4p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Miközben a magyar kormány rendre arra hivatkozik, hogy a magyar családok nem fizethetik meg a háború árát, a gáz beszerzésénél semmifelé morális szempontot nem hajlandók figyelembe venni. Hazánk legfontosabb európai stratégiai szövetségese, Lengyelország egészen más logikával közelíti meg a kérdést.

Mateusz Morawiecki lengyel miniszterelnök szerint a Kreml úgy viselkedett, mint egy kábítószerkereskedő, amikor elérték, hogy Európa függő legyen az orosz gáztól. Jó ideig olcsón és pontosan szállítottak. Később azonban kiderült, hogy mi volt az igaz ára az orosz gáznak. „Az ukrajnai háború megmutatta, hogy a gáz valódi ára katonák, férfiak, nők és gyerekek vére. Ahogy azt is látjuk, hogy Európában pedig a mostani zord kilátásokkal fenyegető tél” – nyilatkozta a lengyel kormányfő a CNBC-nek.


Oroszország a korábbi években az Európai Unióba importált földgáz 40 százalékát biztosította. Ugyanakkor a szállításokat már tavaly ősztől elkezdte gyakran kiszámíthatatlanul csökkenteni. A Moszkvával szembe helyezkedő országokat, így például Lengyelországot tavasszal kizárták az ellátásból. Majd a nyár folyamán előbb időlegesen, majd később teljesen elzárták a legnagyobb kapacitású gázvezetéket, az Északi Áramlat 1-et az oroszok. A két hete történt robbantás miatt pedig ezt a vezetéket nem is lehet majd újranyitni. Ugyanakkor az orosz szállítások drasztikus visszafogása ellenére úgy tűnik nem kerül veszélybe a tél során Európa ellátása.

Mateusz Morawiecki a CNBC-nek adott exkluzív interjújában kijelentette, hogy Európa jelenlegi energiaproblémái „egy nagyon helytelen, katasztrofális politikának a következményei, amelyben Németország az élen járt”. (Az elmúlt hónapokban számos elemzés boncolgatta Angela Merkel felelősségét Oroszország ukrajnai háborúja kapcsán, ám nem alakult ki konszenzus. Abban ugyanakkor egyetértés volt, hogy Merkel közrejátszott abban, hogy ennyire függővé tette Németországot a Gazpromtól és túlontúl hitt Putyinnak – szerk.)

A lengyel vezető Prágában nyilatkozott az amerikai csatornának, amikor 44 európai vezető találkozott, hogy megvitassák az ukrajnai háború és az európai energiaválság aktuális kérdéseit. Ez az Európai Politikai Közösség nevű új csoport első ülése.

„Gázhiány, nagyon drága gáz- és nagyon magas az áram ára is egész Európában – ez a Németország és Oroszország közötti megállapodás valódi ára” – mondta Morawiecki. Lengyelország Belgiummal, Olaszországgal és Görögországgal együtt tervet dolgozott ki egy Európán átívelő gázár-rendszert, amely "sapkát" tartalmazna, és így igyekszik visszaszorítani a megugró árakat.

Az Európában irányadó holland TTF gáz pénteken a tőzsdei kereskedésben 160 euró/MWh ár körül mozgott. Ez több mint négyszer magasabb, mint egy évvel ezelőtt, igaz, az augusztus végi 350 eurós csúcshoz képest felére esett az ár. Sok ország szeretné elérni, hogy uniós szintű korlátozást vezessenek be a gáz árára, ugyanakkor sokan, így például Németország, Hollandia és Magyarország is ellenzik a tervet, figyelmeztetve, hogy az árak korlátozása negatív hatással lehet az energiabiztonságra.

"Ez a mi közös problémánk” – mondta Morawiecki. „Ezt nem lehet úgy megoldani, ha egyetlen ország, amely Európa leggazdagabb és legfejlettebbje, mint Németország, meggátol mindent” – véli a lengyel miniszterelnök.

„Nem akarjuk, hogy egyes országok pártfogoljanak bennünket, amelyek aztán egészen más módon viselkednek, mint ahogy korábban elvárták tőlük” – tette hozzá. Roberta Metsola, az Európai Parlament elnöke, aki szintén felszólalt Prágában, és azt mondta, hogy a blokknak egységes választ kell adnia az energiaválságra. „Szükség van egy EU-szerte érvényes gázár-plafonra” – mondta Metsola. Azt is jelezte, hogy amennyiben szükséges, az egyes tagállamok több időt kaphatnak ennek érvényesítésére. Ugyanakkor nagyon fontosnak tartja a máltai politikus, hogy a tagországok ne „licitálják túl egymást”.

„Úgy gondolom, hogy ez a módja annak, hogy csökkenteni tudjuk az árakat és megállítsuk a spekulációt, és a nap végén megmutassuk Putyinnak, hogy nem ő az, aki megszabja nekünk, hogy mennyit és hogyan fizessünk” – tette hozzá Roberta Metsola.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Tényleg Matolcsy Györgyöt hallgatta ki a rendőrség
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 18:55
Hivatali visszaélés miatt folyik eljárás a Magyar Nemzeti Bank volt elnöke ellen. Erről is beszélt a Klasszis Klub legutóbbi adásában Simor András volt jegybankelnök. 
Makro / Külgazdaság Hatalmas összeget utalt át a Világbank Ukrajnának
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 18:51
A Világbank 841 millió dollárt utalt át Ukrajnának kanadai kormánygaranciával – közölte Szerhij Koreckij ukrán miniszterelnök Telegram csatornáján kedden.
Makro / Külgazdaság Olyat tettek Varga Mihályék, amire negyed évszázada nem volt példa
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 18:15
A várakozásoknak megfelelően nem változtatott a jegybanki alapkamaton a Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa, ám 25 év után csökkentette a középtávú inflációs célt, illetve évi tizenkettőről évi nyolcra csökkentette a kamatdöntő ülések számát.
Makro / Külgazdaság Újabb részletek derültek ki a készülődő vagyonadóról
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 22. 17:55
Bár még gőzerővel zajlik a részletszabályok kialakítása, Kövesdy Attila, a Pénzügyminisztérium adópolitikáért felelős államtitkára a GKI 2030 konferencián megerősítette, hogy a kormány kibővíti a kisadózó vállalkozások tételes adójának (kata) lehetőségét, illetve a vagyonadót is bevezeti, egymilliárd forintos értékhatár felett. Néhány héten belül indulhat a jogszabálytervezetek társadalmi konzultációja.
Makro / Külgazdaság Lassuló béremelkedés, berobbanó beruházások: ez várhat a gazdaságra a kormányzati ciklus végéig
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 22. 17:05
A magyar gazdaság minden húzóágazata növekedhet a 2030-ig tartó kormányzati ciklus végéig, azonban egyik sem kiemelkedő mértékben – hangzott el a GKI 2030 konferencián. A gazdaságkutató hosszabb távon 2,5 százalékos GDP-bővülésre számít, ami alacsonyabb a Gazdasági és Energetikai Minisztérium (GEM) parlamenti államtitkára által elmondott célkitűzésnél. A beruházások hosszú évek után – nagyrészt az európai uniós forrásoknak köszönhetően – jövőre már érdemben hozzájárulhatnak a növekedéshez, a reálbéremelkedés üteme viszont csökkenhet.
Makro / Külgazdaság Ezt se teszi zsebre a brit gazdaság
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 16:29
A brit közadósság összege a vártnál sokkal nagyobb növekedéssel háromezer milliárd font közvetlen közelébe emelkedett augusztusban, a kedden ismertetett legfrissebb közfinanszírozási adatok szerint. A hazai össztermékhez (GDP) mért államadósságráta ezzel együtt is csökkent ugyan, de változatlanul jóval meghaladja a 90 százalékot.
Makro / Külgazdaság Hozzányúltak Varga Mihályék egy tabuhoz
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 15:30
2001, az inflációs célkövető rendszer bevezetése óta 3 százalék a Magyar Nemzeti Bank inflációs célja. Ez 2028-tól 2,5 százalékra csökken.
Makro / Külgazdaság Házkutatást tartottak az MNB-ügyben
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 15:19
Kedden házkutatást tartottak, de azt nem tudni, hogy az MNB-ben, vagy Matolcsy Györgyék környezetében.
Makro / Külgazdaság Varga Mihályék kicsit borúsabban látják a jövőt
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 15:18
Már csak 1,8 százalékra várják az idei GDP növekedését, 0,2 százalékponttal alacsonyabbra, mint három hónapja. Az 1,8 százalékos inflációs előrejelzésükön viszont nem változtattak.
Makro / Külgazdaság Tömeges bankszámlazárolások Iránban
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 14:31
Az iráni hatóságok 2191 bankszámlát zároltak, továbbá 39 járművet foglaltak le azzal a váddal, hogy ezek tulajdonosai „államellenes” tevékenységet folytatnak – közölte kedden a teheráni ügyészségre hivatkozva a Tasnim iráni hírügynökség.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG