6p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Bár az orosz választás eredménye minimum óvatosan kezelendő, a Kreml a nagyarányú győzelemre hivatkozva megpróbálhatja dűlőre vinni a háborút Ukrajnában. Ez újabb mozgósítást vonhat maga után – de azért vannak komoly kérdőjelek. Nagyító alatt ezúttal az orosz választás, és ami utána jöhet.

Bebetonozták Vlagyimir Putyin hatalmát és megerősítették a háborús politikáját a vasárnapi parlamenti és regionális választások Oroszországban – azok a választások, amelyen a háborúellenes politikai erők el sem indulhattak (az egyetlen kivétel a liberális Jabloko lehetett volna, de augusztusban a párt országos listáját törölte az orosz legfelsőbb bíróság), és amelyek már csak ezért sem tekinthetők szabadnak.

Nagy győzelem – papíron 

A kormányzó Egyesült Oroszország hivatalosan a voksok mintegy 58 százalékát seperte be, és ezzel jelentősen, 8 százalékponttal növelte a támogatottságát az utolsó, 2021-es választáshoz képest. A kormánypárt a 225 egyéni választókörzet közül 208-ban győzött, és ezzel rekordszámú mandátumot, 355-öt szerzett a 450 fős alsóházban, szemben az eddigi 310-zel.

A kommunista párt 13,8 (mínusz 5,2), a liberális demokraták 9 (plusz 1,5), az Új Emberek 8 (plusz 2,6) százalékot kaptak, míg az Igazságos Oroszországért párt 5,1 százalékkal éppenhogy bekerült a parlamentbe.

Mi jár a fejében? Vlagyimir Putyin orosz elnök elektronikus úton adja le szavazatát a választásokon a moszkvai Kremlben 2026. szeptember 18-án
Mi jár a fejében? Vlagyimir Putyin orosz elnök elektronikus úton adja le szavazatát a választásokon a moszkvai Kremlben 2026. szeptember 18-án
Fotó: MTI/EPA/Szputnyik/Kreml pool/Vjacseszlav Prokofjev

A részvételi arány hivatalosan 59,3 százalék volt, jóval nagyobb, mint az előző két választáson, amikor a szavazók 51,7 (2021), illetve 47,9 (2016) százaléka járult az urnákhoz.

Van néhány bökkenő 

Minden úgy alakult tehát, ahogy az Putyinnak megfelel: a kormányzó párt utcahosszal nyert (az a Kremlt aligha zavarja, hogy a Novaya Gazete Europe kormányfüggetlen orosz lap szerint választási csalások történtek, és csak mintegy 34 százalékot kapott az Egyesült Oroszország). És most is csak azok a pártok kerültek be az alsóházba, amelyek lényegében eddig is támogatták Putyint és az úgynevezett „speciális műveletét”, azaz a már négy és fél éve dúló ukrajnai harcokat.

Történt mindez annak ellenére – legalábbis a hivatalos adatok szerint –, hogy az elhúzódó háború egyre súlyosabban érinti Oroszországot.

Az azonosított orosz halálos áldozatok száma már meghaladja a negyedmilliót, az elmúlt hónapok tömeges ukrán dróntámadásai pedig nemcsak a határmenti területeket és az energetikai-ipari létesítményeket, hanem a belső területeket és a polgári lakosságot is elérik: a választás napján például rekordszámú, 1600 drón támadta Moszkvát. Ezek nem csupán az orosz főváros legnagyobb olajfinomítóját találták el, hanem egy panelépület több lakását is elpusztították.

Az olajfinomítókat érő rendszeres dróntámadások mellett a nyugati szankciók is komoly károkat okoznak az orosz gazdaságnak, utóbbiak miatt számos esetben széleskörű benzinhiány alakult ki. Az orosz Amazonként is emlegetett Wildberries online áruházlánc elleni ukrán dróncsapásokban pedig több milliárd dollár értékű áru semmisült meg, és kisvállalkozók tömegei károsodtak súlyosan.

A kormány növekvő népszerűsége ennek fényében meglepő, mégha a jelek szerint a társadalom egyes csoportjai az orosz érdekek védelme jegyében támogatják is Putyin ukrajnai politikáját. (Ráadásul a nagy károkkal járó ukrán támadások nyomán a társadalom egy része összezárhat a hatalom mögött.)

A Kreml a „nagy győzelemben” mindenesetre a saját politikája igazolását látja.

„Ezek a mutatók természetesen azt jelzik, hogy a társadalom a legnagyobb mértékben megerősítette az államfőt” – mondta Dmitrij Peszkov, a Kreml szóvivője. Ez pedig semmi jót nem jelent az orosz-ukrán háborúra nézve.

Dűlőre vinnék a háborút? 

„Magabiztosság. Ezt hozza Putyinnak. Ez az egész választás nem szólt másról” – így kommentálta az eredményeket Tarjányi Péter biztonságpolitikai elemző lapcsoportunk műsorában, a Klasszis Podcastban. Szerinte Putyinéknak nagyon fontos volt, hogy mit jelez vissza az orosz társadalom.

Hozzátette: Oroszország a következő 10-12 hónapban el akarja dönteni a háborút, mégha Ukrajna teljes elfoglalására nem is lesz képes, és ezt nem is hagyná a Nyugat. Ehhez a jelenleginél nagyobb emberi erőforrásokra van szükség.

Szerinte a választás nyomán Putyinnak megvan a felhatalmazása arra, hogy a háborúban „azt tegyen, amit akar”, és 300-400 ezer főt fog mozgósítani. Észak-Korea pedig néhány 10 ezer fős támogatást fog adni.

Ukrajnának tehát egy nagyon kemény egy évre kell felkészülnie, és emberi erőforrások terén aligha tud majd lépést tartani Oroszországgal – fűzte hozzá Tarjányi Péter.

Demkó Attila biztonságpolitikai elemző – aki nemrég szintén vendége volt a Klasszis Podcastnak – ugyanakkor arra utalt, hogy nem lehet érdemi következtetéseket levonni a vasárnapi választásból. „Kizárták az egyetlen ellenzékinek nevezhető pártot, a Jablokót, és az eredményt úgy manipulálják, ahogy akarják – különösen, hogy van elektronikus szavazás is. Majdnem 58 százalékot 'kapott' az Egységes Oroszország – de ahogy mondom, demokráciát már csak formailag tartalmaz ez a rendszer” – írta közösségi oldalán.

Bendarzsevszkij Anton, a posztszovjet térség szakértője – aki szintén szerepelt az idén a Klasszis Podcastban – már óvatosabban fogalmaz: a választások tisztaságát „rendkívül nehéz függetlenül ellenőrizni”, az eredmények „nem feltétlenül tükrözik teljes mértékben” a társadalmi támogatottság valós szintjét.

Az Oeconomus igazgatója a közösségi oldalára feltett videóban arra is felhívta a figyelmet, hogy a hivatalos kommunikáció középpontjába a geopolitikai küzdelmek és az ukrajnai háború került, a választási kampány egyik fő üzenete pedig Oroszország megerősödése volt.

A hangsúly a nemzeti egységen és a társadalmi összefogáson van: a hivatalos narratíva szerint erre van szükség ahhoz, hogy Oroszország sikeresen kezelje a geopolitikai kihívásokat és elérje céljait Ukrajnában – mondta Bendarzsevszkij Anton.

Aki ugyanakkor arra is felhívta a figyelmet, hogy az orosz gazdaság helyzete egyre nehezebb: a már említett problémákon túl a háború költségei is egyre nagyobb terhet jelentenek az állam számára.

A Nagyító többi cikkét itt olvashatják.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi A törésvonalak mélyülésére figyelmeztetett az ENSZ-főtitkár
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 17:22
Az emberiség jövőjét a jelen négy kihívására – a fegyveres konfliktusokra, az egyenlőtlenségekre, az éghajlatváltozásra és a mesterséges intelligenciára – adott válaszok fogják meghatározni – jelentette ki António Guterres ENSZ-főtitkár kedden, az ENSZ-közgyűlés csúcsszintű plenáris hetét megnyitó beszédében, amelyben egyúttal figyelmeztetett a szemben álló tömbök közötti törésvonalak mélyülésére is.
Nemzetközi Magyar Péter mentelmi jogának felfüggesztését kérte a Legfőbb Ügyészség
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 15:54
Hankó Balázs mentelmi jogát az NKA-ügyben, Seszták Miklósét a Volán-ügy miatt kérték ki, Magyar Péter esetében pedig lopás bűncselekménye miatt.
Nemzetközi Még mindig többezer illegális bevándorló él a ceutai utcákon
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 15:19
Spanyolország tovább erősíti a két észak-afrikai spanyol autonóm város határvédelmét a szomszédos Marokkóban esedékes parlamenti választások miatt – közölte az El País című napilap kedden.
Nemzetközi Már televíziós csatornát is elneveztek Donald Trumpról
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 14:51
Trump TV néven indított hétfőn új, a nap 24 órájában elérhető streamingszolgáltatást a Fehér Ház, miután több vezető amerikai televíziós csatorna megtagadta a közvetítést a Fehér Házból, tiltakozva Donald Trump amerikai elnök legutóbbi, három sajtóorgánum kitiltásáról szóló rendelkezése ellen.
Nemzetközi Kiszámíthatatlan, mi sül ki Trump és Zelenszkij keddi találkozásából
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 12:53
Patriotok a tűzszünetért cserébe – ez is egy lehetséges forgatókönyv.
Nemzetközi Nekiment Brüsszelnek az üzemanyagárak miatt Robert Fico
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 12:38
Rendkívüli uniós csúcsot is összehívna a szlovák miniszterelnök.
Nemzetközi Észak-Korea hiperszonikus fegyvert tesztelt?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 09:39
Valamiket mindenesetre kilőttek, Kim Dzsongun pedig nagyon büszke.
Nemzetközi Kemény üzenetet kapott Magyar Péter Kijevből
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 07:23
Egyre feszültebb az ukrán-magyar viszony.
Nemzetközi Német választások: lemondott a CDU csúfosan elbukott vezetője
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 07:03
De bízik pártja feltámadásában a tartományi vezető.
Nemzetközi Beszállnak a britek a jemeni háborúba
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 06:46
Segítik a szaúdi légierő műveleteit.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG