Öröm az ürömben: márciusban kicsit kevésbé romlott a pénzünk értéke?

Az MTI felmérése szerint a nagy londoni elemzőházak térségi szakértői 5,4-5,6 százalékos, a teljes fogyasztói kosárra számolt tizenkét havi inflációt valószínűsítenek márciusra. Februárban 5,9 százalékos éves inflációt mértek Magyarországon –utoljára 2010 márciusában volt ekkora ez a mutató.

A Barclays Capital felzárkózó térségi közgazdászai szerint a hatósági árak tavaly márciusi emelkedése most nem ismétlődött meg, ennek kedvező bázishatása nyomán 5,5 százalékra lassulhatott a tizenkét havi infláció a múlt hónapban. A JP Morgan bankcsoport londoni befektetési részlegének felzárkózó piaci közgazdászai 5,6 százalékig lassuló éves inflációt jósoltak márciusra. A ház elemzői kimutatták, hogy tavaly márciusban, havi összevetésben 3,4 százalékkal ugrottak meg az üzemanyagárak Magyarországon, a JP Morgan saját becslése szerint ugyanakkor a múlt hónapban 1,5 százalék körüli havi ütemben drágulhattak az üzemanyagok.

Az élelmiszerárak havi összehasonlításban 2,5 százalékkal emelkedtek 2011 márciusában, a JP Morgan szerint idén márciusban pedig hozzávetőleg egy százalékkal drágulhattak februárhoz képest. A prognózisuk szerint az éves összevetésű magyarországi infláció az idén egész évben öt százalék felett marad, de jövőre 3,5 százalékra csökken, ahogy az adóemelések hatása kikerül az összehasonlításból.

A cég szakértői előrejelzésükben felidézték, hogy a Magyar Nemzeti Bank (MNB) emelte inflációs prognózisát, és a legutóbbi kamatdöntő ülésről kiadott közlemény hangvétele is "valamivel keményebb" volt az előzőnél, tekintettel az inflációs profilra ható, felfelé mutató kockázatokra, és arra, hogy nincs előrelépés az IMF/EU-tárgyalások ügyében. A JP Morgan londoni elemzői szerint mindemellett egy monetáris tanácsi tag valószínűleg 0,25 százalékpontos kamatemelésre voksolt a múlt havi ülésen, jóllehet februárban nem került napirendre a 7,00 százalékos MNB-alapkamat emelése.

A ház szerint az inflációs kilátások mellett várhatóan továbbra is az IMF/EU-tárgyalások fejleményei állnak majd az MNB figyelmének középpontjában. A JP Morgan elemzői közölték: változatlanul egy százalékpontos jegybanki kamatcsökkentéssel számolnak az idei második félévben, ám ha az év közepéig nem jön létre egy készenléti jellegű IMF/EU-hitelmegállapodás, akkor a cég kénytelen lesz visszafogni e kamatcsökkentési előrejelzését.

A Morgan Stanley londoni felzárkózó térségi közgazdászai 5,5 százalékos éves inflációt jósoltak márciusra. A jegybanki kamatkilátásokkal kapcsolatban a ház citybeli szakértői kiemelték, hogy jóllehet az MNB legutóbbi inflációs jelentésében nem esik szó kifejezetten kamatemelésről, a Morgan Stanley várakozása szerint azonban "legalábbis újból szóba kerülhet" a monetáris szigorítás abban az esetben, ha meredeken romlana a kockázati környezet. Például ha a forint a 310 forint/eurós árfolyamszint fölé gyengülne, és ha az IMF/EU-megegyezés kilátásai sem javulnak.

A 4cast nevű pénzügyi-gazdasági elemzőcsoport közgazdászai 5,4 százalékos tizenkét havi inflációt valószínűsítettek márciusra. A cég elemzői szerint az általuk várt lassulás mögött "nagyon erős bázishatások" állnak, tekintettel az üzemanyagok és a cukor egy évvel korábbi masszív árkiugrására, amelyet tetézett az áramdíjak, valamint a hatósági szolgáltatási árak emelkedése is.

A Bank of America-Merrill Lynch (BofA Merrill Lynch Global Research) közgazdászai 5,5 százalékos tizenkét havi inflációt jósoltak márciusra. A ház szakértői szintén erőteljes bázishatások érvényesülésével számolnak az üzemanyag- és az élelmiszerárakban, ezzel együtt is azonban az idei év jelentős részére öt százalék felett maradó éves inflációs ütemet valószínűsítenek, elsősorban az áfaemelés, a korábbi forintgyengülési időszakok és a magas olajárak miatt.