6p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A statisztikák szerint komoly előretörésben vannak a kínai márkák az Európai Unió autópiacán, nem véletlenül merül fel mind többször a korlátozás, mint lehetőség. Mindez a magyar gazdaság számára rövid távon mindenképpen komoly kihívást jelent. Középtávon viszont a kínai beruházások – különösen a BYD szegedi gyára – érdemi növekedési és foglalkoztatási hozadékot hozhatnak.

Számos olyan hír jelent meg az utóbbi hetekben, amely a tradicionális német gyártók nehézségeire hívja fel a figyelmet. Elég a BMW néhány hete közzétett profitfigyelmeztetésére utalni, vagy a Volkswagen napokban jelzett, akár 100 ezer főt érintő racionalizálására. De laptársunknak, a szintén a Klasszis Médiához tartozó Mfor-nak a magyarországi üzemek tavalyi eredményeit összegző cikkéből az is kiderült, hogy a kecskeméti Mercedes gyár 2025-ben jóval kevesebb autót gyártott, mint egy évvel korábban. A nagy európai márkák elsősorban a kínai konkurensek rovására veszítenek a piaci részesdésükből, az utóbbi években ugyanis az eladott darabszámokat nézve nem volt már komoly visszaesés.

Az iparág egyik mérvadó szervezete, az ACEA statisztikái szerint 2026 első hónapjaiban a kínai márkák részesedése tovább emelkedett az uniós újautó-piacon. 2026 áprilisában a kínai eredetű járművek aránya az EU-ban forgalomba helyezett új autók piacán elérte a 8,5 százalékot, míg az elektromos autók szegmensében ez az arány 15 százalék feletti. A kínai gyártók, mint a BYD, MG (amely a SAIC tulajdonában van), a Geely vagy a Chery-csoporthoz tartozó márkák, főként a kedvező ár-értékarányú elektromos modellekkel tudtak gyorsan teret nyerni. Az ACEA adatai azt is megmutatják, hogy a kínai importból származó elektromos autók volumene három év alatt közel megháromszorozódott, ami jól tükrözi a piaci átrendeződést.

Igaz, a legnagyobbakhoz képest – mint a Volkswagen-csoport vagy a Stellantis – viszonylag kicsik a távol-keleti márkák eladásai, ám a növekedés dinamikája mindenképpen figyelemre méltó.

A kínai gyártók erős növekedése mögött az elektromos és részben a plug-in hibrid kategória áll, ahol a kínai gyártók gyors termékfejlesztéssel és agresszív árazással jól tudnak pozíciót építeni. A folyamat azért különösen fontos, mert nem egyszerű exportoffenzíváról van szó, hanem tartós piacszerzésről az EU-ban.

Szigorú szabályozás jön?

A folyamatok miatt egyre többen szeretnének szigorú szabályozást, példaként az Egyesült Államokat felmutatva, ahol a kínai elektromos járműveket gyakorlatilag kitiltották a helyi piacról. Az EU-ban ugyanakkor kicsit bonyolultabb a helyzet, mert számos vállalat értékesít még mindig jelentős mennyiségben a kínai piacon, egy tiltás pedig nagy valószínűséggel kölcsönös lenne, ami rövid távon a német és francia vállalatok számára nehézséget okozhatna.

Az Európai Bizottság 2024 óta extravámokat alkalmaz a Kínában gyártott elektromos autókra, ez azonban szemmel láthatólag nem hozott megoldást. Éppen ezért idén olyan keretrendszert ismertettek, amely minimumáras vállalásokkal és modellenkénti feltételekkel részben kiválthatja ezeket a terheket. Ez azt jelenti, hogy az EU nem teljes tiltásban gondolkodik, hanem a kínai behozatal fékezésében és a tisztább versenyfeltételek kialakításában. A magyar gazdaság szempontjából ez fontos, mert az uniós szabályozás egyszerre lassíthatja a kínai importnyomást, ugyanakkor teret is adhat annak, hogy az EU-n belüli termelés felé terelje a befektetéseket.

Milyen hatása lehet ennek a magyar gazdaságra?

Az elmúlt évek egyértelműen jelezték, hogy a jelentős kormányzati támogatással felpumpált jármű- és akkumulátorgyártó kapacitások kihasználtsága döntő hatással van a makrogazdasági mutatókra. Nem véletlenül láttuk az ipar mélyrepülését, ami a GDP-mutatót is visszahúzta. A szektor a magyar GDP megközelítőleg 4-5 százalékát adja, míg a teljes ipari kibocsátáson belüli súlya ennél jóval magasabb, mintegy 10 százalékos. Az autógyártásban foglalkoztatottak száma meghaladja a 170 ezret, így minden jelentős piaci átrendeződés közvetlenül érinti a magyar gazdaságot.

A kínai előretörés és a német gyártók problémái között ugyan párhuzamot vontunk, ám a szakértők szerint az Audi, Mercedes és BMW hazai üzemei rövid távon valószínűleg nem a kínai gyártók közvetlen jelenléte miatt teljesítenek gyengébben, hanem amiatt, hogy a teljes európai autópiac belső erőviszonyai változnak meg. Ha a kínai verseny gyorsítja az árleszorítást és az elektromos átállást, ezek a cégek egyszerre kényszerülnek nagyobb fejlesztési költségre és marginnyomásra, ami a magyarországi termelésük stratégiai súlyát is átértékelheti. Ugyanakkor a magyarországi üzemek előnyt is élvezhetnek, ha a konszernek az EU-n belüli, költséghatékony és jól szervezett gyártóhelyeket keresik a védekezés részeként.

A BYD megjelenése kapcsán nem egyértelmű a szakértők véleménye. Abban egyetértés mutatkozik, hogy már részkapacitáson is érezhető GDP-hatást adhat, teljes felfutásnál pedig a hozzájárulás jelentősen nagyobb lehet. Azt is pozitívumként emlegetik, hogy a kínai beruházás diverzifikálja a hazai autóipari portfóliót, csökkentve a kizárólag német gyártókra való kitettséget.

Ellentétes ugyanakkor, hogy a hazai kkv-kra a kínaiak előretörése és a BYD magyarországi megjelenése milyen hatást gyakorolhat. A német vállalatok körül ugyanis az elmúlt 25 évben komoly beszállítói lánc alakult ki. Ennek hatásai pedig megjelentek az oktatásban, a kutatás-fejlesztésben és a logisztikai szektorban is, hozzájárulva a gazdaság szerkezetének modernizációjához. Ugyanakkor a kínai vállalatok a tapasztalatok szerint sokkal óvatosabban vonnak be helyi beszállítókat, a K+F tevékenységet pedig – egyebek mellett politikai utasítások miatt – nem is szívesen viszik külföldre.

Így magyar szempontból a legfontosabb kérdés nem az, hogy a kínai autógyártók nőnek-e Európában, hanem az, hogy ebből mennyi érték jelenik meg ténylegesen Magyarországon. Ha a BYD-termelés gyorsan felfut, akkor Magyarország nyertese lehet az európai átrendeződésnek, miközben a német gyártók hazai bázisai továbbra is stabil pillérek maradhatnak. Ha viszont az uniós korlátozások elhúzódó kereskedelmi bizonytalanságot okoznak, az visszafoghatja a piaci bővülést, és a magyar előnyök csak késve, részben jelentkeznek.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Kiesett egy elnökjelölt a Nemzeti Vagyonvisszaszerzési és Vagyonvédelmi Hivatal castingjából
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 19:29
Jancsics Dávid visszalép az elnökjelöltségtől. 
Makro / Külgazdaság Kihasználják Varga Mihályék a kedvező csillagállást?
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 18:31
Vagyis mernek-e a még június végén előrejelzett 25 bázispontnál nagyobbat vágni a Monetáris Tanács keddi ülésén a most még 5,75 százalékpontos jegybanki alapkamaton? Erről is beszélt főszerkesztőnk, Csabai Károly a Trend FM hétfő délelőtti műsorában. Melynek második részében az e héten esedékes pótköltségvetés, valamint az októberre várható 2027-es büdzsétervezet is terítékre került.
Makro / Külgazdaság Nyugodt szívvel mehetünk holnap tankolni
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 18:20
Keddre nem változnak a nagykereskedelmi üzemanyagárak, így a benzin és a gázolaj beszerzési ára is változatlan marad.
Makro / Külgazdaság Donald Trump akarata győzött Kanada felett
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 17:15
Az Egyesült Államok ötvenszázalékos vámot vezet be minden Kanadából származó járműre és acéltermékre – jelentette be Donald Trump amerikai elnök hétfőn.
Makro / Külgazdaság Részleteket árult el a mai Gripen-balesetről a honvédelmi miniszter (frissítve)
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 16:25
Leszállás után gyulladt ki a Gripen repülőgép hétfőn Szolnokon – derült ki a vezérkari főnök nyilatkozatából, amelyet Ruszin-Szendi Romulusz honvédelmi miniszter Facebook-oldalára töltöttek fel.
Makro / Külgazdaság Itt vannak a számok: így korrigálja a kormány a költségvetést
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 15:39
A kormány módosítja a 2026. évi költségvetést. A módosítás célja, hogy a költségvetési törvény a tényleges gazdasági és államháztartási folyamatokat tükrözze, és egyúttal erősítse a közpénzügyi gazdálkodás átláthatóságát, kiszámíthatóságát és hitelességét. A módosítástervezetet a Pénzügyminisztérium augusztus 17-én átadta a Költségvetési Tanácsnak előzetes véleményezésre, és legkésőbb augusztus 31-én tervezi benyújtani a Parlamentnek.
Makro / Külgazdaság Egy ciklus határához érhetnek Varga Mihályék
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 13:30
A nyár elején meghirdetett „mini” kamatcsökkentési ciklus részeként kedden még várhatóan kamatot vág a Magyar Nemzeti Bank. Ebben egységesek az elemzők, de az nagy kérdés, hogy mi lesz szeptembertől. Miként az is, hogy a Szabadság téren felülvizsgálják-e a középtávú inflációs célt.
Makro / Külgazdaság Vitézy Dávid aláírta: nagyon fontos beruházás indulhat el
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 11:19
Aláírta a Gubacsi híd új hídszerkezetének és a csatlakozó vágányhálózatnak a megépítésére vonatkozó kivitelezési szerződést, így megkezdődhet a híd újjáépítése – jelentette be a közlekedési és beruházási miniszter hétfőn a Facebook-oldalán.
Makro / Külgazdaság Fittyet hány az Európai Unió álláspontjára Norvégia
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 09:57
Norvégia folytatni fogja az olaj- és földgázkészletek feltárását és kitermelését a Barents-tengeren függetlenül attól, hogy az Európai Unió támogatja-e a sarkvidéki szénhidrogén-kitermelés moratóriumát – jelentette ki Terje Aasland norvég energiaügyi miniszter a Reuters hírügynökségnek adott interjúban.
Makro / Külgazdaság Nálunk élőben kérdezhet is Palócz Évától – ma délután, a Klasszis Klub Live-ban
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 07:47
A Kopint-Tárki vezérigazgatója fél 4-től lesz a vendégünk. Az egyórás élő adást a Klasszis Média YouTube-csatornáján és lapunk Facebook-oldalán közvetítjük.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG