L, V, W: recessziós keresztelő az elemzőknél

"V alakú" recesszió a legvalószínűbb Európában, vagyis a meredek visszaesést viszonylag gyors kilábalás követheti - jósolják legalábbis a Standard & Poor"s elemzői.

A világ legnagyobb hitelminősítőjének szerdai Londonban megrendezett telekonferenciáján, amelyen az európai gazdasági kilátásokat taglalták, az S&P térségi elemzői azt mondták: a cég általánosan használt jelenlegi előrejelzése az európai gazdasági aktivitás "V" alakot követő irányát tartja a legvalószínűbbnek. Jean-Michel Six, a Standard & Poor´s európai főközgazdásza a szemináriumon elismerte: kihívást jelent megjósolni az európai recesszió mértékét és hosszát, mivel az euróövezet még soha nem volt recesszióban, és a többi európai gazdaság sem élt át tényleges gazdasági visszaesést az utóbbi húsz évben.
   
Six kiemelte azt is, hogy többféle prognózis létezik, vannak elemzők akik "L" formájú, vagyis meredek visszaesés után hosszasan elnyúló európai recessziós pályát várnak. - Mi azonban a V-táborban vagyunk - mondta. Az S&P szakelemzője szerint a cég központi előrejelzése az, hogy Nagy-Britannia és a kontinentális Európa együtt számolt GDP-értéke - a legutóbbi csúcstól a várható mélypontig mérve - a II. világháború óta nem tapasztalt meredekségű ívben esik vissza. Ez az időszak azonban rövid lesz, és az év vége felé "már megjelennek a fellendülés első jelei" - mondta a Standard & Poor´s európai főközgazdásza.
   

A londoni elemzői közösségben konszenzus van abban, hogy az euróövezet az idén recesszióban lesz, de ennek mélységéről és a kilábalás üteméről eltérnek az előrejelzések. Az Economist Intelligence Unit 2009 januárjára szóló átfogó havi világgazdasági prognózisa szerint például az euróövezetben 1,2 százalékos GDP-visszaesés lesz 2009-ben, és a cég 2010-ben is mindössze 0,5 százalékra élénkülő növekedéssel számol.

Hozzátette azonban, hogy a hitelminősítő mind az Egyesült Államokban, mind Európában 10 százalék közelébe emelkedő munkanélküliséget is jósol ez idő alatt. A vezető elemző szerint az S&P a 2009 végétől várt élénkülés egyik fő tényezőjének a világkereskedelemben általa valószínűsített "kedvező fejleményeket" tartja. Jean-Michel Six különösen dicsérően szólt a kínai gazdaságélénkítő intézkedésekről.
   
További tényezőként említette a pénzügypolitikai enyhítéseket. Szerinte a brit jegybank 0,5-1 százalék közötti szintre viszi le a jelenlegi, 1,5 százalékos történelmi mélypontról alapkamatát, és jóllehet az euróövezeti jegybank "valószínűleg nem megy 1 százalék alá", még ez a szint is további 1,00 százalékpontos enyhítést jelentene. Ehhez járulnak a költségvetési ösztönzők, amelyek bármilyen szerény mértékben is, de hozzájárulnak a belső fogyasztás élénkítéséhez.
   
A Standard & Poor´s szakértője azonban az igazán erőteljes élénkítő tényezők között említette a nyersanyagárak "összeomlását", hangsúlyozva, hogy az olajárak a januárral zárult fél évben 80 százalékot zuhantak. Jean-Michel Six szerint ez jó eséllyel "zéróhoz nagyon közeli szintre" viszi le az inflációt Európában az idén, és komoly mértékben növeli a fogyasztói vásárlóerőt a fejlett európai gazdaságokban.
   

Közép-Kelet-Európa feltörekvő gazdaságaiban a lassulás mély lesz, de a régió jobban és gyorsabban magára fog találni, mint Nyugat-Európa sok fejlettebb gazdasága - nyilatkozott Marek Belka, a Nemzetközi Valutaalap (IMF) európai osztályának új vezetője.

Mindezek alapján a Standard & Poor´s előrejelzése az, hogy az euróövezeti gazdaság GDP-értéke az idén 1,8 százalékkal csökken, 2010-ben azonban már 1,0 százalékkal növekszik - mondta a cég európai főközgazdásza. A szakértő ugyanakkor elismerte: annak is megvan a jelentős kockázata, hogy az európai recesszió áthúzódik 2010-re, és "V" helyett "W" alakú aktivitási pálya alakul ki, vagyis a visszaesést követő rövid fellendülés után újabb visszaesés következik, mielőtt az európai gazdaság ténylegesen ismét magára találna.
   
Durvul a csődhullám
A 1,5%-ot sem érte el a német gazdaság bővűlése
Semmi ok a nyugalomra: a nagyok is összeroppannak
A magyar cégek háromnegyede nyögi a válságot
Túlélő terv, és még az államnak sem fájna
Erős idegzetűeknek: a vihar csak most kezdődik

MTI