3p
Egyelőre lenyugodtak a kedélyek az olasz bankok körül és már nem fenyeget minden pillanatban az egész szektor bedőlése. Persze korántsem mondhatjuk azt, hogy minden rendben van: középtávon adódhatnak még problémák a Fidelity International szakértői szerint.

Bedőlnek az olasz bankok és viszik magukkal az eurózónát - erről a Privátbankár is beszámolt az elmúlt napokban. Úgy tűnik, hogy az itáliai pénzintézetek egyelőre vették az akadályokat, a Fidelity International szakemberei azonban a középtávú hatásokat is vizsgálják, az eredményeket pedig lapunkkal is megosztották.

Nem okozott stresszt a stresszteszt

A stresszteszt összességében véve a várt eredményekkel zárult, a Banca Monte dei Paschi di Siena (MPS) rövid idejű árfolyam-emelkedését is beleértve. A legsúlyosabb problémákkal küzdő itáliai bank az eredmények közzététele után bejelentette, tőkebevonást hajt végre, és értékesíti nem teljesítő hiteleit.

A többi olasz bank esetében sem hozott meglepetést a teszt. A Monte Paschi nem teljesítő hiteleinek jóval névérték alatti eladási ára kedvezőtlen hatást gyakorolhat a rendszer egészére, amennyiben a befektetők úgy döntenek, hogy a többi bankra is a Monte Paschi számait alkalmazzák.

A stresszteszt eredményei szempontjából az MPS jelentette a legnagyobb kockázatot, -2,4 százalékos CET1 negatív tőkemegfelelési mutatójával a bank eleget is tett a kedvezőtlen forgatókönyv várakozásainak. Az eredmények azonban most már gyakorlatilag irrelevánsak az MPS-re nézve, hiszen ezzel együtt azt is bejelentették, hogy 5 milliárd euró értékű tőkebevonást hajtanak végre, és mintegy 10 milliárd eurónyi nem teljesítő hitelt értékesítenek a névérték 27 százalékán.

Fellélegezhetnek?

A fenti lépések nyomán szinte teljesen elhárul az alárendelt kötvénytulajdonosok teherviselésével járó kockázat. Ez pozitív politikai üzenetet hordoz, és előnyös lehet Matteo Renzi, olasz miniszterelnök számára az idén tartandó népszavazáson.

Kevésbé pozitív fejlemény a nem teljesítő hitelek névértékhez képest a 27 százalékos eladási ár, ami az olasz bankok többségénél elmarad a könyv szerinti értéktől. A figyelőlistás portfólió százalékos arányának növekedésével (30 százalékról 40 százalékra) együtt ez megemelheti a rendszerszintű kockázatot. A végeredmény attól függ majd, hogy a befektetők egyedinek érzékelik-e majd a Monte Paschi helyzetét, vagy általánosan érvényesnek tekintik azt az összes bankra nézve.

Ami a többi olasz bankot illeti, a stresszteszt relatív vesztese lett az UniCredit és a Banca Carige, míg a relatív nyertesek között van a Banca Intesa, a Credem, a Banco Popolare és a Banca Popolare di  Milano.

Egy darabig megnyugodhatunk - de mi lesz utána?

A megkönnyebbülés után a következő néhány napban várható árfolyam-emelkedésen túl az olasz bankok kilátásai középtávon egyáltalán nem fényesek. A piacnak nem csupán a Monte Paschi számára szükséges 5 milliárd eurót kell kitermelnie, hanem további 5 milliárd eurót is az UniCredit számára.

„A konszenzuson alapuló számokban még érvényesíteni kell további két tényezőt: a gyenge árbevétel-növekedést és a negatív kamatok kamatkülönbözetre gyakorolt nyomását, ami a jól teljesítő hitelek nyereségességét is rontja. A részvények szintjén a Banco Popolare és a Banca Popolare di Milano eltérő eredményei miatt a befektetők kétségbe vonhatják a tervezett fúzió feltételeinek meglétét, és törölhetik az ügyletet. Ez viszont pozitív hír a Banca Popolare di Milano számára” – tette hozzá Al-Hilal István, a Fidelity International magyarországi értékesítési vezetője.

A rovat támogatója:
A rovat támogatója a Garantiqa.hu

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Pénzügyi szektor Összeolvadással zárul az év a nyugdíjpénztáraknál – itt a bejelentés
Privátbankár.hu | 2024. december 18. 16:40
Az Aranykor Önkéntes Nyugdíjpénztárba olvad a Postás Önkéntes Nyugdíjpénztár az év utolsó napján.
Pénzügyi szektor Valakik már megint adtak 10 milliárd forintot az Orbán-kormánynak
Privátbankár.hu | 2024. december 18. 12:05
Hozamcsökkenés mellett értékesített 6 hónapos diszkont kincstárjegyet szerdai aukcióján az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
Pénzügyi szektor Olyan bizonytalan a forint, mint egy első választó a szavazófülke magányában
Privátbankár.hu | 2024. december 18. 07:29
Vegyesen alakult, kevéssé változott a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben szerda reggelre az előző esti jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
Pénzügyi szektor A 400 fölötti forint alaposan megmozgatta a magyarok befektetéseit
Privátbankár.hu | 2024. december 14. 09:26
Az értékpapírok közül újra a befektetési alapok voltak a kisbefektetők nagy kedvencei, miközben állampapírok iránti kereslet megcsappant októberben – derül ki a Bank360.hu elemzéséből.
Pénzügyi szektor Magyar bankokról mondtak véleményt
Privátbankár.hu | 2024. december 12. 19:31
Pénzintézetek osztályzati kilátásait javította stabilra a Fitch Ratings.
Pénzügyi szektor Fontos hír jött Londonból – mit jelent ez a magyar bankoknak?
Privátbankár.hu | 2024. december 5. 13:52
A Moody’s hitelminősítő csütörtökön módosította több magyar bank besorolását és kilátásait.
Pénzügyi szektor Döntöttek: az európai uniós országok megoszthatják egymással ügyféladataikat
Privátbankár.hu | 2024. december 4. 15:58
Az Európai Unió Tanácsa szerdán bejelentette, hogy megállapodásra jutott a pénzügyi adatokhoz való hozzáféréssel (FIDA) kapcsolatban javasolt keretrendszerről, amelynek célja, hogy a pénzügyi intézmények hozzáférjenek egymás ügyféladataihoz.
Pénzügyi szektor Valakik újra alaposan megfinanszírozták az Orbán-kormányt
Privátbankár.hu | 2024. december 4. 13:00
Hozamemelkedés mellett értékesített 6 hónapos diszkont kincstárjegyet keddi aukcióján az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
Pénzügyi szektor Nem káprázik a szeme, tényleg ilyen gyenge a forint
Privátbankár.hu | 2024. december 4. 07:47
Vegyesen alakult, kevéssé változott szerda reggelre a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben az előző esti jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
Pénzügyi szektor Eldőlt, marad a tető a kamatok felett
Privátbankár.hu | 2024. december 3. 08:02
Meghosszabbította a kormány a kamatstopot. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG