Elemzők szerint a Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monetáris Tanácsa a mai kamatdöntő ülésen nem módosítja érdemben jelenleg alkalmazott monetáris eszköztárát, de elképzelhető a piacnak küldött üzenet finomhangolása.
A Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni kutatási részlegének feltörekvő piacokkal foglalkozó elemzői azt emelték ki előrejelzésükben, hogy mivel a forintot a nyár folyamán jórészt sikerült a 330 forint/eurós árfolyamszint alatt tartani, az MNB-nek továbbra is vannak érvei a jelenlegi monetáris alapállás fenntartása mellett.
A ház szerint mindemellett várható az is, hogy az infláció jóval a jegybank tűrési sávjának 4 százalékos felső határa alatt tetőzik. A 4 százalékos felső szinthez közelebbi csúcsinfláció esetén az MNB további tétlensége mindazonáltal már rontaná a forinttal szembeni piaci hangulatot - mondják a Bank of America-Merrill Lynch elemzői.
2019-ben sem látják komolyabb kockázatát a 3 százalékos központi inflációs célszint túllépésének. A cég londoni elemzői szerint azonban az MNB-nek így is óvatosan kell eljárnia, mivel a piaci szereplők körében vannak jelentős kétségek aziránt, hogy szükség esetén a jegybank képes lesz-e időben fordítani monetáris politikáján.
Valamit mondani kell
Ebben a környezetben a keddi kamatdöntő ülést és az új inflációs jelentést árgus szemekkel figyelik majd a befektetők - jósolták a Bank of America-Merrill Lynch elemzői. Véleményük szerint bárhogy lesz is, az MNB-nek decemberig formálisan jeleznie kell a piacnak, hogy irányváltásra készül.
|
Attól függ a forint sorsa, amit ősszel az MNB mondani fog A forint sorsa függ a nemzetközi hangulattól, ami most javult a feltörekvő piacokon, de bármikor el is romolhat. De még inkább a jegybank őszi kommunikációjától, amely nem hagyhatja figyelmen kívül a magasabb inflációt - mondta Barlai Róbert, az OTP regionális treasury igazgatóság ügyvezető igazgatója. Részletek >>> |
Fenntartják azt a várakozásukat, hogy az MNB 2019 végén 0,15-0,3 százalékpontos kamatemelést hajt végre, de ez jelentős mértékben függ a forint addigi teljesítményétől. Ha a forint jövőre visszaerősödik a 320 forint/eurós szint alá - ami a cég szerint valószínű -, abban az esetben az MNB nem feltétlenül akarná jelentősebb előnnyel megelőzni a szigorítással az euróövezeti jegybankot (EKB) - jósolták a Bank of America-Merrill Lynch londoni közgazdászai.
A TD Securities globális befektetési tanácsadó csoport londoni részlegének feltörekvő piacokkal foglalkozó elemzői hétfői prognózisukban közölték: véleményük szerint a keddi kamatdöntő ülés egyetlen kérdése az, hogy a monetáris tanács megteszi-e az "első, tapogatózó lépéseket" a nem konvencionális eszköztárral érvényesített jelenlegi enyhe pénzügypolitika leépítésére. "Szerintünk erre a kérdésre a válasz az, hogy nem" - fogalmaztak a ház közgazdászai.
Jóllehet a monetáris tanács közleményeiben június óta szerepel az a kitétel, hogy a jelenlegi volatilis globális piaci környezetben indokolt az óvatosság - és a volatilitás főleg a feltörekvő térségre azóta is jellemző -, azonban a forintra mindez viszonylag csekély hatást gyakorolt, az euróárfolyam az augusztusi monetáris ülés óta csak 0,4 százalékkal emelkedett - hangsúlyozzák a TD Securities londoni elemzői.
 |
| A forint árfolyamának alakulása az elmúlt hónapokban. Friss árfolyamok >>> |
A ház véleménye szerint ebben a környezetben az MNB nem lát különösebb okot arra, hogy már a keddi kamatdöntő ülésen módosítsa a monetáris politika enyhe alapállását. A TD Securities várakozása az, hogy erre legkorábban decemberben kerülhet sor.
Finomhangolás
A Morgan Stanley globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének feltörekvő piacokkal foglalkozó közgazdászai szerint ugyanakkor a keddi kamatdöntő ülés alkalmat adhat arra, hogy az MNB a piacnak szánt üzenetében finomhangolást hajtson végre, különös tekintettel az új inflációs jelentés megjelenésére.
A Morgan Stanley elemzői szerint azonban a globális feltörekvő térség iránti befektetői hangulat romlása és az ezzel járó volatilitás nem eléggé Magyarország-specifikus ahhoz, hogy indokolt lenne a monetáris tanács hangnemének jelentősebb módosulása.
Ennek alapján a ház arra számít, hogy az MNB egyelőre tartja magát az enyhe alapállást tükröző nyelvezethez, bár van esély arra, hogy a jegybank jobban körülírja az exitfolyamat várható irányát, vagy akár hozzá is kezd egyes nem konvencionális eszközök visszavonásához, például megemeli a három hónapos betéti eszköz igénybevételi plafonját.
A Morgan Stanley londoni elemzői közölték ugyanakkor, hogy nem ez az alapeseti várakozásuk.
Hangsúlyozták mindazonáltal, hogy a feltörekvő térségen belül Magyarországon a legalacsonyabbak a reálkamatok, és véleményük szerint a vita egyre inkább arra összpontosul majd, hogy az MNB milyen gyorsan tudja visszavonni enyhítési eszköztárának egyes elemeit.
Elgondolkodhatnak a szigorításon
Az egyik legnagyobb londoni pénzügyi-gazdasági elemzőház, a Capital Economics elemzői közölték: véleményük szerint a monetáris tanács keddi ülésének közleményében már lehetnek arra utaló jelzések, hogy a testület "kezd komolyabban elgondolkodni" a monetáris politika szigorításán.
A ház szerint az új inflációs jelentésben várhatóan a korábban valószínűsítettnél magasabb inflációs pálya szerepel majd.
A Capital Economics londoni elemzői mindent egybevetve azzal számolnak, hogy az MNB az idén elkezdi leépíteni nem konvencionális enyhítési intézkedéseit, és 2019 első felében kamatemelésbe kezd.
A cég távlati előrejelzése az, hogy az MNB alapkamata a jelenlegi 0,90 százalékról 2019 végéig 2,50 százalékra, 2020 végéig 3,00 százalékra emelkedik.
1,5 millió forint jól jönne? Találd meg a legjobb ajánlatot!
Előrébb tudsz lépni 1,5 millió forinttal? Találd meg a tucatnyi ajánlat közül a legjobb hitelt személyi kölcsön kalkulátorunk segítségével! Ha 60 hónapos futamidőre vennél fel 1,5 millió forintot és számít a törlesztőrészlet nagysága, ezek a legkedvezőbb ajánlatok a kalkulációk szerint: a CIB Bank Előrelépő személyi kölcsönével 30 327 forintos havi törlesztőrészlet és 8,17 százalékos THM mellett vehetjük fel a kölcsönt. A Raiffeisen Bank személyi kölcsönét 30 379 forintos törlesztőrészlettel, 8,97 százalékos THM-mel igényelhetjük. 31 945 forint a Budapest Bank Online Prémium személyi kölcsönének törlesztőrészlete 10,50 százalékos THM mellett. Az Erste Most Extra személyi kölcsönt pedig 32 606 forintos törlesztőrészlettel és 12,05 százalékos THM-mel igényelhetjük. További ajánlatok érdekelnek, esetleg nagyobb hitelösszeg? Használd ezt a hitelkalkulátort!
Címlapon
Nagy pofont kaphatnak a magyarok a Brexit miatt
A magyar cégek többsége elkerülhetőnek tartja, hogy az Egyesült Királyság megállapodás nélkül hagyja el az Európai Uniót, ezért egyelőre nem készült fel a kilépés következményeire - pedig a határidő közeleg, a megállapodás még sehol - egyre nő az esélye a hard Brexitnek.
- Putyin új kémközpontja hazánkban – a Balkánon is feladatokat kell teljesíteni
- Félreránthatja a kormányt a brit parlament a jövő héten
- Ha globális háború jön, mehetünk a pincébe – variációk a jövőre
- Főhet a lakáshitelesek feje: mi lesz, ha jön a kamatemelés?
- Mélyben a Mészáros-papírok, zuhan a Plotinus
- A nyugdíjasok fele még mindig a postást várja
- 1000 disznót mészárol le Mészáros
- A világ legnagyobb rovargyárát építik meg Franciaországban
- Évek óta nem volt ilyen borús a helyzet Németországban
További cikkek
-
A nyugdíjasok fele még mindig a postást várja
A nyugdíjasok 43,1 százaléka postai úton kapta meg járandóságát januárban, 56,9 százalékuk banki átutalással. Tovább
-
Ha globális háború jön, mehetünk a pincébe – variációk a jövőre
Mi lesz, ha teljesen összeomlik a nyugati világrend? Fenyeget-e globális háború, és milyen térben vívják majd meg? Hol a helye Magyarországnak, kiben bízhat, és mit rejthetnek a titkos moszkvai archívumok? A többi közt erre keresték a választ külpolitikai szakértők egy mai vitafórumon Budapesten, amely a pengeváltásoktól sem volt mentes. Tovább
-
Évek óta nem volt ilyen borús a helyzet Németországban
Februárban a vártnál nagyobb mértékben, több mint négy éves mélypontra romlott az üzleti hangulat Németországban. Tovább
-
Közel 18 ezer lakás épült tavaly
22,9 százalékkal több, mint tavalyelőtt. Tovább
-
Putyin új kémközpontja hazánkban – a Balkánon is feladatokat kell teljesíteni
Magyar adófizetői pénzekkel kell kistafírozni azt az orosz bankot, amely az ellenzék véleménye szerint Putyin trójai falova lesz hazánkban. Tovább
-
Ma néz be az ország szoknyája alá a Fitch
A hitelminősítő ismét megvizsgálja a magyar adósosztályzatot. Tovább
-
Félreránthatja a kormányt a brit parlament a jövő héten
Többen kiléptek a két nagy pártból, így Theresa May rádöbbent: nem húzhatja az időt az utolsó napig. Tovább
-
Egyre jobban elszabadulnak az indulatok Katalóniában
Sztrájkkal, tüntetésekkel és útlezárásokkal tiltakoznak tömegesen Katalónia-szerte a függetlenségi vezetők pere ellen. Tovább
-
Brüsszel, Madrid, Párizs: el a kezekkel a hazai járműipartól!
A magyar kormány fellebbezni fog az Euro 6-os motorok károsanyag-kibocsátási határtértékét érintő európai bírósági döntés ellen. Tovább
-
Remekül indult az év: rengeteg pénz folyt be az államkasszába
244,5 milliárd forint plusszal kezdte az államháztartás 2019-et. Tovább
-
Euróban is nagyot nőtt a magyar átlagbér
A KSH által megjelentetett decemberi kereseti adatok meglehetősen jók lettek, amiben szerepet játszik, hogy az év utolsó két hónapja általában erős szokott lenni. Tovább
-
Megvan, hol lehet a legtöbbet keresni!
Az átlagos nettó fizetés 2018-as növekedés pont ugyanannyi volt, mint 2017-ben. A legnagyobb mértékben pont ott emelkedtek a fizetések, ahol a legnagyobb szükség van erre, viszont még így is rettentően alacsony az átlagosan hazavitt összeg. Tovább
-
Európa megrendült biztonsága – siralmas állapotú német és magyar hadsereg
London távozásával az EU elveszti tagállamai katonai költségvetésének a negyedét és a NATO katonai kiadásainak 80 százaléka az EU-n kívül kerül. Tovább
-
Új bizottságot állít fel Trump, hogy elbagatellizálja a klímaváltozást
A testület névleg a klímaváltozás nemzetbiztonsági kockázatait vizsgálja, de helyet kap benne egy olyan tag is, aki szerint a széndioxid-kibocsátás nem hogy káros, de kifejezetten jó. Tovább
-
Ennyire tolta túl a pénzszórást az állam tavaly
A teljes túlköltekezés több mint 1000 milliárd forintnyi volt. Az EMMI és a Belügyminisztérium is több száz milliárd forinttal túllépte a tervezett kiadásait. Tovább
-
Sztálini tisztogatások után ütőképes csapattal megy Trump elé Észak-Korea ura
Komoly személyi változások zajlanak az észak-koreai felsővezetésben. Tovább
-
Megint árat emel a Mol
Ezúttal csak az egyik üzemanyag drágul. Tovább
-
Tehénfing-Laborfüst 1-0
Hosszú távon jobban felpörgetheti a klímaváltozást a laboratóriumban történő hústermeléshez felhasznált szénalapú energia, mint a marhatenyésztés során a légkörbe kerülő metán. Tovább
-
Ha ti is, akkor mi is: Szijjártó bekérette a svéd nagykövetet
Berendelték a magyar nagykövetet, erre a Külgazdasági és Külügyminisztérium is bekéreti Svédország budapesti nagykövetét a svéd szociális miniszter megjegyzése miatt. Tovább
-
Jönnek a Putyin-bébik, már izzítják a rakétákat
Jobban fogtok élni – ez volt a fő üzenete az orosz elnök évértékelő beszédének. Tovább
Videók
Utánajártunk
Privátbankár Árkosár
Hírlevél
Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:
Exkluzív interjúk
-
Mibe érdemes fektetni az idén? – Zsiday Viktor
-
Külföldi álmok: honnan tudja egy magyar cég, hogy van esélye labdába rúgni? – Katona Zsolt
-
Mit válassz, ha nyugdíjas éveidre szeretnél takarékoskodni? – Benczédi Balázs
-
A kötvényekből ingatlanalapokba mennek az idén a befektetők – Varga Zalán
-
Ha a nyugdíjadra gondolsz, erre ügyelsz a befektetésnél – Hajósi Péter, Varga-Balázs Attila
