1p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Rekord szélesre tágult a francia külkereskedelmi mérleghiány tavaly. Az adat újabb fegyver a Sarkozy elnök leváltására készülő szocialisták kezében. A külkerforgalom egyre nagyobb aránytalansága ugyanis a három hónap múlva esedékes elnökválasztás egyik központi témája lett. A két fő ellenlábas egészen más úton oldaná meg a gondokat.

A francia kereskedelmi mérleg hiánya rekordméretűre nőtt 2011-ben. Az értékben kifejezett különbség 69,6 milliárd euró lett, a 2010-es 51,5 milliárd euró után. Az export 8,6 százalékkal, 429 millió euróra nőtt, viszont az import sokkal nagyobb ütemben, 12 százalékkal erősödött, 498 milliárd euróra tavaly. A Sarkozy elnököt bírálók szerint ez újabb bizonyíték a francia vállalatok versenyképességének csökkenésére.

A három hónap múlva esedékes elnökválasztás közeledtével egyre nagyobb hangsúly kerül a gazdasági nehézségekre. Ráadásul a konzervatív Sarkozy szocialista ellenfele teljesen máshogy képzeli el a gazdaság élénkítését. Míg a jelenlegi elnök a forgalmi adó emelésével próbálja behozni a munkáltatókat terhelő adó csökkentésből kieső bevételeket, addig ellenfele Francois Hollande egy nemzeti beruházási bank felállításával garantálná a vállalati szektor ösztönzését.

Nicolas Sarkozy a javak és szolgáltatások forgalmára kivetett adó emelésével próbálja betömni azt a 13 milliárd eurós lyukat, amit a jövedelmekhez kötött adó csökkentésével keletkezett a francia költségvetésben. Az 1,6 százalékpontos adóemelési javaslat 21,2 százalékra emelné a javak és szolgáltatások forgalmának adóját Franciaországban. A népszerűtlen adójavaslat megfigyelők szerint azt jelzi, hogy Sarkozy még akkor is a gazdasági problémák ellen fog küzdeni, ha ellenfele nyerésre áll vele szemben.

A Societe Generale elemzője a Bloombergnek úgy értékelte a mai kereskedelmi statisztikát, hogy a francia mérleghiány évek óta romló tendenciát mutat, így akárki is nyeri a választást, mindenképpen meg kell oldania a problémát. A kereskedelmi minisztérium szerint a francia külkereskedelem 0,3 százalékponttal húzta le a tavalyi GDP-t. A BNP Paribas számításai szerint a 2011-es hiány az összes kibocsátás 3,5 százalékának felel meg.

A francia külkereskedelemnek 2002 óta van hiánya és ez évről évre nő. Ez azt jelenti, hogy az ország egyre többet vásárol külföldről, miközben egyre kevesebbet tud eladni oda. A kereskedelmi tárca számításai szerint egyre csökken Franciaország részesedése az összkereskedelemből, ugyanúgy romlanak a mutatók a fejlődő országok felé, mint a szomszédos EU országok felé. Szemmel látható az eladott áruk mennyiségének csökkenése Japán és az USA felé.

A WTO (Világ Kereskedelmi Szervezet) adatai szerint 2000 és 2010 között a német feldolgozóipari export 126 százalékkal bővült, míg a francia mindössze 50 százalékkal. Ez pedig még az olasz mutatót is alulmúlja, az olasz kivitel ugyanis 72 százalékkal bővült ebben az időszakban.

Franciaország január elején vesztette el a kitűnő, AAA besorolását a Standard and Poor’s hitelminősítőnél. Korábban Sarkozy azt mondta mindent megtesz azért, hogy visszaszerezze a kitűnő minősítést, ha az veszélybe kerül. A francia munkanélküliség 5,6 százalékra emelkedett tavaly, 2,87 millió munkanélkülit jelezve az országban. Ez 1999 szeptembere óta a legmagasabb szám.  Az elnökválasztás kétfordulós lesz Franciaországban, az elsőt április 22-én, a másodikat május 6-án tartják.

Rekord szélesre tágult a francia külkereskedelmi mérleghiány tavaly. Az adat újabb fegyver a Nicolas Sarkozy leváltására készülő szocialisták kezében. A külkereskedelmi fogalom egyre nagyobb aránytalansága ugyanis a három hónap múlva esedékes elnökválasztás egyik központi témája lett. A két fő ellenlábas egészen más úton oldaná meg a francia vállalatok finanszírozási gondjait.

A francia kereskedelmi mérleg hiánya rekordméretűre nőtt 2011-ben. Az értékben kifejezett különbség 69,6 milliárd euró lett, a 2010-es 51,5 milliárd euró után. Az export 8,6 százalékkal, 429 millió euróra nőtt, viszont az import sokkal nagyobb ütemben, 12 százalékkal erősödött, 498 milliárd euróra tavaly. A Sarkozy elnököt bírálók szerint ez újabb bizonyíték a francia vállalatok versenyképességének csökkenésére.

A három hónap múlva esedékes elnökválasztás közeledtével egyre nagyobb hangsúly kerül a gazdasági nehézségekre. Ráadásul a konzervatív Sarkozy szocialista ellenfele teljesen máshogy képzeli el a gazdaság élénkítését. Míg a jelenlegi elnök a forgalmi adó emelésével próbálja behozni a munkáltatókat terhelő adó csökkentésből kieső bevételeket, addig ellenfele Francois Hollande egy nemzeti beruházási bank felállításával garantálná a vállalati szektor ösztönzését.

Nicolas Sarkozy a javak és szolgáltatások forgalmára kivetett adó emelésével próbálja betömni azt a 13 milliárd eurós lyukat, amit a jövedelmekhez kötött adó csökkentésével keletkezett a francia költségvetésben. Az 1,6 százalékpontos adóemelési javaslat 21,2 százalékra emelné a javak és szolgáltatások forgalmának adóját Franciaországban. A népszerűtlen adójavaslat megfigyelők szerint azt jelzi, hogy Sarkozy még akkor is a gazdasági problémák ellen fog küzdeni, ha ellenfele nyerésre áll vele szemben.

A Societe Generale elemzője a Bloombergnek úgy értékelte a mai kereskedelmi statisztikát, hogy a francia mérleghiány évek óta romló tendenciát mutat, így akárki is nyeri a választást, mindenképpen meg kell oldania a problémát. A kereskedelmi minisztérium szerint a francia külkereskedelem 0,3 százalékponttal húzta le a tavalyi GDP-t. A BNP Paribas számításai szerint a 2011-es hiány az összes kibocsátás 3,5 százalékának felel meg.

A francia külkereskedelemnek 2002 óta van hiánya és ez évről évre nő. Ez azt jelenti, hogy az ország egyre többet vásárol külföldről, miközben egyre kevesebbet tud eladni oda. A kereskedelmi tárca számításai szerint egyre csökken Franciaország részesedése az összkereskedelemből, ugyanúgy romlanak a mutatók a fejlődő országok felé, mint a szomszédos EU országok felé. Szemmel látható az eladott áruk mennyiségének csökkenése Japán és az USA felé.

A WTO (Világ Kereskedelmi Szervezet) adatai szerint 2000 és 2010 között a német feldolgozóipari export 126 százalékkal bővült, míg a francia mindössze 50 százalékkal. Ez pedig még az olasz mutatót is alulmúlja, az olasz kivitel ugyanis 72 százalékkal bővült ebben az időszakban.

Franciaország január elején vesztette el a kitűnő, AAA besorolását a Standard and Poor’s hitelminősítőnél. Korábban Sarkozy azt mondta mindent megtesz azért, hogy visszaszerezze a kitűnő minősítést, ha az veszélybe kerül. A francia munkanélküliség 5,6 százalékra emelkedett tavaly, 2,87 millió munkanélkülit jelezve az országban. Ez 1999 szeptembere óta a legmagasabb szám.  Az elnökválasztás kétfordulós lesz Franciaországban, az elsőt április 22-én, a másodikat május 6-án tartják.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Gratulált a magyar kormánynak Kína budapesti nagykövete, akit Szijjártó Péter BYD-s állásáról is kérdeztek
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 13. 12:54
Interjút adott Gong Tao, aki 2023 szeptembere óta Kína magyarországi nagykövete.
Makro / Külgazdaság Ketyeg az óra, újabb javaslatot tettek le a szálláshelykiadók
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 13. 10:07
Az adminisztrációtól az adóterheken át a működési költségekig eltérő problémák nehezítik az egyes turisztikai szegmensek működését. A Magyar Turisztikai Ügynökség (MTÜ) nyári felmérése után folytatódnak az ágazati egyeztetések, az apartmankiadók számára pedig a rövid távú lakáskiadás engedélyezésének év végén lejáró budapesti moratóriuma miatt különösen sürgetővé vált a párbeszéd. Érdekképviseletük azt javasolja a turizmusirányításnak, hogy egy évvel hosszabbítsák meg a tilalmat. 
Makro / Külgazdaság Kiszámolták a kutatók, mekkora ára volt a Paksi Atomerőmű majdnem teljes kiesésének
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 13. 09:42
A Regionális Energiagazdasági Kutatóközpont (REKK) kutatói szerint mintegy 37,4 milliárd forintos többletköltséget okozhatott a paksi atomerőmű nyári visszaterhelése. Elemzésük szerint az MVM-nek a kieső termelést a piacon kellett pótolnia, miközben a problémák egy része előre látható lehetett.
Makro / Külgazdaság Kritikus a helyzet ebben a szektorban, a kormányhoz fordulnak segítségért
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 13. 09:08
Kritikus ponthoz érkezett a magyar fuvarozói szektor a NiT Hungary szerint, ezért az érdekképviselet azonnali tárgyalásokat és gyorsított kormányzati intézkedéseket sürget. Elsőként az üzemanyagköltségek miatt kérnek beavatkozást, de az útdíjak és a versenyképesség, és a hazai gépjárművezetők és fuvarozói kapacitások védelme is felkerült a három legsürgetőbb ügy közé.
Makro / Külgazdaság Energiakrízis: a következő hónapokban sem számíthatunk sok jóra, vészjósló előrejelzés érkezett
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 12. 10:12
Akár a hordónkénti 120 dolláros szintet is meghaladhatja az északi-tengeri Brent típusú kőolaj ára a Goldman Sachs előrejelzése szerint. Az energiapiaci sokk egyik fő előidézője, Donald Trump is elismerte, hogy nagy valószínűséggel a novemberi, amerikai félidős választásokig a mostani, nagyon magas árszintekkel kell együtt élnünk. De nemcsak a nyersolaj, hanem a finomított termékek, főként a dízel piacán is óriási a nyomás, ami Magyarországon is lecsapódik. Olyannyira, hogy Magyar Péter bejelentette, a kormány az év végéig 20 ezer forinttal támogat minden, 150 lóerő alatti teljesítményű dízelautót vezető magyar állampolgárt.
Makro / Külgazdaság A magyar kormány gyorsítaná a Nyugat-Balkán uniós csatlakozását, Ukrajnától lépéseket vár
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 18:17
Orbán Anita külügyminiszter Marta Kos uniós biztossal tekintette át az ősszel felpörgő bővítési folyamatot. Magyarország támogatja Montenegró és Albánia előrelépését, Ukrajna esetében azonban a kárpátaljai magyarok jogainak biztosításához köti az újabb tárgyalási klaszterek megnyitását.
Makro / Külgazdaság Beragadt az amerikai infláció
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 15:53
Augusztusban az elemzői várakozásoknak megfelelően 3,4 százalék maradt az éves infláció az Egyesült Államokban. A havi maginfláció azonban a vártnál erősebb lett, ezért a piac már mintegy 85 százalékos esélyt ad a Federal Reserve szeptemberi kamatemelésének.
Makro / Külgazdaság A piac felülírta Trump tervét: tovább hanyatlik a szénenergia Amerikában
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 15:13
Az elnöki rendeletek és a bezárásra ítélt erőművek megmentése sem fordította meg a folyamatot: az amerikai szénalapú áramtermelés 11 százalékkal esett 2026 első felében, miközben tovább erősödött a földgáz, a nap- és a szélenergia.
Makro / Külgazdaság Dízelautósok figyelem! Jön a kormány segítsége
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 14:58
Decemberig összesen húszezer forintos üzemanyagár-kompenzációban részesülhetnek a legfeljebb 150 lóerős dízelautók tulajdonosai. A kormány számításai szerint az intézkedés mintegy egymillió gépkocsi-tulajdonost és családját érinti.
Makro / Külgazdaság Simor András: Emberek rács mögött, pénz vissza – ezt várják a Tiszára szavazók
Izsó Márton - Csabai Károly | 2026. szeptember 11. 14:52
A Magyar Nemzeti Bank 2007-2013 közötti elnöke élő műsorunk vendége volt. A 6. évfolyamában járó Klasszis Klub Live 104. adását most a Klasszis YouTube-csatornán megnézheti, vagy a Klasszis Podcast-csatornán meghallgathatja.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG