Az informatikán belül Dale nagyon hisz a kínai internet-sztoriban, mivel ez a piac még igen telítetlen, és számos olyan üzleti modellnek jó lehetőségeket kínál, melyek a fejlettebb piacokon már komoly sikereket értek el – írja a Fidelity közleménye.
Csak Abenomics-optimizmus?
A Bitauto, egy online autóértékesítési portál, valamint az ingatlanokkal foglalkozó Soufun továbbra is rekordnyereségeket könyvel el, így ez a két cég az elmúlt időszakban az alap két legjobban teljesítő elemét képezte. Japánt továbbra is erőteljesen alulsúlyozza, mivel itt nem lát a többi régióhoz képest fennálló, relatív előnyöket, ráadásul tart attól, hogy az értékeléseket csak az Abenomics harmadik nyilának hatására kialakult, túlzóan optimista várakozások hajtották fel.
|
| (Fotó: Wikimedia Commons) |
Ugyanakkor tart egy-egy gondosan kiválogatott, jó minőségű, nem banki japán pénzügyi részvényt, amelyeknek jól jöhet az ingatlanpiaci fellendülés és az, hogy a lakossági finanszírozási piac végre elérte a gödör alját. A pénzügyi szolgáltató Orix kiemelkedő teljesítményt nyújtott, csakúgy, mint a Japan Exchange Group, amelynek kapóra jött a piaci kereskedés megnövekedett volumene.
Hong Kong Express
Végül, az alap jó teljesítményének java a kis és közepes tőkésítettségű szektorból származott. Ez egy olyan terület, melyen a mai napig talál kevésbé elemzett és alulértékelt lehetőségeket, melyeket a piac eddig nem fedezett fel magának.
Mivel a kínai internetszolgáltatói részvények az utóbbi időben nagyon jól teljesítettek, az értékelések egy-egy esetben már kezdenek túlzónak tűnni, ezért ezt a pozíciót az alapkezelő folyamatosan alakítgatja. A nem alapvető (konjunktúraérzékeny) fogyasztási cikkek szektorát szintén érdekesnek találja, mivel itt erős középtávú növekedési lehetőségeket lát, felülsúlyozott pozíciókkal rendelkezik médiavállalkozásokban és kiskereskedelmi szaküzleteket működtető cégek papírjaiból. Kedvencei a Hong Kong-i székhelyű vállalatok, melyek az egyre több kínai turistának köszönhetően növelni tudják a forgalmukat.
Autóipai kételyek
Ugyanakkor jelentősen alulsúlyozott az autóipari vállalatok területén, főleg azért, mert nem lát tisztán a nagy japán autógyárak értékeléseivel kapcsolatban. Szívesen fektet az infrastrukturális beruházások arányának növekedéséből profitáló területekbe is, főleg az ASEAN-régióban. A Toyo Thai részvényei már régóta a portfóliója részét képezik, mert továbbra is jó esélye van arra, hogy az ASEAN-régión belül tovább növelje megrendelés-állományát. Vannak Muhibbah Engineering részvényei is, ez egy jelentős malajziai konglomerátum, amely várhatóan komoly hasznot húz majd az ország infrastrukturális hálózatának bővítéséből és a Petronas átfogó olaj- és gázipari beruházási programjából.
Óvakodj az ausztál bankoktól
Egyetlen ausztrál banki részvénye sincs, mivel nem tartja jónak az értékeléseiket, és az állandó jogszabályi kockázatok és a behajthatatlan követelésállomány szintjének növekedése miatt kerüli a kínai bankokat is.
Ausztráliának jól ment a sora az elmúlt két évtizedben – vállalatait szakértő módon irányítják, és kiemelkedő minőséget képviselnek, még sincs könnyű dolga annak, aki kedvező értékeléseket keres arrafelé. Emellett az ország igen erősen támaszkodik két iparágra, a bankokra és a bányászatra. A bankokat Dale drágának látja, a bányák pedig strukturális nehézségekkel néznek farkasszemet. A bányaipari beruházások mértéke csökken, mivel csökken a nemzetközi kereslet is, és ez az egész ausztrál gazdaság növekedését visszafogja majd.
Nálunk is árulják
A Fidelity Worldwide Investment világszerte 192,8 milliárd euró értékben kezel vagyont (Assets under Management). Több mint hatezer munkatársat foglakoztat a világ 24 országában. Az osztrák, cseh, szlovák és magyar ügyfeleknek összesen 1,24 milliárd eurós vagyonát kezeli alapokban, kooperációs partnereken keresztül 138 nyilvános alapot értékesít e négy országban.
Amerika hetekig nem támad, ha ez igaz.
