4p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A közgazdászok órákon át elemzik a makrogazdasági adatok táblázatait, hogy előre jelezhessék a gazdasági folyamatok alakulását – pedig létezik ennél egyszerűbb megoldás is.

Az Egyesült Államokban Donald Trump színre lépése óta egyre nagyobb a gazdasági bizonytalanság, ami rosszat tesz az üzletnek. A közgazdászok azt találgatják, hogy a történet vége recesszió lehet-e. A „lehet”, azonban nem „biztos”, ezért a szakértők próbálnak pontosabb jóslatokkal előállni. Ehhez természetesen a makrogazdasági adatokat fürkészik a munkaerőpiac alakulásától kezdve a fogyasztói kiadások csökkenéséig. Van azonban ennél egyszerűbb megoldás is.

A fogyasztók például előre bevásárolnak ajakrúzsokból, az átlagember egyik luxuscikkéből, mert nem tudják, hogy meddig lesz pénzük ilyesmire. Erről nem állnak rendelkezésre statisztikai adatok, a fagyasztott pizza esetében azonban van történelmi kitekintésünk. „Minden gazdasági visszaesésnél ez történik. Nő a kereslet a fagyasztott pizzák iránt, ezen belül a drágábbakat keresik jobban” – mondta a Business Insidernek Craig Zawada, az árak alakulásával foglalkozó Pros Holdings vezető elemzője.

Ez első látásra szembemegy az általános trenddel, hiszen ha a vásárló bizonytalannak látja jövőbeni anyagi helyzetét, akkor meghúzza a nadrágszíjat. Valójában azonban nincs ellentmondás, hiszen arról van szó, hogy az emberek kevesebbet járnak vendéglőbe, ahol a finom pizzáért többet kellene fizetniük, mint ha otthon fejezik be a sütést és nem fizetnek a kiszolgálásért.

Már a fagyasztottpizza-mutató szerint is romlanak a kilátások
Már a fagyasztottpizza-mutató szerint is romlanak a kilátások
Fotó: Pixabay

A matek önmagáért beszél. A nagy recesszió idején, 2009-ben a fagyasztott ételek értékesítése 3,1 százalékkal nőtt a megszokotthoz képest. Amikor lecsapott a covid, 2020-ban 6,6 milliárd dollár értékben értékesítettek a kereskedők fagyasztott pizzát, szemben a 2019-es 5,8 milliárd dollár értékű eladásokkal – derült ki az IBISWorld piackutató cég adataiból. William Curtis, az IBISWorld vezető elemzője úgy véli, a fagyasztottpizza-index egyelőre nem jelez gazdasági visszaesést. Ugyanakkor a kereslet növekedése a recesszió irányába mutat. Fontos megjegyezni, hogy az online házhoz szállítás óriást fejlődött az elmúlt 15 évben, így más ételek is könnyen elérhetővé váltak a félig kész pizzák alternatíváiként.

Nemcsak a pizzás mutató áll rosszul

Ahogy arról korábban a Privátbankár is beszámolt, a márciusban készült amerikai felmérések szerint általánosság vált a rossz hangulat. Ez pedig azért rossz hír, mert az amerikai gazdaság méretes és súlya az egész világgazdaság teljesítményére hatással van.

A Conference Board nevű szakmai szervezet legendás fogyasztói bizalmi indexe 92,9 pontra süllyedt, ami 7,2 ponttal marad el a februári adattól. Ez a mutató már a negyedik egymást követő hónapban csúszik le a lejtőn.  A jövővel kapcsolatos várakozások részindexe 9,6 ponttal, 65,2 pontra esett vissza. Ez az elmúlt 12 év legrosszabb adata és 80 pont alatt van, amire úgy tekintenek a szakértők, hogy már recessziót jelez előre. A CNBC CFO Council negyedévente készít jelentést arról, hogyan alakulnak a vállalatok pénzügyi igazgatóinak várakozásai. A legfrissebb felmérésben megkérdezett menedzserek 60 százaléka úgy véli, hogy 2025 második felében recesszióba süllyed az amerikai gazdaság. A Deutsche Bank ettől független jelentése szerint pénzügyi vezetők 43 százaléka a növekedés lassulását várja a következő 12 hónapban.

Továbbá az amerikai jegybank szerepét betöltő atlantai Fed úgynevezett GDPNow modellje 2025 első negyedévére annualizáltan mínusz 2,8 százalékra, azaz visszaesésre váltott március elején. Ezt megelőzően, február utolsó hetében még plusz 2,3 százalékos növekedést jelzett előre. 

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Sokkal drágább lett a benzin
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 12:15
A gázolaj ára változatlan maradt.
Makro / Külgazdaság Lehullt a lepel: ennyit kerestek a magyarok júliusban
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 08:30
2026 júliusában a teljes munkaidőben alkalmazásban állók bruttó átlagkeresete 745 500, a nettó átlagkereset 523 300 forint volt a bruttó átlagkereset 7,5, a nettó átlagkereset 9,1, a reálkereset pedig 7,8 százalékkal múlta felül az egy évvel korábbit. A nettó átlagkereset emelkedése többek között a családi kedvezmény, illetve az anyákat érintő kedvezmények bővülésének köszönhetően haladta meg a bruttó átlagkereset növekedését. A bruttó kereset mediánértéke 618 200, a nettó kereset mediánértéke 437 900 forintot ért el, 8,5, illetve 9,7 százalékkal magasabb értéket mutatott az előző év azonos időszakánál.
Makro / Külgazdaság GKI: nem csak a bérlakások számát kell növelni
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 06:56
Ausztriában a lakások 45 százalékát bérlik, a szociális bérlakások aránya 15 százalék, Németországban pedig a bérlők vannak többségben.
Makro / Külgazdaság Szétzilált családokban tört utat magának a kristály – interjú a szociális, család- és idősügyi államtitkárral
Vámosi Ágoston | 2026. szeptember 16. 06:01
Szabó-Tóth Kinga 25 éve járja a mélyszegény telepeket, és arról beszélt: nem lehet lemondani az ott élő gyerekekről. Az államtitkárral lapunk újságírója, Vámosi Ágoston beszélgetett a kristályhelyzetről, hajléktalanságról, és arról, miben fog különbözni az általa vezetett államtitkárság az elődjétől.
Makro / Külgazdaság Megkeresik a nemzetközi jó példákat – Kármán András új munkacsoportról döntött
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 15. 19:44
A közpénzügyi keretreform előkészítésével, végrehajtásával összefüggő feladatok ellátására a pénzügyminiszter közpénzügyi munkacsoportot hoz létre, az erről szóló utasítás kedden jelent meg a Hivatalos Értesítőben.
Makro / Külgazdaság Örülhetnek az autósok, megszavazta a parlament a támogatást
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 15. 14:30
Fontos döntéseket hoztak meg a parlamentben.
Makro / Külgazdaság Fontos döntést hozott az Országgyűlés – itt vannak az Alkotmánybíróság új tagjai
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 15. 14:06
Megválasztotta az Alkotmánybíróság öt új tagját az Országgyűlés kedden titkos szavazással.
Makro / Külgazdaság Mutatjuk, melyik két ágazat vette a vállára a magyar ipart
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 15. 13:34
Bár a feldolgozóipari alágak többségében csökkent a termelés, a járművek, illetve a számítógépek, elektronikai termékek gyártása bőven a vonal felett tartotta a magyar ipar teljesítményét júliusban. Az élelmiszeripar kilátásait a nyári aszály súlyosbítja, míg az akkumulátorgyártás berobbanására még mindig hiába várunk.
Makro / Külgazdaság Ma nem nőtt az üzemanyagok ára, de ami ezután jön, az súlyos lehet
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 15. 09:34
Nem áll jól a nyersanyagok szénája a legfrissebb hírek szerint.
Makro / Külgazdaság Vidéki régió kompenzálta a fővárosi gyengélkedést az iparban
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 15. 08:30
Az előző év azonos időszakához mérten 4,7, az előző hónaphoz képest 1,7 százalékkal nőtt az ipari termelés júliusban Magyarországon – erősítette meg második becslésében a Központi Statisztikai Hivatal (KSH). A legnagyobb, 32 százalékos volumenbővülést Észak-Alföldön, a legerőteljesebb, 18,3 százalékos visszaesést Pest régióban regisztrálták.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG