3p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

De ott hadigazdaság működik, az év végére 20 százalékhoz közeli értéket vár a kormány.

Észak-keleti szomszédunknál a fogyasztói árak tavaly decemberben 0,7 százalékkal nőttek novemberhez képest, év/év alapon pedig elérték a 30 százalékot. Az egész 2022-es évet nézve 26,6 százalékot tett ki az átlagos pénzromlás - jelentette az Ukrán Állami Statisztikai Szolgálat. Tavaly októberben a jegybank még 30 százalékos inflációt várt az egész évre, a kormány pedig 30,1 százalékról 29, 3 százalékra javította saját akkori előrejelzését. Ehhez képest mindketten tévedtek, mert az eredmény jobb lett.

Ukrajnában több mint harmadával drágultak az élelmiszerek 2022-ben. Fotó: UNN
Ukrajnában több mint harmadával drágultak az élelmiszerek 2022-ben. Fotó: UNN

A friss adatot kommentáló ukrán hírügynökségek rögtön megjegyezték: az idei költségvetésben 28 százalékos inflációval számoltak, de a kormány szerint ha kedvezően alakulnak a folyamatok, például befejeződik a háború, akkor akár 22 százalék is lehet. A költségvetés hiányát 38 milliárd hrivnyára tették, a GDP-t pedig 169 milliárd hrivnyára várják.

A kijevi statisztikai hivatal szerint 2022-ben az élelmiszerárak átlagosan 34,4 százalékkal emelkedtek, ezen belül a tojásért és a gyümölcsökért például 60-70 százalékkal kellett többet fizetni, mint 2021-ben. Kiugróan magas, 70 százalékos volt a drágulás az üzemanyagoknál, a jegybank szerint főleg azért, mert az áramellátáshoz nagy tömegek kezdtek generátorokat használni, s a megugró kereslet felverte az üzemanyagok árát, különösen a dízelolajét. 

A nemzetközi pénzügyi szervezetek által is elemzett helyzet szerint a gazdaságra további nyomást fog helyezni az ellátási láncok bizonytalansága. A háborúban megsérült kapacitásokat nehéz lesz folyamatosan működtetni, de a globális energiaárak csökkenése kedvez az ukrán gazdaságnak, amelyik például az áram egy részét külföldről szerzi be.

A létfontosságú export kissé enyhíthet a költségvetés egyensúlytalanságán, de már most is látszik, hogy idén növekedni fog az importkereslet. Különösen az üzemanyagok, a berendezések, az újjáépítéshez szükséges alapanyagok terén lesz ugrás a behozatalban. Idén a tavaly beígért különféle külföldi pénzügyi támogatások elkezdenek beáramlani a gazdaságba, s ez 2,5 havi importszükségletet fedezhet – írták a Nemzetközi Valutaalap és a Világbank szakértői.

A lassú talpra állást természetesen hátráltatja, hogy rendkívül súlyos sebet kapott az alap infrastruktúra. Az energiaellátás várhatóan csak az első negyedév végére áll úgy ahogy helyre. A kormányzati költések a második negyedévtől érzékeltethetik hatásukat. A fogyasztás továbbra is gyenge lábakon áll, főleg azért, mert a lakosság jelentős részének csökken a vásárlóereje. 

A termelést és az újjáépítést segítheti, ha a vártnál többen és gyorsabban térnek haza az elmenekültek közül. (Különféle becslések szerint 8-9 millióan hagyták el az országot tavaly és legalább 3-4 millióan az országon belül költöztek, főleg a keleti megykéből a nyugatiakba -  a szerk.). Ám ha még nagyobb veszteségek érik az infrastruktúrát, különösen az energiaellátást, leáll a gabonaexport és gyorsul az elvándorlás, akkor oda a remélt gazdasági javulás és még több külföldi pénzt kell pumpálni az ukrán gazdaságba – állapították meg a nemzetközi elemzők.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Dilemma előtt az MNB: lenne tér a kamatvágásra, de a forint közbeszólhat
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 17:24
Bár az alacsony magyar infláció önmagában lehetőséget adna az MNB-nek a kamatcsökkentés folytatására, a külső környezet jelentősen romlott az augusztusi döntés óta. Az energiaárak emelkedése, a Fed és az EKB szigorítása, valamint a forint stabilitásának megőrzése egyaránt az óvatosabb jegybanki politika mellett szól – derül ki az Akcenta CZ elemzéséből.
Makro / Külgazdaság Feljelentést tesz a kormány, és felmondaná a 20 ezer milliárd forintos autópálya-koncessziót
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 12:44
Erről számolt be a közlekedési és beruházási miniszter péntek délelőtt.
Makro / Külgazdaság Tovább esett az euróövezet építőipara
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 12:12
Júliusban éves összevetésben 2 százalékkal csökkent az euróövezet építőipari termelése, így sorban a második hónapban mértek visszaesést. A zsugorodás február óta a legnagyobb volt – derül ki az Eurostat pénteken közzétett adataiból, amelyről az MTI számolt be.
Makro / Külgazdaság Norvégiából is jönnek a nagy pénzek
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 09:21
A kormány újrakezdte a tárgyalásokat a Magyarországot megillető norvég alapok lehívásáról, amelyeken keresztül több mint 92 milliárd forint érkezhet az országba – közölte Orbán Anita külügyminiszter.
Makro / Külgazdaság Most dől el Vlamigyimir Putyin sorsa
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 08:05
Oroszország mind a 89 régiójában megkezdődtek a három napig tartó parlamenti és regionális választások – írja az MTI. Az Állami Duma 450 mandátuma mellett több ezer helyi tisztség sorsáról döntenek, és első alkalommal vesznek részt a szavazásban az Oroszország által 2022-ben annektált ukrajnai régiók lakói is.
Makro / Külgazdaság Dél-Kora már tudja azt, amit mi még nem is sejtünk
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 18. 06:59
Donald Trump egyértelműen szeretné újraindítani az Egyesült Államok és Észak-Korea között évek óta szünetelő párbeszédet – közölte I Dzsemjong dél-koreai elnök, amelyről az MTI számolt be. Szöul támogatja a közeledést, bár egy újabb Trump–Kim Dzsongün-találkozó megszervezését továbbra is nehéznek tartja.
Makro / Külgazdaság Egy évtizeddel előrejött a legrosszabb forgatókönyv a klímaváltozásban – Interjú
Imre Lőrinc – Izsó Márton | 2026. szeptember 17. 18:31
Az idei nyár a történelmi aszályról, a Duna rekordalacsony vízállásáról és a hőhullámokról szólt Magyarországon. Bár a hűvösebb időjárás beköszöntével sokan talán gyorsan elfelejtik mindezt, a Klasszis Podcastnak nyilatkozó klímakutató szerint ezt követően már bármelyik nyár lehet olyan, mint az idei. Sőt, a jelenlegi modellek alapján akár jóval megterhelőbb is: a 2015-ben kitűzött, 1,5 Celsius-fokos globális átlaghőmérséklet-emelkedést a korábban prognosztizáltnál egy évtizeddel hamarabb elérhetjük. Pongrácz Ritával, az ELTE Meteorológiai Tanszékének adjunktusával Imre Lőrinc újságíró beszélgetett.
Makro / Külgazdaság Szorul a hurok Matolcsy György körül
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 17:21
30 ezer oldalnyi, az előző jegybanki vezetést érintő dokumentumot adott át a Magyar Nemzeti Bank vezetése az MNB Működésével Kapcsolatos Visszaéléseit Feltáró Vizsgálóbizottságnak. Varga Mihály azt mondta, elkötelezettek a törvényes és átlátható működés mellett.
Makro / Külgazdaság Ismét pénz áll a házhoz
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 16:40
Az augusztusi első 50 ezer forint után novemberben érkezik a 100 ezer forintos iskolakezdési támogatás második fele. Kátai-Németh Vilmos további fontos információkat is leírt posztjában.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter nagy bejelentést tett
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 15:27
Vagyonosodási vizsgálat indul a jelenlegi és volt képviselőknél, kormánytagoknál, az erre vonatkozó törvényjavaslatot hamarosan sz Országgyűlés elé terjesztik. Magyar Péter miniszterelnök közölte, az ellenőrzés a családtagokra is ki fog terjedni.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG