4p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A Balkán vezető politikusai a határok átrajzolását szeretnék elérni, és újra háborúról beszélnek. Koszovó egy gazdasági és társadalmi katasztrófa-övezetté vált, míg Macedónia a polgárháború szélére sodródott. A jelenlegi macedón politikai válság kimenetele sokat elárulhat arról, merre indul a Balkán az elkövetkező időszakban.
Elhagyott épület egy dzsámi és egy minaret mellett Podujeve városban, a koszovói-szerb határ közelében (Kép forrása: MTI Fotó, Kovács Tamás)

Az európai politikai turbulenciák forráspont közelébe hevítették a balkáni térséget. Ahogyan Dusán Reljics, egy vezető német biztonságpolitikai intézet (SWP) brüsszeli irodavezetője kifejtette a napokban, „a jugoszláv utódállamok közötti kapcsolat két évtizede nem volt ilyen rossz. Boszniában, Szerbiában és Koszovóban a vezető politikusok már megint azon törik a fejüket, hogy miképpen lehetne átrajzolni az államhatárokat és újra háborúról beszélnek”.

Egy másik német Balkán-szakértő, Norbert Mappes Niediek szerint Európa puskaporos hordóvá alakult és a Balkán a gyújtózsinórja. A Balkánon az egymással szembenálló felek újra a nagyobb hatalmaknál keresnek szövetségest maguknak. A felállás hasonlít 1914-hez”.

Koszovó agóniája

Koszovó az egyik legvilágosabb példa esetünkben. Korábban Jugoszlávia tartományaként funkcionált és 2008 óta független állam. Mára ez az állam egy gazdasági és társadalmi katasztrófa-övezetté vált. A munkanélküliség 50 százalékos, a fiatalok esetében több, mint 70 százalék. A külföldön dolgozó koszovóiak átutalása már évek óta nagyobb összeget tesz ki, mint amennyit maga Koszovó megtermel.

A kormányzat, a nagyobb üzleti érdekeltségek és a biztonsági szervek összefonódtak a szervezett bűnözéssel. Ehhez jön egy politikai akna is, hiszen a legnagyobb ellenzéki párt követeli az egyesülést Albániával. Az elnök, Hasim Thaci a belső feszültségeket agresszív szerb-ellenes vonalvezetéssel próbálja levezetni. Múlt héten a parlamentnek benyújtott egy törvénytervezetet, amely a Koszovói Biztonsági Erőket átalakítaná hadsereggé. Ez a lépés olyan hisztérikus reakciót szült Belgrádban, hogy a NATO főtitkárának kellett közbelépnie.

Bosznia, amely negyedszázada hirdette ki függetlenségét, széleskörű megítélés szerint ’bukott államnak’ (failed state) tekinthető. Koszovóhoz hasonlóan a szegénység, a szervezett bűnözés és a korrupció mindent áthat. A 3,8 milliós lakosú államnak 155 minisztere és 600 parlamenti képviselője van, akik rendszeresen és szándékosan fűtik az etnikai feszültséget.

Káncz Csaba

Macedónia válaszúthoz érkezett

Macedónia a polgárháború szélére sodródott. Ahogyan a The Economist is rögzíti, a 2 millió lakosú országgal – amelynek legalább negyede albán nemzetiségű - általában senki sem törődik. De napjainkban a nyugati politikusok rohannak Szkopjéba, a Kreml figyelmeztetést ad ki és a szerb újságok szerint az ország a háború küszöbön áll.

Georgi Ivanov államfő, aki a Moszkva támogatását is élvező nacionalistákhoz húz és már korábban is kifejezetten ellenezte az albánok jogainak kiterjesztését, arra hivatkozva tagadta meg a szociáldemokrata pártelnök, Zoran Zaev megbízását a kormányalakítással az elmúlt hetekben, hogy Zaev egy külföldi kormány - Albánia - által írt programot akar rákényszeríteni az országra és ezzel veszélyezteti Macedónia szuverenitását és az albán-macedón kapcsolatokat szabályozó 2001-es Ohridi Egyezményt.

A jelenlegi macedón politikai válság kimenetele sokat elárulhat arról, merre indul a Balkán az elkövetkező időszakban. Politikailag a Nyugat vagy Moszkva felé és gazdaságilag Kína, vagy Törökország irányába? A feszültség forráspontra jutása egyben erősíti egy regionális háború kitörésének lehetőségét.

Káncz Csaba jegyzete

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Megvan a Magyar Nemzeti Vagyonkezelő új vezetője
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 20:19
Balázs Zoltán sok területen évtizedes tapasztalattal rendelkezik, Kármán András a piaci gondolkodását, hatékonysági szemléletét és szervezetépítő készségét tartja elengedhetetlennek.
Makro / Külgazdaság A választás óta nem volt ennyire drága az euró, mint kedd este
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 19:33
Elhagyta a 367-es szintet is kedden az euró-forint árfolyam, a dollár-forint 317-nél jár.
Makro / Külgazdaság Trafóháznál robbant pokolgép a német-lengyel határnál
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 17:15
Az elkövetőknek egyelőre nyoma sincs.
Makro / Külgazdaság Rekordösszegűre nőhetnek a kórházi tartozások idén
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 15:46
A legfrissebb adatok szerint már 59 milliárd forint a kórházak összesített adóssága, az egyetemi klinikák is tetemes összeggel tartoznak. 
Makro / Külgazdaság Összeomló beruházások, szárnyaló ipar: ilyen volt a kormányváltás utáni gazdasági átmenet
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 1. 12:12
Végleg maga mögött hagyta a három és fél évig tartó stagnálás időszakát a magyar gazdaság, ettől függetlenül nem lehet felhőtlen az öröm a második negyedéves adatok láttán. A beruházások összeomlottak, a mezőgazdaságot pedig a történelmi aszály vetette vissza. A mérleg másik serpenyőjében viszont nagyon rég nem látott szárnyalást mutatott be az ipar.
Makro / Külgazdaság Húsbavágó: áttört egy határt a benzin átlagára
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 11:39
Határozott mértékű az árváltozás, legalábbis a 95-ös benzinnél.
Makro / Külgazdaság Befékezett a feldolgozóipar – így értékelték augusztust a menedzserek
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 11:06
Megérkeztek az értékek a múlt hónap kapcsán.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter új fejezetet nyitna az INA-ügyben?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 09:09
A Hernádi Zsoltot érintő kérdésre ugyanakkor nem válaszolt, miután horvát kollégájával egyeztetett.
Makro / Külgazdaság Meglepetéssel indul a nap: gyorsabban nőtt a magyar gazdaság a korábban vártnál
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 08:30
Enyhén felfelé javította második becslésében a Központi Statisztikai Hivatal (KSH) a második negyedéves, az áprilistól június végéig tartó időszakot felölelő GDP-adatot.
Makro / Külgazdaság Komoly tartalékot talált a költségvetésben a GKI
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 08:11
Gazdasági ügyekre, államadóssági kamatokra, valamint kultúrára, sportra és vallási célokra is GDP-arányosan többet költ Magyarország az uniós vagy régiós átlagnál a GKI szerint. A gazdaságkutató számításai alapján a kiadások mérséklésével összesen a GDP 4,7 százalékának megfelelő forrás válhatna átcsoportosíthatóvá.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG