Kíváncsi rá, hogyan befolyásolják a világpolitikai viharok az Ön pénztárcáját?
Csatlakozzon azokhoz, akik nemcsak figyelik,
hanem értik is, mi történik a világban - és a tőkepiacokon!
A múlt havi meredek emelkedés után májusban jórészt stagnált, de továbbra is erős a forintkonstrukciók felülsúlyozottsága a feltörekvő piacokon
A múlt havi meredek emelkedés után májusban jórészt stagnált, de továbbra is erős a forintkonstrukciók felülsúlyozottsága a feltörekvő piacokon aktív globális befektetési alapok portfolióiban, áll az egyik vezető londoni befektetési ház kedden kiadott májusi felmérésében, amely egy hónappal júliusra tolta ki a magyar pénzügypolitikai enyhítés kezdetére adott - már korábban is egy hónappal módosított - előrejelzését.
A JP Morgan nemzetközi pénzügyi szolgáltató, amely a vizsgálatba bevont befektetési alapok adataiból havi indexet közöl a feltörekvő piacok deviza- és kamatkonstrukcióiban meglévő befektetői pozíciók változásáról, ezúttal 186 - összesen 342 milliárd dollárnyi befektetői tőkét kezelő - feltörekvő piaci alap adatait összegezte.
A Londonban kiadott májusi jelentés szerint az alapok portfolióiban tartott forintpiaci befektetések átlagos súlyozottsági indexe ebben a hónapban nem változott, miután áprilisban óriási mértékben, 0,8 ponttal emelkedett az egy hónappal korábbi plusz 0,5-ről. A forint súlyozottsági indexe már márciusban is 0,7-del erősödött, és ezzel a felülsúlyozott tartományba került. Januárban mínusz 0,1, februárban mínusz 0,2 volt, vagyis az idei első két hónapban még alulsúlyozottságot jelzett a forintkonstrukciók átlagos súlyozottsági indexe az akkor kérdezett befektetési alapok válaszai alapján.
Az év eleji negatív korrekció előtt, a tavalyi utolsó hónapban is már plusz 0,3-re, vagyis hosszú idő óta először felülsúlyozottságot jelző szintre emelkedett a JP Morgan forintpiaci indexe a novemberi mínusz 0,5, az októberi mínusz 1, a szeptemberi mínusz 2,2, az augusztusi és júliusi mínusz 2,5, a júniusi mínusz 2,9, a tavaly májusi, áprilisi és márciusi mínusz 2,4, a februári mínusz 2,3 és a januári mínusz 2,2 után a plusz 10 és mínusz 10 közötti indexskálán.
A túlsúlyozottságot jelző idei májusi index azt jelenti, hogy a tavaly júniusi mélypontról mostanra rendkívüli mértékben, 4,2 ponttal javult a forintbefektetési eszközök súlyozottsági indexe. A 2006. júniusi forint-alulsúlyozottsági index - mínusz 2,9 - az eddigi legalacsonyabb volt Magyarország esetében a JP Morgan hasonló felméréseinek kezdete óta; ezt a ház az akkori felmérésben azzal magyarázta, hogy a piac először csalódással fogadta a kormány költségvetési intézkedési csomagját.
A feltörekvő piaci súlyozottsági pozíciók havi változásáról kedden közölt májusi jelentésében a JP Morgan azt írta: a forintnak valószínűleg jót fog tenni a növekvő kockázatvállalási hajlam, valamint a magyar folyómérleg-hiány csökkenése, és a piac jó eséllyel megpróbálja 245 alá nyomni az euró forintárfolyamát.
Mindezek alapján a Goldman Sachs elemzői a 3, 6 és 12 havi távlatra szóló euróárfolyam-előrejelzéseiket 253, 258 és 268 forintra módosították az eddigi 257, 265 és 276 forintról.
A jelentősen javuló folyómérleg-helyzet miatt más londoni házak is javították forintárfolyam-előrejelzéseiket. A Goldman Sachs globális pénzügyi szolgáltató londoni befektetési részlegének múlt hét végén kiadott átfogó feltörekvő piaci helyzetjelentésében az állt: a cég most már azzal számol, hogy a nyáron esedékes első negyedévi magyar folyómérleg-adat külkereskedelmi mérlegtöbbletet fog mutatni, ezért a GS a 2007-es magyar folyómérlegre vonatkozó éves GDP-arányos deficit-előrejelzését az eddigi 5,3 százalékról 4,8 százalékra, a jövő évit 4,7 százalékról 4,5 százalékra módosította.
A májusi JP Morgan-felmérés visszatér a forint ingadozási sávjának várható jövőjére, mondván: a ház fenntartja azt a nézetét, hogy a forintsáv eltörlésének "gazdaságilag lehetne értelme", a sáv felszámolását azonban a következő négy hónapban nem valószínűsíti. A JP Morgan ugyanakkor nem zárja ki a sáv módosítását a következő fél-egyéves időszakban, amikor a költségvetési reformok hatásai már egyértelműbben látszanak, áll a keddi londoni jelentésben.
Az elemzés szerint ugyanakkor a ház a jegybanki kamatcsökkentés kezdetére adott, korábban májusról júniusra kitolt előrejelzését most júliusra módosítja tovább, a gyorsuló bérkiáramlás és az MNB legutóbbi, "meglehetősen héja" közleménye miatt (amelyet a jegybank az alapkamatot 8,00 százalékon hagyó, múlt hétfői kamatdöntő ülés után adott ki).
A londoni konszenzus a májusi monetáris tanácsi ülés előtti hetekben még nagy biztonsággal májusi kamatcsökkentési kezdetet valószínűsített, ezt azonban a vártnál jóval erősebb első negyedévi GDP- és bérnövekedési adatok az MT-ülés előtti napokra alaposan kikezdték. Ezt jelezte például, hogy csak a múlt hétfői MT-ülés előtti utolsó kereskedési napon két nagy londoni befektetési ház, a JP Morgan és a Merrill Lynch is júniusra módosította az addigi elemzésekben szereplő májusról a magyarországi jegybanki kamatcsökkentés elkezdésének időpontjára adott előrejelzését. A JP Morgan most ezt a jóslatot tolta ki még tovább, júliusra.
A JP Morgan az alapkezelőket a feltörekvő piaci befektetési eszközök súlyozását kimutató havi felméréseiben arról kérdezi, hogy milyen mértékben tartják portfoliójukban felül- vagy alulsúlyozott pozícióban a vizsgált feltörekvő térség deviza- és kamattermék-piaci konstrukcióit. A válaszokat a ház - az alapkezelők tényleges feltörekvő piaci befektetéseivel súlyozva - plusz 10-től (jelentősen túlsúlyozott) mínusz 10-ig (jelentősen alulsúlyozott) terjedő skálán dolgozza fel.
Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá
havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is,
a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk!
Legyen Ön is előfizetőnk!
Kedves olvasóink az elmúlt héten már megújult oldalunk tesztverziójával találkozhattak, ami jelezte: a Privátbankár új útra lépett. A változás már a nyáron elkezdődött, azóta lépkedünk folyamatosan előre. Most egy nagyobb ugrás következett..
A görög kormányfő elállt attól az ötletétől, hogy népszavazáson dőljön el, akarnak-e a görögök megszorításokat a nemzetközi mentőcsomagért cserébe. Ezzel visszatértünk a pár nappal ezelőtti állapotokhoz, amikor a piacok optimista hangulatban nyugtázták, hogy az európai tagállamok nagy nehezen megállapodtak a magánbefektetőkkel a görög adósság felének leírásáról.
Óriási meglepetésre kamatot vágott az Európai Központi Bank. 25 bázisponttal 1,25 százalékra csökkentették az irányadó rátát az eddig 1,5 százalékról. A piacok azonnal reagáltak. Közben egyre fogy a levegő a görög miniszterelnök körül, aki távozhat posztjáról. Ha Athén elköszön az eurótól, az első tagállam lehet, amely kilép az EU-ból
A Global Finance Magazin közzétette listáját az ötven legbiztonságosabb feltörekvő piaci bankról: sehol egy magyar bank, még a régiós összesítésben sem
Harmadik napja gyengül a mauríciuszi rúpia a dollárral, és a fő devizákkal szemben. Az Indiai-óceán szigetországában a jövő évi költségvetés terveire várnak a befektetők. A várakozások szerint a port louis-i kormány olyan intézkedésekről dönt majd, amelyek gyengítik a devizát, ugyanis az elsősorban exportból élő gazdaságnak ez kifejezett érdeke.
Érdekesség, hogy a helyi statisztikai hivatal nemrég főleg az európai válságra hivatkozva csökkentette az idei GDP előrejelzését 4,5-ről 4,1 százalékra. A mindössze 1,3 millió lakosú ország GDP-je a második Fekete-Afrikában köszönhetően az erős olaj, cukornád-kivitelnek, és a textiliparnak.
Privátbankár
.jpg)
A múlt havi meredek emelkedés után májusban jórészt stagnált, de továbbra is erős a forintkonstrukciók felülsúlyozottsága a feltörekvő piacokon .jpg)
.jpg)
A cég 60 országban forgalmazza termékeit. 
