1p
Az elemzői várakozásoknak megfelelően 7 százalékon tartotta a magyar alapkamatot a jegybank Monetáris Tanácsa. Bár legutóbb is volt javaslat emelésre és csökkentésre is, Simor Andrásék egyelőre nem igazán tudnak mást tenni, mint kivárják, mire jutunk Brüsszellel és az IMF-fel. Annak látszik a legkevésbé jele, hogy a közeljövőben alacsonyabb lehet az irányadó ráta.

A monetáris tanácsnak több tényezőt is figyelembe kellett vennie a döntés meghozatalakor. A forint a legutóbbi kamatdöntő ülés óta gyengült, az euró jegyzése jóideje közelebb van a 300-hoz, mint a 290-hez. Ahogy azonban Almási Gergely, a Tradenet szakértője korábban a Privátbankárnak elmondta: a 300-as szintre megadott megbízások erős ellenállást jelentenek, a jegybanknak pedig 315-320 forintos euróárfolyamig nincs szándéka beavatkozni a piaci folyamatokba.

 

 

Simor András a legutóbbi kamatdöntéskor is említette a növekvő inflációs kockázatokat, amit alapvetően a forint tavaly ősz óta tapasztalt "számottevő" gyengélkedése, az olajárak emelkedése pörget. A márciusi inflációs számok azonban arra engednek következtetni, hogy enyhül az év eleji ársokk.

Orosz Dániel, az Axa csoport Magyarország stratégiai elemzési igazgatója mindazonáltal arra figyelmeztet: a mezőgazdaság szempontjából kiemelkedően kedvezőtlen volt az időjárás, az év eleji szárazság, valamint az elmúlt hetekben tapasztalt fagykárok árfelhajtó hatással bírhatnak; júliusban újabb jövedékiadó-emelés jöhet, így csak az év végén mérséklődhet az infláció, ahogy a tavalyi jövedékiadó-emelés és januártól az áfaemelések kiesnek a bázisból.

Bebesy Dániel, a Budapest Alapkezelő portfóliómenedzsere arra is felhívja a figyelmet: a Széll Kálmán terv 2.0-ban a kormány deklarálta a deficitcsökkentés melletti elkötelezettségét, ami mindenképp üdvözlendő, viszont az adóemelések miatt újabb egyszeri lökést kap az infláció 2013-ban

Az elemzők jellemzően a nemzetközi szervezetekkel folytatott tárgyalások fejleményeitől teszik függővé a jegybank lehetséges mozgásterét - amíg nincs konkrétum az ügyben, a monetáris tanács keze gyakorlatilag meg van kötve. Abban elég széles a konszenzus, hogy az országnak szüksége van az IMF és Brüsszel pénzügyi védőhálójára - ahogy abban is nagy az egyetértés, hogy a késlekedés nem tesz jót a magyar gazdaságnak.


A jegybank monetáris tanácsa előtt legutóbb 3 javaslat is szerepelt, a tartás mellett a 25 bázispontos emelés és egy ugyanekkora mértékű vágás is felmerült, végül a túlnyomó többség a szinten tartás mellett döntött.

Orosz Dániel szerint azonban az idén szinte egy pillanatig sem árazott a jelenleginél alacsonyabb kamatszintet a piac, sőt februártól a mai napig egy enyhe szigorítást indikál, így nemhogy kamatcsökkentésről nem beszélhetünk, de még a jelenlegi, 7 százalékos kamatszintet sem biztos hogy tartani lehet, amennyiben a piac egyszer csak megunja a folytonos várakozást az IMF-fel illetve az EU-val történő kiegyezésre.

Bebesy Dániel is azt emelte ki a döntés után: pénzügyi védőháló nélkül a helyzet hirtelen romlása könnyen kényszerítheti az MNB-t kamatemelésre az ország pénzügyi stabilitásnak megőrzése érdekében. IMF-támogatással viszont a Széll Kálmán terv megvalósítása  akár a kamatcsökkentésre is lehetőséget biztosítana.

A döntés hátteréről Simor András 15 órától sajtótájékoztatót tart, amiről a Privátbankár is élőben tudósít.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Jöhet a vámtarifa, vége lehet az olcsó kínai áruknak
Privátbankár.hu | 2025. november 13. 18:41
Az Európai Unión kívülről érkező csomagokra jön rá a tarifa. 
Makro / Külgazdaság Várják a jelentkezőket: 100 milliárddal megfejelték a kkv-k hitelkeretét
Privátbankár.hu | 2025. november 13. 18:21
A kormány mindent megtesz a hazai kis- és középvállalkozások támogatása érdekében, ezért 100 milliárd forinttal emeli a Demján Sándor Exportösztönző Hitelprogram keretét, ugyanis a befogadott kérelmek értéke már elérte a rendelkezésre álló 600 milliárd forintos keretösszeget – közölte a Nemzetgazdasági Minisztérium (NGM) csütörtökön az MTI-vel
Makro / Külgazdaság Tizenegy milliárd dollár nyomtalanul eltűnt – a szegények bánták Trump és a demokraták csatáját
Kollár Dóra | 2025. november 13. 15:14
Véget ért a szövetségi rendszer leállása az Egyesült Államokban, amit a gazdaság és a társadalom is megszenvedett.
Makro / Külgazdaság Az arany és a mesterséges intelligencia mellett idén van még egy nyertes
Privátbankár.hu | 2025. november 13. 14:45
A hazai tőzsdei befektetések jelenleg mintegy 34 százalékos előnyben vannak az amerikai alternatívákhoz képest – részben a dollár jelentős gyengülése, részben a BUX S&P500-hoz viszonyított felülteljesítése miatt. Magyarországon a folyó fizetési mérleg erősen többletes, a költségvetési hiány pedig a régióhoz mérten mérsékelt, így a hazai befektetési körülmények a kelet-közép európai térségben kifejezetten előnyösnek tekinthetők – derült ki az MBH Befektetési Bank Piaci Pulzus című sajtóreggelijén. A szakértők szerint az AI és az arany mellett az idei év egyik nyertese az európai bankszektor is. 
Makro / Külgazdaság Még a választásokat is túléli a kamatstop
Privátbankár.hu | 2025. november 13. 14:21
A kormány 2026 június végéig meghosszabbítja a kamatstopot, int mondják, így újabb 30 milliárd forintot hagy a családok zsebében.
Makro / Külgazdaság A kormánynak is fáj a bankadó duplázása, nincs papír az amerikai szankciók alóli mentességről
Privátbankár.hu | 2025. november 13. 13:08
Nem volt más választás, mint emelni a bankadót. Csak szóban állapodott meg Orbán Viktor és Donald Trump, most kell majd tisztázni, miről is. Kormányinfó volt csütörtökön.
Makro / Külgazdaság Kiábrándító növekedés a brit gazdaság harmadik negyedévében
Privátbankár.hu | 2025. november 13. 12:43
Jelentősen lassult és a vártnál is sokkal alacsonyabb volt a brit gazdaság növekedési üteme a harmadik negyedévben. Londoni pénzügyi elemzők szerint ezzel gyakorlatilag eldőlt, hogy a Bank of England még az idén folytatja enyhítési ciklusát.
Makro / Külgazdaság Többet vártak az euróövezet ipari termelésének szeptemberi növekedésétől
Privátbankár.hu | 2025. november 13. 12:21
Havi és éves összevetésben egyaránt nőtt az euróövezet ipari termelése szeptemberben az Európai Unió statisztikai hivatala, az Eurostat csütörtökön közzétett adatai szerint, de alulmúlta az elemzői várakozásokat.
Makro / Külgazdaság Ide futott ki Nagy Márton gyárépítő programja
Privátbankár.hu | 2025. november 13. 10:51
A magyar kormány tagjai vélhetőleg őszintén hittek abban, hogy az idei év komoly gazdasági sikerekkel kecsegtet. Ez a kommunikációban is megjelent, hiszen az év elején az örökös ellenségképzés helyett pozitív üzenetekkel próbálkoztak.
Makro / Külgazdaság A nyers adatok szerint Romániában kétszer akkora az ipari termelés bővülése
Privátbankár.hu | 2025. november 13. 09:10
A nyers adatok szerint szeptemberben 2,6 százalékkal, naptárhatástól megtisztítva 0,2 százalékkal volt nagyobb az ipari termelés Romániában mint egy évvel azelőtt – közölte csütörtökön az Országos Statisztikai Intézet (INS). Magyarországon a nyers adatok szerint 1,3 százalékos volt az ipari termelés bővülése szeptemberben.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG