3p
Ismét összeül az amerikai jegybank szerepét betöltő FED kamatdöntő bizottsága. Ez minden hónapban lezajlik, nem egy nagy ügy, de most mégis mindenki fel van ajzva: közel 10 éve nem látott eseményre készülnek. De miért is olyan izgalmas dolog egy kamatemelés?

Az amerikai monetáris politikát teljes joggal követik a piacok, hisz egyrészt a világ legnagyobb gazdaságáról van szó, másrészt a 80 éve, a nagy válság óta alkalmazott kifinomult monetáris politika döntő a piacok szempontjából, hisz a pénz élteti a tőzsdét, mint forrás a patakot, és a pénzmennyiséget alapvetően a kamatszint határozza meg.

Sosem volt még ilyen

A mostani helyzet annyiban más a korábban megszokotthoz képest, hogy a monetáris politika történetében sosem volt még hosszabb távon 0 kamat, most pedig immár 7 éve az. Kamatemelés pedig közel 10 éve nem volt, így szinte történelmivé válik az esemény, ha végre újra lesz. És miután valamiért most gondolják először komolyan a piaci szereplők, hogy ezúttal tényleg sor kerül az emelésre, hát izgulnak a nagyon rég nem látott esemény előtt.

A lényeg nem is az, hogy egyszer lesz-e kamatemelés, hanem hogy egy tendencia kezdetét látjuk-e. Minden bizonnyal igen, hisz a múltban általában kamatemelési, ill. csökkentési ciklusok zajlottak, vagyis hosszabb időszak alatt egymás után több egyirányú kamatszint változtatás volt. Az elmúlt 45 évben 6-7 ilyen kamatemelési és értelemszerűen ugyanennyi komolyabb kamatcsökkentési ciklus volt.

Volt amikor az égig emelkedett

Az első nagy emelkedésre az 1973-as olajválság hatására került sor: akkor a megjelenő inflációt követve 5-ről 12 százalékig emelkedett a kamatszint, ami mai ésszel felfoghatatlanul magas. Ezt követte a válság utáni megnyugvás, ezalatt a kamatszint újra 5 százalékra csökkent. A 70-es évek végén aztán jött a második olajválság: ez sokkal nagyobb inflációt és kamatszintet hozott, a kamat 20 százalékon tetőzött. Ekkor gyorsan visszacsökkent 10-re, de szinte azonnal újra megemelték 20-ig, ami kivételesen nem egy ciklus volt, inkább egy pánikszerű reakciónak tűnik.

A világ nagy jegybankjainak szokatlan lehetett a magas infláció, hisz már rég nem találkoztak vele, így a monetáris politika sem volt könnyű helyzetben. Az olajválság végül megszűnt, de az infláció és a kamatszint lassan esett vissza az egyszámjegyű tartományba, erre tartósan csak 1985-ben került sor. Az 1987-es tőzsdekrach idején volt még egy kamatemelési ciklus, de ez már 10 százalékon tetőzött, utána a 90-es években már megindult a viszonylag alacsony kamatok kora, ami akkor 5 százalékot jelentett.

Hozzászoktunk

Nagy mélységbe először 2000 után, a dot.com lufi kipukkadásakor csökkentették a kamatokat, 2003-ban 1 százalék volt a mélypont. Innen még egyszer megemelték sok lépésben 2004-ig az akkori tőzsdei és egyben ingatlanpiaci emelkedésben, majd jött a válság, és pánikszerűen 0-ra csökkentett a FED, és azóta sem mert hozzányúlni a kamathoz, noha a gazdaság már régesrég rendben van, a munkanélküliség alacsony.

 

Pont ez okozhat aggodalmat a jövőre nézve: ha most évekig 0 volt a kamat, amikor a gazdaság viszonylag egészséges volt, mi lesz, ha újra jön egy válság? Milyen eszköz marad akkorra? Szabad volt-e ilyen hosszan kamatmentesen üzemelni? Tulajdonképpen nem is a 10 éve nem látott emelés ténye miatt izgulunk annyira, hanem amiatt, hogyan talál vissza majd a világ a normál szintű kamatok világába.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 26920 26860 27180 -0,66% 0 0 5 862 373 530 HUF 2025-07-01 17:14:03
MOL 2970 2952 2986 +0,54% 0 0 836 901 546 HUF 2025-07-01 17:10:56
MTELEKOM 1774 1774 1796 -0,34% 0 0 780 601 760 HUF 2025-07-01 17:06:40
RICHTER 9990 9855 10100 -0,10% 0 0 3 009 949 815 HUF 2025-07-01 17:05:56
OPUS 590 575 597 -1,17% 0 0 162 295 240 HUF 2025-07-01 17:05:27
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Kedden nem volt büszke a forint – nem menetelt
Privátbankár.hu | 2025. július 1. 19:31
A magyar fizetőeszköz a nemzetközi piacokon kissé visszaesett.
Részvény / Deviza / Áru A bizonytalan hangulatban megcsúszott a BUX
Privátbankár.hu | 2025. július 1. 17:41
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 215,78 pontos, 0,22 százalékos csökkenéssel 97 451,68 ponton zárt kedden
Részvény / Deviza / Áru Gyenge kezdés után további gyengeség a tőzsdén
Privátbankár.hu | 2025. július 1. 14:52
A Budapesti Értéktőzsde (BÉT) részvényindexe a mínusz 0,33 pontos nyitás után tovább csökkent kedden kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru Ma érdemes spekulálni a pesti tőzsdén
Herman Bernadett | 2025. július 1. 11:35
Nagyon alacsony forgalom mellett folyik a kerekedés a budapesti parketten. A BUX hol a pirosban, hol a zöldben van, fel-le mozognak az árfolyamok. 
Részvény / Deviza / Áru Kirobbanó formában ébredt a forint
Herman Bernadett | 2025. július 1. 09:42
A tőzsde csak enyhe pluszban állt a nyitás után, de a forint szárnyakat kapott. 
Részvény / Deviza / Áru Kirobbanó formában indítja a második félévet a forint
Herman Bernadett | 2025. július 1. 07:00
Erős a forint kedd reggel is. Az euró ára 400, a dolláré 339 forint alatt jár. 
Részvény / Deviza / Áru Véget ért az első félév – pompásan sikerült a finálé
Privátbankár.hu | 2025. július 1. 06:12
Az első félév utolsó tőzsdenapján emelkedéssel zártak az amerikai piacok. A forint erős, hajnalban 400 forint alatt volt az euró. 
Részvény / Deviza / Áru Nézze csak, mit művelt a forint hétfőn
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 18:26
A hétfői forintárfolyam felemás képet mutatott. 
Részvény / Deviza / Áru Bizonytalanok voltak a befektetők, elmaradt a fényes hétkezdés Budapesten
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 18:01
Estére ellaposodott a hangulat.
Részvény / Deviza / Áru Erőteljesen ébredt Amerika – így indul a kereskedési hét
Privátbankár.hu | 2025. június 30. 15:54
Emelkedéssel nyitottak az amerikai értékpapírpiacok hétfőn.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG