1p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Mindjárt két mentőövet is dobhatnak a bajbajutott euróövezeti tagállamoknak a hétvégi EU-csúcson. Az EFSF-et ideiglenes eszköznek szánták volna eredetileg, szerepe lehet hogy változik. De a Bundesbank mintájára létrehozott EKB-nak így is nagyobb szerepet kellene vállalnia a válságkezelésben - Németország már most cáfol.

Dupla mentőövet terveznek az euróövezetben a bajba került tagállamok megsegítésére, a hét végi uniós csúcsot előkészítő egyeztetéseken formálódó elképzelés szerint egyszerre működne az Európai Pénzügyi Stabilitási Eszközt (EFSF) és az Európai Stabilitási Mechanizmust (ESM) – írta szerdán a Financial Times Deutschland (FTD).

Változó szerepfelfogások

A német üzleti lap szerint az euróövezeti illetékesek a háttérben arról is tárgyalnak, hogy az övezet tagjai növeljék a Nemzetközi Valutaalaphoz (IMF) befizetett összeg nagyságát, így a dupla mentőöv mellett a megerősített IMF is nagyobb támogatást nyújthatna a rászoruló országoknak.    

A 440 milliárd eurót megmozgatni képes EFSF-et eredetileg ideiglenes eszköznek szánták, amelyet majd felvált az 500 milliárd eurós ESM, az állandó válságkezelő alap. Ez utóbbit a hét elején bemutatott francia-német javaslat alapján a tervezettnél egy évvel korábban, 2012 közepén hozhatják létre. Párizs és Berlin javaslatáról a csütörtök este kezdődő uniós csúcson várható döntés.      

Az EKB lehet a hétvége nagy kérdése

A legújabb elképzelés – az EFSF és az ESM párhuzamos működtetése – révén a javaslat pártolói szerint az Európai Központi Bankot (EKB) meg lehet győzni arról, hogy érdemes az eddiginél nagyobb részt vállalni az euróövezeti válság kezelésében. Mario Draghi, az EKB elnöke az erőteljesebb szerepvállalás feltételéül egy hiteles kríziskezelő mechanizmus kialakítását szabta meg.

Német kormánykörök azonnal cáfolták ezt  az értesülést, mondván, eldöntött tény, hogy az EFSF-et az ESM váltani fogja.

A francia-német terveket Angela Merkel német kancellár és Nicolas Sarkozy francia elnök mutatta be hétfőn Párizsban. Az euróövezet két vezető államának közös javaslatai között az ESM 2012-es elindítása mellett szerepel például az, hogy vezessenek be automatikus és azonnali szankciókat azon euróövezeti tagországok ellen, amelyek államháztartási hiánya meghaladja a hazai össztermék (GDP) 3 százalékát, és mindenütt – az euróövezetben mindenképpen, és ha lehet, akkor az egész Európai Unióban – vezessék be az alkotmányos adósságplafon intézményét.    

Németországban bizakodással várják az uniós csúcsot. Volker Kauder, a kormányzó kereszténydemokraták parlamenti frakcióvezetője szerint például már 2012 nyarára elmúlhat a válság, ha sikerül elfogadtatni a francia-német javaslatokat. „Ha megvalósítjuk a terveket, akkor megoldódnak Európa problémái” – idézte a politikust a szerdai német sajtó.    

Sarkozy és Merkel javaslatait, valamint az EFSF és az ESM párhuzamos működtetéséről szóló beszámolót a piacok is jól fogadták, a frankfurti tőzsde vezető indexe, a Xetra DAX szerdán a kora délutáni állás szerint erősödött, amit frankfurti beszámolók szerint kereskedők azzal magyaráznak, hogy a befektetők egy hatékony válságkezelő rendszer kidolgozását várják az uniós csúcstól, és bíznak a találkozó sikerében.    

A német állampapírok is jól teljesítettek szerdán. Berlin 5 éves futamidejű kötvényeket bocsátott ki 4 milliárd euró értékben, és a papírok igen alacsony, 1,1 százalékos hozammal keltek el. Megfigyelők szerint ez azt mutatja, hogy annak ellenére sem gyengült a bizalom a német államkötvényekben, hogy a Standard &Poor’s hétfőn a leminősítés lehetőségére utaló megfigyelés alá vette tizenöt euróövezeti tagállam, köztük a lehetséges legjobb, "AAA" besorolású Németország adósosztályzatait.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Izmozik a forint, de könnyen falnak szaladhat
Király Béla | 2026. szeptember 8. 15:19
A magyar fizetőeszköz a múlt héten nagyot erősödött, hiszen az első napokban még a 370-es szint körül járt az euróval szemben, pénteken pedig 361-es kurzust is láthattunk. A háttérben a jegybanki politika változásáról szóló hírek állnak, de a következő hónapokban még többtényezős lesz ez az egyenlet.
Makro / Külgazdaság Feljelentést tett a Miniszterelnökség: drónshowra, mikulásünnepségre és dokumentumfilmekre is költött a Szuverenitásvédelmi Hivatal
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 8. 14:36
3,67 milliárd forint kommunikációra, 110 milliós drónshow, 160 milliós dokumentumfilm – hűtlen kezelés gyanúja miatt, ismeretlen tettes ellen tett feljelentést a Miniszterelnökség a Szuverenitásvédelmi Hivatal 2024 és 2026 közötti kommunikációs költései miatt.
Makro / Külgazdaság Trump az olaj után az aranyra is szemet vetett Venezuelában?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 8. 13:40
Tovább terjesztené a befolyást.
Makro / Külgazdaság Évtizedek óta nem látott árcsökkenés a boltokban, mégsem lélegezhet fel a pénztárcánk
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 8. 12:17
Az élelmiszerárak évtizedek óta nem látott mértékű csökkenése segítette, a szolgáltatások viszont emelték az inflációt augusztusban. Ami összességében éves alapon enyhén, 1,3 százalékra gyorsult. Havi alapon pedig a 0,1 százalékos csökkenést követően 0,2 százalékos növekedést mért a Központi Statisztikai Hivatal (KSH).
Makro / Külgazdaság Ez csúfította el Kármán András számait a központi költségvetésben
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 8. 11:27
Kiderült az is, hogy minden eddiginél korábban érkezik majd októbertől az államháztartás helyzetét érintő tájékoztatás.
Makro / Külgazdaság Nincs megállás – ez az ár jelent meg a benzinkutak kijelzőin
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 8. 09:09
Ezúttal a benzinesek számíthatnak nagyobb izgalmakra.
Makro / Külgazdaság Erre érdemes figyelni: ismét felfelé indult az infláció Magyarországon
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 8. 08:30
A fogyasztói árak átlagosan 1,3 százalékkal haladták meg augusztusban az előző év azonos hónapi értéket – közölte a Központi Statisztikai Hivatal (KSH). Júliusban 1,2 százalékos volt a drágulás mértéke, ami akkor közel 10 éves mélypontnak számított.
Makro / Külgazdaság Elhúztak a fiatalok pozitivitásban – itt a GKI legfrissebb elemzése
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 8. 08:14
A fiatalok optimisták, az idősek bizonytalanok. 30 pont a különbség köztük, és ez nem véletlen.
Makro / Külgazdaság Hatalmas gyártó bojkottjára készül Amerika – ez Trump fegyvere
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 8. 07:27
Újabb gazdasági feszültségek kerültek előtérbe az elnök politikája miatt.
Makro / Külgazdaság Kísért a jegybanki pénzeső: csődök, leminősítések jöhetnek a kitömött NER-es cégeknél (frissítve)
Herman Bernadett | 2026. szeptember 8. 05:46
Bár a jegybank Növekedési Kötvényprogramja (NKP) lassan öt éve lezárult, a NER-es cégeket olcsó forrással ellátó pénzeső most válik igazán veszélyessé a Magyar Nemzeti Bank számára. A kormányváltás és az állami szerződések átvilágítása miatt sorra dőlnek be vagy minősülnek le az egykor érinthetetlen holdingok: a Bayer Construct csődje mellett az Opus és a Market komoly nyomás alatt áll.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG