1p
Délután érkezik az Apple második negyedéves jelentése. Az elemzők pesszimisták a cég kilátásaival kapcsolatban.

Katasztrofális negyedévet zárhatott az Apple júniusban, legalábbis ha az elemzői várakozások helyesnek bizonyulnak a kedden zárás után érkező gyorsjelentésre - derül ki a KBC elemzásáből. A bevétel, az egy részvényre jutó profit, a marginok, a készülékeladások mind drasztikus lassulásról, gyengülésről árulkodnak. Lehet, hogy pont ez a pesszimizmus ad lehetőséget a pozitív meglepetésre.

Elképzelhető, hogy a piac még egy pozitív meglepetésben is  a gyengeségeket keresi majd. Aki keres, az biztosan talál is, főként az elmúlt két hétben érkezett, csalódást keltő technológiai gyorsjelentések tükrében tűnik meglehetősen bizonytalannak az Apple működési környezete.

Innen már csak felfelé?

Az Apple bevételében eltűnne a növekedés a várakozások teljesülésével, az egy részvényre jutó profit pedig több mint 20 százalékkal zsugorodna az egy évvel korábbi szinthez képest, ha igaznak bizonyul az elemzői konszenzus. Az aktuális prognózisok alapján viszont ez lehet a mélypont, 2014-re már visszatérhet a növekedéshez a profit is.

Mind a bruttó, mind az operatív margin tovább csökken az előző negyedéves és az egy évvel ezelőtti szintekről is. A marginerózió az egyik legfontosabb negatív tényező, amit az Apple kapcsán ki szoktak emelni. A prognózis szerint itt is mélypontot láthatunk majd, de egy negyedévvel ezelőtt is úgy nézett ki, az lesz a végső mélypont. Úgy tűnik, nem az lett.

Az elemzői várakozások egészen egybevágnak a menedzsment előző negyedéves prognózisaival, de mind a bevétel, mind a fontos marginok terén a menedzsment által megjelölt sávok felső részében mozognak. Azaz lehet tere csalódásnak úgy is, hogy a menedzsment józan prognózisa teljesül.

Nem úgy fogynak a mobilok

Elemzők szerint az árbevételben és a profitban jelentkező gyengeségért ugyanúgy felelős lehet az iPad és az iPhone is. A második negyedévben az értékesítések csak 6,2, illetve 4,3 százalékkal nőhettek a két szegmensben.

Ez mindkét készüléknél masszív mélypont a növekedésben, és felveti a gyanúját, hogy túlságosan konzervatívakká váltak a több negyedévnyi mellélövés után az elemzők.

A Verizon hálózatában aktivált iPhone-ok száma a vártnál erőteljesebb bővülésre utalhat az amerikai piacon. A pozitív meglepetés lehetőségét erősítheti a hír, bár csak egyetlen piac egyetlen szolgáltatójáról van szó, de ha átfogó trendeket tükröz, akkor túlzottan visszafogottnak bizonyulhatnak az elemzői előrejelzések.

Az elemzés szerint nincs ok azt feltételezni, hogy az Apple piaci részesedése épp a második negyedévben omlott össze, miközben az okostelefon-piac bővülése továbbra is a 30-40 százalékos sávban mozoghat, még ha hosszabb távon valóban látványosan lassul is a piac növekedése. Ezzel együtt nem lehet kizárni természetesen, hogy valóban nem nőtt érdemben az Apple bevételeinek több mint 50 százalékát adó iPhone-forgalom.

A Mac szegmens közel 5 százalékos zsugorodása nem meglepő, sőt, nem is olyan rossz, tekintve, hogy az egész PC-piac több mint 10 százalékkal zsugorodott ugyanezen időszak alatt. Az iPod-eladások borítékolhatóan 20-30 százalék közötti visszaesést produkáltak, ebben a szegmensben már csak ennyi van.

Jól jövedelmeznek az alkalmazások

A kínai bevétel téren az Apple nem kényeztette el a befektetőket az elmúlt negyedévben, csupán 7,5 százalék volt az éves bővülés üteme. Itt biztosan pozitív fordulatra lesz szükség, hogy a befektetők elhiggyék, képes átmenteni az Apple a fejlett piacokon elért sikereit a legfontosabb feltörekvő országokba, de kicsi az esélye, hogy éppen ebben a negyedévben jön el.

Az iTunes önmagában nagyvállalati méreteket öltött az elmúlt években. 2012-ben közel 13 milliárd dollár bevételt termelt az alkalmazások, médiatartalmak, zenék online értékesítése. A gyorsjelentés alaposabb értékelésében biztosan sok helyen szerepelni fog az iTunes, az elemzők 4,14 milliárd dollárt várnak.

 

Megállt a zuhanás

A pozitív árfolyamreakció lehetőségét erősítik azok a hírek, ami alapján az amerikai lakossági befektetők kegyeiből kiesett az Apple. A CNBC részvénykeresőjében másfél év uralkodás után már nem az Apple-re, hanem a Bank of Americára keresnek rá legtöbbször. A pesszimizmus jó jel, hiszen arra utal, hogy aki elvesztette a hitét, az már eladott, bár a fenti adat meglehetősen bizonytalan mérce.

A további árfolyamesésnek gátat szabhat az Apple valóban alacsony értékeltsége. A gyenge EPS-várakozások mellett is mélyen az S&P500 átlaga alatt mozog a részvény előretekintő P/E rátája, főként a készpénzzel korrigálva. Az Apple az egész amerikai tech szektor egyik legalacsonyabb értékeltséggel forgó szereplője, még az előttünk álló évekre becsült, alig pár százalékos éves átlagos EPS-növekedéssel is.

 

Friss árfolyamok >>

Az elmúlt fél évben láthatóan megállt az Apple meredek zuhanása, és egy széles, 390 és 460 dollár között húzódó sávban ingadozott az árfolyam.  Jól jelzi az iránytalanságot, hogy az 50-napos mozgóátlag is teljesen vízszintessé vált. Ahhoz, hogy tartósabb irányt jósolhassunk a részvénynek, ebből a sávból valamilyen irányba ki kellene lépnie. A sáv elég széles, így nem valószínű, hogy maga a gyorsjelentés már kimozdítja belőle, de akár lökést is adhat hozzá.

A rovat támogatója a 4iG

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 16800 16630 16890 +1,20% 0 0 4 551 385 505 HUF 2024-03-28 17:05:47
MOL 2960 2938 2980 +1,37% 0 0 1 844 664 804 HUF 2024-03-28 17:13:02
MTELEKOM 897 890 900 +0,79% 0 0 354 788 481 HUF 2024-03-28 17:05:47
RICHTER 9260 9260 9375 -0,05% 0 0 2 543 442 235 HUF 2024-03-28 17:09:18
OPUS 403 397 403 +0,50% 0 0 59 002 521 HUF 2024-03-28 17:09:51
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Lenyomta a pesti tőzsde Európát csütörtökön
Privátbankár.hu | 2024. március 28. 19:31
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 554,3 pontos, 0,86 százalékos emelkedéssel, 65 384,60 ponton zárt csütörtökön.
Részvény / Deviza / Áru Mosolyogni fog, ha meglátja ezt a forintárfolyamot
Privátbankár.hu | 2024. március 28. 19:01
Erősödött a héten a forint, ami jó hír. De pezsgőt azért ne bontson!
Részvény / Deviza / Áru Komoly céláremelés a Molra, durván shortolják a Redditet
Eidenpenz József | 2024. március 28. 12:16
Jó a hangulat a tőzsdéken, sorban dőlnek a rekordok, és végre megmozdult a BUX index is. A forint némileg gyengül, rekordot döntött az arany. Szép osztalék jöhet a Moltól jövőre is. Durván shortolják a Redditet, szuperintelligencia-óriást építenének a blokkláncon.
Részvény / Deviza / Áru Egy félmosolyra lehet elég, amit a forint csinál csütörtökön
Privátbankár.hu | 2024. március 28. 07:27
Így kezdte a napot a forint.
Részvény / Deviza / Áru Igen, jól látja! Erősödött a forint, nem is kicsit
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 18:21
Erősödött a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben szerda estére a reggeli szintekhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
Részvény / Deviza / Áru Nem bírt megállni a lejtőn az OTP
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 17:24
A Budapesti Értéktőzsde (BÉT) részvényindexe, a BUX 175,08 pontos, 0,27 százalékos csökkenéssel, 64 830,30 ponton zárt szerdán.
Részvény / Deviza / Áru Megnyugodott a forint, Trump újra dollármilliárdos lett
Eidenpenz József | 2024. március 27. 12:25
A keddi kamatdöntés óta lassan erősödő pályára állt a forint, már 395 alatt mozog az euró. A további kamatcsökkentések mértéke azonban bizonytalan. A BUX-ot főleg a Mol húzza, lassul a Tesla-rivális. Így lett Trumpból dollármilliárdos – papíron. Óriásit buktak a kriptószektikusok.
Részvény / Deviza / Áru Itt a meglepetés az euró árfolyamában!
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 07:59
Szinte nem változott a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben az előző esti jegyzéséhez képest szerda reggelre a nemzetközi devizakereskedelemben.
Részvény / Deviza / Áru Egy hangfelvétel, egy kamatdöntés: ezt nézze, mi történt a forinttal!
Privátbankár.hu | 2024. március 26. 18:16
Erősödött a forint a főbb devizákkal szemben kedden kora estére a bankközi devizapiacon reggelhez képest.
Részvény / Deviza / Áru Unalmas nap van a pesti börze mögött
Privátbankár.hu | 2024. március 26. 17:32
A kamatdöntés sem mozgatta meg a tőzsdét, átlagos volt a forgalom. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG