9p

Mire készülhet a kormány?
Meg lehet még menteni az idei évet az ezer sebből vérző gazdaságban?

Online Klasszis Klub élőben Győrffy Dórával!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a közgazdászt, egyetemi tanárt!

2025. július 16. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

A magyar abszolút hozamú alapok az idén nem nyertek semmit. De legalább nagy átlagban nem veszítettek sokat. Tisztelet a kivételnek, mert egyébként a mínusz kétszámjegyűtől a plusz kétszámjegyűig, plusz 15 százaléktól mínusz 23 százalékig nagyon sok féle eredmény született.
(Fotó: 123rf.com)

Nulla. Lényegében ennyi volt a magyar abszolút hozamú alapok átlaghozama az idén. Pontosabban, mínusz 0,8 százalék. Ehhez képest a BUX index 26, a kisebb és közepes részvénytársaságok részvényárfolyamait ábrázoló BUMIX index 11 százalékkal emelkedett, az OTP 52 százalékkal ment fel, ahogy azt a múlt héten bemutattuk.

A mezőny azonban nagyon szórt. A legjobb három befektetési jegy (Citadella, OTP Trend B és A) két számjegyű hozamot tudott elérni idén, a többiek ennél alacsonyabbat. A szintén két számjegyű, ámde mínuszos hozamot felmutató alapsorozatokból viszont kilenc is akadt. (Táblázat a cikk végén.)

Nem a Supra volt a legrosszabb

Egyes alapkezelőkön belül is hatalmas volt a szórás, például nem csak az élen, hanem az alvégen is voltak szép számmal OTP-s konstrukciók. Az OTP Supra pedig, amely januárban a svájci frankon elszenvedett veszteségei miatt került a sajtóba, hátulról csak az ötödik helyen végzett, mások rosszabbul jártak. (Cikkeink itt és itt jelentek meg.)

Az MSCI World világindex egyébként 7,5 százalékkal esett, ha ehhez mérjük, akkor a magyar abszolút hozamú alapok még jól is kijöhetnének ebből az évből. De ezek nem részvényalapok. Azért nevezik őket abszolút hozamúaknak, mert mindenképp pozitív eredményt szeretnének elérni. Ez az idén az első kilenc hónapban 87 befektetésijegy-sorozatból 41-nek nem sikerült.

Hosszabb távon azért jó volt

Hosszabb távon, három és öt évre azért sokkal szebb a kép, az alapok átlagos hozama ott 4,3-4,3 százalék volt éves szinten. (A táblázatban az éven túli hozamok évesítettek.) De még ezekre az időtávokra is akadtak mínuszos teljesítményű konstrukciók. Azért tegyük hozzá, hogy az alapkezelők általában hosszabb távra, jellemzően több évre ajánlják az ilyen típusú alapokat a kisbefektetőknek. Ámde ez az évi 4,3 százalék sem igazán szárnyalja túl a 3 vagy 5 évvel ezelőtti állampapír-hozamokat.

Az abszolút hozamú alapok talán a legizgalmasabb, legváltozatosabb befektetésialap-kategóriát képviselik: legtöbbjük mindenevő, azaz vehet részvényt, kötvényt, spekulálhat devizákra, indexekre, árupiaci termékekre egyaránt. Longolhat és shortolhat, azaz emelkedő és eső árfolyamokra egyaránt játszhat. Használhatnak tőkeáttételt, azaz

Abszolút hozamú alapok

"Azon alapok, amelyek tőkepiaci környezettől független pozitív hozam elérésére törekednek, és kiinduló pontként a kockázatmentes hozam meghaladását tekintik." (Bamosz.hu)

Megállt az áldásos forintgyengülés

A benchmarkjuk (irányadó indexük), ha van, általában a ZMAX, a nagyon rövid futamidejű államkötvények indexe, amely mostanában évi két százalék körüli mértékben emelkedett. Sokaknak ezt sem sikerült most lekörözni.

Alapkezelők korábbi elmondása szerint az utóbbi években az abszolút hozamú alapok leggyakrabban két módon értek el jelentős hozamot. Az egyik a forint trendszerű gyengülése volt, ugyanis sokuk tartott devizaeszközöket. Ez a forintgyengülés azonban az idén megállni látszott.

