5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A Fekete-tenger a világ legveszélyesebb helye: a szállítmányozás még a Hormuzi-szorosnál is kockázatosabbá vált, ezért három hete szinte teljesen leállt az ukrán tengeri kereskedelem. Az ukrajnai kikötőket bármikor elérheti egy orosz rakéta, a hatékony Patriot légvédelmi rendszerből pedig kevés van. Az orosz drónok pedig kétszer is átrepültek Ukrajna szomszédjához a múlt héten.

220 millió eurós vissza nem térítendő támogatást kér az ukrán agrárminisztérium az Európai Bizottságtól, miután a sorozatos orosz támadások hatására szinte teljesen leállt az ország legnagyobb kikötőiben a forgalom. Az Odesszai területen található három fő kikötő kulcsfontosságú az ukrán külkereskedelem szempontjából: békeidőben a mezőgazdasági export 90 százaléka ezeken keresztül hagyja el az országot. 

Az infrastruktúráért felelős minisztérium szerint júliusban 57 alkalommal ért orosz támadás civil hajókat a Fekete-tengeren (ezekből 35 a kikötőkben állt), és 67 csapás érte a kikötői infrastruktúrát. Az orosz stratégia tehát megváltozott: tavaly egész évben 14 támadás ért ukrán kikötőkben álló hajókat. 

Volodimir Zelenszkij ukrán elnök arról beszélt, hogy július 22-én már minden ukrán kikötőbe érkező hajót orosz támadás ért. Közel három hete szinte teljesen leállt a kikötők forgalma, a szállítmányozó hajók tulajdonosai nem engedik a vízi járműveket az Odesszai terület partjaihoz.

A tengeri kereskedelemmel foglalkozó Lloyd’s List elemzése alapján jelenleg a Fekete-tenger a világ legveszélyesebb helye szállítmányozási szempontból. A júliusi halálozási adatok szerint veszélyesebb, mint a Hormuzi-szoros. Ezt alátámasztja a BBC helyszíni riportja is, amelyben a kikötői dolgozók szakszervezetének elnöke, Oleg Grigorjuk arról beszélt:

a parton félelmetesebb a hangulat, mint a fronton.

A Krím-félsziget legközelebbi pontja mindössze 180 kilométerre van: ilyen távolságból egy rakéta egy perc alatt Odesszába ér, míg egy darukezelőnek három és fél percbe telik leérni az óvóhelyre. A létesítmény egyik menedzsere elmondta: a légiriadók miatt napi 15 órát kell zárva tartani a kikötőt.

A Reuters arról számolt be, hogy több tucat drón és rakéta érte el Odesszát vasárnap is. Az orosz rakétákkal szemben egyedül a Patriot légvédelmi rendszer nyújthatna megbízható védelmet, de ez jelenleg hiánycikk Ukrajnában. A meglévő rendszereket a kikötő védelmére összpontosítani kockázatos és költséges lépés lenne.

Az EU étolaj-ellátása is veszélybe kerülhet

Ukrajna kivitelének 60 százalékát a mezőgazdasági termékek teszik ki. Az ország az Európai Unió legnagyobb kukoricabeszállítója, a napraforgóolaj-import 92 százalékát adja, és takarmány, illetve más növényi olajok terén is fontos szerepe van az Unió ellátásában.

Az agrárminisztérium szerint az ukrajnai silók októberre megtelhetnek, és novemberig 9 millió tonna gabona halmozódhat fel: egyelőre nem tudni, ezt hol fogják tárolni. A gazdák jelenleg még a termelés költségénél is olcsóbban adják el a gabonát, a gabona- és olajosmag-árindex 30 százalékkal esett vissza. Az árcsökkenés a belföldi kereskedelemre vonatkozik: a búza világpiaci ára 20 százalékkal emelkedett július eleje óta. Az agrárminisztérium azt közölte, hogy ha nem kapnak pénzt az Európai Bizottságtól, akkor a búzaexport 17,6 millió tonnáról 8,3 millió tonnára zuhanhat. 

Egy ukrán kukoricát szállító hajó a Fekete-tengeren: az odesszaiak hetek óta nem láthattak ilyet
Egy ukrán kukoricát szállító hajó a Fekete-tengeren: az odesszaiak hetek óta nem láthattak ilyet
Fotó: MTI / EPA / STR

Az ukrán jegybank a GDP közel 1 százalékára, 2,5 milliárd dollárra (jelenlegi árfolyamon 788,6 milliárd forintra) teszi az év második felében a kiesést, amelyet a tengeri szállítmányozás fennakadása okoz. A vasúti, közúti szállítmányozás és az ukrán-román határon fekvő dunai kikötők átmeneti megoldásként szolgálhatnak, de ezek összesen csak az odesszai kikötők volumenének felét tudják kezelni. A használatuk logisztikai szempontból költségesebb és bonyolultabb, ráadásul az agrárminiszter a Reutersnek elmondta: a Duna várhatóan októberig annyira alacsony marad, hogy nagyobb hajók nem használhatják.

A magyar kormány jelenleg tiltja az ukrán gabona behozatalát. A múlt heti Klasszis Podcastben Raskó György agrárközgazdász arról beszélt: több tízezer magyar sertéstartón és tejtermelőn segítene, ha a kormány feloldaná ezt a tilalmat.

Átjáróház lett az ukrán-moldáv határból

A kikötőket érő egyre gyakoribb orosz légitámadások nem csak Ukrajnát veszélyeztetik. A csernomorszki kikötő 40, az odesszai 45 kilométerre található légvonalban az ukrán-moldáv határtól. Az Odessza elleni légicsapás-sorozat tehát éppen kapóra jöhet az orosz hadsereg számára a Moldovával szembeni hibrid hadviseléshez.

Egy rakétával felszerelt drón vasárnap délután robbant fel a határ moldáv oldalán, Crocmaz falu mellett. Az eszköz egy erdős területre zuhant, de a széthulló törmelékek lakóházakban is kárt okoztak. Néhány nappal korábban egy szintén orosz Gerany-2 típusú drón zuhant le: ez délebbre, a moldáv-román határ mentén, Văleni közelében csapódott be. Júliusban is ilyen típusú drón repült át a határon 40 kilogramm robbanóanyaggal.

Az ukrán-moldáv határ mellett márciusban is találtak egy robbanóanyaggal felszerelt orosz drónt, tavaly novemberben pedig egyszerre hat vezető nélküli jármű is belépett a moldáv légtérbe, az egyik egy lakóház tetejére zuhant.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Velős üzenetet küldött Trump Putyinnak
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 19:12
Felszólította Donald Trump amerikai elnök orosz hivatali partnerét, Vlagyimir Putyint kedden, hogy vessen véget az Ukrajna elleni háborúnak.
Nemzetközi Ráléphet a gázra Putyin Ukrajnában a „nagy győzelem” után
Wéber Balázs | 2026. szeptember 22. 18:31
Bár az orosz választás eredménye minimum óvatosan kezelendő, a Kreml a nagyarányú győzelemre hivatkozva megpróbálhatja dűlőre vinni a háborút Ukrajnában. Ez újabb mozgósítást vonhat maga után – de azért vannak komoly kérdőjelek. Nagyító alatt ezúttal az orosz választás, és ami utána jöhet.
Nemzetközi A törésvonalak mélyülésére figyelmeztetett az ENSZ-főtitkár
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 17:22
Az emberiség jövőjét a jelen négy kihívására – a fegyveres konfliktusokra, az egyenlőtlenségekre, az éghajlatváltozásra és a mesterséges intelligenciára – adott válaszok fogják meghatározni – jelentette ki António Guterres ENSZ-főtitkár kedden, az ENSZ-közgyűlés csúcsszintű plenáris hetét megnyitó beszédében, amelyben egyúttal figyelmeztetett a szemben álló tömbök közötti törésvonalak mélyülésére is.
Nemzetközi Magyar Péter mentelmi jogának felfüggesztését kérte a Legfőbb Ügyészség
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 15:54
Hankó Balázs mentelmi jogát az NKA-ügyben, Seszták Miklósét a Volán-ügy miatt kérték ki, Magyar Péter esetében pedig lopás bűncselekménye miatt.
Nemzetközi Még mindig többezer illegális bevándorló él a ceutai utcákon
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 15:19
Spanyolország tovább erősíti a két észak-afrikai spanyol autonóm város határvédelmét a szomszédos Marokkóban esedékes parlamenti választások miatt – közölte az El País című napilap kedden.
Nemzetközi Már televíziós csatornát is elneveztek Donald Trumpról
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 14:51
Trump TV néven indított hétfőn új, a nap 24 órájában elérhető streamingszolgáltatást a Fehér Ház, miután több vezető amerikai televíziós csatorna megtagadta a közvetítést a Fehér Házból, tiltakozva Donald Trump amerikai elnök legutóbbi, három sajtóorgánum kitiltásáról szóló rendelkezése ellen.
Nemzetközi Kiszámíthatatlan, mi sül ki Trump és Zelenszkij keddi találkozásából
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 12:53
Patriotok a tűzszünetért cserébe – ez is egy lehetséges forgatókönyv.
Nemzetközi Nekiment Brüsszelnek az üzemanyagárak miatt Robert Fico
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 12:38
Rendkívüli uniós csúcsot is összehívna a szlovák miniszterelnök.
Nemzetközi Észak-Korea hiperszonikus fegyvert tesztelt?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 09:39
Valamiket mindenesetre kilőttek, Kim Dzsongun pedig nagyon büszke.
Nemzetközi Kemény üzenetet kapott Magyar Péter Kijevből
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 07:23
Egyre feszültebb az ukrán-magyar viszony.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG