A Moody's listáján Magyarország adósosztályzata így továbbra is "Baa3", stabil kilátással, ami a befektetési ajánlású kategória alapszintje, és azonos a másik két nagy hitelminősítő, a Standard & Poor's és a Fitch Ratings "BBB mínusz" szintű hosszú távú magyar államadós-osztályzatával.

A Moody's az Európai Unió előírásainak megfelelően - a többi hitelminősítőhöz hasonlóan - előre összeállította az európai szuverén adósbesorolások áttekintésének idei menetrendjét, és a magyar szuverén osztályzat idei első potenciális felülvizsgálati időpontját péntekre tűzte ki. Erre az évre egyébként három időpontot jelölt ki, idén még július 7-én, végül október 20-án kerülünk sorra.

Nem vártak változást

A Moody's tavaly november 4-én emelte vissza a befektetési ajánlású kategóriába Magyarországot, egyebek mellett azzal a véleményével indokolva a lépést, hogy a magyar kormány elkötelezett az államadósság-teher csökkentése mellett, javul a magyar szuverén adósságállomány szerkezete, és ezáltal csökkent a magyar gazdaság külső sérülékenysége.

Az elemzők az eltelt rövid idő miatt nem számoltak azzal, hogy a Moody's pénteken ismét módosítja a magyar osztályzatot vagy annak kilátását.

A felülvizsgálat a kitűzött időpontokban nem kötelező, de menetrenden kívüli felülvizsgálatokra van mód. Ennek alapján vonták meg például Nagy-Britanniától a legjobb, "AAA" besorolást a Standard & Poor's-nál tavaly nyáron, a Brexit-népszavazás nyomán.

Ez a menetrend

A három piacvezető nemzetközi hitelminősítő mindegyike a befektetésre ajánlott osztályzati sávban tartja nyilván Magyarországot. A Standard & Poor's tavaly szeptemberben, a Fitch Ratings már májusban átsorolta a befektetési ajánlású kategóriába a magyar államadósságot.

A Standard & Poor's két felülvizsgálati időpontot tűzött ki 2017-re: legközelebb augusztus 25-én vizsgálja ismét a magyar adósosztályzatokat. A Fitch Ratings szintén két idei dátumot határozott meg: május 12-én, majd november 10-én végzi el a magyar államadós-besorolások értékelését.

Valószínűtlen Le Pen győzelme

Megerősítette Franciaország államadós-osztályzatát pénteken a Fitch Ratings nemzetközi hitelminősítő, de közölte, hogy felülvizsgálná a francia adósbesorolást, ha a közelgő elnökválasztásokon Marine Le Pen, a radikális jobboldali Nemzeti Front vezetője győzne. A Fitch elsőrendű "AA" szuverén osztályzatot tart érvényben Franciaországra, stabil kilátással.

A cég várakozása szerint a hazai össztermékhez (GDP) mért francia államadósság-ráta jövőre 98 százalék közelében tetőzik. Az ilyen magas adósságráta korlátozza Franciaország képességét a pénzügyi-gazdasági sokkok kezelésére. A hitelminősítő szerint azonban a legutóbbi felmérések arra vallanak, hogy valószínűtlen Marine Le Pen győzelme a közelgő kétfordulós elnökválasztáson.

Ilyenek a CDS-felárak

Az IHS Markit pénteki kimutatása szerint a francia államadósság-törlesztési leállás rizikójára köthető piaci biztosítási cseretranzakciók (credit default swaps, CDS) középárfolyama azonban az utóbbi egy hónapban 12 bázisponttal emelkedett, és jelenleg 58 bázispont környékén jár.

Ez azt jelenti, hogy egységnyi, tízmillió dollárnak megfelelő névértékű francia államkötvény csődbiztosítása most 58 ezer dollárba kerül a piacon az irányadó ötéves lejáratra, 12 ezer dollárral többe, mint egy hónapja. Ám így is a világ legjobbjai közé tartozik. Németország CDS-díjszabása jelenleg 22 bázispont, 1 ponttal alacsonyabb az egy hónappal ezelőtti szintnél. A brit, az amerikai és a japán szuverén CDS-tranzakciók középárfolyama 23-29 bázispont közötti szinteken jár.