1p

Túléli Budapest a következő öt évet is kormánytámogatás nélkül?
Milyen kapcsolatot lehet kialakítani a Fidesszel, Magyar Péterrel és Karácsony Gergellyel?
Online Klasszis Klub élőben Vitézy Dáviddal!

Vegyen részt és kérdezzen Ön is!

2024. november 13. 16:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Eddig soha nem látott szinten, 359 forinton is lehetett vásárolni hétfőn a CIG Pannónia részvényeiből. A részvényárfolyam lejtmenetében a gyorsulást a Széll Kálmán-terv második felvonása okozta, ennek keretében 2013-tól kezdve 15 milliárd forintos egységes adót vetettek ki a biztosítási szegmensre.

A fentieken túl a pénzügyi szektorra korábban kivetett adó kulcsa 2013-ban feleződik, majd a jelenleg érvényes feltételek szerint 2015-ben kikerül a rendszerből – írja az Equilor elemzése. A részleteket kibogozva azonban azt látjuk, hogy a teher főként a nem-életbiztosítási szegmensben tevékenykedő biztosítókat célozza meg, az életbiztosítások továbbra is adómentesek maradnak. A nem-életbiztosítási tevékenység jelenértéke 2,4 milliárd forintra rúg a brókercég modelljében, ami a teljes részvény-kapitalizációnak mindössze tíz százalékát teszi ki. (A CIG Pannóniánál egyelőre a növekedési pálya elején jár a nem-életbiztosítási szegmens kiépítése, ezért jelentősebb teherrel itt egyelőre nem számolnak.)

Az Equilor tarja vételi ajánlását

Az elmúlt hetek mélyrepülését követően a cég véleménye szerint még időre van szüksége a CIG árfolyamának, hogy magára találjon. A piaci szereplők túlreagálták az elmúlt hetekben a tőkeemelés hígító hatásait, idővel azonban arra számítanak, hogy a negatív olvasat mellett a profitpotenciál kerül reflektorfénybe.Az Equilor tartja a vételi ajánlását és 627 forintos célárfolyamát, de megjegyzi, hogy ezzel összhangban a méltányos értékre (fair value) vonatkozó prognózisuk változatlanul 544 forint.

A biztosítónál alacsony, mindössze 31 százalékos az intézményi befektetők tulajdoni hányada. Tartós felívelésre akkor látnak esélyt a részvényárfolyamban, ha a befektetési alapok, illetve a nyugdíjpénztárak attitűdje pozitív irányba változik a részvényt illetően. Az első mérföldkő a közeljövőben megjelenő első negyedéves beszámoló lesz, ami ráirányíthatja a figyelmet a tavaly megkezdett reorganizációs program eredményeire.

Az a fránya tőkeemelési javaslat

„A márciusban megjelent közgyűlési meghívóban felbukkant egy tőkeemelési javaslat is” – így a brókercég. A CIG korábban jelezte, hogy a tőkebevonási szükséglet nem a működési körülmények rosszabbodása, hanem a Szolvencia-II szabályoknak való megfelelés miatt vált szükségessé. Emiatt a korábban startolt biztosítók előnyben vannak.

Az éves közgyűlésen elfogadott javaslat értelmében a CIG négymilliárd forint értékben tervez kamatozó részvényeket kibocsátani, körülbelül 750 forintos árfolyamon. A részvényekre évente hét százalékos, euróhoz kötött kamatot fizet majd a társaság. Majd ezek a részvények 2017 végén kötelező jelleggel átalakulnak törzsrészvényekké. Az átváltási árfolyam 750 forint vagy a CIG törzsrészvényének akkori árfolyamának 60 százaléka közül a kisebb érték. A tőkebevonás várhatóan az ősz folyamán, de legkésőbb jövő év áprilisáig lezajlik majd.

Csak akkor rombol, ha kisebb a megtérülés

A tőkeemelés részleteinek bejelentéséig a piaci szereplők csak találgatásokba bocsátkozhattak a program kapcsán. A bizonytalanság egyre több tulajdonost ösztökélt arra, hogy a pálya széléről kövesse az eseményeket. A tervezett tőkeemelés során maximum 5,375 millió darab részvényt bocsátanak ki, ami 8,5 százalékkal, 68,6 millió darabra emelheti a teljes részvényszámot. Az éremnek azonban két oldala van, „a tőkebevonás csak akkor rombol részvényesi értéket a CIG Pannóniánál, ha a forrásszerzési költségnél kisebb megtérülést ér el vele a vállalat” – írja az Equilor.

A brókercég szerint a tőkeemelés részleteinek nyilvánosságra kerülésével marad a bizonytalanság abban a tekintetben, hogy a CIG milyen megtérülést képes elérni majd a befolyó források felhasználásával. Az már eddig is világos volt, hogy a nem-életbiztosítási szegmens felfuttatása marad elsődleges szempont. Emellett sor kerülhet egyes viszontbiztosítási szerződések kiváltására is, ami megtakarítást hozhat a társaságnak.

Csak spekulálni ne kezdjen

A legrosszabb forgatókönyvet az jelentené, ha a tőkeemelésből származó tételeket pénzügyi befektetésekbe forgatná át a CIG, mivel a jelenlegi hozamkörnyezetben ezt csak indokolatlanul nagy kockázatú befektetésekkel tudná termőre fordítani - írják.

A részvény árfolyama egyébként a hétfői mélypont után magához tért, csütörtök délben 419 forint körül volt egy részvény. A papírokat 2010 őszén 938 forinton bocsátották ki, azóta sem érték el ezt az árat a tőzsdén (lásd grafikonunkat).

A rovat támogatója a 4iG

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 19950 19855 20030 +0,50% 0 0 7 981 627 655 HUF 2024-11-08 17:14:36
MOL 2638 2638 2688 -1,64% 0 0 1 401 699 598 HUF 2024-11-08 17:13:38
MTELEKOM 1176 1156 1178 +1,91% 0 0 708 209 404 HUF 2024-11-08 17:08:07
RICHTER 10870 10870 11050 -1,00% 0 0 1 082 940 060 HUF 2024-11-08 17:05:09
OPUS 528 528 534 -0,56% 0 0 115 899 046 HUF 2024-11-08 17:05:06
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Csak a szemét forgatja, ha megnézi, mi történt a forinttal
Privátbankár.hu | 2024. november 8. 18:51
Az eurót este hat órakor 406,56 forinton jegyezték a kora reggeli 404,85 forint után.
Részvény / Deviza / Áru Felemás hangulat Budapesten: így zárták a hetet a tőzsdén
Privátbankár.hu | 2024. november 8. 18:29
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 228,16 pontos, 0,3 százalékos csökkenéssel, 76 250,51 ponton zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Ennyi a forint reális értéke? Nem véletlenül lett húszezer az OTP
Eidenpenz József | 2024. november 8. 12:44
Az OTP Bank érintette a húszezer forintos álomhatárt, gyorsjelentése egyértelműen pozitív meglepetés az elemzők szerint. A Mol is jobb lett a vártnál, mégis esik, a forint is újra gyengül. Az európai tőzsdék lefelé tartanak, leépít az Audi is. Napról napra új bitcoin-rekordok születnek, a DeFi visszajött a halálból?
Részvény / Deviza / Áru Eddig tartotta víz felett a forintot a Trump-hatás? Gyengüléssel indult a péntek
Privátbankár.hu | 2024. november 8. 07:26
A csütörtöki erősödés után pénteken nem ébredt jól a forint.
Részvény / Deviza / Áru Kezd magához térni a forint?
Privátbankár.hu | 2024. november 7. 18:30
Erősödött csütörtökön a forint a kora reggeli jegyzéséhez képest a főbb devizákkal szemben a bankközi piacon.
Részvény / Deviza / Áru Két legény volt csak a BUX gátján
Privátbankár.hu | 2024. november 7. 17:59
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 571,93 pontos, 0,75 százalékos emelkedéssel, 76 478,67 ponton, történelmi csúcson zárt csütörtökön.
Részvény / Deviza / Áru Túladottá vált a forint, nem jött másnaposság az eufória után
Eidenpenz József | 2024. november 7. 12:41
A szerdai nagy emelkedéseket nem követte korrekció, csütörtökön is felfelé vették az irányt a tőzsdék, a bitcoin és végre a forint is. Jobb zárni a forintgyengülésre szóló pozíciókat egy elemző szerint. Kevés esély van a pandémia előtti fogyasztás visszatérésére, a bankok elnöke lehet Trumpból.
Részvény / Deviza / Áru Kiheverte a pofont a forint?
Privátbankár.hu | 2024. november 7. 07:40
Erősödött a forint árfolyama csütörtökön reggel a főbb devizákkal szemben a nemzetközi bankközi devizapiacon szerda estéhez képest.
Részvény / Deviza / Áru Visszabugizott a forint a szakadék széléről
Privátbankár.hu | 2024. november 6. 18:31
Erősödött a forint árfolyama szerdán a kora reggeli jegyzéséhez képest az euróval és a svájci frankkal szemben, a dollár ellenében pedig stagnált a bankközi piacon.
Részvény / Deviza / Áru Történelmi rekordot okozott Donald Trump Budapesten
Privátbankár.hu | 2024. november 6. 18:16
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 1562,89 pontos, 2,1 százalékos emelkedéssel, 75 906,74 ponton, történelmi csúcson zárt szerdán.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG