3p

Az illúziók vége – a racionalitás kezdete –
úgy tűnik el az ESG, hogy velünk marad?

Klasszis Fenntarthatóság 2025 konferencia

2025. november 4., Budapest

Jelentkezzen most!

Az orosz jegybank elnöke, Elvira Nabiullina kormánypárti parlamenti képviselők előtt kijelentette, hogy a
korábbinál is keményebb lépésekre lehet szükség az infláció megfékezése érdekében.

Elvira Nabiullina, az orosz központi bank elnöke, akinek az elmúlt évtizedben nyújtott teljesítményét nyugati kollégái is elismerik, azt mondta, hogy a bank monetáris politikájában „drasztikusabb intézkedésekre” lehet szükség, mivel az Ukrajnában dúló háború nyomán jóval a bank célértéke fölé gyorsult az infláció.

A jegybank elnöke az az Állami Duma, azaz az orosz parlament képviselőivel osztotta meg helyzetértékelését azt követően, hogy a bank október utolsó előtti hetében 19 százalékról 21 százalékra emelte alapkamatát. Ezzel magasabb szintre nőttek a hitelköltségek, mint amekkorák a 2022. februári Ukrajna elleni orosz agresszió után megugrott pénzromlás idején voltak. Akkor a januári 8 százalékról márciusra 20 százalékra emelték az alapkamatot.)

Az ősz elején jelentősen nőtt az éves inflációs ráta

A magas infláció mellett nem lehet fenntartani a gazdasági növekedést – mondta Nabiullina. Veszedelmes illúzió azt hinni, hogy a pénzromlás megnőtt tempóját féken lehet tartani bizonyos határok között. Ezért nem engednek a bank négyszázalékos inflációs céljából. A jegybank monetáris politikája szerinte megfelelő reakció arra, ami a gazdaságban történik.

Rosszul festenek a számok
Rosszul festenek a számok
Fotó: Depositphotos

A szezonálisan kiigazított éves inflációs ráta a jegybank adatai szerint szeptemberben 9,8 százalék volt az augusztusi 7,5 százalék után. A változékony élelmiszer- és üzemanyagáraktól megtisztított maginfláció 9,1 százalékra nőtt 7,7 százalékról. A bank 2024-ben immáron átlagosan 8-8,5 százalékos inflációt vár szemben korábbi 6,5-7 százalékos becslésével.

A jegybankelnök szükségesnek látta megjegyezni, hogy szerinte a monetáris politika nem ütközik a kormány gazdaságpolitikájával. Védi a bérek, a nyugdíjak és a megtakarítások vásárlóerejét.

Kopogtat az ajtón a stagfláció szörnyetege

Ami az említett kormányzati gazdaságpolitikát illeti, a jövő évi költségvetés harmadát a hadi kiadásokra szánják. Ez megfelel a GDP 6,3 százalékának.

A szakértők egy része úgy véli, hogy az ezzel gerjesztett áremelkedések ellen nem kellően hatásos eszköz a jegybanki kamatemelés. Habiullina bízik ebben az eszközben. Ezzel kapcsolatban jegyezte meg azonban, hogy durvább módszerek is jöhetnek. Az elemzők szerint az orosz gazdaság a stagfláció állapota felé közeleg.

Ez a rémes helyzet azt jelenti, hogy a magas infláció halvány gazdasági növekedéssel párosul. A nemzeti valuta árfolyama hajszálra megközelítette a lélektani határnak tartott 100 rubel/dolláros árfolyamot. Erre utoljára 2023 közepén volt példa a 2022. február végi 126 rubeles szint rövid ideig tartó megugrása után. (Forrás: Moscow Times)

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Papíron egyre többet ér az átlagfizetés, de a lakosság ezt nem érzi
Vámosi Ágoston | 2025. október 17. 14:33
A nettó mediánkereset végre meghaladja az 1000 eurót Magyarországon, de a reálbér-növekedés a tavalyinak a felét sem teszi ki. Az elemzők egy része szeptemberben gyorsuló bérnövekedést vár a pedagógusok bérfejlesztése miatt, miközben augusztusban is az oktatásban emelkedtek a legnagyobb mértékben a keresetek.
Makro / Külgazdaság Az igazság pillanata: ezt érte el Trump a vámokkal
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 12:20
Csökkent az amerikai költségvetés hiánya a 2025-ös pénzügyi évben.
Makro / Külgazdaság Ez tényleg lesújtó lett: erőt vett magán az infláció
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 11:50
A kontinensen emelkedik az infláció, Magyarország hátulról az ötödik.
Makro / Külgazdaság Ha hétvégén elutazna, ennyiért tankolhatja meg az autót
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 11:15
A dízelnél szombattól árcsökkenés lesz.
Makro / Külgazdaság Szijjártó Péter Washingtont és Moszkvát is hívta a budapesti csúcs miatt
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 09:00
Égnek a vonalak Budapest és Washington, illetve Budapest és Moszkva között.
Makro / Külgazdaság Lassult a fizetések növekedése, a reálkereseteké is
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 08:30
Folytatódott a bérnövekedési ütem, de a nyár végére visszavett a tempóból.
Makro / Külgazdaság Mekkora igazából az infláció? Elképesztő számokat mond be a magyar lakosság
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 07:22
25 százalék? A KSH által jelentett inflációs adat öt-hatszorosát érzi a magyar lakosság egy friss felmérés szerint.
Makro / Külgazdaság Lehangoló hírt közölhetnek Ursula von der Leyenék
Csabai Károly | 2025. október 17. 05:39
Az Európai Bizottság statisztikai hivatala, az Eurostat ma teszi közzé a szeptemberi inflációs adatokat. A legfrissebb Privátbankár Európai Inflációs Körkép előrejelzése szerint jottányival sem sikerült előrelépnünk, a 27 uniós tagország összevetésében ugyanúgy a huszonharmadikak vagyunk, mint egy hónappal korábban. Ami azt jelenti, hogy csak négy EU-s államban magasabb a fogyasztóiár-index, mint nálunk.
Makro / Külgazdaság Óriási változás: már 2027-től nem importálhatnánk olajat és földgázt Oroszországtól?
Privátbankár.hu | 2025. október 16. 18:03
Ezt célozza az Európai Parlament két szakbizottságának új javaslata.
Makro / Külgazdaság Töredékét keresték csak meg az eurót használó államok a várt összegnek
Privátbankár.hu | 2025. október 16. 14:22
Egy évvel ezelőtt még sokkal nagyobb volt a külkereskedelmi többlet, most pedig a sokszorosára számítottak az elemzők.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG