<img height="1" width="1" style="display:none" src="https://www.facebook.com/tr?id=947887489402025&amp;ev=PageView&amp;noscript=1">
9p
Van néhány jó eredmény, de alapvetően rosszul viselték a hazai abszolút hozamú alapok a tavalyi, elégé viharos évet. Olyannyira, hogy az átlagos hozamuk enyhén negatív lett és csak kevesebb mint felük érte utol az egy éves lakossági állampapírt. Az eddigi három slágerbefektetésük már nem menő?
(Fotó: 123rf.com)

Mínusz 0,9 százalék – egy átlagos abszolút hozamú alap ennyi hozamot ért el tavaly, ha az alapok méretével nem súlyozunk. A forintban jegyzett alapoknál kicsit jobb a helyzet, ott pozitív, 0,2 százalékos az eredmény, az euróban jegyzetteké viszont sokkal rosszabb, mínusz 6,4 százalék.

E nagy különbség az euró tavalyi gyengülése miatt lehetett, hiszen 8,2 százalékkal esett az EUR/USD keresztárfolyam, de jenből is 9,5 százalékkal kellett kevesebbet adni egy euróért (ennyivel esett az EUR/JPY).

Ennyien vitték át a lécet

Mindössze két alap három befektetésijegy-sorozata ért el két számjegyű nyereséget, viszont 51 sorozat nyereséges lett, és csak 31 veszteséges. Sajna a veszteségesek közül többen, egy tucatnyian értek el nagyobb, két számjegyű mínuszos hozamot, a nyereségesek közül viszont sokan csak egy szerényebbnek vagy középszerűnek nevezhető, 3-5 százalékos eredményt. (Táblázat a cikk végén.)

Mitől abszolút az abszolút hozamú alap?

Az abszolút hozamú alapok talán a legváltozatosabb, legizgalmasabb alapfajtát jelentik, amelyek sokféle befektetést, spekulációt végezhetnek, némelyiküknél egyáltalán nincs megkötés a jogszabályokhoz képest. Rendszerint különböző kötvényekre, részvényekre, devizákra, kamatokra, más alapokra különböző országokban, kontinenseken, iparágakban egyaránt fogadhatnak.

Az a lényeg, hogy túlteljesítsék az állampapír-hozamot, mindegy, hogy hogyan. (A definíció szerint „tőkepiaci környezettől független pozitív hozam elérésére törekednek, és kiinduló pontként a kockázatmentes hozam meghaladását tekintik”.) A jó szándék azonban nem mindig bizonyul kivitelezhetőnek.

Sok különbség lehet közöttük a befektetési politikájukban, például korlátozhatják tevékenységüket csak kötvényjellegű befektetésekre, vagy behatárolhatják a kockázatvállalás mértékét.

2014 legvégén-2015 legelején 2,5 százalék volt az egy éves lakossági állampapírok (Kamatozó Kincstárjegy) hozama, ezt tekinthetjük a kisbefektetők szemszögéből irányadónak. Ezt a 68 forintos sorozatból 30-nak sikerült túlszárnyalni, vagyis kicsivel kevesebb, mint felének.

A kibic elmondja

A kibicnek persze könnyű: bár a tőkepiacok lételeme az ármozgás, tavaly szinte csak a bizonytalanság volt a biztos a piacokon. Tavasszal csúcsra értek a részvénypiacok, majd augusztusban minipánik volt, jöttek esések szeptember végén-októberben is. Nyáron kipukkadt a kínai lufi és majdnem csődbe ment Görögország, majd jött a Volkswagen-botrány és a menekültválság. A novemberi Mikulás-rally hamar kifulladt, és a mostani januári zuhanás mutatja, hogy decemberben sem volt jó ötlet bevásárolni.

A magyar államkötvények évekig nagyon szép eredményt értek el a folyamatos hozamcsökkentésnek köszönhetően, az utóbbi egy évben azonban a MAX államkötvény-index már csak 4,5 százalékot hozott. Nyugat-európai állampapírokba feltehetően kevesen mertek fektetni a minihozamok miatt, a feltörekvő piaci papírok rizikói pedig a devizakockázatok miatt hatalmasak.

Gyilkos árupiacok és a svájci

Az árupiacokra menni pedig, legalábbis vevőként (long pozícióban), általában kész öngyilkosságnak bizonyult tavaly, az olajzuhanáson túl sok más termék ára is nagyot esett. A devizapiacok sem kiszámíthatóságukról híresek, az év eleji svájcifrank-katasztrófa több magyar alapnak okozott károkat, bár a legnagyobb vesztes, az OTP Supra azóta sokat behozott a veszteségből, távolról sem lett utolsó. (Lásd a táblázatot.)

Természetesen az alapoknak költségei is vannak, évi másfél-két százalék jellemzően (lásd itt és itt), így az alapkezelők valójában nagy átlagban pozitív vagyonkezelési eredményt értek el. Forintban valahol két százalék közelében. Ez persze a befektetőket nem vigasztalja, ők az állampapírokét meghaladó nettó hozamért veszik a befektetési jegyeket.

A hosszabb távú helyzet

Az alapkezelők most biztosan azt mondják, és joggal, hogy ezeket az alapokat nem egy évre, hanem hosszabb, általában minimum 4-5 évre ajánlják. Ezért ahol van olyan, mellétettük a 3 és 5 éves hozamokat is. Vannak pozitív példák, ahol a hosszú távú hozam sokkal jobb, és vannak negatív példák is, meg sok olyan alap, amelynek még nincsen három éves múltja.

Alapkezelőkkel beszélgetve tavaly úgy tűnt, hogy a legtöbb abszolút hozamú alap az utóbbi években főleg három dolgon tudott sokat keresni: a kötvényhozamok, főleg a magyar hozamok esésén (a kötvények áremelkedésén); a forint fokozatos gyengülésén; valamint az olcsón vásárolt magyar devizás vállalati kötvényeken (Mol, OTP, Richter). Ezek a lehetőségek mára eléggé beszűkülhettek, meglátjuk, mi lesz a következő évek slágere.

Abszolút hozamú alapok hozama, 2015. 12. 31-éig
Nr. Alap neve Alapkezelő Földrajzi Deviza 1 éves 3 éves 5 éves
kitettség hozam hozam hozam
Forintban jegyzett abszolút hozamú alapok
1 OTP Trend Alap B OTP Globális HUF 16,0% 24,9%
2 OTP Trend Alap A OTP Globális HUF 14,3% 23,1%
3 Citadella Származtatott Concorde Globális HUF 14,0% 12,5% 10,3%
4 Platina Alfa Concorde Globális HUF 8,4% 10,7% 11,6%
5 Superposition Származtatott Concorde Globális HUF 7,2%
6 OTP Új Európa Alap A OTP Globális HUF 6,7% 5,3% 1,4%
7 Concorde Rubicon Concorde Globális HUF 6,6% 15,9% 13,4%
8 Diófa WM-2 Részalap Diófa Hazai HUF 6,5%
9 Platina Béta Concorde Globális HUF 6,3% 7,7% 7,9%
10 Platina Pí Concorde Globális HUF 5,9% 9,1% 10,9%
11 Generali Spirit Generali Globális HUF 5,4% 0,3% -1,8%
12 AEGON Alfa R Aegon Globális HUF 4,9%
13 Diófa WM-3 Részalap Diófa Hazai HUF 4,9%
14 Concorde Columbus Concorde Globális HUF 4,6% 10,8% 10,3%
15 Concorde PB2 Concorde Globális HUF 4,3% 5,7% 6,3%
16 AEGON Alfa Aegon Globális HUF 4,3% 6,9% 6,5%
17 OTP Abszolút Hozam B OTP Globális HUF 4,3% 9,0% 6,2%
18 Platina Pí B Concorde Globális HUF 4,2% 7,5%
19 Equilor Pillars Származtatott Equilor Hazai HUF 4,0% 4,9%
20 Prémium 1 Concorde Globális HUF 4,0% 5,7%
21 MKB Aktív Alfa Alap MKB Globális HUF 3,8%
22 Budapest Kontroll Alap A Budapest Globális HUF 3,8% 0,4% 2,0%
23 Budapest Kontroll Alap U Budapest Globális HUF 3,8%
24 Concorde Hold Concorde Globális HUF 3,7% 7,1%
25 MKB PB TOP Alap MKB Globális HUF 3,6%
26 Diófa WM-1 Részalap Diófa Hazai HUF 3,4%
27 AEGON MoneyMaxx R Aegon Globális HUF 3,3%
28 OTP Abszolút Hozam A OTP Globális HUF 3,2% 8,0% 5,2%
29 Generali IPO Generali Globális HUF 3,0% 8,3% 0,7%
30 AEGON MoneyMaxx Aegon Globális HUF 2,6% 4,6% 6,2%
31 Aberdeen Diversified Growth Alapok Alapja I Aberdeen Globális HUF 2,5% 4,8% 2,5%
32 Budapest Paradigma Alap Budapest Globális HUF 2,4%
33 Raiffeisen Index Prémium Raiffeisen Globális HUF 2,1% 2,9% 2,8%
34 Erste DPM Globális Részvény Alapok Alapja Erste Globális HUF 2,0% 8,0% 4,8%
35 Platina Gamma Concorde Globális HUF 2,0% 11,3% 10,4%
36 Aberdeen Diversified Growth Alapok Alapja B Aberdeen Globális HUF 1,7% 4,0% 1,7%
37 Prémium 2 Concorde Globális HUF 1,6% 3,9%
38 Allianz Abszolút Hozamú Allianz Hazai HUF 1,4% 2,9% 5,0%
39 Budapest Bonus Alapok Alapja Budapest Hazai HUF 1,3%
40 Pioneer Regatta Származtatott Alap I Pioneer Globális HUF 0,7%
41 OTP Prémium Származtatott OTP Globális HUF 0,5% 3,7%
42 AEGON Smart Money Aegon Globális HUF 0,5% 3,8% 5,8%
43 Generali Infrastrukturális Generali Globális HUF 0,4% 2,3% 0,5%
44 Equilor Primus Fund of Funds Equilor Globális HUF 0,4% 4,6%
45 Generali Greenergy Generali Globális HUF 0,1% -3,6% -8,6%
46 Erste Abszolút Hozamú Alternatív Alapok Alapja Erste Hazai HUF 0,0% 2,5% 1,1%
47 Pioneer Regatta Származtatott Alap A Pioneer Globális HUF -0,2% 3,4%
48 Raiffeisen Hozam Prémium Raiffeisen HUF -0,6% 0,2% 3,3%
49 Takarék FHB Abszolút Hozamú Diófa Globális HUF -0,7% 2,5% 3,3%
50 Pioneer Cirkáló Származtatott Alap I Pioneer Globális HUF -1,2%
51 Concorde VM Concorde Globális HUF -1,4% 2,8% 4,7%
52 Erste DPM Alternatív Alapok Alapja Erste Globális HUF -1,6% 2,2% 2,3%
53 Raiffeisen Pannonia Raiffeisen Hazai HUF -1,6% 3,0% 0,9%
54 Pioneer Cirkáló Származtatott Alap A Pioneer Globális HUF -2,0% 2,3%
55 Pioneer Katamarán Származtatott I Pioneer Globális HUF -2,5%
56 Pioneer Flotta Alapok Alapja A Pioneer Globális HUF -2,7%
57 Pioneer Katamarán Származtatott A Pioneer Globális HUF -3,5%
58 Equilor Afrika Alap Equilor Hazai HUF -4,5% 1,5%
59 Platina Delta Concorde Globális HUF -5,1% -4,2% -4,8%
60 Platina Delta B Concorde Globális HUF -6,3% -5,4%
61 OTP Supra OTP Globális HUF -6,4% 3,1% 11,9%
62 AEGON Panoráma I (HUF) Aegon Globális HUF -11,1%
63 AEGON Panoráma A (HUF) Aegon Globális HUF -11,9%
64 DIALÓG Octopus Dialóg Globális HUF -13,0% -1,5% -0,4%
65 OTP EMDA OTP Egyéb feltörekvő HUF -13,2% 0,2% 6,9%
66 Sovereign PB Származtatott Dialóg Globális HUF -24,8% -8,9% -3,8%
67 Nyilasi 2015 Concorde Globális HUF -26,0% -24,6% -15,4%
68 OTP G10 Euró A OTP Fejlett piaci HUF -35,4% -8,5% -0,6%
Euróban jegyzett abszolút hozamú alapok
1 OTP Új Európa Alap B OTP Globális EUR 7,3% 2,8%
2 OTP Új-Európa Euró Alapba Fektető OTP Globális EUR 5,2%
3 OTP Abszolút Hozam Euró Alapba Fektető OTP Globális EUR 2,0%
4 Raiffeisen Rajna Raiffeisen Globális EUR -2,5% -0,1% -0,9%
5 Concorde-VM Euro Concorde Globális EUR -3,0% 0,1% 1,3%
6 OTP Supra Euró Alapba Fektető OTP Globális EUR -6,4%
7 DIALÓG EURÓ Származtatott Dialóg Globális EUR -6,7% -0,1% 1,8%
8 DIALÓG Octopus EUR Dialóg Globális EUR -11,8%
9 AEGON Panoráma E Aegon Globális EUR -13,1%
10 OTP G10 Euró B OTP Fejlett piaci EUR -35,0% -10,7%
Egyéb devizában jegyzett abszolút hozamú alapok
1 AEGON Alfa B Aegon Globális PLN 4,6% 7,2% 6,3%
2 AEGON MoneyMaxx P Aegon Globális PLN 2,8%
3 AEGON Panoráma U Aegon Globális USD -13,0%
4 DIALÓG USD Származtatott Dialóg Globális USD -16,1%
(Forrás: Bamosz-adatbázis)

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vételi ajánlat eladási ajánlat forgalom dátum idő
OTP 17530 17520 18015 -3,20% 0 0 7 286 354 025 Ft 2021-09-20 17:06:52
MOL 2378 2346 2420 -2,38% 0 0 2 345 669 350 Ft 2021-09-20 17:10:59
MTELEKOM 423 422 430 -0,82% 0 0 124 401 111 Ft 2021-09-20 17:09:39
RICHTER 8555 8460 8700 -2,28% 0 0 1 300 551 550 Ft 2021-09-20 17:12:40
OPUS 246 240 252 -2,57% 0 0 80 917 370 Ft 2021-09-20 17:05:10
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

Jól jönne 1,5 millió forint?

A Bank360.hu és a Privátbankár kalkulátora alapján az alábbi induló törlesztőkre számíthatsz májusban, ha 1,5 millió forintra van szükséged 60 hónapra: a Raiffeisen Bank személyi kölcsöne 30 379 forintos törlesztőrészlettel lehet a tiéd. Az Erste Banknál 32 831 forint, a Cetelemnél pedig 33 556 forint a törlesztőrészlet. Más kölcsönt keresel? Ezzel a kalkulátorral összehasonlíthatod a bankok ajánlatait!

Befalap Részvényalapoktól várnak magasabb hozamot a magyarok
Privátbankár.hu / MTI | 2021. szeptember 15. 14:59
Augusztusban 0,6 százalékkal, 43 milliárd forinttal nőtt a befektetési alapokban kezelt vagyon - közölte a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége.  
Befalap Kockáztatni márpedig kell, ha rendes hozamot szeretnénk elérni
Eidenpenz József | 2021. július 14. 11:24
Az alapok portfóliójában legalább tíz és húsz százalék közötti részvényarányt kell tartani, enélkül a nulla közeli kötvényhozamok időszakában nem fognak tudni megfelelő hozamot felmutatni. Az ingatlanalapok a válság ellenére is hozhatják az elvárásokat. Interjú Borbély Miklóssal, a Diófa Alapkezelő befektetési igazgatójával.
Befalap Nagyon jók a lehetőségek mind a régióban, mind a magyar részvényekben
Csabai Károly | 2021. június 10. 13:35
Öt kategóriában is bekerültek az első háromba az MKB-Pannónia Alapkezelő Zrt. által menedzselt alapok a Privátbankár.hu Klasszis-díjkiosztón. A legjobban az MKB Észak-Amerikai Részvény Alap szerepelt, amely az első lett a Legjobb Fejlett Piaci Részvény Alapok között, míg a három eurós és az abszolút hozamú nem származtatott konstrukciójuk a képzeletbeli dobogók alsóbb fokaira fért fel. Wéber Tamással, az MKB-Pannónia Alapkezelő befektetési igazgatójával beszélgettünk.
Befalap A jó befektetéseket a főnixek és az ESG-improverek körében érdemes keresni – de vajon mi lesz a kamatokkal?
Gáspár András | 2021. június 5. 13:10
A járvány alatt felhalmozott megtakarítások egy részét biztosan költeni kezdik a nyáron az emberek, de a korábban jellemző fogyasztási lázhoz talán nem térnek vissza, javulhat a megtakarítási hajlandóság. A befektetések között előtérbe kerülhetnek a megújulásra képes hagyományos cégek, az ESG-terén fejlődni képes vállalatok és a globális megatrendek. Interjú Vizkeleti Sándorral, az Amundi Alapkezelő elnök-vezérigazgatójával.
Befalap Aki MÁP Plusz helyett devizakötvényt tartott, az sem érzi úgy, hogy rossz döntést hozott
Eidenpenz József | 2021. május 17. 15:10
A rövid futamidejű kockázatmentes befektetések szinte nem adnak hozamot, így a rövidkötvény-alapok jó alternatívát nyújtanak ma is. A kötvényhozamok tetőzhetnek, a dollár új erőre kaphat, a forint gyengülése pedig a jövőben is megmaradhat. Érdemes lehet ma is devizakötvényeket, részvényeket vásárolni. Interjú.
Befalap Havi 5 ezer forintos megtakarítással is megkaphatjuk ugyanazt, amit 5 milliárddal
Gáspár András | 2021. május 15. 18:12
A Klasszis-díjak közül a legjobb ingatlanalapnak járó elismerést évek óta a Raiffeisen Alapkezelő nyeri el, de a társaság az értékpapír-alapok terén is erős. Idén már a rendszeres megtakarítóknak is kínálnak programot, az ESG-befektetésekkel pedig a hazai élmezőnyt célozták meg. Simon Péter vezérigazgatóval és Gyetvai Károly vezető értékesítés-támogatóval beszélgettünk.
Befalap A részvénypiacok felülsúlyozása továbbra is indokolt
Csabai Károly | 2021. május 14. 14:34
A Generali Alapkezelő két alapja is dobogós lett a Privátbankár.hu Klasszis-díjkiosztón: a Generali Triumph B sorozat a második a Legjobb Abszolút hozamú Származtatott Alap kategóriában, míg az Innováció Részvény Alap a harmadik a Legjobb Globális Részvény Alapok között. Az utóbbi alapot kezelő Munkácsi Dávid pedig az egyik feltörekvő portfoliómenedzseri díjban részesült. Varga Róberttel, a Generali Alapkezelő április 1-jén kinevezett vezérigazgatójával beszélgettünk.
Befalap Lehet úgy is részvénybe fektetni, hogy nem a beszállási ponton stresszelünk
Gáspár András | 2021. május 11. 15:04
A mostani időszak nem a kötvény-típusú befektetéseknek kedvez, a tőzsdéken pedig nagyobb volatilitásra kell felkészülni – csak az aktív befektetési stratégia működhet 2021-ben, de az is jó, ha találunk olyan befektetési alapot, ami leveszi a vállunkról a megfelelő beszállási pont megtalálásának terhét. A jövő pedig egyértelműen a zöld és a felelősségteljes befektetéseké. Interjú Varga Zalánnal, az Erste Alapkezelő értékesítési és termékfejlesztési igazgatójával.
Befalap Jön az infláció, több reáleszközt érdemes tartani, mint korábban
Eidenpenz József | 2021. május 3. 16:59
Nem tudjuk pontosan, hogy mikorra ér el zavaróan magas szintet, de számos tényező arra mutat, hogy a magasabb infláció korszaka felé haladunk. Emiatt főleg reáleszközöket érdemes vásárolni, részvényeket, árupiaci termékeket és ingatlanokat. A részvényeknek hosszabb távon azonban megárthat a pénzromlás, ha nagyon felgyorsul és nem mindegy, milyen papírt veszünk – mondja az Év Portfóliómenedzsere.
Befalap Két okból lehet jobb a BUX, mint a többi feltörekvő tőzsde
Eidenpenz József | 2021. április 29. 17:35
A növekvő átoltottság és a fokozatos nyitás nyomán erősödő optimizmus az év további részében a feltörekvő országok és Európa részvénypiacainak is jót tesz majd. A magyar piacban két okból van többletpotenciál. Erősödő inflációs nyomással is kell számolni az Eurizon Asset Management várakozásai szerint. A társaság, március végéig CIB Alapkezelő, 484 milliárd forintnyi vagyont kezelt alapjaiban.
Friss
Privátbankár
Mfor
Piac és Profit

Munkatársakat keresünk!

Online lapcsaládunk bővítéséhez újságírókat, szerkesztőket keresünk.

Részletek

hírlevél
depositphotos