A növekedés lassulása miatt nem érvényesülnek a költségvetési intézkedésekből eredő komolyabb másodlagos inflációs hatások a magyar gazdaságban - áll egy friss elemzésben
A növekedés lassulása miatt nem érvényesülnek a költségvetési intézkedésekből eredő komolyabb másodlagos inflációs hatások a magyar gazdaságban, és a kiigazítás áremelő hatásainak kiszűrésével számított drágulási ütem legalább három százalékponttal elmarad a jelenlegi MNB-kamattól, áll az egyik vezető londoni befektetési ház által a magyar inflációs folyamatokról szerdán kiadott elemzésben.
A Barclays Capital, a City egyik legnagyobb, napi európai feltörekvő piaci elemzéseket is közlő háza szerint az infláció eddigi gyorsulása szinte teljes mértékben a költségvetési szigorító program adó- és hatóságiár-intézkedéseinek tulajdonítható. A cég saját számításai szerint az ezeknek a hatásoknak a teljes kiszűrésével számolt "alapinfláció" jelenleg éves összevetésben 5 százalék közelében jár; ebben az összehasonlításban "megfelelőnek tűnik" az MNB 8,00 százalékos alapkamata.
A szezonális kiigazítással számított havi inflációs ütemek még enyhébbnek látszanak, és a fogyasztói szintű maginfláció eddig nem mutatja jelentősebb másodlagos - a költségvetési intézkedések hatásain túli - drágulási nyomás jeleit: az elmúlt három hónap átlagában az éves szintre számított maginfláció 3,2 százalék volt, áll a Barclays Capital szerdai londoni elemzésében.
A ház szerint a másodlagos inflációs nyomás hiánya valószínűleg már a gazdasági növekedés lassulásának eredménye; emellett a legutóbbi kiskereskedelmi, valamint külkereskedelmi mérlegadatok a fogyasztásnövekedés "hirtelen hűlését" is jelzik.
A cég azzal számol, hogy az MNB májusi inflációs jelentésében a korábbinál alacsonyabb inflációs előrejelzési profil szerepel majd, tükrözve a mélyülő ciklikus lassulást és a költségvetési intézkedések egyszeri árhatásainak elenyészését.
A Barclays Capital szerint ebben a környezetben az MNB az inflációellenes politika hitelességének aláásása nélkül kezdheti el a kamatcsökkentést, amint az infláció lassulásnak indul.
Ezek a folyamatok beleillenek a Barclays Capital azon előrejelzésébe, amely szerint a teljes kosárra számolt éves infláció valamivel 9 százalék felett fog tetőzni márciusban vagy áprilisban, és az év végéig 5 százalékra lassul vissza, áll az elemzésben.
Az elemzés szerint a kedvező inflációs kilátást terhelő egyik kockázati elem a magánszektorbeli bérnövekedés, amely éves szintre számolva 10,4 százalék volt januárban, de a ház azzal számol, hogy a magyarországi munkapiac előbb-utóbb reagál a gazdasági lassulásra, ami a bérkiáramlás növekedését is visszafogja majd.
A londoni elemzői közösségben szinte teljes a konszenzus az év második felétől várt magyarországi kamatcsökkentési ciklus előrejelzésében. A 8,00 százalékos alapkamatot változatlanul hagyó hétfői MNB-döntés után londoni feltörekvő piaci elemzők az MTI-nek óvatos további pénzügypolitikát, mindazonáltal ezzel együtt is 6,75-7,00 százalék közötti év végi jegybanki kamatszintet jósoltak.
Vannak azonban ennél nagyobb mérvű kamatcsökkentési előrejelzések is. A JP Morgan pénzügyi szolgáltató londoni befektetési részlege múlt heti - a szlovák középparitás erősítése után kiadott - elemzésében azt írta: a ház továbbra is 1,00 százalékpontos MNB-kamatcsökkentéssel számol az év végéig, ha azonban a piac tartósan a 242/240-es tartományba szorítaná le az euró forintárfolyamát, az idei enyhítés mértéke az év végéig elérheti a 1,50-2,00 százalékpontot is.
A Goldman Sachs e héten Londonban kiadott, az MNB kamatdöntését kommentáló elemzése szerint a cég nyártól várja a magyarországi enyhítési ciklus kezdetét, és összesen 1,50 százalékpontos kamatcsökkentésre számít a következő 12 hónapban, vagyis éves távlatban 6,50 százalékos MNB-kamatot jósol.
Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá
havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is,
a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk!
Legyen Ön is előfizetőnk!
Kedves olvasóink az elmúlt héten már megújult oldalunk tesztverziójával találkozhattak, ami jelezte: a Privátbankár új útra lépett. A változás már a nyáron elkezdődött, azóta lépkedünk folyamatosan előre. Most egy nagyobb ugrás következett..
A görög kormányfő elállt attól az ötletétől, hogy népszavazáson dőljön el, akarnak-e a görögök megszorításokat a nemzetközi mentőcsomagért cserébe. Ezzel visszatértünk a pár nappal ezelőtti állapotokhoz, amikor a piacok optimista hangulatban nyugtázták, hogy az európai tagállamok nagy nehezen megállapodtak a magánbefektetőkkel a görög adósság felének leírásáról.
Óriási meglepetésre kamatot vágott az Európai Központi Bank. 25 bázisponttal 1,25 százalékra csökkentették az irányadó rátát az eddig 1,5 százalékról. A piacok azonnal reagáltak. Közben egyre fogy a levegő a görög miniszterelnök körül, aki távozhat posztjáról. Ha Athén elköszön az eurótól, az első tagállam lehet, amely kilép az EU-ból
A Global Finance Magazin közzétette listáját az ötven legbiztonságosabb feltörekvő piaci bankról: sehol egy magyar bank, még a régiós összesítésben sem
Harmadik napja gyengül a mauríciuszi rúpia a dollárral, és a fő devizákkal szemben. Az Indiai-óceán szigetországában a jövő évi költségvetés terveire várnak a befektetők. A várakozások szerint a port louis-i kormány olyan intézkedésekről dönt majd, amelyek gyengítik a devizát, ugyanis az elsősorban exportból élő gazdaságnak ez kifejezett érdeke.
Érdekesség, hogy a helyi statisztikai hivatal nemrég főleg az európai válságra hivatkozva csökkentette az idei GDP előrejelzését 4,5-ről 4,1 százalékra. A mindössze 1,3 millió lakosú ország GDP-je a második Fekete-Afrikában köszönhetően az erős olaj, cukornád-kivitelnek, és a textiliparnak.
Privátbankár
.jpg)
A növekedés lassulása miatt nem érvényesülnek a költségvetési intézkedésekből eredő komolyabb másodlagos inflációs hatások a magyar gazdaságban - áll egy friss elemzésben .jpg)
.jpg)
Romániában megdőlt az autópálya-építés 11 éves rekordja. A hálózat 2024-ben jelentősen bővült. 
