5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Lényegében elfogyott az idő, hiszen pontosan egy hét múlva választásokat tartanak az Egyesült Államokban. Bár az elnöki székről most nem lesz döntés, a tét így is jelentős. Melyik párt áll nyerésre? Mit hozhat mindez? Most kiderül.

Helyzetjelentésünket és esélylatolgatásunkat elsőként a legfontosabb kérdés megválaszolásával kezdenénk: pontosan miről is voksolnak majd az amerikaiak?

Az országban félidős választások lesznek, amely azt jelenti, hogy a 435 képviselőházi hely mindegyike, valamint a száz szenátusi hely nagyjából harmada keres majd új gazdát.

A képviselőházban jelenleg 220 demokrata és 212 republikánus képviselő ül, míg három hely üres. A szenátus esetében a helyzet sokkal kiegyensúlyozottabb, hiszen a helyek megoszlása 50-50 a két párt között, a döntő szavazatot Joe Biden alelnöke, Kamala Harris jelenti – ez persze a gyakorlatban nyilvánvalóan demokrata többséget jelent.

Hogy állnak a választások előtt a pártok?

A CBS News vasárnap közzétett modellje szerint a republikánusok készen állnak arra, hogy átvegyék az irányítást a képviselőház felett, mivel a párt visszaszerezte a vezetést egyes kiemelten fontos versenyekben néhány nappal azelőtt, hogy az amerikaiak november 8-án leadják szavazataikat. Ugyanakkor a várt 15 mandátumos republikánus előny szűkülhet, hogyha a demokraták utolsó nagy erőfeszítésével a héten még sikerül minél több fiatal szavazót megmozgatni és voksolásra bírni.

A FiveThirtyEight a közvélemény-kutatók előrejelzését összesítve jelenleg a legvalószínűbb forgatókönyvnek az tűnik, hogy a republikánusok valahol 220 és 240 hely köztit szerezhetnek meg, míg a demokraták esetében a 218 és 222 hely közti intervallum tűnik a legvalószínűbbnek – azaz gyakorlatilag kimondható, hogy nagy meglepetést jelentene, hogyha a képviselőházban nem republikánus többség lenne.

A szenátus esetében a zászló továbbra is a demokraták javára áll, ugyanis a legfrissebb adatok szerint 52-48 arányban elviszik majd a felsőházat: azonban a különbség itt is csökkent az elmúlt hónapokban, így mindenképpen szoros verseny várható majd a választások után.

Fontos szavazás előtt áll Amerika. Fotó: Depositphotos
Fontos szavazás előtt áll Amerika. Fotó: Depositphotos

Az inflációról szól a választási hajrá

Az tehát nyilvánvaló, hogy a demokraták az elmúlt hetekben sokat veszítettek a lendületükből, mivel a legfrissebb adatok azt mutatták, hogy az évtizedek óta nem látott inflációs probléma nem javult igazán, sőt, egyes termékcsoportoknál annak is fennáll a veszélye, hogy tovább romlik a helyzet. Ez pedig felerősítette a közelgő recesszióval kapcsolatos félelmeket.

Azt, hogy az infláció a választás központi témája, az ABC News és az Ipsos vasárnap közzétett közvélemény-kutatásai is megerősítik;

az amerikaiak mintegy fele a gazdaságot és az inflációt tartja a két legfontosabb kérdésnek a félidős választások előtt, megelőzve az abortuszjogokat és a fegyveres erőszakot. 

Mindez a két párt szempontjából igazán azért érdekes, mert mind a fegyveres erőszak, mind az abortuszkérdés hagyományos demokrata témák. Annak ellenére azonban, hogy a republikánus többségű Legfelsőbb Bíróság (SCOTUS) idén helyezte hatályon kívül a terhességmegszakítási jogalkotási precedensként szolgáló ’Roe v. Wade’ bírósági döntést, a kormányzó pártnak nem sikerült érdemben rajta maradnia a témán, és valódi előnyt kovácsolni az egyébként a társadalom jelentős része által ellenzett SCOTUS-döntésből.

Ehhez hasonló a helyzet fegyverkérdésben is, hiszen több lövöldözés is történt az Egyesült Államokban az elmúlt hónapokban, ám a kormányzati fellépés hagyott kívánnivalót maga után, és kevés valódi eredményt sikerült elérni, ez pedig sok fegyverellenes amerikait kiábrándított.

Ezzel szemben a republikánusoknak két szempontból is könnyű dolga van, egyrészt az árak emelkedésért hagyományosan mindig a mindenkori kormányt okolja a lakosság, és annak megítélése romlik, ráadásul a mostani infláció nagyban köthető a Biden hatalomra kerülése utáni gazdaságélénkítő pénzosztáshoz, amelyet közgazdászok a mai napig is az infláció egyik okaként látnak.

Ahogy arról korábbi cikkünkben írtunk, Kenneth McLaughlin, a New York-i Hunter College közgazdászprofesszora így fogalmazott ezzel kapcsolatban:

minden kormányzati kiadás esetében a finanszírozás oda fut ki, hogy annak árát az adókon keresztül fizetjük meg. Tudható volt, hogy a jövőben vagy adóemelésre, vagy inflációra lehet számítani, és Amerika most olyan inflációtól szenved, amely közvetlenül kapcsolódik a Covid miatt bevezetett gazdasági ösztönzőkhöz.

Menteni a menthetőt

Mindezt látva tehát nem maradt más a demokraták részéről, mint menteni, amit lehet, és úgy tűnik, hogy ezt már a párt vezetése is érzékelte, hiszen Joe Biden elnöki támogatása és megjelenései mellett például bevetették Barack Obama, még mindig igen népszerű volt amerikai elnököt is.

Az igazi mentőöv azonban mégsem a párt valamely döntése miatt pottyanhatott a demokraták ölébe, hanem egy Trump-hívő, összeesküvés-elméleteket posztolgató férfi támadása miatt: a CNN cikke szerint a 42 éves David DePape betört Nancy Pelosi demokrata házelnök otthonába, és egy kalapáccsal megtámadta a nő férjét, miközben azt kérdezgette, hogy „hol van Nancy?”.

Ez, az egyébként tényleg meghökkentő támadás pedig hirtelen sok amerikai eszébe juttatta azt, hogy hogyan is működött a demokrácia a legutóbbi republikánus elnökség alatt. Az már más kérdés, hogy lehet, hogy ez a támadás túl későn történt ahhoz, hogy megmentse a Demokrata Pártot az igen csúnyának ígérkező választási vereségtől.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Energiakrízis: a következő hónapokban sem számíthatunk sok jóra, vészjósló előrejelzés érkezett
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 12. 10:12
Akár a hordónkénti 120 dolláros szintet is meghaladhatja az északi-tengeri Brent típusú kőolaj ára a Goldman Sachs előrejelzése szerint. Az energiapiaci sokk egyik fő előidézője, Donald Trump is elismerte, hogy nagy valószínűséggel a novemberi, amerikai félidős választásokig a mostani, nagyon magas árszintekkel kell együtt élnünk. De nemcsak a nyersolaj, hanem a finomított termékek, főként a dízel piacán is óriási a nyomás, ami Magyarországon is lecsapódik. Olyannyira, hogy Magyar Péter bejelentette, a kormány az év végéig 20 ezer forinttal támogat minden, 150 lóerő alatti teljesítményű dízelautót vezető magyar állampolgárt.
Makro / Külgazdaság A magyar kormány gyorsítaná a Nyugat-Balkán uniós csatlakozását, Ukrajnától lépéseket vár
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 18:17
Orbán Anita külügyminiszter Marta Kos uniós biztossal tekintette át az ősszel felpörgő bővítési folyamatot. Magyarország támogatja Montenegró és Albánia előrelépését, Ukrajna esetében azonban a kárpátaljai magyarok jogainak biztosításához köti az újabb tárgyalási klaszterek megnyitását.
Makro / Külgazdaság Beragadt az amerikai infláció
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 15:53
Augusztusban az elemzői várakozásoknak megfelelően 3,4 százalék maradt az éves infláció az Egyesült Államokban. A havi maginfláció azonban a vártnál erősebb lett, ezért a piac már mintegy 85 százalékos esélyt ad a Federal Reserve szeptemberi kamatemelésének.
Makro / Külgazdaság A piac felülírta Trump tervét: tovább hanyatlik a szénenergia Amerikában
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 15:13
Az elnöki rendeletek és a bezárásra ítélt erőművek megmentése sem fordította meg a folyamatot: az amerikai szénalapú áramtermelés 11 százalékkal esett 2026 első felében, miközben tovább erősödött a földgáz, a nap- és a szélenergia.
Makro / Külgazdaság Dízelautósok figyelem! Jön a kormány segítsége
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 14:58
Decemberig összesen húszezer forintos üzemanyagár-kompenzációban részesülhetnek a legfeljebb 150 lóerős dízelautók tulajdonosai. A kormány számításai szerint az intézkedés mintegy egymillió gépkocsi-tulajdonost és családját érinti.
Makro / Külgazdaság Simor András: Emberek rács mögött, pénz vissza – ezt várják a Tiszára szavazók
Izsó Márton - Csabai Károly | 2026. szeptember 11. 14:52
A Magyar Nemzeti Bank 2007-2013 közötti elnöke élő műsorunk vendége volt. A 6. évfolyamában járó Klasszis Klub Live 104. adását most a Klasszis YouTube-csatornán megnézheti, vagy a Klasszis Podcast-csatornán meghallgathatja.
Makro / Külgazdaság Emelkedhet az amerikai infláció az üzemanyagárak miatt
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 12:27
Havi szinten emelkedő infláció várható a tengerentúlon, aminek oka a csúcsra emelkedett üzemanyagár. Emiatt a Fed várhatóan kamatot emel, és az állampapírok hozama is több évtizedes csúcsra nőhet.
Makro / Külgazdaság Ennyiért tankolhatja tele az autóját pénteken
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 11:01
Napok óta nem emelkedett se a benzin, se a gázolaj ára.
Makro / Külgazdaság Összerúgta a port a német kancellár az Európai Tanács elnökével
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 08:38
Merz a magyar kohéziós és agrárpénzek rovására költene többet védelemre és versenyképességre
Makro / Külgazdaság Padlógázt nyom a kínai autóipar
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 07:57
Kisebb fogyasztás, nagyobb vállalatok, grandiózus tervek.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG