3p
Londoni pénzügyi elemzők szerint kedden nem módosít 2,1 százalékos, rekord alacsony alapkamatán a Magyar Nemzeti Bank (MNB).

A Goldman Sachs (GS) bankcsoport londoni befektetési részlegének közgazdászai azzal számolnak, hogy a monetáris tanács hangneme valamivel enyhébb alapállásra utal majd a kamatdöntő ülés utáni közleményében, tükrözve az európai és a globális növekedéssel kapcsolatos aggodalmakat, valamint a lassabb kilábalási ütem és különösen a csökkenő olajárak inflációra gyakorolt lefelé ható nyomását.

A GS elemzői ugyanakkor azt is valószínűsítik, hogy az MNB monetáris testülete egyelőre nem módosítja a kamatpolitikára adott iránymutatását, amely az alapkamat szinten tartására utal 2015 végéig. Ha azonban a makrokilátások tovább romlanának, és ha az inflációs kilátások még alacsonyabb inflációs pályát valószínűsítenének, akkor a monetáris tanács enyhébb alapállásra valló retorikát fűzhet a decemberben esedékes következő inflációs jelentéshez - jósolják a Goldman Sachs londoni elemzői.

A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének elemzői felidézték, hogy az MNB a fogyasztói árindex szeptemberben mért 0,5 százalékos - a várakozásoknál sokkal nagyobb - éves összevetésű visszaesését egyszeri tényezőknek tulajdonította, és nem látja a szélesedő, tartós defláció kockázatát.

Bezavar az olajár

A JP Morgan londoni közgazdászai közölték ugyanakkor, hogy várakozásuk szerint a magyarországi infláció a következő hónapokban egyre nagyobb mértékben elmarad az MNB jelenleg érvényben lévő prognózisától, elsődlegesen a meredeken csökkenő olajárak miatt.

A cég londoni nyersanyagpiaci stratégái drasztikusan, 30 dollárral 85 dollárra csökkentették a globális alaptípusnak tekintett Brent olajfajta jövő évi hordónkénti átlagárára szóló prognózisukat.

A JP Morgan elemzői mindezek alapján 1,5 százalékos átlagos inflációt várnak Magyarországon 2015 egészére, kiemelve, hogy ez 1 százalékponttal alacsonyabb az MNB legutóbbi előrejelzésénél.

A ház szerint az inflációs folyamatok láttán az MNB monetáris tanácsa enyhébb alapállásra válthat a decemberi inflációs jelentésben, és ez 2015 elején további jegybanki kamatcsökkentésekhez is vezethet.

1,7 százalékig is elmehetnek

Más nagy londoni házak akár igen jelentős újabb MNB-kamatcsökkentést sem zárnak ki.

A Commerzbank - az egyik legnagyobb európai pénzügyi szolgáltató - elemzői Londonban ismertetett minapi devizapiaci körképükben úgy vélekedtek: az éves összevetésű magyar fogyasztói árindex szeptemberben mért 0,5 százalékos visszaesése erőteljes jelzés arra, hogy módosulhat az MNB monetáris politikája. A ház felülvizsgált előrejelzése ennek alapján azt valószínűsíti, hogy az MNB alapkamata a jelenlegi 2,1 százalékról 1,7 százalékra csökken 2015 első negyedéig.

A keddi kamatdöntő ülés előtti előrejelzésükben a Barclays bankcsoport londoni befektetési részlegének felzárkózó piacokkal foglalkozó elemzői sem zárták ki az MNB további kamatcsökkentéseit. A ház közgazdászai szerint a monetáris enyhítési ciklus befejeződésére tett utalások ellenére is most már úgy tűnik, hogy további kamatcsökkentések válhatnak szükségessé a zuhanó infláció és a magyar gazdaság 2015-ben valószínűsíthető lassulása miatt.

A Barclays elemzői hangsúlyozták ugyanakkor: várakozásuk szerint a magyar jegybank nem szánja el magát kamatcsökkentésre inflációs előrejelzésének felülvizsgálata előtt. A cég szerint ez valószínűleg a decemberi vagy a márciusi inflációs jelentésben megtörténik.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Lórúgásként érte a kiskereskedőket az árrésstop meghosszabbítása
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 22. 12:48
A kereskedelmi szövetség attól tart, felgyorsulhat a kisboltok bezárási hulláma, a felmérésük szerint pedig a vásárlók többsége az árrésstop mellett is érzi, hogy drágulnak az élelmiszerek.
Makro / Külgazdaság Trump meggondolta magát: elengedte a 250 százalékos vámterveit
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 22. 11:23
A gyógyszerekre és a félvezetőkre is a többi szektornak megfelelő vámokat fog kivetni. A szeszes italokról azonban még nincs megállapodás.
Makro / Külgazdaság Drágult az olaj, emelkednek a magyar üzemanyagárak is
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 22. 10:39
A Brent emelkedésével párhuzamosan a magyar nagykereskedelmi árak is nőnek, ismét közelít a 600 forintos átlagár.
Makro / Külgazdaság A kormány 1 százalékos növekedési céljának is annyi?
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 22. 08:30
Bár a beruházások második negyedéves visszaesése enyhébb lett az első negyedévinél, a -8,2 százalék így sem ad okot örömre.
Makro / Külgazdaság Már a szemünk se rebben: ebben az összevetésben az utolsó előttiek vagyunk az EU-ban
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 22. 08:11
A bruttó hazai termékek (GDP) éves szintű változásának összevetésében csak Ausztria került mögénk. Némi fényt jelenthet az alagút végén, hogy az előző negyedévhez viszonyított mutatókban a középmezőnyben állunk.
Makro / Külgazdaság Kínai típusú gazdasági rendszer felé halad az USA?
Sasvári Péter | 2025. augusztus 21. 14:38
Államkapitalizmus az Egyesült Államokban? Donald Trump a politika után a gazdaság területén is egyre inkább kezd úgy viselkedni, mint egy egyszemélyi vezető. Nemrégiben lemondásra szólította fel az Intel vezérigazgatóját, „utasította” a Walmartot és a detroiti autógyárakat, hogy ne emeljenek árat, valamint a Coca Colának még azt is meg akarta szabni, hogy milyen cukrot használjanak. Persze az Egyesült Államok alkotmánya és törvényei határt szabnak Trumpnak. Ám viselkedése és elképzelései a kínai modellel vagy a francia dirigizmussal rokoníthatóak. Mennyi esély van rá, hogy a kapitalizmus egyik modellországa az állami kontrol irányába lép? Van ennek előképe az Egyesült Államokban?
Makro / Külgazdaság Kiderült, hogy olcsóbb lesz-e benzin
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 21. 12:07
Maradunk 600 forint alatt.
Makro / Külgazdaság Szijjártó Péternek egy rossz szava sincs az oroszokra Munkács bombázása után
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 21. 11:39
A külügyminiszter szerint béke kell.
Makro / Külgazdaság MNB-botrány: hihetetlen újabb részletek derültek ki
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 21. 10:05
Nem ért véget az ingatlanos bizniszelés.
Makro / Külgazdaság Előreléptünk egy fontos összehasonlításban, de így sem lehetünk elégedettek
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 20. 11:49
Hiába utasítottunk magunk mögé júliusban a júniusban még előttünk végzett országok közül kettőt, így is a 23. helyen állunk a 27 EU-tagország között az uniós statisztikai hivatal, az Eurostat által számolt harmonizált fogyasztóiár-indexek összevetésében.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG