4p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Irán változatos módon dacol a gazdasági törvényszerűségekkel: először hivatalos, rögzített valutaárfolyammal próbálta meggátolni a leértékelődést - azon persze senki nem kötött, a feketepiac virágzott. Most lecsuktak pár tucat embert, köztük jegybankárt is, hogy ők vigyék el a balhét, majd megnyitották újra a piacot.

Mindig akadnak kormányok és néha jegybankok (többnyire együtt a kettő egy adott országban), akik, ha rossz gazdaságpolitikájuk következtében zuhanni kezd országuk valutájának árfolyama, azt adminisztratívan próbálnák gátolni, vagy ami még egyszerűbb, bűnbakokat keresnek. Ilyenkor leginkább Soros György szokott kéznél lenni, de miután már visszavonult az iparágból, nem lehet már ráfogni az árfolyamváltozást (másban viszont remekül lehet riogatni vele).

Nincs külső bűnbak

Nos, iráni riállal végképp nem spekulálna senki, mármint komolyabb alapok vagy guruk, így nehéz is külső bűnbankot találni, ha zuhan az árfolyam. Nemrég megpróbálták betiltani, hogy egy dollár több legyen 42 ezer riálnál, de hát ez még soha, senkinek nem sikerült, csak virágzó feketepiacot, sokaknak remek kereseti lehetőséget hoz. Miután látták, hogy az egész nem ér semmit, és a dollár árfolyama felszökött 40-ről 100 ezerig, a Reuters szerint letartóztattak 29 embert, mint ellenséget, akik felelősek a valuta zuhanásáért, majd még hetet, köztük egy volt magas rangú jegybankárt, valamint devizakereskedőket.

Kimenekültek

Egyúttal hirtelen eltörölték a semmit nem érő korlátozásokat, újra szabad a piac, mindenki adhat-vehet a piaci árfolyamon. Ezt azzal magyarázzák, hogy indulnak az amerikai szankciók, hadd reagáljon a piac. Végre egy értelmes lépés, nem tudni, miben reménykedtek, amikor bevezették a rögzített árfolyamot, és virágozhatott a feketepiac.

A piac utat talál

Minden jegybank pontosan tudja, hogy az árfolyamot a kereslet-kínálat határozza meg, attól csak rövid ideig téríthető el, márpedig egy ország valutájának az érte kapható termékek és szolgáltatások adnak értéket, és döntő, hogy az ország a külfölddel való kereskedelemben többletet vagy deficitet ér el. Ha tartósan többletet, akkor erősödhet a valuta, ha tartósan hiányt, akkor gyengül, vagy elfogynak az ország devizatartalékai, és akkor jöhet a zuhanás, vagy az importkorlátozás.

Utóbbi esetben beindul a feketepiac nem csak a valuta esetében, hanem a be nem hozott áruknál is. Ez a gyakorlat folyt az egykori szocialista országokban, köztük nálunk is: jó kereseti lehetőség volt a hivatalos és a fekete valutaárfolyam közti sávban való kereskedés, egy másik a hivatalosan nem importálható áruk magánemberként történő behozatala. Az egész egy értelmetlen szisztéma, mindannyian át is tértünk a piaci rendszerre, amikor szabad a kereskedelem és a valutapiac, és ha az állam stabilitást akar, megfelelő gazdaságpolitikát folytat.

Egyoldalú gazdaság, szankciók

Irán esetében a probléma alapja, hogy az ország gazdasága túlzottan az olajexporttól függ, ugyanakkor Amerika most egyoldalúan kilépett az atompaktumból, amely biztosította, hogy Irán zavartalanul részt vehessen a nemzetközi kereskedelemben. Az öt másik aláíró fél ugyan fenntartja a szerződést, de az amerikai szankciók önmagukban is sok kárt okoznak, pláne, hogy más országok cégeit is fenyegetik, ha nem tartják be azokat.

Az öt aláíró ország nem tudja egyelőre semlegesíteni az amerikai szankciók várható hatását, ugyanakkor a kormány láthatóan nem szánja el magát, hogy a gazdaságot hozzáigazítsa az új helyzethez, ami óhatatlanul megszorításokat jelent. Így marad a valuta zuhanása, ami az egyensúlyt végül ugyanúgy megteremti, csak a többség elszegényítésével, és egy kisebb, élelmes réteg meggazdagításával.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság A CIA igazgatóját szállította a Moszkvában landoló amerikai gép
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 19:41
Vlagyimir Putyin még egy tömegrendezvényt is lemondott, bár nyíltan senki nem erősítette meg, hogy ő is tárgyalt a CIA igazgatójával.
Makro / Külgazdaság Elkezdte az euró bevezetése szempontjából is sorsdöntő munkát a Magyar Nemzeti Bank
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 17:22
A Magyar Nemzeti Bank (MNB) monetáris tanácsa végigvitte, amit a júniusi kamatdöntő ülést követően Varga Mihály jegybankelnök bejelentett. A „mini” kamatcsökkentési ciklus keretében a nyár folyamán háromszor mérsékelte az alapkamatot, augusztus 25-én is 25 bázisponttal, 5,5 százalékra. Varga Mihály a Monetáris Tanács sajtótájékoztatóján arról beszélt, hogy amennyiben a kormány komolyan gondolja az euró bevezetését, akkor az MNB-nek is vannak ezzel kapcsolatban feladatai. Az egyik ilyen a jelenlegi 3 százalékos inflációs cél felülvizsgálata, amihez már hozzá is láttak a Szabadság téren.
Makro / Külgazdaság A nevető negyedik: Magyarázkodni kezdett a Tisza-frakció Sárvári Nicholas jelölése miatt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 17:10
A párt szerint Sárvári kapta a negyedik legtöbb pontot, ezért kezdeményezték, hogy hallgassák meg őt is. A dobogós Jancsics Dávid visszalépett a jelöltségtől, ezért végül három embert hallgattak meg.
Makro / Külgazdaság Így húzná tovább a nadrágszíjat a Pénzügyminisztérium
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 15:52
A minisztérium háttérbeszélgetésén azt is megtudtuk, mikor fogadhatják el a 2027-es költségvetés tervezetét. 
Makro / Külgazdaság Utoljára májusban volt ennyire drága a dízel
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 15:02
Nem változnak az üzemanyagárak szerdán, továbbra is nyári csúcsán, 681 forintos átlagáron lehet dízelt tankolni.
Makro / Külgazdaság Döntöttek Varga Mihályék: közel négy és fél éves mélypontra csökkentik az alapkamatot
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 14:01
Lezárult a Varga Mihály jegybankelnök által júniusban meghirdetett „mini” kamatcsökkentési ciklus, miután a Magyar Nemzeti Bank (MNB) monetáris tanácsa augusztus 25-i ülésén sorozatban harmadszor is 25 bázisponttal mérsékelte az alapkamatot, 5,5 százalékra. Az irányadó ráta legutóbb 4 éve és 3 hónapja, 2022. május 31-én volt ennél alacsonyabb, 5,4 százalékos szinten.
Makro / Külgazdaság Vagyonvisszaszerzési hivatal: itt van, mit ígérnek az elnökjelöltek
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 12:54
Meghallgatták a három elnökjelöltet, itt vannak a legfontosabb mondatok.
Makro / Külgazdaság Még jobb kamatozással sem kellettek a pluszmilliárdok a magyar államnak
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 12:36
Csak 30 milliárdot tettek zsebre a 36,5 milliárdból, pedig tovább csökkent az átlaghozam.
Makro / Külgazdaság Megnyugtató hírt közölt a Mavir
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 10:44
Vége a krízisnek hivatalosan is.
Makro / Külgazdaság Megint vakarhatják a fejüket az elemzők a német adatok láttán
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 10:04
Nem ilyen GDP-adatra számítottak.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG