3p
Heten döntöttek legutóbb a 15 bázispontos kamatcsökkentés mellett, és csak egy szavazott 10 bázispontra az MNB-nél. Szintén egy fő hívta fel a figyelmet arra, hogy a kamat csökkenése a forint árfolyamára nézve veszélyes. A Monetáris Tanács összességében további kamatcsökkentéseket helyezett kilátásba.

A jelenlevő hét főből hatan a 15 bázispontos kamatcsökkentés mellett, egy fő, Cinkotai János  pedig 10 bázispontos csökkentésre szavaztak a Monetáris Tanács legutóbbi, január 21-i kamatdöntő ülésén. Pleschinger Gyula ÁKK-elnök, aki korábban szintén óvatosabb volt, nem volt jelen a tanácskozáson.

A február 5-én közzétett jegyzőkönyv hosszasan taglalja a kedvező inflációs környezetet, és azzal alátámasztva látja politikáját. Optimista a gazdasági növekedéssel kapcsolatban is, és a nemzetközi környezetet továbbra is kedvezőnek, támogatónak nevezi. Összefoglalva azt írják, hogy „a Monetáris Tanács úgy látja, hogy az inflációs kilátások alapján, az ország kockázati megítélésének alakulását és a gazdasági növekedés élénkülését is figyelembe véve sor kerülhet még óvatos kamatcsökkentésre”. (A teljes jegyzőkönyv és a korábbiak itt olvashatók.)

A Tanács egy tagja ugyanakkor jelezte, hogy „a forint euróhoz viszonyított árfolyamának további gyengülése az importon keresztül az árszint növekedését eredményezheti, amelyet a kibocsátási rés záródása, valamint a belső fogyasztás élénkülése felerősíthet”. Ez a személy feltehetően azonos Cinkotai Jánossal, aki a jegyzőkönyv szerint tíz bázispontos kamatcsökkentésre tett javaslatot, „figyelembe véve a forint régiós devizákhoz viszonyított kamatkülönbözetének csökkenését, valamint az állampapír-piaci hozamgörbe meredekségét, amely véleménye szerint a kamatcsökkentési ciklus alját jelzi”. A Tanács többi tagja az inflációs, valamint reálgazdasági folyamatok, illetve a támogató nemzetközi környezet alapján az alapkamat 15 bázispontos csökkentését tartotta indokoltnak.

Euró/forint január elejétől (Forrás: Dealbook)

Nyilván a 15 és a 10 bázispont közötti különbség egészen minimális, így inkább csak jelképes, az ellenvélemény nem volt igazán markáns. Legközelebb, 18-án viszont izgalmasabb lehet a helyzet, mert azóta 302 forintról 314 forintra is felment az euró, igaz, ma jellemzően „csak” 308 forint volt. A jegybank és a gazdaságpolitika környékéről ugyanakkor olyan nyilatkozatok érkeztek a napokban, amelyek a forintgyengülést nem tartották komoly problémának. (Legutóbb itt írtunk erről.)

Általánosságban elmondható, hogy az alacsony kamatszint a nemzeti deviza gyengülését okozza. A forrásokért folyó nemzetközi versenyben az adott ország kevésbé lesz versenyképes, mert a külföldiek inkább más, magasabb kamatozású devizákba fognak fektetni. (Lásd korábbi grafikonunkat.)

 

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Végre egy jó hír: tovább csökkentek az energiaárak az EU-ban
Privátbankár.hu | 2025. július 4. 13:31
Az euróövezetben és az Európai Unióban havi összevetésben csökkentek, éves szinten nőttek a termelői árak májusban az Európai Unió statisztikai hivatala, az Eurostat pénteken közzétett adatai szerint.
Makro / Külgazdaság Orbán Viktor: Az országnak lesz kenyere
Privátbankár.hu | 2025. július 4. 09:29
Bővítik az öntözést az Alföldön, szeptembertől indul az Otthon Start.
Makro / Külgazdaság Kapott egy újabb gyomrost a kormány – ezúttal az állami hivataltól
Privátbankár.hu | 2025. július 4. 08:30
A KSH szerint az ipari termelés éves szintű csökkenése kéthavi lassulás után májusban ismét fokozódott.
Makro / Külgazdaság Költekezésbe kezdhet a kormány
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 15:27
Mindez az EU által elfogadott országspecifikus mentesítési záradékkal lehetséges. 
Makro / Külgazdaság Érződik a brit gazdaság teljesítményén a globális bizonytalanságok enyhülése
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 14:09
A vártnál sokkal nagyobb mértékben javultak a brit gazdaság júniusi aktivitási mérőszámai.
Makro / Külgazdaság Jegybanki előrejelzés: ennyibe kerülhet az üzemanyag
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 08:59
Az energiaárak továbbra is kulcsfontosságúak a magyar gazdaság számára.
Makro / Külgazdaság Miért nem jutnak sokan saját otthonhoz Magyarországon? – a lakhatási válság számokban
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 06:57
Bár több a lakás, mint a háztartás, egyre többen nem jutnak saját otthonhoz – derül ki a GKI elemzéséből.
Makro / Külgazdaság Elmozdult a 30 éves amerikai jelzáloghitelek kamata
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 17:04
Az Egyesült Államokban közel három hónapja a legalacsonyabbra csökkent a 30 éves jelzáloghitelek kamata a június 27-én záródott héten – közölte az amerikai jelzáloghitelező bankok szövetsége (Mortgage Bankers Association of America – MBA) szerdán.
Makro / Külgazdaság Meglepte az elemzőket az euróövezet friss adata
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 12:51
Nőtt a munkanélküliség, pedig nem ezt várták.
Makro / Külgazdaság Megint megfinanszírozták valakik az Orbán-kormányt
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 12:21
30 milliárd forinttal, ráadásul kisebb kamattal, mint legutóbb.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG