Újra egy izgalmas kamatdöntő ülés vár ránk

Nem egyöntetű, de többségi előrejelzéssé vált hétfőre a londoni elemzők körében, hogy a Magyar Nemzeti Bank (MNB) monetáris tanácsa kedden valószínűleg újabb 0,25 százalékpontos kamatcsökkentésről dönt az augusztusi hasonló mértékű enyhítés után.

Érvek és ellenérvek

Az inflációs kockázatok óvatosságra inthetik a Monetáris Tanácsot, Magyarországon a legmagasabb az infláció szintje az Unióban (6%), a 3%-os célszint elérése egyre kijjebb csúszik időben. A recesszió ugyanakkor a "galambok" kezében lehet érv, a múltkori 25 bázispontos csökkentés ebből a szempontból lehet, hogy kevésnek bizonyul. A legutóbbi ülés jegyzőkönyvéből kiderül, hogy a - inflációs kockázatoktól tartó - héják csoportját a tanács belső tagjai, vagyis Simor András elnök és két alelnöke, őket szavazták le a külsős tagok.

Az MTI előzetes felmérésébe bevont nagy citybeli házak - Capital Economics, Barclays, JP Morgan, Goldman Sachs, Bank of America-Merrill Lynch, 4cast, Morgan Stanley - felzárkózó piaci elemzői közül csak ketten adtak nagyobb esélyt arra, hogy az MNB kedden nem változtat 6,75 százalékos alapkamatán.

A kamattartást valószínűsítők között van Neil Shearing, az egyik legnagyobb londoni pénzügyi-gazdasági elemzőház, a Capital Economics felzárkózó piaci főközgazdásza. A Goldman Sachs bankcsoport londoni elemzői szerint is erősebbek most a kamatcsökkentés ellen szóló érvek, mint a múlt hónapban.