5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Könnyen lehet, hogy a ma ismert Spanyolország végnapjai elkezdődtek. A katalán előrehozott választások tétje az volt, hogy az elmúlt időszak botrányossá vált függetlenedési kísérletei és a spanyol kormány ezekre adott legalább annyira botrányos válaszai után ki kerekedik felül a katalán parlamentben: ismét a függetlenségért harcoló erők, vagy a jövőt az eddigiekhez hasonlóan Spanyolországon belül, autonómiában elképzelő pártok. A végeredményt mindenki győzelemként ünnepli, de az igazi nyertesek a függetlenségpártiak - egy biztos, a politikai válság még tovább mélyül Spanyolországban.

Mindenki győzelmet ünnepel, de az egyik fél tudja, hogy igazából veszített

Ami az eredményt illeti: az Állampolgárok (Ciudadanos) 37 mandátummal az új törvényhozás legnagyobb képviselőcsoportját alakíthatja meg, ezért ünnepelték a győzelmet. "A Ciudadanos megnyerte a katalán választásokat" - jelentette be listavezetője, Inés Arrimadas a párt ünneplő támogatói előtt az MTI beszámolója szerint. Arrimadas szerint ma még nyilvánvalóbb, hogy a függetlenségi folyamat nem jelent jövőt minden katalán számára, és kijelentette, hogy harcolni fognak az "igazságtalan" választási törvény ellen, amely lehetővé teszi, hogy több mandátuma legyen annak, akinek kevesebb szavazata van. (Ezt leginkább a vesztesek első felindulásból elkövetett vagdalkózásának tudhatjuk be.)

Így ünnepelték a győzelmet a végső soron vesztes Ciudadanos pártnál. Fotó: EPA/Javier Etxezarreta

A külön induló függetlenségi pártok ugyanis összesen 70 képviselővel megszerezték a többséget a törvényhozásban - Marta Rovira, a Katalán Köztársasági Baloldal (ERC) politikusa így szintén bejelenthette a győzelmet: "Az eredmények azt mutatják, hogy a katalán függetlenségi pártok ismét nyertek Katalóniában" - idézi szavait az MTI.

A függetlenségi pártok összesen a szavazatok 47,3 százalékát kapták meg, míg a spanyol egység pártjait a választók 43,3 százaléka támogatta. A függetlenségpártiak összesen 70 képviselőt delegálhatnak az új katalán törvényhozásba. Az El País grafikáján látszik, hogy ez egy (két) hajszállal több, mint az abszolút többséghez szükséges 68 mandátum:

Mélyül a válság

A katalán függetlenségért vívott harc legutóbbi fordulóiról bőségesen írtunk korábban, a lényeg: az egyébként nagyon széleskörű autonómiát élvező, Spanyolország egyik leggazdagabb régiójának számító Katalónia egy olyan népszavazáson nyilvánította ki függetlenségi szándékát, amelyet a spanyol kormány alkotmányellenesnek nyilvánított, majd rendőri erővel, botrányos jelentek közepette szétvert. Ezután patthelyzet alakult ki, Spanyolország felfüggesztette a katalán autonómiát, elzavarta a kormányt, majd Carles Puigdemont katalán vezető pedig még az utolsó pillanatban kikiáltotta a függetlenséget, majd menekülnie kellett, mivel letartóztatási parancsot adtak ki ellene.

A helyzetet a tegnapi választásnak kellene visszaterelnie a normális mederbe, hiszen újra megalakulhat a katalán kormány, újra működhet a katalán parlament. Csakhogy mivel újra a függetlenségpártiak kerültek többségbe, nem valószínű, hogy könnyű dolga lesz Mariano Rajoy spanyol miniszterelnöknek a helyzet rendezésével. Így már biztos, hogy nem jön be Rajoy számítása, nem sikerült a szerinte "csendes többségnek" felülkerekednie a szeparatistákon - úgy tűnik, túl sokat keménykedett a katalán elszakadáspártiakkal, ami most visszaütött, és sikerült felpiszkálnia azokat is, akik egyébként nem távolodtak volna el Spanyolországtól.

A jelenleg Brüsszelben önkéntes száműzetését töltő Carles Puigdemont katalán ex-elnök elsp nyilatkozatában azt mondta: Rajoy vagy változtat a politikáján, vagy a katalánok fogják megváltoztatni az egész országot.

Carles Puigdemont katalán exelnök és korábbi miniszterei így ünnepelték a győzelmet Brüsszelben. Fotó: EPA / Stephanie Lecocq

Az ünneplő katalánok Barcelona-szerte Puigdemont elnököt éltették, óriási piros-sárga csíkos katalán zászlókat lengetve.

A gazdag, de eladósodott tartomány története - mi lesz veled, Spanyolország?

Az eredmények bizonytalanságot okoztak a devizapiacokon, a tőzsdei várakozások is elég negatívak péntekre. Az eredmény ugyanis meglepetés, a közvéleménykutatások ugyan nagyon szoros eredményt jeleztek előre, de a befektetők inkább arra számítottak, hogy nem tudják megszerezni a többséget az elszakadáspártiak.

Emlékezetes: korábban több mint 3000 cég költöztette át központját Katalóniából Spanyolország más részeibe a bizonytalanság miatt - ha ugyanis a spanyol GDP ötödét adó, ám rendkívül eladósodott Katalónia valahogy kiválik Spanyolországból, akkor jó eséllyel azonnal kiesik az eurózónából és az Európai Unióból is. Spanyolország már lefelé módosította jövő évre vonatkozó növekedési kilátásait; a Katalóniába érkező közvetlen külföldi tőkebefektetés egyetlen negyedév alatt 75 százalékot zuhant.

A nemzetközi reakciókat is érdemes figyelni

Hogy ebből a politikai (és formálódó gazdasági) válságból hogy lábal ki Spanyolország, az nagy kérdés. De érdekes vetülete a problémának az is, hogyan viselkedik majd a nemzetközi közösség. Európa - és különösen maga az Európai Unió - alapvetően a spanyolok mellett áll, főleg azok az országok utasítják vissza hangosan a katalánok függetlenségi törekvéseit, amelyek maguk is félnek egy hasonló helyzet kialakulásától saját határaikon belül (például Románia). A katalánok mellett leginkább olyan országok állnak, akiknek érdeke a bizonytalanság az Európai Unión belül - például az oroszok.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Fázni fog Németország télen? Aggasztó adat érkezett
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 21. 14:46
Történelmi mélypontra süllyedt a németországi gáztározók töltöttsége az év ezen időszakában – közölte az Ines szakmai szövetség a dpa hírügynökséggel.
Makro / Külgazdaság Csúcsra pörgött az euróövezet gazdasági aktivitása
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 21. 12:31
Az idei leggyorsabb ütemben nőtt az euróövezet gazdasági aktivitása augusztusban, miközben az új megrendelések és az exportkereslet is erősödött, a vállalatok pedig ismét növelték foglalkoztatásukat – derült ki az S&P Global BMI-felmérésének pénteken ismertetett előzetes adataiból.
Makro / Külgazdaság Újabb ország kapcsolja lejjebb az atomerőművét az extrém időjárás miatt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 21. 11:46
A Duna „példa nélküli és kritikusan alacsony” vízállása miatt Bulgária csökkenteni fogja az áramtermelést a kozloduji atomerőműben – jelentette be csütörtökön az energiaügyi minisztérium.
Makro / Külgazdaság Változnak a feladatok az iparkamaránál, meg is van az első vezéráldozat
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 20. 14:18
A Magyar Kereskedelmi és Iparkamara indoklása szerint a jövőben változnak a feladatok, ezért más típusú vezetés szolgálja jobban a hazai vállalkozói közösség érdekeit.
Makro / Külgazdaság Itt van Magyar Péter jó híre
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 19. 20:06
Nem kell leállítani az üzemelő turbinákat.
Makro / Külgazdaság Közelít a nyugat-nílusi láz Magyarország felé?
Kormos Olga | 2026. augusztus 19. 18:44
Európában nyáron ismét több nyugat-nílusi láz okozta megbetegedést jelentenek, a héten épp Hollandiában diagnosztizálták egy páciensnél hat év után újra. Egyelőre Magyarország tiszta ebből a szempontból. De van-e okunk félni?
Makro / Külgazdaság Ön is ellenőrizheti, hogy mit csináltak Magyar Péterék 100 nap alatt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 19. 18:14
Erről Magyar Péter videóban számolt be.
Makro / Külgazdaság Véget ért az ukrán pénzszállítók kalandos története
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 19. 15:22
Nem történt bűncselekmény.
Makro / Külgazdaság Ilyen is van: Magyarország lepipálta Németországot és Franciaországot
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 19. 11:26
Az Eurostat mai közlése megerősíti a Privátbankár Európai Inflációs Körkép megállapításait, miszerint a júliusi 1,6 százalékos harmonizált fogyasztóiár-indexünknél az Európai Unióban csak két országé volt alacsonyabb, Svédországé és Csehországé.
Makro / Külgazdaság Az előző rendszerek egyik aduászához nyúl hozzá a Tisza-kormány
Imre Lőrinc | 2026. augusztus 19. 10:34
A kormány több, jelentős helyi tiltakozást kiváltó beruházás nemzetgazdasági szempontból kiemelt státuszát visszavonja – jelentette be a héten Vitézy Dávid közlekedési és beruházási miniszter. A tárcavezető korábban azt is jelezte, hogy módosítják az építészeti törvényt abból a célból, hogy a kiemelt beruházások esetében se kerülhessenek háttérbe a településfejlesztési, környezetvédelmi és természetvédelmi szempontok.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG