5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A növekvő pénzügyi problémák és a gazdasági lassulás felerősítette a belső harcokat a kínai vezetés legmagasabb szintjein. Az elbizonytalanodott kommunista pártban előtérbe került a Nyugat-ellenesség és a Dél-kínai tengeri egyoldalú katonai műveletek támogatottsága. A magyar biztonságpolitika a jelek szerint nem vesz tudomást Kína provokatív lépéseiről a térségben, amelyeket még a G7 külügyminiszterei is elítéltek.

A kínai gazdasági lassulás és a halmozódó pénzügyi problémák egyre nagyobb politikai feszültséget váltanak ki Pekingben. Május elején a Hong Kong-i CLSA befektetési ház jelentette be, hogy a kínai rossz-hitelek állománya „válságszintet” ért el. A cég kutatásai szerint Kína nem-teljesítő hitelállománya eléri a banki eszközök 19 százalékát, ellentétben az 1.6 százalékos hivatalos adattal. A CLSA nemzetközi sztenderdeket használt a számításai során, nem pedig a jóval megengedőbb kínaiakat.

Előkerültek a tőrök a háttérjátszmában

A kommunista párt központi lapja pár hete címlapján lehozott egy interjút egy meg nem nevezett „befolyásos személlyel”, aki szerint a száguldó eladósodás krízishez vezethet. A magasrangú hivatalnok szerint a kínai növekedési ütem nem fog visszatérni a korábbi, magas ütemű szintekre. Megfigyelők az interjút a kínai elnök és a miniszterelnök közötti konfliktus jelének tartják, mert az utóbbi a vezető politikai támogatója a növekvő eladósodásnak.

Hszi Csin-Ping kínai elnök május elején egy beszédében elismerte a belharcokat a kommunista párt csúcsain és óvott az „összeesküvőktől”. Szerinte a pártban lévő különböző „bagázsok és klikkek alááshatják a párt és az ország politikai biztonságát”. A beszéd egybeesett az egyre erősödő spekulációkkal Pekingben, miszerint a Hszi által 2012 vége óta vezetett, 88 millió tagú kommunista párt súlyos frakció-harcokba süllyedt.

Megfigyelők rámutatnak Hszi egyik legutóbbi lépésre, amikor a befolyásos Kommunista Ifjúsági Liga költségvetését megfelezte, miután rájuk küldte az anti-korrupciós ügynökeit. A Liga hatalmi bázisául szolgál olyan politikai mandarinok számára, mint a korábbi elnök Hu Dzsintao és a jelenlegi miniszterelnök Ki Ko-csiang.

A kínai hadsereg támogatása a kulcskérdés

Káncz Csaba

A szakértők szerint az is a színfalak mögötti politikai viharokra utal, hogy Hszi elnök a múlt hónapban átvette a főparancsnoki pozíciót Kína parancsnoki központjában (Joint Operations Command Center) és ezzel a Kínai Néphadsereg (PLA) műveleti parancsnoka lett háború esetén. Hszi már eddig is elnöke volt a Központi Katonai Bizottságnak, amely a hadsereget ellenőrzi. Hszi hatalomra kerülése óta egy elképesztő hatalmi koncentrációt hajtott végre és olyan hivatalos titulusokat gyűjtött be, mint a Kommunista Párt főtitkára, a Kínai Népköztársaság elnöke, a Központi Katonai Bizottság elnöke, a Nemzetbiztonsági Bizottság vezetője és az átfogó államháztartási reformcsoport feje.

Hszi új katonai pozícióival azt a világos üzenetet küldi politikai ellenfelei számára, hogy a hadsereg mögötte áll. De sokak szerint a beteges pozíció-halmozás inkább a gyengeség, mint a magabiztosság és erő jele. A kínai kommunista vezetés ugyanis manapság kifogyott az ideológiai töltetből.

Mao Ce-tung 1976-os halála után a kínai vezetők az ország jólétének folyamatos növeléséhez kötötték a kommunista párt legitimitását. Ennek a korszaknak azonban befellegzett és az elbizonytalanodott pekingi vezetés egyre inkább a Nyugat-ellenes propagandában valamint a Dél-kínai-tengeri hatalmi játszmákban akarja felépíteni új identitását. Nem véletlenül hozta meg a pekingi vezetés nemrég azt a törvényt, amely a külföldi civil szerzeteket a kínai biztonsági szervek felügyelete alá helyezi. A kínai egyetemek is utasításba kapták, hogy a nyugati értékektől távolodjanak el a tanterveikben és tiltsák be az osztálytermekben ezeket a könyveket.

Magyarország a kínai Béketáborban?

A hazai honvédség közben mintha nem igazán érzékelné Kína politikadinamikáját és egyoldalú katonai műveleteinek globális tétjét. A Honvéd Vezérkar Tudományos Kutatóhelye május 25-én egész napos magyar-kínai biztonságpolitikai konferenciát tart pekingi katonai vendégelőadókkal. Sajnos a 31 előadásba egyetlen egy sem fért bele, amely napjaink nagy kérdésével, a Dél-kínai-tenger vitatott szigeteivel kapcsolatos egyoldalú pekingi lépésekkel és a feszültség eszkalálásával foglalkozna.  Azokkal a provokatív kínai katonai műveletekkel, amelyeket a múlt hónapban a G7 külügyminiszterei is élesen elítéltek.

Ehelyett a jövő heti konferencián a hazai résztvevők meghallgathatják például Pan Youmu ezredes előadását Kína békefenntartó politikájáról. Érthetetlen, hogy egy tudományos tanácskozás miért nem elemzi és vitatja meg napjaink legélesebb, akár nukleáris összecsapással is fenyegető szembenállását.  Holott a felelősséget tisztázni kell, amíg ezt nyugodt, akadémikus körülmények között még meg lehet tenni.

Káncz Csaba jegyzete

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Itt van Magyar Péter bejelentése: fontos lépésekről döntött a kormány az energiaellátásban
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 1. 10:45
A lakossági energiaellátást egyelőre nem érintik ezek.
Makro / Külgazdaság Sulyok Tamás még utoljára aláírta: nagykövetek egész sorának mutattak ajtót
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 1. 09:44
Megjelentek a nagyköveti felmentésekről szóló államfői határozatok péntek este a Magyar Közlönyben; ezeket Orbán Anita külügyminiszter előterjesztésére akkori köztársasági elnökként még Sulyok Tamás írta alá.
Makro / Külgazdaság Elkeseredett küzdelmet folytat Románia, készenléti állapotot hirdettek az országban
Privátbankár.hu | 2026. július 31. 19:14
Készenléti állapotot hirdetettek Romániában a szárazság, a Duna alacsony vízállása és az energiahiány miatt, a cernavodai atomerőmű kettes blokkjának üzemben tartását pedig vízszabályozási beavatkozással próbálják lehetővé tenni – jelentette be pénteken Ilie Bolojan ügyvivő miniszterelnök.
Makro / Külgazdaság Rendkívüli ülést hívhat össze az Európai Bizottság a Paksi Atomerőmű leállítása miatt
Privátbankár.hu | 2026. július 31. 15:06
Az Európai Bizottság kész arra, hogy összehívja az úgynevezett villamosenergia-koordinációs csoport rendkívüli ülését, ha leáll a termelés a Paksi Atomerőműben - közölte az Euronews uniós hírcsatorna kérdésére Anna-Kaisa Itkonen, az Európai Bizottság szóvivője pénteken.
Makro / Külgazdaság Egyetlen cég tette a világ egyik legnagyobb sikersztorijává az apró szigetországot
Privátbankár.hu | 2026. július 31. 13:28
A mesterséges intelligencia iránti globális kereslet nyomán Tajvan gazdasága a világ egyik leggyorsabban növekvő gazdaságává vált.
Makro / Külgazdaság Még épp jó a lengyel infláció
Privátbankár.hu | 2026. július 31. 11:01
Lengyelországban, a piaci várakozásoknak megfelelően, 3 százalékra gyorsult az éves infláció júliusban a júniusi 2,5 százalékról.
Makro / Külgazdaság Nem várt meglepetés a német munkanélküliségi adatban
Privátbankár.hu | 2026. július 31. 10:56
Németországban a várt stagnálás helyett emelkedett a munkanélküliség. A munkanélküliek száma a már politikailag is érzékeny 3 millióhoz közelít.  
Makro / Külgazdaság Továbbra sem jeleznek áremelkedést az ipari adatok
Privátbankár.hu | 2026. július 31. 08:43
Júniusban az ipari termelői árak az egy évvel korábbihoz viszonyítva átlagosan 0,4 százalékkal alacsonyabbak voltak, míg az előző hónaphoz képest 0,1 százalékkal magasabbak lettek – közölte a KSH.
Makro / Külgazdaság Most már biztos: leáll Paks, asztalra került a kikapcsolási terv – újabb részletek
Privátbankár.hu | 2026. július 30. 19:00
Magyar Péter miniszterelnök a Facebookon mondta el a részleteket, kemény lépésekkel készül a kormány.
Makro / Külgazdaság Füstfelhő Szentpétervár felett: külföldre menekülhet az orosz Amazon az ukrán dróncsapások elől
Wéber Balázs | 2026. július 30. 17:01
Kazahsztánban hozna létre raktárbázisokat a legnagyobb orosz online kiskereskedő cég, amelynek infrastruktúráját tucatnyi ukrán dróntámadás érte az elmúlt két hétben. A csapásokban több milliárd dollár értékű áru semmisült meg. Ukrajna célja a cég és az orosz bankrendszer bedöntése, és nem utolsósorban a háború elvitele az orosz átlagemberekhez.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG