4p

Az illúziók vége – a racionalitás kezdete –
úgy tűnik el az ESG, hogy velünk marad?

Klasszis Fenntarthatóság 2025 konferencia

2025. november 4., Budapest

Jelentkezzen most!

Az amerikai faanyag árutőzsdei ára az egekben van, aminek az is lehet az oka, hogy Trump elnök keménykedik Kanadával és vámot akar kivetni az ottani faárukra. Ha drága, lehet, hogy érdemes lenne most eladni belőle? A faipari cégek részvényinek vásárlása sokkal kevésbé tűnik kockázatosnak.

A faanyag amerikai árutőzsdei ára 2014 szeptembere óta, azaz 13 éve nem látott magas szintre emelkedett az utóbbi időben, napi 2-3 százalékokat is tudott mostanában menni, ma újabb 2,6 százalékkal 428 dollárra ment fel. Az árfolyam egy év alatt mintegy harmadával emelkedett (a mindig a legközelebbi tőzsdei határidőre vett ár).

A múltban csak ritkán volt ilyen magas: az Investing.com ábrája szerint 2004 közepén, 1996 végén, 1993-1994 fordulóján és 1993 márciusában (1980 óta). Azt azonban nem mondhatjuk, hogy sohasem látott magasságok közelében járunk, ennyi év alatt. Ha ugyanis inflációval korrigálják az árfolyamot, akkor már nem is nevezhető magasnak. (Egy ilyen ábra itt látható, kék vonallal.)

Jól húz az építőipar

A faanyagokat az amerikai konjunktúra jó előrejelzőjének tartják, például a házépítések felfutását jelezhetik – az USA-ban nagyon sok lakóház készül fából. A konjunktúra pedig most eléggé jó, a házépítések magas szinten állnak jelenleg.

Ezúttal azonban nemcsak erről van szó: április végén kiderült, hogy Donald Trump amerikai elnök 3-24,1 százalékos vámot vet ki a Kanadából érkező faanyagokra. (Azóta is vita van arról, hogy mi lesz az Észak-Amerikai Szabadkereskedelmi Megállapodás /NAFTA/ sorsa.) Júniusban további 4-8 százalékos dömpingvámot jelentettek be.

Állami támogatás van?

Az USA és Kanada faanyag-vitája egyébként több évtizedes múltra tekint vissza (1982-től), a kanadaiakat azzal vádolják, hogy államilag támogatják a fakitermelést, az erdők nagy része ugyanis a szövetségi államok tulajdonában van. Például állami utakat építenek a faszállításhoz.

A vámokkal úgy kalkulálnak, hogy 30 százalékkal is megdrágíthatják a faanyagokat, nehezebbé téve ezáltal a lakáshoz jutást. A faanyag ára egyébként előtte is sokat ment már, 2015 szeptember óta emelkedik, az akkori mélypontról mintegy 90 százalékot ment fel.

Shortosnak lenni nehéz

Ha tőzsdei termék, akkor spekulálni is lehet rá. Ami ilyen sok éves csúcson van, az könnyen leeshet – gondolhatják a befektetők –, tehát érdemes shortolni (eladni, esésre játszani). Ez elképzelhető, de nagyon rizikós vállalkozás: az árfolyam kemény backwardation-ban van, azaz a távolabbi határidők ára alacsonyabb a közelieknél. Ez komoly veszteséget okozhat, ha a shortosnak nincs szerencséje, és nem esik le az ár, vagy nem gyorsan. (A határidők továbbgörgetése csak egyre alacsonyabb áron lehetséges, ami görgetési veszteséget okoz.)

Így havi mintegy 1,5, évi 20 százalékos veszteséget is el lehet szenvedni a határidős árak jelenlegi struktúrája miatt. A vétel meg azért rizikós, mert innét nagyot eshet az ár. A határidős fakereskedést lehet, hogy érdemesebb meghagyni a profiknak.

ETF-ekkel fára spekulálni

A vámok kapcsán a kanadaiaknak is lesz pár szava, hasonló ellenlépésekkel fenyegetőznek, de az amerikai fakitermelők jól járhatnak. Az egyébként is magas árak és a jó házépítési konjunktúra miatt talán vámok nélkül is. Ráadásul van két kényelmesebb ETF (tőzsdén kereskedett alap), amelyek nem fát, hanem azzal foglalkozó cégek részvényeit vásárolják.

Az iShares S&P Global Timber & Forestry Index ETF (jele: WOOD) és a Guggenheim MSCI Global Timber ETF (kódja: CUT) állítólag meglehetősen együtt mozog. Globálisak, csak 40-45 százalékos kitettségük van az USA-ban, de ami még fontosabb, csak minimális Kanadában. Jelentős még a finn, brit, ausztrál, japán és brazil részvényeik mennyisége.

A CUT 26, a WOOD 41 százalékkal ment fel egy év leforgása alatt az Investing.com szerint.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 30330 30130 30480 -0,98% 0 0 8 145 698 720 HUF 2025-10-17 17:09:20
MOL 2744 2726 2758 -0,51% 0 0 1 325 657 038 HUF 2025-10-17 17:05:08
MTELEKOM 1786 1782 1806 -0,78% 0 0 426 869 452 HUF 2025-10-17 17:06:27
RICHTER 10360 10120 10380 +1,37% 0 0 1 115 017 440 HUF 2025-10-17 17:05:09
OPUS 559 550 559 +0,72% 0 0 266 749 083 HUF 2025-10-17 17:05:21
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Pityókásan szállt fel a biciklire a forint pénteken
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 18:41
A magyar forint vegyes teljesítményt nyújtott pénteken a bankközi piacon.
Részvény / Deviza / Áru A Mol átadta a tőzsdei zakót az OTP-nek
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 17:52
A BUX 96,84 pontos, 0,09 százalékos csökkenéssel, 102 968,67 ponton zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Hirtelminősítési félelmek miatt eséssel nyitottak az amerikai tőzsdék
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 15:55
Mínuszban indítottak az amerikai tőzsdék.
Részvény / Deviza / Áru Szabadesésben a Mol a tőzsdén
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 15:28
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a plusz 2 pontos nyitás után csökkent pénteken kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru Ez egyre csúnyább: nagy vérengzés az európai tőzsdéken
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 12:00
A nyitásban tapasztalt mínuszok még nagyobbak lettek.
Részvény / Deviza / Áru Nem hatja meg a budapesti csúcs a hazai tőzsdét
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 09:25
Alig látható pluszban nyitott a magyar tőzsde, majd elkezdett csökkenni.
Részvény / Deviza / Áru A fényes oldalon kezd a forint
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 07:37
A forint kezdi teljesen ledolgozni a múlt heti gyengülését.
Részvény / Deviza / Áru Ezt a napot nem teszik zsebre a Wall Streeten
Imre Lőrinc | 2025. október 17. 07:00
Gyengültek tegnap az irányadó new york-i tőzsdemutatók.
Részvény / Deviza / Áru Felkapta a puttonyt a forint és elkezdett szüretelni
Privátbankár.hu | 2025. október 16. 18:40
A magyar fizetőeszköznek jó napja volt csütörtökön.
Részvény / Deviza / Áru Ez az elfelejtett nemesfémek titka
Eidenpenz József | 2025. október 16. 18:29
Az arany és az ezüst teljesítményét is túl tudta szárnyalni az utóbbi egy évben egy ritkán emlegetett nemesfém, vajon miért? Hány nemesfém van vajon, amelyek befektetési célpontnak is alkalmasak? Miben különböznek a csúcsokat döntögető aranytól?
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG