1p

Miből lesz pénz a választási osztogatásra?
Mit okoz az árrésstop?
Mit kellene tenni a költségvetéssel?

Online Klasszis Klub élőben Békesi Lászlóval!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a korábbi pénzügyminisztert!

2025. június 11. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Napok óta egyre nagyobb feszültségben tartja a piaci szereplőket az az egyre valószínűbb tény, hogy Spanyolországnak nem csak a bankjait kell menteni, hanem az egész államot. Erről viszont korábban azt mondták az elemzők, hogy nem lesz rá pénz. A befektetőket napok óta semmi más nem érdekli csak ez. Közben a piaci közösség újabb EKB-kamatvágást vár.

Egyre több az aggodalom Spanyolországgal kapcsolatban. A legnagyobb baj, hogy miközben elindult a bankok mentése, az állam (tartományok) is mentőcsomagra szorulnak. A JP Morgan elemzői szerint Spanyolország várhatóan több százmilliárd eurós pénzügyi segítségért folyamodik a Nemzetközi Valutaalaphoz, miután piaci finanszírozásának költségei immár fenntarthatatlan szintekhez közelítenek.

A tízéves spanyol szuverén kötvényhozam tegnapi, 7,52 százalékos londoni zárószintje 175 bázisponttal magasabb a május 7-ei előző csúcsszintnél, amely a kormányalakítási lehetőségek szempontjából eredménytelen első görög parlamenti választások után alakult ki, és meghaladja a Spanyolországnak szánt, 100 milliárd eurós külső bankfeltőkésítési segélycsomag június 25-i bejelentése után elért hozamszintet is. Mindezek alapján a JP Morgan londoni elemzői közölték: várakozásuk szerint Spanyolország három évre szóló, 280 milliárd eurós készenléti hitelkeretet fog kérni az IMF-től.

A JP Morgan egyáltalán nincsen egyedül ezzel a véleményével. Nemcsak a ház szerint van hatalmas baj a spanyoloknál. Néhány hete, amikor Mariano Rajoy egyértelművé tette, hogy mindent megtesz az államháztartási hiány lefaragásáért, akkor már a piaci közösség nagy része élőben nézhette, ahogy a legnagyobb spanyol városokban ezrek vonultak az utcán tiltakozásul a megszorítások ellen.

Közben a Reuters által megkérdezett elemzők szerint az euróövezet mélyülő válsága valószínűleg újabb kamatcsökkentésre készteti az év végéig az Európai Központi Bankot. Két hete még azzal számoltak, hogy az EKB 2014-ig a jelenlegi szinten, 0,75 százalékon tartja a kamatot. Az Európai Központi Bank július 5-én 25 bázisponttal csökkentette 1 százalékról az irányadó kamatot, amely 2011 december 14-e óta volt érvényben.

A Reuters jelentése szerint az elmúlt két hétben ismét felerősödtek ugyanakkor a Spanyolország és Görögország pénzügyi helyzetével kapcsolatos aggodalmak, ami számos igen gyenge euróövezeti makrogazdasági adattal párosult. A megkérdezett 69 szakértő közül heten számítottak arra, hogy az EKB már augusztusban kamatot csökkent, míg 44-en úgy vélték, hogy erre az év végéig kerül sor.

Emögött a jóslat mögött azonban valószínűleg elsősorban várakozások állnak. Ugyanis a 2008-as Lehman-csőd után az amerikai Fed pénznyomdájának köszönhetően nyugodtak meg a piacok, aztán több összehangolt központi banki akció is volt világszerte. Ezek miatt a befektetők „kvázi” függők lettek a mennyiségi lazításoktól. Ennek a jele a mostani kiábrándulás is. Két hete az amerikai Fed elnöke egyértelművé tette többször is, hogy nem lesz egyelőre QE3, a befektetők gyakorlatilag azóta nem tudnak mit kezdeni a helyzettel. Tapogatózás és oldalazás van.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Itthon tankoljunk vagy külföldön? Attól függ, merre indulunk
Privátbankár.hu | 2025. június 7. 09:33
Alig van mostanában változás a benzinkutakon – és ez nem csak Magyarországon igaz. Az Mfor Üzemanyagár-figyelő a régióban is körülnézett az árakat illetően.
Makro / Külgazdaság Ausztria megkapta azt a pofont, amit Magyarország nem
Privátbankár.hu | 2025. június 7. 08:58
Leminősítette Ausztriát a Fitch Ratings. A nemzetközi hitelminősítő mindenekelőtt a vártnál sokkal gyengébb osztrák közfinanszírozási és reálgazdasági teljesítménnyel indokolta a lépést.
Makro / Külgazdaság Elővette Magyarország hitelminősítését a Fitch – kivel játszunk egy ligában?
Privátbankár.hu | 2025. június 7. 08:36
A saját ligánkban jónak számítanak a fizetések, jönnek az autóipari beruházások, de a gazdasági növekedés minimális, és magas az államadósság – véli a Fitch Ratings.
Makro / Külgazdaság Felemás számok jöttek Amerikából
Privátbankár.hu | 2025. június 6. 16:19
Az amerikai gazdaságról tettek közzé adatokat.
Makro / Külgazdaság Van, ahol dübörög a szekér Európában
Privátbankár.hu | 2025. június 6. 13:45
A vártnál jobb lett az euróövezeti GDP-adat.
Makro / Külgazdaság Vége lehet a Magyarország elleni eljárásnak?
Privátbankár.hu | 2025. június 6. 12:56
Értékeltek az uniós szakértők. 
Makro / Külgazdaság Mindenki köszönetet mondhat a cukornak
Privátbankár.hu | 2025. június 6. 12:28
A FAO árindexe kedvező irányba mozdult. 
Makro / Külgazdaság Meglepetésre kamatot vágtak az indiai jegybankárok
Privátbankár.hu | 2025. június 6. 11:15
Az irányadó ráta 5,5 százalékra csökkent. 
Makro / Külgazdaság Hosszú idő után kapott reménysugarat az Orbán-kormány
Privátbankár.hu | 2025. június 6. 08:35
Áprilisban ugyan még mindig csökkent az ipari termelés az előző év azonos időszakához viszonyítva, de a munkanaphatással kiigazított 2,3 százalékos mínusz a tizennégy hónapja tartó negatív trend legalacsonyabb mutatója.
Makro / Külgazdaság Csinosabb számok jöttek a boltokból
Privátbankár.hu | 2025. június 6. 08:30
Megnőtt a vásárlási kedv áprilisban. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG