4p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Az elképesztő potenciállal bíró országot 32 éve irányító kazah elnök most nagyívű privatizációkat tervez. Nem akármekkora a tét, hiszen a közép-ázsiai óriás többek között a világ legnagyobb urán-termelője. Peking és Moszkva közé ékelődve az országnak ügyesen kell lavíroznia, ráadásul az egyikük revansista szándékkal bír.
Nur-Astana (fotó: Wikipedia)

Kazahsztán gazdaságát olyannyira padlóra küldte a 2014-ben megindult nyersanyagár-összeomlás, hogy Nazarbajev elnök most komoly privatizációs- és államháztartási reformlépésekben gondolkodik. Nagy a tét a külföldi érdeklődők számára, hiszen a 2.7 millió négyzetkilométeres területű, a világ legnagyobb tenger nélküli országa elképesztő potenciállal bír. A Kína és Oroszország közé ékelődött ország területe nagyobb, mint Nyugat-Európáé, lakossága Hollandiával megegyező, miközben a világ egyik legnagyobb urán-, króm- és rézkészletével rendelkezik.

A világ legnagyobb urántermelője

Az országot 32 éve irányító Nazarbajev jövő hónapban lesz 77 éves. Amikor a szomszédos Üzbegisztán elnöke elhunyt tavaly 78 éves korában, a kazah elnök észbe kapott és még inkább ráfordult országa megreformálására. Januárban egy televíziós beszédben jelentette be, hogy gyengíti saját elnöki jogköreit és erősíti a parlamentarizmust az országban.

Bár az állami vállalatokat már régen megszállták az uralkodó párt mandarinjai, óriás cégek kerülhetnek most piacra. Köztük a KazMunaiGas, amely a legnagyobb kazah olaj- és gázvállalat, egyben a világ 14-ik legnagyobb kitermelője. A Kazatomprom még nagyobb koronagyémántnak számít. Ez a cég kontrollálja a globális urán-termelés 40 százalékát, és egyben a világ második legnagyobb igazolt tartalékát.

Kína már belépett

Kazahsztán az elmúlt időszakban lelkes támogatója lett Peking ’Egy övezet, egy út’ (OBOR) mega-projektjének, amely új Selyemútként kötné össze Ázsiát és Európát és amely lehetővé tenné Asztanának, hogy az eurázsiai térség földrajzi centrumába helyezze magát. De a nagyívű geopolitikai projekt végrehajtása nem megy zökkenők nélkül. Amikor tavaly Nazarbajev liberalizálta a termőföld külföldi tulajdonba jutásának szabályait, tüntetések robbantak ki a kínai behatolás fölött érzett elégedetlenség miatt.

De a szükség nagy úr és Asztana modernizálni akarja lerobbant infrastruktúráját is. A kínai cégeknek ezért a múlt hónapban átengedték Khorgos belföldi kikötőjének 49 százalékos részesedését, amely Kína ujgur területével határos. Peking új vasútvonalakat is finanszíroz, a két ország ebben a hónapban írt alá 8 milliárd dolláros befektetési megállapodásokat. Arról is megegyezés született, hogy 2019-től kazah bányák szállítanak urán kínai atomerőművekhez.

Turbulenciák Moszkvával

Káncz Csaba

Moszkva és Asztana között nem felhőtlen a politikai kapcsolat, ezért áprilisban Nazarbajev bejelentette, hogy a tankönyvekben országa jövőre áttér a cirillről a latin betűkre. A bejelentés pár hónappal azután történt, hogy Pavel Sperov, a Duma képviselője – egyben az Eurázsiai integráció bizottságának tagja - január 26-án kijelentette, miszerint „a kazah-orosz határ nem örök érvényű, és a hozzánk tartozó területek hamarosan visszatérnek.”

Kazahsztán közállapotai hasonlatosak hazánkéhoz. Míg Asztanában Nazarbajev unokáját kapták rajta, hogy offshore számlákon tart pénzeket, addig nálunk az Alaptörvény kifejezett tiltását semmibe véve folyt éveken keresztül a százmilliárdos letelepedési kötvény-üzlet offshore számlákon.  Asztana mindenesetre a jogállamiságban egy fokkal előrébb jár, mint Budapest, hiszen ott tavaly decemberben egy minisztert már rács mögé dugtak korrupciós vádakkal.

Káncz Csaba jegyzete.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Oszkó Péter: egyre többet költ az állam a gazdaságra, de mégis mire megyünk vele?
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 23. 19:46
Nem feltétlenül az államtól vagy az európai uniós forrásoktól kell várni a csodát és a tartós gazdasági növekedés beindítását Magyarországon. Ebben a folyamatban legalább ilyen, ha nem fontosabb szerepe lehet annak a 120 ezer milliárd forintnak, ami a magyar háztartásoknál lévő teljes pénzügyi vagyon, és aminek csak az elenyésző részét forgatjuk vissza a gazdaságba.De az Európai Unió egészében sem jobb a helyzet, tekintve, hogy évente 300 milliárd eurót fordít a közösség az Egyesült Államok jólétének finanszírozására.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter elárulta: már hétfőn jöhet az Országgyűlés rendkívüli ülése
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 23. 19:24
A miniszterelnök szerint gyorsan döntés születhet a mentelmi jogokról.
Makro / Külgazdaság Már hétfőn tárgyalhatják Hankó Balázs, Seszták Miklós és Magyar Péter mentelmi jogának felfüggesztését
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 23. 17:00
Beérkezett az indítvány a bizottsághoz.
Makro / Külgazdaság Könnyebb lehet rács mögé juttatni a politikusokat Magyar Péter javaslatára
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 23. 15:15
Magyar Péter eltörölné a képviselők mentelmi jogát, ha az ügyészség közvádas bűncselekménnyel gyanúsítja őket.
Makro / Külgazdaság Itt a válasz a honvédelmi miniszter feljelentésére
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 23. 13:44
A Fidesz indokoltnak látja Szalay-Bobrovniczky Kristóf költéseit.
Makro / Külgazdaság Szabadlábon védekezhet tovább Matolcsy György
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 23. 13:10
A Telex szerint a kihallgatása után szabadon távozhatott.
Makro / Külgazdaság Tényleg jó ötlet a vagyonadó? László Csabát kérdezzük a Klasszis Klub Live-ban
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 23. 11:17
A volt pénzügyminiszter szeptember 30-án, szerdán 15 óra 30 perckor lesz a vendége a Klasszis Média egyórás élő adásának. Amelyben szokás szerint nemcsak mi kérdezünk, hanem ezt olvasóink is megtehetik, akár előzetesen, akár a Klasszis Média YouTube-csatornáján, illetve az Mfor és a Privátbankár Facebook-oldalán közvetített adás során.
Makro / Külgazdaság Kiderült, hogy olcsóbb lett-e a tankolás
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 23. 10:50
A hazai átlagárak továbbra is stabilak.
Makro / Külgazdaság Nagyon vezet a Tisza, de jön fel a Fidesz
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 23. 07:29
A Medián júliusi méréséhez képest a Tisza támogatottsága 3 százalékponttal csökkent.
Makro / Külgazdaság Gyülekeznek a viharfelhők az Ausztriában dolgozó magyarok feje felett?
Kollár Dóra | 2026. szeptember 23. 05:43
Nehéz helyzetben az osztrák munkaerőpiac, és ezt a kint dolgozó magyarok is megérezhetik.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG