Privátbankár Híradó
Kamat nélkül is viszik a német államkötvényeket - furcsa helyzetbe került Merkel
2012. május 23., 12:30
A befektetők annyira tartanak a tőkéjük elvesztésétől, hogy akár a kamatról is hajlandók lemondani, csak hogy biztonságban tudják pénzüket - a német szövetségi kormány így zérókupon kötvényt bocsát ki. Merkel eközben faramuci belpolitikai helyzettel szembesül, mert a szövetségi államok épp azt szeretnék elérni nála otthon, ami ellen az európai színtéren harcol.
Hirdetés
Németország első alkalommal készül zérókupon kötvények értékesítésére. A zérókupon kötvények olyan speciális papírok, melyek kibocsátója nem fizet kamatot, hanem a futamidő lejártakor a névértéket törleszti.
A Lloyds Bank elemzője szerint a kamatok hiánya valószínűleg nem befolyásolja drasztikus mértékben a keresletet. A német szövetségi kormány így 5 milliárd euró értékben bocsát aukcióra két éves futamidejű zérókupon-kötvényt szerdán.
A németeknél nem féltik a pénzüket a befektetők
Németország most kihasználhatja, hogy a világ azon kevés országa közé tartozik, amelynek adósságpiaca stabil AAA besorolással rendelkezik. Ehhez pozitív külkereskedelmi mérleg és mérsékelt költségvetési deficit társul, így a befektetők kiemelt bizalmát élvezi.
Görögország válsága, esetleges kilépése az euróövezetből, a spanyol recesszió és a hozamok folyamatos emelkedése, az olasz bankok leminősítése és a romló olasz GDP előrejelzés mind a befektetők bizalmatlanságát növeli, és egyúttal a biztonságos(nak vélt) eszközök felé tereli a tőkét.
A befektetők annyira tartanak a tőkéjük elvesztésétől, hogy akár a kamatról is hajlandók lemondani, csak hogy biztonságban tudják pénzüket. Ezért irányult a figyelmük a magas besorolású, biztonságos német papírok irányába, mélypontra szorítva ezzel a hozamokat. Németország így szinte ingyen finanszírozhatja az államadósságát.
Negatív hozam?
Az európai adósságválság további mélyülése esetén negatívba is válthat a német állampapírok hozama. Ez nem példátlan, tavaly novemberben a rövid lejáratú német állampapírok hozama már járt a nulla alatt, de volt rá példa Svájcban és az Egyesült Államokban is.
Ezért ellenzi Németország a közös eurokötvényeket
Eközben tovább dúl a vita a közös eurókötvények körül. A közös kötvények drágítanák Németország államadósságának finanszírozását, mert csak magasabb hozammal lennének értékesíthetők, mint német államkötvények. Michael Meister, a CDU német konzervatív párt egyik politikusa szerint a közös kötvények csak uniós szintre emelnék az egyes országok adósságait, és csökkentenék az adós országok motivációit a fizetésre.
Forrás: Európai Tanács
Eközben faramuci belpolitikai jelenség van kibontakozóban Németországon beül. A német szövetségi államok épp azt szeretnék elérni Merkelnél, ami ellen ő az európai színtéren harcol. Szeretnék ugyanis a német állami kötvénykibocsátás ernyője alá a saját finanszírozásukat is bevonni.
A kockázatok szétterítése a szövetségi államok között kísértetiesen hasonlít az európai kötvény gondolatára. Németország nem szeretné vállalni a gyengébben teljesítő országok közös kötvénybe árazásának kockázatát, a szövetségi államok viszont épp a közös németországi kötvények bevezetéséhez köthetik a német parlamentben, hogy Merkel mellett szavazzanak többek között az eurókötvények ügyében. Merkel és a CDU többséget élvez ugyan az alsóházban, de az őt támogatókkal együtt is csak közelítik a szükséges kétharmadot. A felsőházban az ellenzék és a Zöld Párt van többségben.
A hétvégi G8 csúcstalálkozón Merkel az Obama-Hollande párossal találta szemben magát. Nyomás alá került Merkel megszorításokat hangsúlyozó politikája, a két vezető inkább a gazdasági fellendülés érdekében tett lépéseket tartana helyénvalónak. A vita folytatódik a mai informális EU-csúcson.
Kapcsolódó cikkek
-
Deviza / Áru
Esélye sincs a forinterősödésnek
2013. november 27., 11:05
Már a következő kamatvágást is tényként kezelik a piacok, így pedig nem nagyon tud erősödni a forint. Inkább a 300-as euró van a láthatáron.
-
Makro
Lassan gyorsulva gyorsul Németország
2013. október 30., 15:18
Számítások szerint 0,4 százalékkal nő a német gazdaság a negyedik negyedévben
-
Makro
97 ezerrel kevesebb munkanélküli Németországban
2013. október 01., 11:31
A munkaerő piaci helyzet összességében kedvező képet mutat, kezdenek azonban megmutatkozni a strukturális hiányosságok.
Hirdetés
Címlapon
Hol enné a malacsültet? Jobb, ha csipkedi magát a foglalással!
2013. december 11., 17:30
A belföldi utazók az ünnepek idején valamilyen fürdővárost, míg a külföldiek jellemzően Budapestet látogatják meg, az átlagos napi költés 5-27 ezer forint, a legnépszerűbb extra a szilveszteri vacsora, és minden harmadik vendég csak január hatodikával áll ismét munkába.
Utánajártunk
Legfrissebb
- Ráparáztak a tőzsdék az újabb jó hírekre
- Lenyomtuk Indiát és Amerikát - örülhetnek az informatikusok
- Megcsillant a remény az OTP-nek
- Budai Gyula: csalni próbáltak a földalapú támogatásokkal
- Egész Európa nálunk javíttatja a Huawei-termékeket
- Hol enné a malacsültet? Jobb, ha csipkedi magát a foglalással!
- Nagy üzlet vidéken, Biatorbágyon futnak össze a szálak
- Kiszámolták a jövőnk, a miniszter több húst lát benne
- Számoltak az elemzők: így alakulhat a jövőnk
- Sokan állhatnak sorba a kevés pénzért, érdemes időben lépni
Van 500 ezer forintom
- Ráparáztak a tőzsdék az újabb jó hírekre
- Itt vannak a számok: ennyivel lett drágább a magyarok élete
- Nagy üzlet vidéken, Biatorbágyon futnak össze a szálak
- Holnap nyit a szupermarket a reptéren
- Lenyomtuk Indiát és Amerikát - örülhetnek az informatikusok
- Magyarország bóvli? Varga Mihály szerint ez csak egy vicc lehet
- Megcsillant a remény az OTP-nek
- Hol enné a malacsültet? Jobb, ha csipkedi magát a foglalással!
- Nem tudtál végtörleszteni? Harcolhatsz a kártérítésért
Hirdetés
Még több Állampapír / Kötvény
Hirdetés
- Mennyivel drágább a karácsonyi bevásárlás, mint tavaly? Itt a válasz
- Ki tud nálunk több áfát elcsalni?
- Kis gyerek, nagy pénz? Így spórolj a borsos tandíjakra!
- Valakik épp halálra keresik magukat a piacon
- A magyar ingatlan lesz a legjobb befektetés? – interjú
- Végre: újra jár adókedvezmény a nyugdíjbiztosítások után
- Itt az új adósságszabály - ebből komoly megszorítás is lehet
- Újabb magyar rekord az EU-ban: egyedülálló apukák a csúcson
- Koldulás és magamutogatás: így (ne) szerezzünk ingyen bitcoint
- Sok éve nem látott kötvénykibocsátást rendeztek Magyarországon
- Te hogy vásárolsz? Nem az a lényeg, hogy olcsó legyen?
- 1000 dollár a bitcoin – holnapra meghódítja a világot?
- Egy év alatt 650 ezerrel több lett a magyar adófizető
- 200 ezer lakást mégsem vettünk meg - ki segíthet, hogy elköltözzünk?
- Lenyomta a BUMIX a BUX-ot, több részvény 50-90 százalékkal emelkedett
- Szorul a hurok: hova lehet még eldugni a pénzt?
- Mikor terelik a tőzsdére az alacsony kamatok a megtakarításokat?
- Nincs mese, mindenkinek félre kell tennie egy kicsit - interjú
- Orbán Viktor arroganciája kell az oktatás átalakításához - interjú
- Ki nyerne, ha tényleg 9 százalék lenne az szja? Aki sokat keres
- Az útdíjrendszer miatt bukhatnak tízezreket a fuvarozók - interjú
- Ahol csak 3,3 százalékos a magyar munkanélküliség - a külföldit küldik el először?
- A hitelt átvállalták, a betét maradt: jutalom az önkormányzatoknak
- Már csak a hálapénz tartja össze az egészségügyet - interjú
- Így adózunk 2014-ben - mi változik?
- Kassza-káosz: több tízezer megrendelés ugrott, mi a teendő?
- A jegybank is igazítja a számokat: jöhet még kamatvágás – interjú Palotai Dániellel
- Kiderült, kik és mennyit nyertek az egykulcsos adóval
- Megszorításokkal kezdhet jövőre az új kormány
- Egy kicsit most könnyebb: olcsóbb lett a nagybevásárlás
- Miért menjünk külföldre? „Ott többen vannak, és sokkal több a pénzük”
- Máltai hedge fundokat indított a Concorde Alapkezelő – interjú
- Mitől félünk? Tavaly nyár óta nem vettünk ennyi devizát
- Ha nem megy úgy a gazdaság, kevesebb lesz a nyugdíj is
- Magyarországot életveszélyes lenne shortolni
- Az állami kórházban is fizethetnénk legálisan - interjú Rácz Jenővel
- Az állam és a takarékszövetkezetek: az igazi változás csak most jön - interjú
- Brüsszel azt javasolja, vezessük be az ingatlanadót
- Hogy lehet Széchenyi országában ellenségnek nyilvánítani a bankokat? Interjú
- Devizahiteles perek: egy biztos, törleszteni kell - interjú
- A legtöbben még életükben nem láttak ilyen alacsony kamatokat
- Szétverte a munka világát a válság: ki húzta a rövidebbet?
- Harc az adósság ellen: megjöttek a számok Európából
- Így tervez luxushajókat egy magyar designer Olaszországban
- Stagnál a sógoroknál a magyarok száma – de meddig?
- Buborban az igazság – ennyit hozhat a pénzed az alapban
- Magyarország jobban teljesít? Az ingatlanpiacon ennek nyoma sincs
- Több állampapírt, eurót és dollárt tettünk félre szeptemberben
- Íme, a 2013-as Év Háza - képekkel
- A telefontarifáinkra is ráférne a rezsicsökkentés
- Ki nyer holnap? A kórházaknak több jut, a szegényeknek kevesebb
- Nem volt pénz a kórházak felújítására
- Mit válasszanak, akik most mennek át betétből befektetési alapba?
- Pengeélen az MNB - mi lesz így a forinttal?
- Ezek a bankok buktak a legtöbbet tavaly
- Orbán után szabadon: Mit tehet az állam az OTP-vel?
- Ami jó a Vodafone-nak, az jó Magyarországnak is?
- Wolf: az adósmentés kiütheti a hitelprogramot
- Kevesebben dolgoznak Ausztriában - de nem a magyarok
- 13 lottómanipuláció, csalás és kaszálás, plusz egy összeesküvés-elmélet
- Mire költ naponta 15-25 milliárdot az MNB? - interjú Nagy Mártonnal
- A devizahiteleseknek csak egy szűk körét kell megmenteni - interjú
- Amikor már csak a rosszfiúk segíthetnek - interjú
- Lázár az uniós milliárdokról: most már rajtunk múlik
- Óriási összeget vittek el a bankokból júliusban
- Kiderült: 500 milliárd forinttal kevesebb uniós támogatás érkezett
- Áfa vagy pofátlanság-faktor? Még idén vegyen ezüstöt
- Adósságszabály: Vargáék nem cáfolják, hogy új készül
- Meghalt a certifikát, éljen a warrant – OTP-re is
- Takarékbélyeg 2.0: kamatadó, EHO, tranzakciós illeték a gyerekeknek is
- Újraírja a sokat kritizált adósságszabályt a kormány
- Nem volt rossz termék a frankhitel - interjú
- Nekik a cégük a gyerekük, és ez sokszor gátolja a növekedést – interjú
- Szíria nem nagy olajexportőr, mégis elszállhat az olajár
- Így lehet rugalmasan kikerülni az ehót és a kamatadót
- 11+1 kínos tényező a devizahitelekkel kapcsolatban
- Válságban növekedni? Miben bízhatunk? - interjú
- Új veszélyek fenyegetik a költségvetést
- Az acélvárosi történet
- Brüsszel a focipénzek nyomában
- Gazdagok és szegények: sehol sem nő úgy a szakadék, mint nálunk
- Temérdek pénz szakadt ránk, de Brüsszel ma már csak a rezsire ad
- Legyőzni az államadósságot: itt egy megoldás
- Befektetési alapok: hova menekülhetünk a kamat megsarcolása elől?
- Elég nagy szélben a pulykák is repülnek...
- Devizaadós-mentés után hektikusabb euró/forint árfolyamot várhatunk
- Megneszeltek valamit? Kik shortolják az OTP-részvényeket?
- Így mentették meg a svábhegyi gyerekkórházat az enyészettől
- Hernádi kiváló időzítéssel célozta meg az uniós milliárdokat
- 200 milliárdos plusz: van miből megmenteni a devizahiteleseket
- Nem emeli az inflációs célt a jegybank (frissítve)
- Ön tudta? Chicagóban dől el, drágább lesz-e a kenyerünk
- Őrült vagy ügyes, aki most hitelt vesz fel? - interjú
- Adósságszabály: alkotmányt sérthet a kormány
- Most jól magkapjuk, hogy minek pofázunk - tanárok a béremelésről
- Ilyen, amikor a bank fizet nekünk a vásárlásért
- Lázár János szólt, 48 órán belül zárjanak be trafikokat
- Számoltunk: ezért "sírnak" a tanárok
- Szabadság és tulajdon – ez kell az egészségügyben!
- Jó szívvel tömik tele a tanárok zsebét ősszel: jön a béremelés
- A kétkulcsos adó elől menekültek külföldre a magyarok?
- Az ingyenes pénzfelvétel ára: itt az első banki áremelés
- Varga reméli, hogy Matolcsy folytatja
- Újabb nagy NAV-fogás
- Csalóka adatok: a legtöbben sokkal kevesebbet keresnek, mint az átlag
- Valóra vált Rogán álma: hogyan lehet ingyen készpénzhez jutni?
- Magyarország bóvli? Varga Mihály szerint ez csak egy vicc lehet
- Kimaradtak a műsorból - megbírságoltak egy tévécsatornát
- Kevés a pénz a méltányos élethez, ennyire rossz a helyzet itthon?
- Ha nincs a növénytermesztés, a mezőgazdaság sem virít annyira
Hírlevél
Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:
- Mennyivel drágább a karácsonyi bevásárlás, mint tavaly? Itt a válasz
- Nem tudtál végtörleszteni? Harcolhatsz a kártérítésért
- Ha nincs a növénytermesztés, a mezőgazdaság sem virít annyira
- Egyre közelebb: ne a lakosság fizessen a bajba jutott bankokért
- Minden napra jut egy szén-monoxid-mérgezés - így kerülhető el
- Itt vannak a számok: ennyivel lett drágább a magyarok élete
- Ráparáztak a tőzsdék az újabb jó hírekre
- Hol enné a malacsültet? Jobb, ha csipkedi magát a foglalással!
- Holnap nyit a szupermarket a reptéren
- Sokan állhatnak sorba a kevés pénzért, érdemes időben lépni
A németek az EU és az IMF felhasználásával tönkretették az országokat. Most lefölözik a hasznot, és eszük ágában se jut, hogy az EU-ban egyenlőség legyen. Korábban fegyverrel próbálták leigázni a világot, most pénzzel. Egyébként nyaljuk az EU, és az IMF s..gét.