatrend maradhat. Kevés ide tartozó cég van a kelet-közép-európai régióban, ez is lehet térségünk alulteljesítésének egyik oka. Interjú Szigetvári Dániellel, az Aegon Alapkezelő portfólió-menedzserével.
Befalap Mi lesz veletek, ingatlanalapok? Nyolc új grafikon és több intő jel
Eidenpenz József | 2020. november 10. 05:04
A jó hír, hogy a hazai ingatlanalapok helyzete stabil, tőkével bőven el vannak látva. A hozamaik a válság ellenére pozitívak maradtak, bár több esetben eléggé szerények. A rossz hír, hogy ez nem feltétlenül marad így, ha a válság elhúzódik. A bérleti díjak hozama emelkedett, de az ingatlanokat leértékelhetik. Erre már volt példa az idén.
Befalap Te milyen alapba fektetnél? Számon tartják majd az ESG-szempontokat
Privátbankár.hu | 2020. október 13. 16:00
Fenntartható fejlődéssel kapcsolatos minősítési szempontokat is figyelembe vesz a hazai befektetési alapok kategorizálása. Így a befektetők könnyebben megtalálhatják majd, ha ilyen alapba akarnak fektetni.
Befalap Eurómilliárdokat öntenének a nagybefektetők ide, de nincs elegendő jó ingatlan
Mester Nándor | 2020. augusztus 27. 06:07
Nem csüggednek a nemzetközi intézményi befektetők a közép-európai kereskedelmi ingatlanpiacon. Továbbra is erős az érdeklődés, de megvan az óvatosság is és sajnos kevés a megfelelő első osztályú termék.Térségünkben minden fontos piacon a hazai alapok is aktívak lettek, idén további jelentős adásvételek zárulhatnak le Magyarországon is.
Befalap Hosszú távon továbbra is a fenntarthatóság az egyik legfontosabb kérdés
PR | 2020. július 15. 11:23
A fenntarthatóság nem csak klímavédelmet jelent, hanem etikus vállalatirányítást vagy szociális érzékenységet is, és ez nemcsak a cégek működésében egyre fontosabb, hanem a lakosság, a befektetési alapok, és azok kezelői számára is. Lehet, hogy most a járványhelyzet miatt rövidtávon máshova került a hangsúly, hosszútávon továbbra is a fenntarthatóság lesz az egyik legfontosabb kérdés - nyilatkozta lapunknak Pekár Dávid, a Raiffeisen Alapkezelő portfoliómenedzsere, a Klasszis 2020 Az Év Feltörekvő portfolómenedzsere díj nyertese.
Befalap Ne reménykedjünk abban, hogy szeptemberre minden úgy lesz, mint régen
Eidenpenz József | 2020. június 26. 06:07
A régiós CETOP index az előző válságban 70 százalékot, most csak 40 százalékot esett, és ennek komoly hányadát is ledolgozta már. A befektetők nagyon optimisták, pedig sok a kérdőjel. Kiderülhet, hogy a részvények extrém módon túlárazottak a jelenlegi szinten. Interjú.
hírlevél