Már látni, hol lesz az alapkamat év végére?

Ahogy arról lapunk is beszámolt, a Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monetáris Tanácsa keddi kamatdöntő ülése 100 bázisponttal, 9 százalékra csökkentette az alapkamatot.  A testület a kamatfolyosó két szélét is ilyen mértékben csökkentette.

Az MBH Bank várakozása 75 bázispontos kamatcsökkentésről szólt.

Kilátások

Az MBH Bank elemzése szerint 2024-ben is folytatódhat a dezinfláció, a hazai gazdaság sérülékenysége is várhatóan tovább csökken a külső pozíción keresztül, így az alapkamat csökkentése folytatódhat a következő hónapokban.

A márciusi kamatdöntő ülésen is a 75 és 100 bázispontos kamatcsökkentés kerülhet napirendre, majd a kamatcsökkentési ciklus 2024 első félév vége felé lassabb ütemre válthat.

„Fenntartjuk, hogy 2024 harmadik negyedév elejére 6 százalékra csökkenhet az alapkamat, amely az év végéig fennmaradhat, szem előtt tartva az óvatossági motívumot” – írta Balog-Béki Márta, az MBH Bank szenior tőkepiaci elemzője az MNB keddi kamatdöntése után.

Részletek

Elemzésük szerint Virág Barnabás, MNB-alelnök a kamatdöntést követő tájékoztatón kiemelte, hogy a várakozásoktól elmaradó januári infláció mellett az ország kockázati megítélésének kedvező alakulása voltak azok a tényezők, amelyek lehetővé tették a kamatcsökkentés átmeneti felgyorsítását februárban.

Az alelnök hangsúlyozta, a trendszerű folyamatokat értékelve továbbra is elmondható, hogy a Monetáris Tanács év közepére várt kamatpályája (6-7 százalék) nem változott. A mai ülésen is két opciót tárgyaltak (-75 bázispont és -100 bázispont), Virág Barnabás jelzése szerint a menedzsment egységes volt, a Monetáris Tanács nagy többséggel szavazta meg a -100 bázispontos lépést.

A Monetáris Tanács továbbra is fegyelmezett monetáris politikát tart indokoltnak, az árstabilitást fenntartható módon kell elérni. A döntéseket illetően központi elem a fokozatosság és a megfelelően pozitív reálkamat környezet fenntartása. A jegybank folyamatosan értékeli a beérkező makrogazdasági adatokat, az inflációs kilátásokat, valamint a kockázati környezet alakulását. A következő hónapokban ezen információk alapján adatvezérelten döntenek az alapkamat további csökkentéséről és annak optimális üteméről, nem egy döntésre fókuszálnak.

A nemzetközi dezinfláció a legutóbbi adatok szerint lassult. A fejlett piaci hosszú hozamok emelkedtek, de a tavaly novemberi csúcstól érdemben elmaradtak. A geopolitikai fejleményekhez köthető inflációs kockázatokat figyelni kell. A globálisan meghatározó jegybankok kamatcsökkentéseivel kapcsolatos várakozások fokozatosan későbbre tolódtak, ez egy olyan faktor, amire a fejlődő piacok jegybankjainak figyelni kell. A márciusi inflációs jelentés kiemelten fontos lesz, a második negyedéves kamatcsökkentések lehetőségeit illetően – közölte az MBH Bank.