A KSH adatai szerint a fogyasztói árak júniusban 5,6 százalékkal haladták meg az egy évvel ezelőtti szintet a májusban mért 5,3 százalékos éves ütem után. A nagy londoni elemző és befektetési cégek 5,3-5,5 százalék közötti prognózisokat adtak a teljes kosárra számolt tizenkét havi júniusi inflációra.
A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport nem von le "messzemenő következtetéseket" a vártnál magasabb júniusi inflációs számokból, mivel a gyorsulást nem keresleti tényezők, hanem részben kínálati oldali ársokkok okozták. A ház londoni elemzői szerint mindazonáltal a júniusi inflációs adatok "valószínűleg meglepték" az MNB-t is.
Az MNB-t is meglephették az adatok
A JP Morgan szakértői kimutatták, hogy a második negyedévi átlagos magyarországi infláció egytized százalékponttal meghaladta a jegybank legfrissebb inflációs előrejelzését, az adóhatásoktól megszűrve számolt inflációs ütem pedig kéttizeddel jár az MNB által valószínűsített pálya felett. A következő hónapokban 5,8-6,0 százalékig gyorsuló éves inflációs adatokra számítanak a távközlési adó, valamint a további jövedékiadó-emelések belépő hatásai miatt. A ház előrejelzése szerint ugyanakkor az infláció az idei év vége felé valószínűleg 5,3 százalék körüli tizenkét havi ütemre lassul, a jövő évi egész éves átlag pedig várhatóan 3,5 százalék környékén lesz.
Mindezek mellett a JP Morgan elemzői fenntartják azt a véleményüket, hogy az MNB monetáris tanácsa a kamatcsökkentésekkel megvárja a forinteszközöket terhelő kockázati felárak tartós mérséklődését. A ház szerint azonban ennek bekövetkezte valószínűtlen az IMF/EU-megállapodás megkötése előtt.
A cég alapeseti előrejelzése jelenleg az, hogy az első MNB-kamatcsökkentés októberben lesz, és a magyar jegybank összesen 1,00 százalékponttal csökkenti jelenleg 7,00 százalékos alapkamatát. Várakozásaik szerint az MNB-alapkamat 2012 végéig 6,50 százalékra, 2013 végéig 6,00 százalékra csökken.
Tovább tarthatnak az IMF-tárgyalások
Az elemzők véleménye szerint a legutóbbi kormányzati döntések növelték a monetáris enyhítés későbbi kezdetének kockázatát, mivel a pénzügyi tranzakciós illeték kiterjesztése a jegybanki és kincstári műveletekre "erősen vitatott", és az IMF várhatóan azt szeretné, ha a magyar hatóságok más bevételi forrást keresnének. A JP Morgan elemzői szerint az IMF/EU-tárgyalások ezért hosszabb ideig is eltarthatnak, mint ahogy azt a piac jelenleg feltételezi.
A Goldman Sachs (GS) bankcsoport londoni elemzőrészlegének véleménye szerint az inflációs adatok rövid távon "másodlagos fontosságúak" maradnak a monetáris politika szempontjából, a magyar jegybank ugyanis változatlanul elsősorban a forintárfolyam, valamint a külső finanszírozás kockázati környezetére összpontosítja figyelmét.
A GS várakozása szerint ezért az MNB a gyenge növekedési kilátások és a nyomott hazai kereslet ellenére igyekszik feszesen tartani a monetáris kondíciókat mindaddig, amíg a magyar gazdasággal kapcsolatos kockázatokat a piac magasnak ítéli.
Újabb jegybanki kamatemelés nem várható
A Goldman Sachs elemzői is azt várják, hogy az MNB-kamatcsökkentések az IMF/EU-megállapodás elérése után kezdődhetnek. A ház szerint a monetáris enyhítés esélyei nőttek annak nyomán, hogy a jegybanktörvény módosítása megnyitotta az utat a hivatalos IMF/EU-tárgyalások megkezdése előtt, és a cég által korábban még valószínűsített kamatemelések esélyét a GS londoni szakérői most már "minimálisnak" tartják.
Szerdai értékelésükben a ház elemzői azonban közölték azt is, hogy alapeseti előrejelzésük szerint az IMF/EU-tárgyalások "nem lesznek könnyűek", és az egyezményt csak a negyedik negyedév közepén vagy végén sikerül megkötni. Ez az MNB számára az idén már csak egy vagy két kamatcsökkentési lehetőséget hagy, és a csökkentések nagyobb része jövőre marad.
A Goldman Sachs elemzői mindezt egybevetve azt jósolták, hogy a magyar jegybanki alapkamat az idén 6,5 százalékra, 2013-ban 5,5 százalékra csökken.
Londoni elemzők szerint a következő hónapokban várhatóan még tovább gyorsul Magyarországon az infláció üteme, elsősorban az adóváltozások hatására. Véleményük szerint az MNB elsősorban a forintárfolyamra és a finanszírozási kockázatokra figyel, így kamatcsökkentése csak az IMF-megállapodás után kerülhet sor.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!
Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá
havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is,
a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk!
Legyen Ön is előfizetőnk!
Friss
-
A világ kapitalistái csütörtökön sem pihennek, mozog a tőke
21 perce
-
Kijevet bombázták az oroszok, egy gyerek is meghalt
körülbelül 1 órája
-
Szép lassan kihal az ország, kevés gyerek születik
körülbelül 1 órája
-
A fél ország robotol, mégsem működik a gazdaság
2 órája
-
Máris 3-5 százalékot drágultak a lakások az Otthon Start bejelentése óta
2 órája
-
Elégedetten hátradőlhet, ha meglátja, mi történt a forinttal
3 órája
-
Szijjártó Péter rendkívüli kormányzati döntést jelentett be a Barátság elleni támadásról
3 órája
Mfor.hu Top24
- Nem akárki érkezik Magyarországra
- Óraátállítás: évek óta nem történt hasonló Magyarországon
- Zöld jelzést kapott Brüsszelben a Richter új gyógyszere
- „Nem jön ki a matek” – levelet írt Magyar Péter Orbán Viktor apjának
- Tovább tiltja a kormány az ukrán búzát, de mégis átlépheti a magyar határt
- Elszomorító ítéletet mondtak Budapestről
- Azonnali hatállyal elküldték a magyar SAP vezérigazgatóját
Makro / Külgazdaság
Szép lassan kihal az ország, kevés gyerek születik
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 28. 08:56
Kevesebb ember kevesebb gyereket tud szülni.
Makro / Külgazdaság
A fél ország robotol, mégsem működik a gazdaság
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 28. 08:32
Gyerekeket és nyugdíjasokat is számol a KSH.
Makro / Külgazdaság
Baljós adat érkezett Németországból
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 27. 19:59
Nem jó irányba tart a munkaerőpiac.
Makro / Külgazdaság
Ha a Barátság vezeték leáll, nem fog újraindulni? Hernádi Zsolt megszólalt
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 27. 17:41
A Mol-vezér aggódik a Barátság vezeték miatt.
Makro / Külgazdaság
Barátság vezeték: Szijjártó Péter nagy bejelentést tett
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 27. 16:53
Részben újraindul a szállítás.
Makro / Külgazdaság
Újabb pofon Ukrajnának? Pert indít a magyar kormány
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 27. 15:54
Ukrajnának szánt támogatások kifizetését támadja meg a kormány.
Makro / Külgazdaság
Orbán Viktor magával vitte nyaralni a GDP-bővülést? Irigykedhetünk a horvát adatra
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 27. 12:59
Ez volt a 18. negyedév sorozatban, amikor bővült a gazdaság, és az első negyedévhez képest is tudtak még javítani.
Makro / Külgazdaság
Megint bezsebelt az Orbán-kormány 20 milliárdot, ráadásul kicsit olcsóbban
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 27. 12:46
Ajánlat még többre is lett volna.
Makro / Külgazdaság
Csütörtöktől drágulás jön a benzinkúton – de nem mindenkinek
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 27. 11:39
Most a benzinesek az egyenlőbbek.
Makro / Külgazdaság
Már megint kerekedhet az elemzők szeme: mi történik Németországban?
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 27. 11:18
Rossz irányba mennek a dolgok?
Heti top
- Egy jókora madárral terelgetheti Ukrajna közelebb Putyint a békéhez 2025. augusztus 27. 05:43
- Tényleg itt a büntetés az orosz olajért 2025. augusztus 27. 06:44
- Nagyot ütött Ukrajna az orosz olajiparon 2025. augusztus 27. 09:36
- Barátság vezeték: Szijjártó Péter nagy bejelentést tett 2025. augusztus 27. 16:53
Havi top
- Megszólalt Zelenszkij: Ukrajna akár területeket is hajlandó feladni a békéért 2025. augusztus 17. 16:19
- Brüsszel jóváhagyta Magyarország 264 millió eurós támogatását 2025. augusztus 14. 14:23
- Már közel 70 millió forinttal fogadtak Magyar Péterre – de a győzelmére vagy a vereségére? 2025. augusztus 5. 09:08
- Megjött az igazi orosz válasz Trump ultimátumára 2025. július 31. 10:08
Friss
Részvény / Deviza / Áru
A világ kapitalistái csütörtökön sem pihennek, mozog a tőke
Indexemelkedéssel indult csütörtökön a kereskedés a főbb európai értékpapírpiacokon.
21 perce
Nemzetközi
Kijevet bombázták az oroszok, egy gyerek is meghalt
Kijevben hárman meghaltak a támadásban.
körülbelül 1 órája
Makro / Külgazdaság
Szép lassan kihal az ország, kevés gyerek születik
Kevesebb ember kevesebb gyereket tud szülni.
körülbelül 1 órája
MBH Bank elemzés
-
Év végén jöhet csak kamatcsökkentés2025. május 27. 17:01
-
A fizetésünk több mint harmadát a kiskereskedelemben hagyjuk2025. május 13. 14:44
-
Lassan újra mernek vásárolni a magyarok?2025. január 9. 13:18
-
Visszaesett az építőipari termelés volumene 2024 augusztusában2024. október 16. 11:55
-
Az MBH Bank jövőre a növekedés jelentős gyorsulását várja2024. október 15. 16:58
-
MBH Bank: év végére 4,5 százalékra is nőhet a pénzromlás üteme2024. szeptember 10. 13:59
-
MBH Bank: Kellemetlen meglepetés a júliusi pénzromlási adat2024. augusztus 8. 10:42
Piac&Profit cikkei
Turizmus Online cikkei
A vidék hírei
-
Hétfőtől korábban zár az Egri Termálfürdő
08:53
-
Újra fellángolt a fideszes belső harc Egerben, vezetőváltás a Városgondozás Eger Kft.-nél
07:48
-
Egri bizarr: önfeledten bulizik a náci szöveget megosztó fideszes Rák Sándorné
19:32
-
KSH: a bruttó átlagkereset 704 400 forint volt júniusban, 9,7 százalékkal meghaladta az egy évvel korábbit
14:44
-
Baleset történt a 24-es úton, sok a sérült
12:26
legolvasottabb
-
Megszólalt Zelenszkij: Ukrajna akár területeket is hajlandó feladni a békéért
2025. augusztus 17. 16:19
-
Brüsszel jóváhagyta Magyarország 264 millió eurós támogatását
2025. augusztus 14. 14:23
-
Már közel 70 millió forinttal fogadtak Magyar Péterre – de a győzelmére vagy a vereségére?
2025. augusztus 5. 09:08
-
Megjött az igazi orosz válasz Trump ultimátumára
2025. július 31. 10:08
-
Van egy kis baj, ha most venne eurót
2025. augusztus 11. 18:30
top 24
-
Barátság vezeték: Szijjártó Péter nagy bejelentést tett
2025. augusztus 27. 16:53
-
Angela Merkel Budapestre jön
2025. augusztus 27. 16:38
-
Zelenszkij már helyszínt keres a Putyinnal való találkozásra – Budapest is felmerül?
2025. augusztus 27. 10:36
-
Trump az orosz és a kínai államkapitalizmus nyomdokain
2025. augusztus 27. 10:19
-
Megint bezsebelt az Orbán-kormány 20 milliárdot, ráadásul kicsit olcsóbban
2025. augusztus 27. 12:46