Örökké nem emelkednek a kötvények

A másik sok nyereséget hozó tényező az állampapírok hozamának csökkenése volt, ami a kötvényárfolyamok szép emelkedését okozta. A MAX kötvényindex az utóbbi egy évben, szeptember végétől szeptember végéig 8,8 százalékkal ment fel. A hozamaik alapján úgy látszik, a magyar abszolút hozamú alapok többsége már nem mert az utóbbi időben további hozamesésre játszani.

Hogy most érdemes lenne-e beszállni, hogy a hosszabb futamidejű kötvények hozamát meddig tudja még lejjebb szorítani az MNB, persze kérdéses. (A Citadella Alap kezelőjének alapszerű, magas kockázatú befektetési holdingjáról, a Plotinusról itt írtunk.)

Abszolút hozamú alapok hozama (2015. szeptember 30.)
Alap neve Alapkezelő Deviza- Hozam év 6 hónapos 1 éves 3 éves 5 éves
nem elejétől hozam hozam hozam hozam
Citadella Concorde Alapkezelő HUF 14,9% 5,6% 21,9% 12,5% 11,4%
OTP Trend Alap B OTP Alapkezelő HUF 11,6% -2,5% 17,1% 24,1%
OTP Trend Alap A OTP Alapkezelő HUF 10,4% -3,3% 15,4% 22,2%
Concorde Rubicon Concorde Alapkezelő HUF 9,4% 5,7% 9,8% 20,9% 14,0%
Platina Alfa Concorde Alapkezelő HUF 7,2% 1,5% 8,8% 12,1% 11,2%
Superposition Concorde Alapkezelő HUF 7,0% 3,7% 10,4%
Diófa WM-2 Részalap Diófa Alapkezelő HUF 6,2% 3,0% 7,4%
Concorde Columbus Concorde Alapkezelő HUF 6,1% 3,4% 5,7% 13,8% 11,2%
Platina Pí Concorde Alapkezelő HUF 5,5% 2,8% 5,5% 10,7% 10,8%
AEGON Alfa R Aegon Alapkezelő HUF 5,4% 2,2% 6,9%
AEGON Alfa B Aegon Alapkezelő PLN 5,2% 2,2% 6,7% 8,0% 7,3%
OTP Abszolút Hozam B OTP Alapkezelő HUF 5,0% 1,9% 4,3% 10,1% 5,9%
AEGON Alfa Aegon Alapkezelő HUF 4,9% 1,9% 6,2% 9,0% 7,7%
Diófa WM-3 Részalap Diófa Alapkezelő HUF 4,8% 2,0% 6,8%
Platina Béta Concorde Alapkezelő HUF 4,4% 2,1% 5,5% 7,6% 7,8%
OTP Abszolút Hozam A OTP Alapkezelő HUF 4,2% 1,4% 3,3% 9,1% 5,0%
Platina Pí B Concorde Alapkezelő HUF 4,1% 2,1% 3,9% 9,0%
MKB PB TOP Alap MKB Alapkezelő HUF 3,9% 2,4%
MKB Aktív Alfa Alap MKB Alapkezelő HUF 3,6% 1,9%
Prémium 1 Concorde Alapkezelő HUF 3,6% 1,9% 4,4% 6,6%
OTP Új Európa Alap B OTP Alapkezelő EUR 3,5% -5,3% -2,0% 1,7%
Concorde PB2 Concorde Alapkezelő HUF 3,5% 0,3% 6,6% 5,3% 6,2%
Concorde Hold Concorde Alapkezelő HUF 3,4% 1,0% 4,9% 7,9%
Equilor Pillars Equilor Alapkezelő HUF 3,3% -0,2% 2,2%
OTP Abszolút Hozam Euró Alapba Fektető Alap OTP Alapkezelő EUR 3,3% 0,7% 2,1%
Diófa WM-1 Részalap Diófa Alapkezelő HUF 3,1% 1,5% 4,6%
Generali Spirit Generali Alapkezelő HUF 3,1% -0,8% 4,6% -1,4% -2,1%
OTP Új Európa Alap A OTP Alapkezelő HUF 3,0% -1,1% -1,0% 5,2% 1,0%
AEGON MoneyMaxx R Aegon Alapkezelő HUF 3,0% 0,5% 4,2%
AEGON MoneyMaxx P Aegon Alapkezelő PLN 2,7% 0,3% 3,7%
Raiffeisen Index Prémium Raiffeisen  Alapkezelő HUF 2,7% 0,8% 4,1% 4,1% 3,3%
AEGON MoneyMaxx Aegon Alapkezelő HUF 2,5% 0,2% 3,5% 6,2% 6,7%
Platina Gamma Concorde Alapkezelő HUF 2,1% -1,1% 8,9% 12,5% 10,5%
GE Money Paradigma Alap BUDAPEST Alapkezelő HUF 2,1% -0,1% 1,9%
OTP Új-Európa Euró Alapba Fektető Alap OTP Alapkezelő EUR 2,0% -1,7% -2,1%
Prémium 2 Concorde Alapkezelő HUF 2,0% -0,4% 2,9% 4,4%
Equilor Primus Fund of Funds Equilor Alapkezelő HUF 1,4% 0,4% 1,7%
AEGON Smart Money Aegon Alapkezelő HUF 1,2% -0,8% 2,3% 5,3% 5,9%
GE Money Bonus Alapok Alapja BUDAPEST Alapkezelő HUF 1,0% 1,0% 2,0%
Generali IPO Generali Alapkezelő HUF 0,9% -1,5% 1,8% 7,3% 1,8%
Allianz Abszolút Hozamú Alap Allianz Alapkezelő HUF 0,8% 0,1% 1,6% 3,8%
Takarék FHB Diófa Alapkezelő HUF 0,6% 0,1% 0,5% 3,3% 5,1%
Generali Infrastrukturális Generali Alapkezelő HUF 0,4% 3,0% 1,7% 2,7% 2,2%
Aegon Maraton Alap I  HUF Aegon Alapkezelő HUF 0,3%
Aberdeen Diversified Growth Alapok Alapja I Aberdeen HUF 0,2% -3,7% 2,7% 4,2% 2,1%
MKB Adaptív Kötvény MKB Alapkezelő HUF 0,0%
MKB Aktív Alfa Euró Alap MKB Alapkezelő EUR 0,0%
Aegon Maraton Alap A HUF Aegon Alapkezelő HUF -0,2%
K&H Szikra abszolút K&H Alapkezelő HUF -0,3% -1,9%
Aberdeen Diversified Growth Alapok Alapja B Aberdeen HUF -0,3% -4,0% 1,9% 3,4% 1,3%
Raiffeisen Hozam Prémium Raiffeisen  Alapkezelő HUF -0,4% -0,4% -0,9% 1,0% 3,5%
Pioneer Regatta I Pioneer Alapkezelő HUF -0,4% -1,0% 0,5%
Generali Greenergy Generali Alapkezelő HUF -0,5% 1,6% 0,9% -3,3%
Erste Abszolút Hozamú Alternatív Alapok Alapja ERSTE Alapkezelő HUF -0,9% -1,8% 0,2% 2,4% 0,9%
Pioneer Regatta A Pioneer Alapkezelő HUF -1,1% -1,5% -0,4% 3,8%
Raiffeisen Pannonia Raiffeisen Alapkezelő HUF -1,5% 0,7% -0,7% 3,5% 1,9%
OTP Prémium OTP Alapkezelő HUF -1,9% -2,7% -6,4% 3,4%
Pioneer Cirkáló I Pioneer Alapkezelő HUF -2,1% 0,3% -3,0%
Generali IPO Alap B Generali Alapkezelő HUF -2,2%
Erste DPM Alternatív Alapok Alapja ERSTE Alapkezelő HUF -2,2% -2,5% -1,4% 2,3% 2,2%
Raiffeisen Rajna Raiffeisen Alapkezelő EUR -2,6% -3,6% -3,3% 0,0% 0,3%
Pioneer Cirkáló A Pioneer Alapkezelő HUF -2,7% -0,2% -3,8%
Concorde VM Concorde Alapkezelő HUF -3,4% -3,7% -1,1% 2,5% 4,9%
Pioneer Flotta Alapok Alapja A Pioneer Alapkezelő HUF -3,8% -3,8% -4,3%
AEGON Panoráma P Aegon Alapkezelő PLN -3,8% -8,0%
Concorde-VM Euro Concorde Alapkezelő EUR -4,4% -4,3% -2,3% -0,3% 1,4%
Equilor Afrika Alap Equilor Alapkezelő HUF -4,5% -3,9% -4,1%
Platina Delta Concorde Alapkezelő HUF -4,9% -9,3% -2,7% -10,7% -1,6%
AEGON Panoráma I (HUF) Aegon Alapkezelő HUF -5,4% -7,3%
Erste DPM Globális Részvény Alapok Alapja ERSTE Alapkezelő HUF -5,6% -8,1% -3,9% 4,9% 5,4%
AEGON Panoráma R Aegon Alapkezelő HUF -5,8% -7,5%
Platina Delta B Concorde Alapkezelő HUF -5,8% -8,8% -3,9% -11,1%
AEGON Panoráma A (HUF) Aegon Alapkezelő HUF -6,0% -7,8%
AEGON Panoráma E Aegon Alapkezelő EUR -6,9% -8,5%
AEGON Panoráma U Aegon Alapkezelő USD -7,0% -8,3%
DIALÓG EURÓ DIALÓG Alapkezelő EUR -7,2% 1,1% -9,2% 0,7% 1,6%
Pioneer Katamarán I Pioneer Alapkezelő HUF -8,0% -5,3% -8,0%
Nyilasi 2015 Concorde Alapkezelő HUF -8,4% 25,7% -14,5% -20,8% -14,8%
Pioneer Katamarán A Pioneer Alapkezelő HUF -8,7% -5,8% -8,9%
DIALÓG USD DIALÓG Alapkezelő USD -10,0% 1,2% -12,4%
DIALÓG Octopus EUR DIALÓG Alapkezelő EUR -10,2% -5,7% -15,9%
OTP Supra Euró Alapba Fektető Alap OTP Alapkezelő EUR -10,9% 1,0% -8,9%
DIALÓG Octopus DIALÓG Alapkezelő HUF -11,3% -1,5% -15,4% -0,4% 0,5%
OTP Supra OTP Alapkezelő HUF -11,4% 1,8% -9,1% 2,8% 11,6%
OTP EMDA OTP Alapkezelő HUF -11,6% 1,6% -13,6% 1,1% 9,3%
DIALÓG Deviza DIALÓG Alapkezelő HUF -22,2% -1,9% -26,0% -7,0% -3,1%
OTP G10 Euró B OTP Alapkezelő EUR -23,0% -5,3% -27,4% -6,1%
OTP G10 Euró A OTP Alapkezelő HUF -23,4% -1,0% -26,7% -3,0% 3,9%
Átlag: -0,8% -0,8% -0,3% 4,3% 4,3%
(Forrás: Bamosz.hu)

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 27930 27740 27990 +0,18% 0 0 4 482 366 980 HUF 2025-07-11 17:06:55
MOL 3030 3012 3030 0,00% 0 0 1 304 371 794 HUF 2025-07-11 17:05:26
MTELEKOM 1782 1766 1782 +0,34% 0 0 338 535 800 HUF 2025-07-11 17:05:33
RICHTER 10200 10170 10340 -0,87% 0 0 1 074 288 620 HUF 2025-07-11 17:05:46
OPUS 599 595 599 -0,17% 0 0 72 318 652 HUF 2025-07-11 17:05:13
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Befektetési alapok Itt a fordulat: visszatért a lakosság az állampapírpiacra
Herman Bernadett | 2025. július 8. 10:05
A boltok helyett az értékpapírpiacon vásároltak be a családok májusban. Vettek mindent: állampapírt, befektetési jegyet, részvényt, de még a vállalati kötvényeket is, amelyeket úgy kerültek a Quaestor-botrány óta, mint a pestist. 
Befektetési alapok Van még tartalék a magyar részvényekben
Eidenpenz József | 2025. július 7. 15:08
Még mindig van tér a BUX emelkedésére, bár már most hatalmas növekedésen van túl az index – mondja Dudás Máté, az Erste Alapkezelő Zrt. szenior portfólió-menedzsere. A térségbeli részvényeket leginkább a háború húzza vissza, de még egy hosszan tartó konfliktus esetén is szép nyereséggel működhetnek a magyar tőzsdei vállalatok. A forintárfolyam viszont, úgy néz ki, mindenkinek jó azon a szinten, ahol van.
Befektetési alapok A fiatalok szeretik, ha nem egy vonatra ültetik fel őket és zakatoltatják a piacokkal
Izsó Márton - Csabai Károly | 2025. július 4. 14:11
A Privátbankár.hu – Alapkezelő Klasszis 2025 szavazáson a Legjobb Hosszú Kötvény Alap kategóriában első cég két szakértőjével, Simon Péter vezérigazgatóval és Gyetvai Károly értékesítési vezetővel átbeszéltük mindazokat a kérdéseket, amelyek ebben a gyorsan változó világban a befektetőket foglalkoztathatják.
Befektetési alapok Egy városnyi magyar mondott nemet az állampapírokra
Herman Bernadett | 2025. július 3. 05:42
Miközben az Államadósság Kezelő Központ szerint töretlen a bizalom, 48 ezerrel csökkent a lakossági befektetők száma. A névértékes adatok szépek, a piaci értékes számok már nem annyira. 
Befektetési alapok Új világrend jöhet, új nagyhatalmakkal, kriptovalutákkal
Herman Bernadett | 2025. július 2. 14:09
Mennyire érzik az amerikaiak a saját pénztárcájukon a vámokat, érdemes-e még az amerikai részvénypiacra befektetni, milyen világvaluta jöhet a dollár után, és elnézi-e Donald Trump Magyarországnak, hogy az ellenség Kínával üzletel – erről mondja el a véleményét Kardos Zsolt, a VIG Alapkezelő portfólió-menedzsere, aki amerikai részvényalapjával harmadik helyezést ért el a Privátbankár Klasszis 2025 versenyén.
Befektetési alapok Helyén maradhat a forint, ha odafönt el nem tolják
Eidenpenz József | 2025. július 1. 15:15
A magyar részvények még mindig vonzónak számítanak, és a forint is stabil maradhat, ha a gazdaságpolitika kitart mellette. Nyugdíjas éveinkre gondolva érdemes nem csak részvényt tartani, a Gránit Alapkezelő vegyes és ingatlanalapokkal is csökkenti a kockázatokat. Interjú Mandl Gergellyel, a Gránit Alapkezelő és a díjnyertes Harmónia Vegyes Alap szenior portfóliómenedzserével.
Befektetési alapok Hogyan jöhet ki Magyarország jól a vámháborúkból?
Izsó Márton - Herman Bernadett | 2025. június 18. 15:15
Mik azok a békerészvények, és nyerhet-e Magyarország, valamint a régió az európai fiskális stimulussal, és számítanak-e újabb különadókra? – ezekről mondta el véleményét Czakó Ágnes, az OTP Alapkezelő szenior porfólió menedzsere, aki elnyerte az Év feltörekvő portfolió-menedzsere címet a Privátbankár Alapkezelő Klasszis 2025 versenyén.
Befektetési alapok Mi vár Európára Trump vámpolitikájában, Magyarország hogyan jöhet ki a helyzetből?
Herman Bernadett | 2025. június 17. 15:01
Mik azok a békerészvények, és nyerhet-e Magyarország, valamint a régió az európai fiskális stimulussal, és számítanak-e újabb különadókra? – ezekről mondta el egy május végi interjúban véleményét Czakó Ágnes, az OTP Alapkezelő szenior porfólió menedzsere, aki elnyerte az Év feltörekvő portfolió-menedzsere címet a Privátbankár Alapkezelő Klasszis 2025 versenyén.
Befektetési alapok Hold Alapkezelő: Aki tud hosszú távon gondolkodni, tartson több részvényt vagy részvényalapot
Izsó Márton - Csabai Károly | 2025. június 16. 15:01
A Privátbankár.hu idei befektetési alapkezelői szavazásán a szakma által az Év Alapkezelőjének választott Hold Alapkezelő két szakemberével, Móricz Dániel befektetési vezetővel és Tuli Péter intézményi üzletágvezetővel részletesen kielemeztük a jelenlegi pénz- és tőkepiaci folyamatokra ható tényezőket.
Befektetési alapok Évi 2-3 százalékkal leértékelődő forint mellett vonzó a devizabefektetés
Eidenpenz József | 2025. május 28. 19:01
A K&H Értékpapír rendszeres ETF befektetési programját azoknak ajánlják, akik rendszeresen szeretnének félretenni, és a magas hozam érdekében mernek vállalni némi kockázatot. A programban devizaalapú befektetések szerepelnek, amik hozamát növelheti a forint évi átlagos 2-3 százalékos leértékelődése is. Interjú Horváth Istvánnal, a K&H Értékpapír vezérigazgatójával.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG