A piaci várakozásoknak megfelelően az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed márciusi ülésén és az azt követő sajtótájékoztatón kitartott szilárdan laza (az alacsony kamatok felé hajló, “galamblelkű”) üzenetei mellett. Ám ezzel azt kockáztatja, hogy kevés mozgástere marad a manőverezésre. Anna Stupnytska, a Fidelity International közgazdászának írása.
A Trend FM elhozza Hollandiából Marco van den Akkert, a felhő-korszak utazó nagykövetét, aki rendhagyó módon mutatja be világszerte a cloud megoldások jelenét és jövőjét.
Részletek: konferencia.trendfm.hu >>
Nem várnak emelést 2019-re
A Fed mérsékleten lefelé módosította saját növekedési előrejelzéseit, ami tükrözi a gazdaság utóbbi időben tapasztalt lendületvesztését éppúgy, mint a saját retorikájában bekövetkezett eltolódást. A munkanélküliségi pályát is módosították felfelé, a munkanélküliségi ráta emelkedését várják az előrejelzett időszakban.
Az aktualizált „pontgrafikon” a galamblelkű álláspontot erősíti, amely szerint nem lesz kamatemelés 2019-ben és 2020-ban is csak egy. (A Fed “dot plot” grafikonja, pontokból álló ábrája az egyes bizottsági tagok álláspontjának összessége. A grafikonon minden pont egy tagot ábrázol – a szerk.) Ez még mindig több, mint amit a piac beáraz; a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMC) egyetlen résztvevője sem számít kamatcsökkentésre az előrejelzési időtávon belül. Emellett a FOMC bejelentette, hogy a mérlegleépítés szeptemberben véget ér, az általános piaci várakozásoknál korábban.
Powell elnök hangsúlyozta, hogy a gazdasági kilátások továbbra is kedvezőek, a fő kockázatok pedig kívülről jönnek, beleértve a globális lassulást, a kereskedelmi bizonytalanságot és a Brexit-et. Ugyanakkor a FOMC úgy véli, hogy a jelenlegi adatok nem utalnak bármely irányban történő politika-váltásra, megerősítve, hogy türelemre van szükség.
 |
| A Fed egyre inkább galamblelkű a kamatokkal kapcsolatban, ahogy lassabb gazdasági növekedést és növekvő munkanélküliséget tapasztal (gazdasági előrejelzések különböző évekre és hosszú távra; a Fed alapkamata /március és december/, a munkanélküliségi ráta /március és december/, a reál-GDP változása /március és december/). Forrás: az USA Federal Reserve gazdasági előrejelzései (medián), Fidelity International, 2019. március. |
Kicsi mozgástér
Miközben ezek a változások szilárdítják az esélyét a további szünetnek a szigorítási ciklusban, nem hagynak túl sok mozgásteret a Fed-nek a manőverezésre, ha az év hátralevő részében felfelé mutató meglepetés érkezne az adatokban. Így a galamblelkű jegybanki irányvonal hamarosan visszaüthet. Tekintettel az első negyedéves adatok torzulásaira, amelyek lefelé térítik el a foglalkoztatási számokat, egy kicsit hosszabb időre lesz szükség a gazdasági momentum jobb megvilágításba helyezéséhez.
Valószínű, hogy a második negyedévben felpattanást fogunk látni a foglalkoztatási mutatókban, ami az év eleji csalódást követően némi gyorsulásra utal majd. A lazább monetáris kondíciók, a munkaerőpiac további szűkülése, a növekedés és az infláció némi javulása az idei év későbbi szakaszában újabb szakpolitikai fordulatot tehet szükségessé. Ami a Fed-et visszahelyezheti a jegybanki politika normalizálásának pályájára. A kamatemelési ciklus újbóli felvétele – akár ez év vége felé, akár 2020-ban – továbbra is az alapforgatókönyv marad számomra. Tekintettel a jelenlegi árazásokra, a piacok sérülékenyek lennének ezen forgatókönyv esetén. Addig is, amíg a „Powell put” határozottan érvényben van, úgy tűnik, teljesen visszatértünk a kockázattűrő üzemmódba.
(“Powell Put”: az az elmélet, hogy a részvény– vagy kötvénypiacok nagy esése esetén a Fed, illetve annak elnöke beavatkozik kamatcsökkentéssel, vagy a kamatemelések elhagyásával. Ha ez igaz, az értékpapír-vásárlók egy eladási opcióhoz – “put”-hoz – hasonló védelemmel számolhatnak esések ellen. - a szerk.)
3 millió forintból mindent elérhetsz
A céljaidhoz elég lenne 3 millió forint? A legjobb személyi kölcsönökkel felújíthatod a lakásod, lecserélheted az autód, de saját vállalkozásodat is beindíthatod. Használd személyi kölcsön kalkulátorunkat és legyen tiéd a legkedvezőbb hitel a törlesztőrészlet nagysága alapján: a Budapest Bank Online Prémium kölcsönének törlesztőrészlete 60 596 forint, a THM 7,90 százalék. A CIB Bank Előrelépő személyi kölcsönének 60 654 forint a havi törlesztőrészlete, a THM pedig 8,17 százalék, de szintén kedvező a Raiffeisen Bank ajánlata: a törlesztőrészlet 60 757 forint, a THM pedig 8,92 százalék. A Cetelem Saját Ritmus kölcsönt 62 130 forintos törlesztőrészlettel és 9,74 százalékos THM-mel érhetjük el. További ajánlatok, esetleg nagyobb hitelösszeg érdekel? Használd ezt a hitelkalkulátort!
Címlapon
A nap sztorija – mi közük a döglött méheknek a tőzsdéhez?
Óriási botrány van a Bayer részvényesi közgyűlésén Németországban, miközben odakint a környezetvédők tüntetnek. A kisbefektetők mellett a nagybefektetők is idegesek, mert a részvény 40 százalékkal esett közel egy év alatt, a Monsanto felvásárlása óta. A vezetéstől végre lépéseket követelnek. A Monsanto glyphosat nevű vegyszere miatt perlő rákbetegek száma 13 ezer fölé emelkedett.
- Dühös emberek: a protesztszavazók dönthetik el az EP-választást
- Itt egy térkép, ami megmutatja, hol dolgozik épp Mészáros Lőrinc és családja
- Annyira veszteséges negyedévet zárt a Tesla, hogy irányt vált a cég
- A nap képe: elbűvölő díszítést kapott egy budapesti panelszörny
- Gyenge forint és esti izgalmak: 4+1 dolog, amire ma oda kell figyelni
- Miről tárgyalt Putyin a zárt ajtók mögött? Hintapolitika a Koreai-félszigeten
- Megvolt a nagy banánteszt – ezek lettek a legjobbak
- Nagy fordítás a Takarék Csoportnál
- Megvan, mikortól lehet olcsóbb a magyar zöldség
További cikkek
-
Nem lehet Rogánt megkerülni az informatikai beszerzéseknél sem
A kormányzati beszerzések központosításának újabb fejezete érkezett el a csütörtöki Magyar Közlönyben megjelent rendeletnek köszönhetően. Tovább
-
Dühös emberek: a protesztszavazók dönthetik el az EP-választást
Nem pártok mellett, hanem pártok ellen voksolhatnak az európaiak a május végi európai parlamenti (EP) választásokon, derül ki egy 12 uniós tagállamra – a többi közt Magyarországra – kiterjedő felmérésből. Ez az EU-szkeptikus, populista erőknek kedvezhet, amelyek ráadásul mindkét oldalon jobban tudják mozgósítani szavazóikat a centrumpártoknál. Tovább
-
A BKK szerint nincs csúszás a metró és a HÉV összekapcsolásában
A projekt előkészítésének véghatáridői nem változtak - mondja a közlekedési társaság. Tovább
-
Kevesebb gyerek születik, többen halnak meg - év elején is tovább fogyott a magyar
A népességszám alakulásának első kéthavi adatai következnek. Tovább
-
Miről tárgyalt Putyin a zárt ajtók mögött? Hintapolitika a Koreai-félszigeten
Vlagyimir Putyin orosz elnök és Kim Dzsongun észak-koreai vezető csúcstalálkozója visszahozta Moszkvát a feszült régió diplomáciai reflektorfényébe. Káncz Csaba jegyzete. Tovább
-
Az EU importálja a legtöbb olyan terméket, ami a brazíliai esőerdők irtásával jár
Ezért most tudósok százai sürgetik az uniót, hogy gyakoroljon nyomást a brazil kormányra az erdők védelméért. Tovább
-
Minden forint, ami fesztiválok támogatására megy, 2,2 forintnyi GDP-t generál
Úgy felpörgött itthon a fesztiválbiznisz, hogy a Budapesti Gazdasági Egyetem kutatást indított a témában. Tovább
-
London tiltakozik: nem szavazhatnak újból a skótok az elszakadásról?
London nem kíván hozzájárulni az újabb skót függetlenségi népszavazás kiírásához - mondta a brit kormány kabinetirodájának vezetője. Tovább
-
Gondoskodási kényszer: ha erről van szó, még mindig hátrányban vannak a nők
A nemi egyenlőség kérdése mindig is kényes téma volt Magyarországon. Tovább
-
Megvan a Budapest-Belgrád vasútvonal felújítására kiírt tender győztese
Egy kínai-magyar konzorcium lett a befutó, a kínált ár elfogadható - közölte Szijjártó Péter. Tovább
-
A nap képe: ilyen furcsán már régen fogtak kezet Orbán Viktorral
Meglehetősen érdekesre sikeredett a magyar miniszterelnök és a kínai kormányfő kézfogása Pekingben. Tovább
-
Orbán ma Pekingben tárgyal eurázsiai barátaival – Lázár felügyeli a pénznyelő projektet
Ma kezdődik Pekingben a második Új Selyemút Fórum, amelyen a magyar miniszterelnök is részt vesz. Káncz Csaba jegyzete. Tovább
-
Orbán Viktor szerint a világgazdaság szabadságának fenntartására a kínai nyomulás a garancia
A miniszterelnök Pekingben méltatta az Egy övezet, egy út kezdeményezést, mely "egybeesik a magyar nemzeti érdekekkel." Tovább
-
A magyarok ötödét hidegen hagyja, hogy komoly lemaradásban vannak a nők
A Pew Research Center közzétette felmérését arról, hogyan vélekednek egyes országok állampolgárai a mindennapjaikról. Tovább
-
Őket támogatták bőkezűen Matolcsyék
Összesen 2,63 milliárd forint támogatást osztott szét a jegybank különféle szervezeteknek 2018-ban. Tovább
-
Nagyot csökkent az államháztartási hiány
Az önkormányzatok nélkül számolt államháztartásról van szó. 142 milliárd forint hiányzott a központi alrendszerből az első negyedévben - tavaly ez az érték 872 milliárdos volt. Tovább
-
Nagyot szakítottak a bajorok az EU-bővítéssel, Seehofer védi Orbánt
Az uniós bővítéssel ugyanakkor a keleti gazdaságok is nyertek. A virágzó gazdasági kapcsolatoknak a politika is igyekszik megágyazni. Tovább
-
Elszálltak a zöldségárak, de az áfát nem csökkenti a kormány
Pedig egyes termékekért - mint a vöröshagyma, vagy a fejes káposzta - dupla annyit kell fizetni, mint egy éve. Tovább
-
Mire készül az Orbán-kormány 2020-ban?
Kedden tette közzé a Pénzügyminisztérium a jövő évi költségvetés tervezési köriratát. Tovább
-
Európa a keresztények védelmét sürgeti
Miközben a Vatikán elfordítja a fejét, Pakisztánban, Nigériában és Irakban drámai viszonyok uralkodnak. Káncz Csaba jegyzete. Tovább
Videók
Utánajártunk
Privátbankár Árkosár
Hírlevél
Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:
Szavazás
Az Európai Parlament megszavazta az óraátállítás eltörlését. Ön szerint a téli vagy a nyári időszámítás maradjon érvényben Magyarországon 2021-től?
Exkluzív interjúk
-
Mibe érdemes fektetni az idén? – Zsiday Viktor
-
Külföldi álmok: honnan tudja egy magyar cég, hogy van esélye labdába rúgni? – Katona Zsolt
-
Mit válassz, ha nyugdíjas éveidre szeretnél takarékoskodni? – Benczédi Balázs
-
A kötvényekből ingatlanalapokba mennek az idén a befektetők – Varga Zalán
-
Ha a nyugdíjadra gondolsz, erre ügyelsz a befektetésnél – Hajósi Péter, Varga-Balázs Attila
