4p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Növekvő árak, szabadesésben a rubel árfolyama, lanyha gazdasági növekedés; az orosz gazdasági vezetők robbanásveszélyes helyzetről beszélnek, de hangjukat alig hallja meg Vlagyimir Putyin orosz elnök – vélik az AFP által idézett elemzők. Putyin feláldozza a gazdaságot a politikai érdekek oltárán?

Egy csütörtökön tartott moszkvai befektetési fórumon a gazdasági és a politikai vezetők felszólalásaiból világosan kiderült, hogy nem azonosan ítélik meg az ország gazdasági helyzetét. Míg a Kreml ura igyekezett megnyugtatni a befektetőket és bizonyítani, hogy a helyzet teljes mértékben ellenőrzés alatt áll, a gazdasági élet szereplői vészjósló felszólalásokban sorolták a nyugati szankciók és strukturális gyengeségek által sújtott orosz gazdaságból érkező nyugtalanító híreket.

Nem kéne megismételni a szovjet hibákat

Alekszej Uljukajev gazdasági miniszter úgy fogalmazott, hogy robbanásveszélyes helyzet alakult ki az idén várhatóan a 8 százalékot is elérő infláció és az 1 százalék alatti gazdasági növekedés egyvelegéből. German Gref volt gazdasági miniszter, a Szberbank elnök-vezérigazgatója párhuzamot vont Oroszország jelenlegi és a Szovjetunió összeomlás előtti gazdasági helyzete között, mondván, mindkét esetben a nagyon magas olajárak és a jelentős szerkezeti problémák a meghatározóak. "Nem tűrhetjük ezt a helyzetet" – mondta Gref, aki arra intette Moszkvát, hogy ne ismételje meg a szovjet hibákat, ha nem akar ugyanarra a sorsra jutni.

Korábban erről csak suttogtak

"Ezek a felszólalások a gazdasági körök befolyásának elvesztéséről tanúskodnak. Korábban ilyen mondatok magánbeszélgetésekben hangzottak el. A jelek szerint most nincs más lehetőségük véleményük eljuttatására" – véli Andrej Jakovlev, a Gazdasági Főiskola elemzője. Maria Lipman politológus szerint az orosz gazdasági vezetők nyilván nagyon kétségbe vannak esve, ha a nyilvánosság előtt ilyen kijelentéseket tesznek.

"Befolyásuk szemlátomást csökkent. Korábban kompromisszumra jutottak volna" – jelentette ki Lipman. Rámutatott, hogy az ukrán válság és az erős nemzetközi feszültség közepette "az orosz politikai és geopolitikai érdekek szembeállnak az orosz gazdasági érdekekkel. Egy ilyen helyzetben Putyin mindig feláldozta a gazdasági fejlődést" – hangoztatta a politológus, hozzátéve, hogy a jelenlegi helyzetben ez a választás drámai és strukturálisan jóvátehetetlen Oroszország számára.

Tömegesen menekül a tőke

A Nemzetközi Valutaalap szerdán "szomorú" kilátásokat jósolt az orosz gazdaságnak, elismerve, hogy továbbra is vannak pozitívumok, mint az alacsony államadósság, valamint az arany- és valutatartalékok magas szintje.

A nyersanyagok exportjától erősen függő orosz gazdaság vállalatai azonban a nyugati szankciók miatt nem férnek hozzá a nemzetközi tőkepiacokhoz és a fejlett technológiákhoz. A tőke tömeges méretekben menekül az országból, az év eleje óta 120 milliárd dollárt vontak ki Oroszországból. A rubel értékének közel negyedét veszítette el egy év alatt, és az utóbbi hetekben szinte naponta újabb és újabb mélypontra jutott a dollárral szemben, arra kényszerítve az orosz jegybankot, hogy több százmillió dollárt öntsön a piacokra a rubel védelmében. A nyugati élelmiszerekre kivetett orosz importtilalom miatt számos élelmiszer ára jelentősen megugrott augusztus óta.

Mindenről Putyin dönt, és rosszul

Anton Sziluanov gazdasági miniszter azt javasolta, hogy nyirbálják meg az állami kiadásokat, célzott beruházásokkal támogassák a legfontosabb cégeket és fejlesszék az infrastruktúrát. A 2015-2017 közötti költségvetés tervezetét kiegyensúlyozatlannak ítéli a miniszter, mivel a gazdaságra, az oktatásra, az egészségügyre és a kultúrára szánt kiadások háromszor alacsonyabbak a védelmieknél.

"Ebben a monopolista rendszerben mindenről Putyin dönt. És fontosabb prioritásai vannak, mint Oroszország gazdasági fejlődése. A vállalkozók érdekeit feláldozzák a putyini értelmezésű szuverenitás és nemzeti érdekek oltárán" - mutatott rá Maria Lipman, aki úgy ítéli meg, hogy csak a rendőrség, a biztonsági szolgálatok és a hadsereg menekül meg a költségvetési szigorításoktól.

(Az orosz gazdaság bajairól számos alkalommal beszámoltunk, legutóbb például itt, itt, valamint itt.)

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Magyar Péter: „Nem abból a kőbányából érkezik a paksi beruházásra a több tonna kő, amire sokan gondolnak”
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 17:30
Magyar Péter miniszterelnök és két szakember tartott sajtótájékoztatót a paksi helyzettel kapcsolatban. Arról is beszélt, hogy a két beruházásról döntöttek a Duna vízszintjének megemelése érdekében.  
Makro / Külgazdaság Mi vár az autósokra a benzinkutakon? Itt az előrejelzés
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 16:46
Péntekre sem érkezik újabb nagykereskedelmi árváltozás.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter: újra apadásnak indult a Duna
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 16:02
Erről a kormányzati tájékoztatón beszélt.
Makro / Külgazdaság Új fejlemény az MNB-botrányban: dokumentumokat adtak át az ügyészségnek
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 15:02
Az előző jegybanki vezetés idején történt ügyben.
Makro / Külgazdaság Teljesen leálíltják Románia egyetlen atomerőművét a vízállás miatt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 11:40
Túl alacsony a Duna, és a vízállás folyamatosan és jelentősen csökken. Románia jelentős, 2000 megawattot meghaladó áramimportra szorul a leállítás után az esti csúcsidőben.
Makro / Külgazdaság Nem tétlenkedett Krausz Ferenc: új vállalkozást alapított
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 10:42
Az államhoz kerülnek a Nobel-díjas fizikushoz, Krausz Ferenchez köthető Élvonal Alapítvány közfeladatai és a hozzá tartozó Molekuláris Ujjlenyomat Kutató Központ (CMF) – mindeközben a tudós egy hónapja már létre is hozott egy új vállalkozást.
Makro / Külgazdaság Nagyot megy az autógyártás, de van egy magyar ágazat, ami ennél is meredekebben bővül
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 08:59
A számítógép, perifériás egység gyártása 116 százalékkal emelkedett egy év alatt. Az ipar összességében bővült éves alapon, de májushoz képest júniusban visszaesést mért a KSH.
Makro / Külgazdaság Dübörög az út- és vasútépítés, de az építőipar összességében így is visszaesett
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 08:30
Kevesebb új építőipari szerződést is kötöttek, és az épületek építése is jelentősen csökkent. 
Makro / Külgazdaság A magyar gazdaságnak is jól jön a Sziget fesztivál: kiderült, mennyivel tehet hozzá a GDP-hez
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 07:29
Csak az adó- és járulékbefizetések 4,5 milliárd forintot tehetnek hozzá az államkasszához, az összes hozzájárulás ennél több mint kétszer magasabb.
Makro / Külgazdaság Egy iparág, amiben óriásit kellene fejlődnünk, de itt is Kína fújja a passzátszelet
Imre Lőrinc | 2026. augusztus 13. 05:43
Akár a Paks 2 beruházás sorsát is megpecsételheti a kormány energiafejlesztési programja, aminek egyik központi eleme a magyarországi elektromostároló-kapacitások megháromszorozása 2030-ra. Jelenleg ugyanis az ipari akkumulátorok hiánya jelenti az egyik legfontosabb akadályát annak, hogy a megújulóenergia-források által megtermelt villamos energia még Paks részleges kiesése esetén is stabil hálózatot biztosítson a lakosságnak és a vállalatoknak anélkül, hogy a súlyos milliárdokba kerülő importra kelljen támaszkodnia a hazai ellátásnak. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG