4p

Magyar Péter lenne jobb a gödörben lévő magyar gazdaságnak vagy Orbán Viktor?
Nem lesz baj abból, hogy a nyugdíjmegtakarításokat ingatlancélra is el lehet költeni?
Online Klasszis Klub élőben Felcsuti Péterrel!

Vegyen részt és kérdezzen Ön is!

2024. november 28. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Miközben több éve bika piac uralkodik a világban, és az utolsó 2-3 hónapban igen heves mozgásokat láthattunk a nemzetközi piacokon, a BÉT alig mozdul. Hiába a nemzetközi optimizmus, ha a befektetők már nem bíznak a gazdaságpolitikában, az átmeneti adók örökre maradnak, és egyébként minden kiszámíthatatlan.

Miközben több éve bika piac uralkodik a világban, és az utolsó 2-3 hónapban igen heves mozgásokat láthattunk a nemzetközi piacokon, a BÉT alig mozdul. A BUX a 17 és 18 ezer pont közti sávban ingadozik, az OTP 3900 és 4200, a Mol 11500 és 12400, a Richter 3700 és 4000, a Magyar Telekom 320 és 360 forint között mozog, kis forgalommal. Az első 3-nál ez kevesebb, mint 10 százalék, a Telekomnál kicsit több, de ott sem örömteli okból: eső trendbe került az utóbbi időszakban.

A leszakadás

A folyamat már jóval korábban kezdődött. A 2009-es mélypontról kéz a kézben száguldott felfelé a BÉT a többi tőzsdével együtt, sőt jócskán felül is teljesítette azokat: másfél év alatt 9-ről 24 ezer pontig (ekkor láthattunk 24 ezres Molt és 7400 forintos OTP-t is). A következő évben az eurózóna problémái miatt világszerte visszaesés volt, melyet a bankok vezettek (ekkor az OTP is lejött 2900 forintig).

2012-ben azonban a többiek újra felfelé vették az irányt, de ekkor a BÉT már leszakadt tőlük, és azóta, vagyis bő 3 éve a 16 és 20 ezer pont közti sávba szorult. Ha követte volna a fejlett piacokat, melyek jócskán túllépték minden korábbi csúcsukat, már a BUX is 30 ezer pont fölött lehetne… Persze az összehasonlítást kissé nehezíti, hogy míg a komolyabb indexeket minimum 30 komponens alkotja, a BUX-ban ez 10 körül van, de abból csak a 4 nagy tekinthető ténylegesnek.

Az okok

A dolog mögött több okot lehet sejteni, de a legjelentősebb a befektetők részéről történt bizalomvesztés. Az utolsó 3 évben ugyanis egyre kiszámíthatatlanabbá vált a hazai gazdaságpolitikai környezet. Eleinte úgy tűnt, hogy a cégeket érintő kedvezőtlen lépések (elsősorban különadók) csak átmenetiek lesznek. Ezt a börze csak kisebb visszaeséssel nyugtázta, mondván, a cégek eredményessége rövid, 1-2 éves távon romlik.

Csakhogy a különadók a korábbi ígéretek ellenére nem szűntek meg, sőt, kezdett úgy tűnni, hogy „örökre” maradnak. Ez nyilván lecsökkentette a cégek hosszú távú profitvárakozásait, ami a részvények árfolyamát már komolyabban megviseli.

Az ország rendszerszintű, intézményi kockázata hatalmas, itt szinte képtelenség a befektetőknek tervezni, bármikor bejöhetnek különadók, erőszakkal léptetnek be új szereplőket a piacra, változhatnak a szabályozók stb. Ezt nem lehet számokkal mérni, szubjektív része is van – mondták el a napokban a Buda-Cash háttérbeszélgetésén.

Az egyre optimistább nemzetközi börzei hangulat még ezek után is lehetővé tett volna egy kisebb emelkedést. A gazdaságpolitika kiszámíthatatlansága azonban tovább fokozódott. A különadók mellett megjelent egyrészt a bankokat sújtó, a devizahitelekkel kapcsolatos, azóta is állandóan váltakozó szabályozás, de ami ennél is nagyobb baj, hogy a befektetőkben egyre inkább az tudatosult, hogy bármikor, bármilyen jogszabály megváltozhat, úgy, hogy az egy céget veszteséges működésre, vagy akár működésének beszüntetésére is kényszeríthet.

Kik tartanak még ki?

A napi átlagforgalom a BÉT-en 5,1 milliárd forint volt novemberben, 13,6 százalékkal alacsonyabb az októberi 5,6 milliárdnál. Részletek >>

Ilyen körülmények között pedig sok befektető (alapok és magánszemélyek egyaránt) elhagyták a börzét, és feltehetően főleg azok maradtak, akiknek kötelező a portfóliójukban BÉT-en forgó részvényt is tartani, illetőleg azok, akik bíznak egy valamikori jövőbeli gazdaságpolitikai irányváltásban. Ők persze nagy diszkontot kérnek az árakból: nem véletlen, hogy a papírok külföldi szektortársaikhoz viszonyítva meglehetősen olcsók.

A kialakult helyzet megváltoztatása nem tűnik egyszerű feladatnak. A hosszú évek alatt elveszett befektetői bizalmat kellene visszaszerezni, amihez kiszámítható gazdaságpolitikai környezet kellene.

A rovat támogatója:
A rovat támogatója a Vegas.hu A rovat támogatója a 4iG

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 21570 21440 21750 -0,14% 21570 21590 2 756 236 710 HUF 2024-11-22 11:01:23
MOL 2680 2672 2690 +0,15% 2670 2680 152 572 332 HUF 2024-11-22 11:01:52
MTELEKOM 1246 1234 1254 +1,47% 1238 1242 750 360 338 HUF 2024-11-22 10:59:47
RICHTER 10810 10800 10900 0,00% 10790 10810 157 543 680 HUF 2024-11-22 11:00:55
OPUS 508 508 513 -0,39% 508 509 16 349 624 HUF 2024-11-22 10:43:12
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Itt a forint árfolyama — csak dörzsölgesse a szemét!
Privátbankár.hu | 2024. november 22. 07:55
A forint árfolyama csak kevéssé változott péntek reggelre az előző estéhez képest.
Részvény / Deviza / Áru Szívhatja a fogát, ha a pénzváltónál jár
Privátbankár.hu | 2024. november 21. 18:47
Gyengült a forint a főbb devizákkal szemben csütörtökön kora estére a bankközi devizapiacon reggelhez képest.
Részvény / Deviza / Áru Volt valami közös az OTP-ben és a Magyar Telekomban
Privátbankár.hu | 2024. november 21. 17:59
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 132,42 pontos, 0,17 százalékos emelkedéssel, 79 229,24 ponton zárt csütörtökön.
Részvény / Deviza / Áru Már 411 felett jár az euró, bérrobbanás Németországban
Eidenpenz József | 2024. november 21. 12:33
Részben ismét a dollár lehet a felelős a forint gyengüléséért, de a zlotyhoz képest is gödörben van a hazai deviza. A háborús feszültség nem tesz jót a részvényeknek, miközben szárnyal az arany, a bitcoin, a kőolaj és a földgáz. Céláremelés jött OTP-re és Richterre, bérrobbanás volt az EU-ban. Leválhatna a Mol az orosz olajról?
Részvény / Deviza / Áru Itt már bizonyítottak az észak-koreai katonák — hatalmas lopást vittek véghez
Privátbankár.hu | 2024. november 21. 10:22
Észak-Korea hackerei állnak a 2019-ben elkövetett 42 millió dolláros Ethereum-rablás mögött – közölte a dél-koreai rendőrség.
Részvény / Deviza / Áru Rohamra indult a forint, de meddig juthat?
Privátbankár.hu | 2024. november 21. 08:09
Erősödéssel indította a napot a forint az euróval szemben, meglátjuk mire lesz ez elég.
Részvény / Deviza / Áru Eláztatta az eső a forintot
Privátbankár.hu | 2024. november 20. 18:23
Gyengült a forint a főbb devizákkal szemben szerdán kora estére a bankközi devizapiacon reggelhez képest.
Részvény / Deviza / Áru Nagyot villantott az OTP a parketten
Privátbankár.hu | 2024. november 20. 18:09
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 1131,04 pontos, 1,45 százalékos emelkedéssel, 79 096,82 ponton zárt szerdán.
Részvény / Deviza / Áru Jövőre olcsó lehet az üzemanyag, újabb bitcoin-rekordot mértek
Eidenpenz József | 2024. november 20. 12:16
Ismét emelkednek a tőzsdék, a BUX index is visszanyerte a keddi vesztesége egy részét. A forint viszont megint gyengélkedik és ismét közelít az euró a 410-es szinthez. A dollár erősödése és az orosz-ukrán háborús feszültség fokozódása lebeg a piacok feje felett, miközben az Nvidia gyorsjelentését várják. Túlkínálat lesz olajból?
Részvény / Deviza / Áru Visszabújik az ágyba, ha meglátja, mennyibe kerül egy euró
Privátbankár.hu | 2024. november 20. 07:31
A forint jóval gyengébben „kelt” szerdán, mint kedden.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG