Az eddig végrehajtott tizenöt kamatcsökkentés után is "egyre intenzívebben enyhítésre hajlónak tűnik" a Magyar Nemzeti Bank (MNB) monetáris alapállása - állapították meg szerdai értékelésükben londoni pénzügyi elemzők.
A City egyik legnagyobb befektetési bankcsoportja, Barclays az MNB-kamatpálya jobb előrejelzése végett rendszeres monetáris tanácsi "közleménykövető" (MPC Tracker) szolgáltatást nyújt a befektetőknek, kielemezve azokat a nyelvezetbeli különbségeket, amelyek az MNB monetáris tanácsának kommentárjai között mutatkoznak két egymást követő kamatdöntő ülés után.
Az előző napi ülés közleményéről összeállított, szerdán közzétett "MPC Tracker" elemzésben Daniel Hewitt, a Barclays felzárkózó piacokkal foglalkozó főközgazdásza kiemeli: megítélése szerint az MNB monetáris alapállása "nagyon enyhe", sőt "egyre intenzívebb mértékben az". Ennek alapján a magyar jegybank a Barclays várakozása szerint addig folytatja az enyhítési ciklust, amíg a forint ereje ezt engedi.
Jóllehet a monetáris tanács közleménye nem említi kifejezetten a forintárfolyamot, ám "értelemszerűen" az MNB monetáris politikájának ez az elsődleges tényezője - vélekedik szerdai elemzésében a Barclays vezető londoni szakértője.
Sebezhető lehet a forint
A Barclays szerdai "MPC Tracker" elemzése a mostani és a múlt havi monetáris tanácsi közlemény nyelvezetbeli különbségei között első helyen emeli ki, hogy a szeptemberi kommüniké szerint a magyar gazdaságban jelentős kapacitástartalék van, és valószínűleg mérsékelt marad az inflációs nyomás, az új közlemény ugyanakkor jelentős mértékben kihasználatlan kapacitást említ, és a mérsékelt inflációs nyomás fennmaradását "tartós időtávlatra" valószínűsíti.
Hewitt ugyanakkor "érdekesnek" nevezi, hogy a monetáris tanácsi közlemény nem említette az MNB növekedési hitelprogramját. A Barclays véleménye szerint e program javítja a magyar gazdaság növekedési kilátásait, ám ezzel egy időben a reálgazdasági pénzellátás gyors emelkedéséhez is vezet, ami hatásaiban szintén a monetáris politika lazításának felel meg. A ház szerint ez különösen sebezhetővé teszi a forintot egy esetleges eladási hullámtól abban az esetben, ha a külső piaci hangulat kockázatkerülővé válik.
Háromig számolnak
Hewitt mindazonáltal közölte szerdai értékelésében, hogy a Barclays várakozása szerint az MNB az idei év végéig 3,00 százalékra csökkenti alapkamatát, és a ház valószínűnek tartja azt is, hogy ha a forint erős marad, a magyar jegybank - függően a globális piaci kondícióktól - e kamatszint elérése után is folytatja a kamatcsökkentéseket.
Hasonló következtetésre jutottak szerdai értékelésükben a Goldman Sachs (GS) bankcsoport londoni befektetési részlegének elemzői is, szintén "meglehetősen enyhítésre hajlónak" minősítve a monetáris tanács közleményének hangvételét.
A GS szakértői közölték: alapesetben továbbra is azt várják, hogy az MNB 0,40 százalékponttal 3,00 százalékra csökkenti kamatát az idei év végéig. A Goldman Sachs londoni elemzői is megállapították ugyanakkor, hogy a monetáris tanácsi ülésről kiadott közlemény alapján esélyesnek tűnik a 3,00 százalékos alapkamat elérése után is folytatódó MNB-kamatcsökkentés abban az esetben, ha a forintárfolyam és a magyar befektetési eszközök kereslete stabil marad.
A GS szakértői mindazonáltal a kockázatok közé sorolták, hogy az amerikai gazdaság esetleg "erőteljes növekedési meglepetést" produkál, és ennek nyomán - az amerikai szövetségi jegybankrendszer (Federal Reserve System) által folytatott mennyiségi enyhítési ciklus leépítésének kilátása miatt - emelkedni kezdenek az amerikai kincstárjegy-hozamok, ami potenciálisan gyors forintgyengülést eredményezhet. A Goldman Sachs londoni elemzői szerint egy ilyen forgatókönyv esetén a cég által jelenleg vártnál hamarabb befejeződhet az MNB enyhítési ciklusa.
Elemzők szerint a forint ereje határozhatja meg a kamatvágást.
LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!
Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá
havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is,
a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk!
Legyen Ön is előfizetőnk!
Friss
-
Dőlnek a dominók Kurszkban, újabb településeket foglaltak vissza az oroszok
körülbelül 1 órája
-
Miközben Orbán Viktor Budapestre várja Benjámin Netanjahut, újabb jelentés vádolja súlyos bűnökkel Izraelt
2 órája
-
Ez a jövő? Tankokat gyárthatnak a Volkswagen bezárt gyáraiban
2 órája
-
Nobel-békedíjat adna Donald Trumpnak egy román egyetem
3 órája
-
Szijjártó Péter a sor végére küldte Ukrajnát
3 órája
-
Több százezer halott szárad majd Elon Musk és Donald Trump lelkén?
4 órája
-
Rossz hír jött Moszkvából: kútba eshet a tűzszünet terve
4 órája
Mfor.hu Top24
- Soha nem látott szám érkezett a világgazdaságból
- Akár be is zárhatják a jogsértő boltokat – ezek voltak a Kormányinfó legfontosabb bejelentései
- Megint üzent Ukrajnának Szijjártó Péter
- A dollár elkeserítette a forintot
- Betilthatja a kormány az ingatlanvásárlást a túl menő településeken
- Elkezdik nyomtatni az alkatrészeket
- Felszegte a fejét a forint
Makro / Külgazdaság
Példátlan adatot mondott az OECD
Privátbankár.hu | 2025. március 13. 09:17
A Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD) tagországaiban történelmi mélypontra, 4,8 százalékra csökkent a munkanélküliség januárban, miután az előző öt hónapban 4,9 százalékon stagnált.
Makro / Külgazdaság
Irgalmatlan sallert kapott a magyar akkumulátorgyártás
Privátbankár.hu | 2025. március 13. 08:30
Januárban az ipar közel 4 százalékkal esett vissza. Az ágazatok többsége mínuszban zárta az év első hónapját.
Makro / Külgazdaság
A Putyin–Trump „álomcsapat” megbukhat a valóság tesztjén
Privátbankár.hu | 2025. március 13. 07:07
Oroszország és az Egyesült Államok képviselői a gazdasági együttműködés lehetőségéről is tárgyalnak, ami elvileg közös nyersanyag-kitermelési projektek indításához vezethet. Elvileg.
Makro / Külgazdaság
Európa hátat fordítana az Egyesült Államoknak, háromszintes bástya épül
Privátbankár.hu | 2025. március 12. 15:02
A szakemberek és a politikusok is egyetértenek abban, hogy jelentősen mérsékelni kell az EU kiszolgáltatottságát az amerikai technológiai infrastruktúrának. Ez azonban nagyon drága mulatság.
Makro / Külgazdaság
Senki sem énekelt ki Matolcsy Györgyék utolsó kórusából
Privátbankár.hu | 2025. március 12. 14:37
Az új jegybankelnök érkezése előtti utolsó kamatdöntő ülésen is teljes volt az egyetértés.
Makro / Külgazdaság
Szinte ingyen adják már a benzint a kutakon
Privátbankár.hu | 2025. március 12. 09:55
Még mindig csökkennek a hazai üzemanyagárak.
Makro / Külgazdaság
Megjelent a rendelet: a kisboltokra nem vonatkozik az árrésstop
Privátbankár.hu | 2025. március 12. 09:00
5 millió forintos bírságra számíthatnak a boltok, ha megszegik az árrésstopot.
Makro / Külgazdaság
Éjszaka nyújtotta be a Fidesz-frakció az Alaptörvény 15. módosítását
Privátbankár.hu | 2025. március 12. 06:27
Az ember férfi vagy nő.
Makro / Külgazdaság
Velős választ adtak Orbán Viktornak a kereskedők az árrésstop ügyében
Privátbankár.hu | 2025. március 11. 17:53
Orbán Viktor árrésstopot jelentett be 30 élelmiszerre, az OKSZ szerint ez csak bizonyos feltételekkel lehet hatásos.
Makro / Külgazdaság
Itt van Nagy Márton beismerése az élelmiszerárakról
Privátbankár.hu | 2025. március 11. 16:17
Ha nem csökken az infláció, újabb lépések jöhetnek.
Heti top
- Kiszavaznák Magyarországot az EU-ból? A lengyelek szerint érdemes lenne megpróbálni 2025. március 9. 13:42
- Velős választ adtak Orbán Viktornak a kereskedők az árrésstop ügyében 2025. március 11. 17:53
- Most már tényleg aggódnak a svédek: „kézzelfogható a kockázat” 2025. március 11. 12:18
- Éjszaka nyújtotta be a Fidesz-frakció az Alaptörvény 15. módosítását 2025. március 12. 06:27
Havi top
- Orbán Viktor bonthatja a pezsgőt, megkezdődtek a kirúgások 2025. február 24. 10:16
- Itt a német végeredmény: néhány ezer szavazaton múlt a még nagyobb felfordulás 2025. február 24. 06:36
- Harciasan reagált a Kreml az európai vezetők tervére 2025. március 3. 12:14
- Orbán Viktor szövetségese mégsem jut hatalomra? Összeomlottak a koalíciós tárgyalások Ausztriában 2025. február 12. 16:20
A privátbankár ajánlja
- Európa beteg embere lett Franciaország 2025. január 15. 09:29
- Az orosz árnyékflottát az európai profitéhség is építi 2025. február 6. 19:11
- Gáz van Argentínában, erre támaszkodhat a „láncfűrészes” elnök 2025. január 29. 19:19
- London és Peking döbbenetes ugrást tesz az ipari forradalom terén 2025. január 21. 09:32
Friss
Nemzetközi
Dőlnek a dominók Kurszkban, újabb településeket foglaltak vissza az oroszok
körülbelül 1 órája
Nemzetközi
Miközben Orbán Viktor Budapestre várja Benjámin Netanjahut, újabb jelentés vádolja súlyos bűnökkel Izraelt
2 órája
MBH Bank elemzés
-
Lassan újra mernek vásárolni a magyarok?2025. január 9. 13:18
-
Visszaesett az építőipari termelés volumene 2024 augusztusában2024. október 16. 11:55
-
Az MBH Bank jövőre a növekedés jelentős gyorsulását várja2024. október 15. 16:58
-
MBH Bank: év végére 4,5 százalékra is nőhet a pénzromlás üteme2024. szeptember 10. 13:59
-
MBH Bank: Kellemetlen meglepetés a júliusi pénzromlási adat2024. augusztus 8. 10:42
-
A biztató munkaerőpiaci adatok mellett inflációs veszélyre figyelmeztet az MBH Bank2024. június 28. 10:16
-
Innentől kezdve kivárnak Matolcsy Györgyék2024. június 18. 19:27
Piac&Profit cikkei
Turizmus Online cikkei
-
airBaltic 2024-es jelentés: bevételi csúcs, a pénzügyi mérlegen még van mit javítani
15:03
-
Ellepik májusban a matuzsálem korú Mercik Szeged belvárosát
13:01
-
Ilyenek a foglalási előrejelzések a március 15-i hétvégére
13:01
-
Magyarország a külföldi munkavállalók számára a legvonzóbb országok között
10:10
-
Betiltják a powerbankok használatát a légitársaságok
10:10
A vidék hírei
-
Moszkva elutasítja az ukrajnai tűzszünetet
15:12
-
Szabályozná a kormány a kistelepülések népességnövekedését: akár az ingatlanvásárlást is korlátozhatják
12:51
-
Kicsúszott az útról egy autó Eger és Kerecsend között a 25-ös főúton
11:28
-
Ezért kell 1 milliárdot fordítani az egri várra?
11:06
-
Ünnepi program március 15-én Egerben
10:47
legolvasottabb
-
Orbán Viktor bonthatja a pezsgőt, megkezdődtek a kirúgások
2025. február 24. 10:16
-
Itt a német végeredmény: néhány ezer szavazaton múlt a még nagyobb felfordulás
2025. február 24. 06:36
-
Harciasan reagált a Kreml az európai vezetők tervére
2025. március 3. 12:14
-
Orbán Viktor szövetségese mégsem jut hatalomra? Összeomlottak a koalíciós tárgyalások Ausztriában
2025. február 12. 16:20
-
„Gátlástalan, de zseniális” – se kiköpni, se lenyelni nem tudja Magyar Péter az Orbán-kormány új csodafegyverét?
2025. március 1. 18:01
top 24
-
Irgalmatlan sallert kapott a magyar akkumulátorgyártás
2025. március 13. 08:30
-
Váratlan helyről intenek be Trump háborús fenyegetésének
2025. március 13. 09:31
-
Több százezer halott szárad majd Elon Musk és Donald Trump lelkén?
2025. március 13. 15:01
-
Rossz hír jött Moszkvából: kútba eshet a tűzszünet terve
2025. március 13. 14:31
-
Miközben Orbán Viktor Budapestre várja Benjámin Netanjahut, újabb jelentés vádolja súlyos bűnökkel Izraelt
2025. március 13. 17:01
