3p
Londoni elemzők szerint 1 százalék alá is csökken az alapkamat.

A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének feltörekvő piacokkal foglalkozó elemzői szerdai, felülvizsgált előrejelzésükben közölték: meggyőződésük, hogy az MNB monetáris tanácsa által bejelentett 0,15 százalékpontos kamatcsökkentéssel legalább négy-öt hónapig tartó enyhítési ciklus kezdődött.

 


A ház ennek alapján módosította prognózisát, és most már 0,50 százalékos, vagy ennél is alacsonyabb MNB-alapkamatig tartó kamatcsökkentési sorozatot vár.

A JP Morgan jó ideje jósolta az újabb kamatcsökkentési ciklust, de eddigi előrejelzései azt valószínűsítették, hogy a magyar jegybank 1 százalékra, esetleg ennél valamivel alacsonyabbra csökkenti irányadó kamatát.

Nyár végéig kitartanak

Felülvizsgált szerdai előrejelzésükben a cég elemzői azt valószínűsítették, hogy az MNB 0,10-0,15 százalékpontos lépésekkel augusztusig folytatja a most elkezdett csökkentési ciklust. A JP Morgan szakértői a héten bejelentett csökkentéssel együtt összesen legalább 0,85 százalékpontos MNB-kamatcsökkentéssel számolnak.

Előrejelzésük felülvizsgálatának indokai között kiemelték, hogy a kamatdöntés után a monetáris tanács nagyon enyhe alapállásra valló közleményt tett közzé, és ebből úgy tűnik, hogy az MNB meredek ívű alapkamat-csökkentési sorozatra szánta el magát.

Az 1 százalék alatti alapkamat-mélypontot most már más nagy londoni házak sem zárják ki.

Előbb jött, mint várták

A Morgan Stanley bankcsoport londoni befektetési részlegének elemzői szerdai helyzetértékelésükben nem adtak ugyan konkrét prognózist az MNB új kamatcsökkentési ciklusának mértékére, ők is közölték azonban, hogy megítélésük szerint 1 százalék alatti kamatszintekig folytatódhat az enyhítési sorozat. Hozzátették: a vártnál korábbi kamatcsökkentési kezdet és a monetáris tanács egyértelműen enyhítésre hajlóvá vált alapállása miatt látnak lefelé ható kockázatot arra az előrejelzésükre, amely szerint az MNB alapkamata az idei második negyedévben 1,00 százalékon éri el mélypontját.

A Morgan Stanley elemzői a legmeglepőbbnek a monetáris tanács közleményének kifejezetten enyhítési hajlamot tükröző nyelvezetét tartják.

Mit lépnek az inflációra?

Véleményük szerint az ennyire enyhe monetáris alapállás az idén jó szolgálatot tehet az MNB-nek, de bonyolíthatja a helyzetet, ha az inflációs folyamatokban fordulat történik. Az MNB dolgát az enyhe globális monetáris kondíciók is megkönnyítették, de a magyar gazdaság növekszik, a hazai munkapiaci helyzet is egyre feszesebb, a magyar maginfláció 1,5 százalék körül jár, és az ingatlanárak is emelkednek. Ebben a helyzetben csak idő kérdése, hogy az infláció miatt mikor válik bonyolultabbá az MNB ultraenyhe alapállásának fenntartása - fogalmaztak a Morgan Stanley londoni elemzői.

A ház szerint a jegybanki hitelesség szempontjából meghatározó fontosságú lesz, hogy az MNB miként reagál a 2017-ben már várhatóan erősödő inflációra. A Morgan Stanley elemzői szerint a minimum az, hogy az MNB abban a helyzetben jelentősen visszafogja majd az enyhítési hajlamra utaló jelenlegi retorikát.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Részvény, arany vagy ingatlan: mibe fektessünk válság idején?
Imre Lőrinc | 2025. október 9. 18:31
Válságról-válságra éljük az életünket, az elmúlt hat-hét évben teljesen más viszonyok alakultak ki a globális gazdaságban, mint a megelőző évtizedekben – hangzott el a lapcsoportunk által rendezett Klasszis Befektetői Klubon. A portfóliókat is ennek tudatában érdemes kialakítani: ideje lehet növelni a reáleszközök súlyát, és az sem mindig egyértelmű, hogy a kötvény lesz a nyerő befektetés.
Makro / Külgazdaság Ezt üzenték a horvátok a Molnak az Adria kőolajvezetékről
Privátbankár.hu | 2025. október 9. 16:55
A Janaf horvát kőolajvezeték-üzemeltető vállalat nem eladó, ilyen lehetőséget a kormány nem fontolgat – jelentette ki Andrej Plenkovic horvát miniszterelnök a kabinet ülésén.
Makro / Külgazdaság Szavazzon! Ön szerint mekkora az élelmiszerek inflációja Magyarországon?
Privátbankár.hu | 2025. október 9. 14:01
Vajon a hivatalos adatok megfelelnek az érzékelt inflációnak? Most kiderül.
Makro / Külgazdaság Kína már nem dilemmázik, kőkemény szigorításokat hoz
Privátbankár.hu | 2025. október 9. 13:21
Ezek a ritka földfémek kulcsfontosságúak számos high-tech termék gyártásához.
Makro / Külgazdaság Ennek örülhetnek Németországban
Privátbankár.hu | 2025. október 9. 11:29
Németország külkereskedelmi többlete a vártnál jelentősebben nőtt augusztusban júliushoz képest, amikor a behozatal csökkenése gyorsult, a kivitelé némileg lassult a szövetségi statisztikai hivatal, a Destatis honlapjára csütörtökön fölkerült adatok alapján.
Makro / Külgazdaság Csaba László: A nekünk járó uniós pénzek maximum 10-15 százalékát lehet egy kormányváltás után hazahozni
Izsó Márton - Csabai Károly | 2025. október 9. 10:30
A közgazdász, egyetemi tanár, a Magyar Tudományos Akadémia rendes tagja az október 8-ai élő műsorunk vendége volt. Az 5. évfolyamában járó Klasszis Klub Live 85. adását most a Klasszis YouTube-csatornán megnézheti, vagy a Klasszis Podcast-csatornán meghallgathatja.
Makro / Külgazdaság Felkúsznak az üzemanyagárak
Privátbankár.hu | 2025. október 9. 10:15
Bár nem változnak az üzemanyagok nagykereskedelmi árai, a kutakon csütörtökön a benzin és a gázolaj is átlagban 1 forinttal kerül többe.
Makro / Külgazdaság Bizonygatják az oroszok, hogy nem okoztak fennakadást az ukrán dróntámadások
Privátbankár.hu | 2025. október 8. 19:44
Az olajfinomítók csúcsra járnak.
Makro / Külgazdaság Nagy volt az egyetértés Varga Mihályék közt
Privátbankár.hu | 2025. október 8. 15:28
Megjelent a kamatdöntési jegyzőkönyv.
Makro / Külgazdaság Nem hiszi el, hogy mekkora a költségvetési hiány
Privátbankár.hu | 2025. október 8. 12:35
A kamatkifizetés okoz sok kiadást.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG