1p

Kíváncsi rá, hogyan befolyásolják a világpolitikai viharok az Ön pénztárcáját?
Csatlakozzon azokhoz, akik nemcsak figyelik,
hanem értik is, mi történik a világban - és a tőkepiacokon!

Klasszis Befektetői Klub

2025. május 27. 17:00, Budapest

Részletek és jelentkezés

Délután érkezik az Apple második negyedéves jelentése. Az elemzők pesszimisták a cég kilátásaival kapcsolatban.

Katasztrofális negyedévet zárhatott az Apple júniusban, legalábbis ha az elemzői várakozások helyesnek bizonyulnak a kedden zárás után érkező gyorsjelentésre - derül ki a KBC elemzásáből. A bevétel, az egy részvényre jutó profit, a marginok, a készülékeladások mind drasztikus lassulásról, gyengülésről árulkodnak. Lehet, hogy pont ez a pesszimizmus ad lehetőséget a pozitív meglepetésre.

Elképzelhető, hogy a piac még egy pozitív meglepetésben is  a gyengeségeket keresi majd. Aki keres, az biztosan talál is, főként az elmúlt két hétben érkezett, csalódást keltő technológiai gyorsjelentések tükrében tűnik meglehetősen bizonytalannak az Apple működési környezete.

Innen már csak felfelé?

Az Apple bevételében eltűnne a növekedés a várakozások teljesülésével, az egy részvényre jutó profit pedig több mint 20 százalékkal zsugorodna az egy évvel korábbi szinthez képest, ha igaznak bizonyul az elemzői konszenzus. Az aktuális prognózisok alapján viszont ez lehet a mélypont, 2014-re már visszatérhet a növekedéshez a profit is.

Mind a bruttó, mind az operatív margin tovább csökken az előző negyedéves és az egy évvel ezelőtti szintekről is. A marginerózió az egyik legfontosabb negatív tényező, amit az Apple kapcsán ki szoktak emelni. A prognózis szerint itt is mélypontot láthatunk majd, de egy negyedévvel ezelőtt is úgy nézett ki, az lesz a végső mélypont. Úgy tűnik, nem az lett.

Az elemzői várakozások egészen egybevágnak a menedzsment előző negyedéves prognózisaival, de mind a bevétel, mind a fontos marginok terén a menedzsment által megjelölt sávok felső részében mozognak. Azaz lehet tere csalódásnak úgy is, hogy a menedzsment józan prognózisa teljesül.

Nem úgy fogynak a mobilok

Elemzők szerint az árbevételben és a profitban jelentkező gyengeségért ugyanúgy felelős lehet az iPad és az iPhone is. A második negyedévben az értékesítések csak 6,2, illetve 4,3 százalékkal nőhettek a két szegmensben.

Ez mindkét készüléknél masszív mélypont a növekedésben, és felveti a gyanúját, hogy túlságosan konzervatívakká váltak a több negyedévnyi mellélövés után az elemzők.

A Verizon hálózatában aktivált iPhone-ok száma a vártnál erőteljesebb bővülésre utalhat az amerikai piacon. A pozitív meglepetés lehetőségét erősítheti a hír, bár csak egyetlen piac egyetlen szolgáltatójáról van szó, de ha átfogó trendeket tükröz, akkor túlzottan visszafogottnak bizonyulhatnak az elemzői előrejelzések.

Az elemzés szerint nincs ok azt feltételezni, hogy az Apple piaci részesedése épp a második negyedévben omlott össze, miközben az okostelefon-piac bővülése továbbra is a 30-40 százalékos sávban mozoghat, még ha hosszabb távon valóban látványosan lassul is a piac növekedése. Ezzel együtt nem lehet kizárni természetesen, hogy valóban nem nőtt érdemben az Apple bevételeinek több mint 50 százalékát adó iPhone-forgalom.

A Mac szegmens közel 5 százalékos zsugorodása nem meglepő, sőt, nem is olyan rossz, tekintve, hogy az egész PC-piac több mint 10 százalékkal zsugorodott ugyanezen időszak alatt. Az iPod-eladások borítékolhatóan 20-30 százalék közötti visszaesést produkáltak, ebben a szegmensben már csak ennyi van.

Jól jövedelmeznek az alkalmazások

A kínai bevétel téren az Apple nem kényeztette el a befektetőket az elmúlt negyedévben, csupán 7,5 százalék volt az éves bővülés üteme. Itt biztosan pozitív fordulatra lesz szükség, hogy a befektetők elhiggyék, képes átmenteni az Apple a fejlett piacokon elért sikereit a legfontosabb feltörekvő országokba, de kicsi az esélye, hogy éppen ebben a negyedévben jön el.

Az iTunes önmagában nagyvállalati méreteket öltött az elmúlt években. 2012-ben közel 13 milliárd dollár bevételt termelt az alkalmazások, médiatartalmak, zenék online értékesítése. A gyorsjelentés alaposabb értékelésében biztosan sok helyen szerepelni fog az iTunes, az elemzők 4,14 milliárd dollárt várnak.

 

Megállt a zuhanás

A pozitív árfolyamreakció lehetőségét erősítik azok a hírek, ami alapján az amerikai lakossági befektetők kegyeiből kiesett az Apple. A CNBC részvénykeresőjében másfél év uralkodás után már nem az Apple-re, hanem a Bank of Americára keresnek rá legtöbbször. A pesszimizmus jó jel, hiszen arra utal, hogy aki elvesztette a hitét, az már eladott, bár a fenti adat meglehetősen bizonytalan mérce.

A további árfolyamesésnek gátat szabhat az Apple valóban alacsony értékeltsége. A gyenge EPS-várakozások mellett is mélyen az S&P500 átlaga alatt mozog a részvény előretekintő P/E rátája, főként a készpénzzel korrigálva. Az Apple az egész amerikai tech szektor egyik legalacsonyabb értékeltséggel forgó szereplője, még az előttünk álló évekre becsült, alig pár százalékos éves átlagos EPS-növekedéssel is.

 

Friss árfolyamok >>

Az elmúlt fél évben láthatóan megállt az Apple meredek zuhanása, és egy széles, 390 és 460 dollár között húzódó sávban ingadozott az árfolyam.  Jól jelzi az iránytalanságot, hogy az 50-napos mozgóátlag is teljesen vízszintessé vált. Ahhoz, hogy tartósabb irányt jósolhassunk a részvénynek, ebből a sávból valamilyen irányba ki kellene lépnie. A sáv elég széles, így nem valószínű, hogy maga a gyorsjelentés már kimozdítja belőle, de akár lökést is adhat hozzá.

A rovat támogatója a 4iG

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 26950 26530 26950 +2,08% 0 0 12 186 856 480 HUF 2025-05-09 17:08:41
MOL 3068 3026 3068 +2,27% 0 0 1 635 645 780 HUF 2025-05-09 17:06:01
MTELEKOM 1650 1620 1654 +0,98% 0 0 1 466 929 726 HUF 2025-05-09 17:06:23
RICHTER 10850 10760 10880 0,00% 0 0 923 191 400 HUF 2025-05-09 17:05:08
OPUS 556 552 560 0,00% 0 0 30 540 746 HUF 2025-05-09 17:06:14
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Nem csak Magyar Pétert, Mészáros Lőrinc cégének egyik vezetőjét is bennfentes kereskedéssel gyanúsítja az MNB
Privátbankár.hu | 2025. május 10. 09:47
Lapértesülés szerint egy pécsi ügyvéd a jegybanki vizsgálat szerint kapcsolatban állt az Opus egyik vezetőjével, utóbbi szintén a vizsgálatban érintettek egyike. 
Részvény / Deviza / Áru Sziporkázik a forint az euróval szemben, érdemes megnézni, hol tart most
Privátbankár.hu | 2025. május 10. 09:12
A dollárvétellel azonban most érdemes várni.
Részvény / Deviza / Áru Nagyon jó hírek érkeztek Nyugat-Európából
Privátbankár.hu | 2025. május 10. 08:45
Emelkedéssel zártak a vezető tőzsdék. Az arany és az olaj is drágult, a gáz viszont olcsóbbá vált.
Részvény / Deviza / Áru Vidám nap volt a pesti tőzsdén, megint összejött egy történelmi csúcs
Privátbankár.hu | 2025. május 9. 19:01
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 1333,65 pontos, 1,44 százalékos emelkedéssel 94 061,67 ponton, új történelmi csúcson zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Mosolyogni fog, ha meglátja ezt a forintárfolyamot
Privátbankár.hu | 2025. május 9. 18:16
Végre érdemi erősödést láttunk.
Részvény / Deviza / Áru A Mol nagyobb, az OTP kisebb, az infláció szomorú meglepetést okozott
Eidenpenz József | 2025. május 9. 12:26
A Budapesti Értéktőzsde két zászlóshajója is jelentett, mindkettő pozitív fogadtatásra lelt. Az inflációt azonban inkább kellemetlen meglepetésként értékelték az elemzők. A forint átmeneti gyengülés után erősödni kezdett, a bitcoin százezer dollár felett forog, a hányatott sorsú ether pedig valósággal felrobbant.
Részvény / Deviza / Áru Csak nézünk, mint a moziban, mit csinál a forint az euróval és a svájci frankkal szemben
Privátbankár.hu | 2025. május 9. 07:53
Az euróval és a dollárral szemben gyengült, a svájci frankkal szemben viszont erősödött csütörtök estétől péntek reggelig.
Részvény / Deviza / Áru Ha jó áron akar eurót venni, várjon reggelig
Privátbankár.hu | 2025. május 8. 19:07
Gyengült a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben csütörtök estére a reggeli szintekhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
Részvény / Deviza / Áru Nagyot mentek a Mol-papírok
Privátbankár.hu | 2025. május 8. 18:29
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 95,24 pontos, 0,1 százalékos csökkenéssel, 92 728,02 ponton zárt csütörtökön.
Részvény / Deviza / Áru Hogyhogy esik a bitcoin, ha az a digitális arany?
Eidenpenz József | 2025. május 8. 15:01
A bitcoin idén csúnyán lemaradt az aranytól, és miközben a sárga fém új és új rekordokat döntögetett, a digitális eszköz megnézett néhány csúnya gödröt. Mi lehet ennek az oka? Miért nem sikerül felbeszélnie a kriptók árfolyamát a Trump-családnak? Mi lehet a kiút az oldalazásból?
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG