Egyre több az utalás a londoni elemzői közösségen belül arra, hogy az MNB várt szigorító ciklusa a Cityben jelenleg konszenzusként kezelt 9 százalékos kamatszinten túl is folytatódhat
Egyre több az utalás a londoni elemzői közösségen belül arra, hogy az MNB várt szigorító ciklusa a Cityben jelenleg konszenzusként kezelt 9 százalékos kamatszinten túl is folytatódhat, a forint jelentős erősödése ellenére; pénteken két nagy befektetési ház is felvetette ennek lehetőségét.
Pénteki kommentárjában a Goldman Sachs londoni befektetési részlege "rossz hírnek" nevezte a magyar jegybank szempontjából az áprilisról előző nap közzétett bérkiáramlási adatokat, amelyek a ház szerint "egyértelműen nem összeegyeztethetők" a 3 százalékos hosszú távú inflációs céllal. Jóllehet az adatsorban "sok a zaj", de úgy tűnik, hogy továbbra sincs valós lassulás a bérfolyamatokban; a bérinfláció visszagyorsulása a viszonylag kedvező márciusi szintről negatív a kockázati prémium és a befektetési eszközök - különösen a kötvénypiac - árazása szempontjából, áll a GS londoni elemzésében.
A cég továbbra is negyed százalékpontos emelést vár hétfőre, és még egy hasonlót ezután - vagyis összesen még fél százalékpontos szigorításra, majd ezen a szinten maradó kamatra számít -, de pénteki előrejelzésében megjegyezte, hogy a legutóbbi béradatok növelik az e prognózist terhelő, felfelé mutató kockázatokat. Pénteki kommentárjában a Dresdner Kleinwort, a Dresdner bankcsoport londoni befektetési részlege is tett óvatos utalást a 9 százalék feletti emelés lehetőségére.
A ház londoni elemzői szerint is a Monetáris Tanács hétfőn 8,75 százalékra emeli az alapkamatot, és ezután - a forint erősödése, valamint a továbbra is lanyha gazdasági növekedés miatt - egyes tanácsi tagok esetleg szigorítási szünetre tehetnek utalásokat. A Dresdner szerint azonban valószínűbb, hogy a testület többsége inkább az óvatosságot pártolja majd, és 9 százalékon fog tetőzni a jelenlegi szigorítási ciklus.
A ház londoni előrejelzése szerint a 9 százalék elérése után várható a szünet, de lehetséges további kamatemelés is, ha a politikai környezet romlik, vagy jelentős romlás következik be az inflációs kilátásokban, például további olajár-emelkedés vagy áfa-emelés miatt. A 9 százalékon túli kamatemelés valószínűsége azonban a Dresdner Kleinwort szerint jelenleg alacsony, tekintve a változatlanul gyenge gazdaságot.
A Dresdner londoni befektetési részlege már előző nap, az áprilisi béradatok után is jelezte, hogy nem tartja kizártnak a 9 százalék feletti kamattetőzést Magyarországon, de a széles konszenzus a Cityben egyelőre 9 százalékos tetőzés, és utána sok elemző viszonylag gyors enyhítést jósol éves távlatban.
A Merrill Lynch befektetési csoport londoni részlegének pénteki előrejelzése szerint például - jóllehet ez a ház is 9 százalékon valószínűsíti a kamatcsúcsot a jelenlegi pénzügypolitikai ciklusban - 2009 végére 7,50 százalékra süllyed vissza az MNB alapkamata. Az MTI-nek Londonban nyilatkozó felzárkózó piaci elemzők - arra a kérdésre, hogy a forint folyamatos erősödése nem csökkenti-e a hétfői kamatemelés esélyét - egyöntetűen azt mondták: a forint ereje tényező lesz a Monetáris Tanács döntésében, de nem az egyetlen, és nem is a legerősebb.
Az egyik megkérdezett elemző úgy fogalmazott: ha a mostani erősödési folyamat már egy hónapja tartana, a fordíthatna a hétfői döntésen, egyelőre azonban rövid távú jelenségről van szó.
A Cityben mindazonáltal vannak olyan vélemények, hogy a folyamat tartós marad. A Goldman Sachs heti felzárkózó piaci elemzéseinek legújabb kiadásában megerősítette azt a várakozását, hogy tizenkét havi távlatban a forint 225-ig erősödik az euróval szemben.
A GS londoni elemzői szerint azonban valószínű, hogy az euróövezeti jegybank (EKB) retorikájában az előző MNB-ülés óta bekövetkezett kemény fordulat - Jean-Claude Trichet EKB-elnök erős utalást tett egy júliusi kamatemelésre - hatással lesz a magyar jegybank döntéshozóinak gondolkodására.
Ha az EKB júliusban tényleg emel - ami "most már valószínűnek tűnik" -, azzal szűkülne a hozamelőny, ami - minden más körülményt változatlannak véve - további szigorítás felé nyomhatja a magyar jegybankot, jósolják a Goldman Sachs londoni elemzői, akik szerint Magyarországon a forintárfolyam a legfontosabb változó az infláció szempontjából.
Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá
havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is,
a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk!
Legyen Ön is előfizetőnk!
Kedves olvasóink az elmúlt héten már megújult oldalunk tesztverziójával találkozhattak, ami jelezte: a Privátbankár új útra lépett. A változás már a nyáron elkezdődött, azóta lépkedünk folyamatosan előre. Most egy nagyobb ugrás következett..
A görög kormányfő elállt attól az ötletétől, hogy népszavazáson dőljön el, akarnak-e a görögök megszorításokat a nemzetközi mentőcsomagért cserébe. Ezzel visszatértünk a pár nappal ezelőtti állapotokhoz, amikor a piacok optimista hangulatban nyugtázták, hogy az európai tagállamok nagy nehezen megállapodtak a magánbefektetőkkel a görög adósság felének leírásáról.
Óriási meglepetésre kamatot vágott az Európai Központi Bank. 25 bázisponttal 1,25 százalékra csökkentették az irányadó rátát az eddig 1,5 százalékról. A piacok azonnal reagáltak. Közben egyre fogy a levegő a görög miniszterelnök körül, aki távozhat posztjáról. Ha Athén elköszön az eurótól, az első tagállam lehet, amely kilép az EU-ból
A Global Finance Magazin közzétette listáját az ötven legbiztonságosabb feltörekvő piaci bankról: sehol egy magyar bank, még a régiós összesítésben sem
Harmadik napja gyengül a mauríciuszi rúpia a dollárral, és a fő devizákkal szemben. Az Indiai-óceán szigetországában a jövő évi költségvetés terveire várnak a befektetők. A várakozások szerint a port louis-i kormány olyan intézkedésekről dönt majd, amelyek gyengítik a devizát, ugyanis az elsősorban exportból élő gazdaságnak ez kifejezett érdeke.
Érdekesség, hogy a helyi statisztikai hivatal nemrég főleg az európai válságra hivatkozva csökkentette az idei GDP előrejelzését 4,5-ről 4,1 százalékra. A mindössze 1,3 millió lakosú ország GDP-je a második Fekete-Afrikában köszönhetően az erős olaj, cukornád-kivitelnek, és a textiliparnak.
Privátbankár
.jpg)
Egyre több az utalás a londoni elemzői közösségen belül arra, hogy az MNB várt szigorító ciklusa a Cityben jelenleg konszenzusként kezelt 9 százalékos kamatszinten túl is folytatódhat .jpg)
.jpg)
A világ egyik legjobb egyeteme szerint az amerikai kormány az oktatás szabadságát veszélyezteti, Trumpék szerint az adófizetők pénzét ki is kell érdemelni. 
