4p
Londoni pénzügyi elemzők szerint a közép- és kelet-európai EU-gazdaságokban reflációs - vagyis inflációélénkítő - folyamat van kibontakozóban, ám e folyamat a térségi országok zömében lassú, és ezért a jegybankok várhatóan nem sietik el a monetáris politika szigorítását.

A Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni kutatási részlegének (BofA Merrill Lynch Global Research) felzárkózó piacokkal foglalkozó elemzői a térségről összeállított, csütörtökön bemutatott tanulmányukban még csökkentették is a jövő évi magyarországi inflációra adott előrejelzésüket, arra a véleményükre hivatkozva, hogy főleg a közszolgáltatási szektorban, az olajárak emelkedése ellenére, lanyha ütemű az átárazási folyamat.

Jól látszik Matolcsyék célja    

A ház felülvizsgált prognózisa 2018 egészére 2,3 százalékos átlagos inflációt valószínűsít Magyarországon az eddigi előrejelzésben szereplő 2,5 százalék helyett. A cég londoni elemzői hangsúlyozzák, hogy új inflációs becslésük jóval elmarad a konszenzustól, amely 2,9 százalékos átlagos inflációt valószínűsít jövőre.

A Bank of America-Merrill Lynch közgazdászai szerint kifejezetten érzékelhető, hogy a Magyar Nemzeti Bank (MNB) a hozamgörbe befolyásolását tartja elsődleges feladatának. Az MNB főleg a lejárati időtengely távolabbi végei felé szeretne alacsonyabb hozamokat látni annak érdekében, hogy az alacsony kamatokkal jellemzett jelenlegi környezet a lehető leghosszabb ideig éreztesse kedvező hatásait, mindenekelőtt az ingatlanhitel-piacon - áll a BofA Merrill Lynch Global Research csütörtöki londoni tanulmányában.

Valami készül?    

A ház szerint a monetáris tanács utalásaiból arra is lehet következtetni, hogy még az idei év vége előtt újabb nem konvencionális enyhítési eszközök alkalmazása várható az MNB részéről. A Bank of America-Merrill Lynch londoni elemzői szerint valószínűsíthető a jegybanki kamatcsere-tranzakciók (IRS) felújítása azzal a céllal, hogy az MNB a bankrendszert hosszú futamú kötvények vásárlására ösztönözze.

A ház szakértői lehetségesnek nevezték olyan ösztönzők alkalmazását is, amelyek a rögzített kamatú ingatlanhitelek folyósításának élénkítését célozzák.

Olcsóbb lesz az internet 

A cég szerint a következő hónapokban is enyhe inflációs számok várhatók Magyarországon, különös tekintettel az internetszolgáltatás áfájának csökkentésére. A Bank of America-Merrill Lynch számításai szerint ez az intézkedés önmagában 0,3 százalékponttal lassítja a teljes kosárra vetített tizenkét havi magyar inflációt.

Ebben a környezetben a cég azzal számol, hogy az inflációs ütem továbbra is jóval az MNB 3 százalékos központi célja alatt marad.

Van, aki másképp látja    

Az egyik legnagyobb londoni gazdasági-pénzügyi elemzőház, a Capital Economics e héten ismertetett negyedéves térségi prognózisa szerint jóllehet a következő két évben várhatóan lassul a magyar gazdaság növekedése, azonban a cég által 2018-ra és 2019-re jósolt 2,8, illetve 2 százalékos GDP-bővülési ütemek is meghaladnák a magyar gazdaság növekedési potenciálját, ami erősíti az inflációs nyomást.

A ház elemzői szerint a magyar gazdaságban nagyobb probléma a kapacitások szűkössége, mint a többi közép-európai EU-gazdaságban. A Capital Economics szakértői azzal számolnak, hogy a bérekre és az árakra ebből eredő felhajtóerő 2018 elején az MNB 3 százalékos központi célszintje fölé emeli az inflációt, és emiatt a monetáris tanács jövőre irányváltásra kényszerül.    
A cég 2018-ban 3,8 százalékos, 2019 egészében 3 százalékos éves átlagos inflációt jósol

Magyarországon. A Capital Economics jelenlegi előrejelzése az, hogy az MNB alapkamata ebben a környezetben a mostani 0,90 százalékról 2018 végéig 1,50 százalékra, 2019 végéig 3,00 százalékra emelkedik.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Már 27 halálos áldozata van a katasztrófának, köztük 25 gyerek
- | 2025. július 22. 08:35
A 27 áldozatból 25 iskolás gyerek volt. 
Makro / Külgazdaság Erősen visszavágta Kína két olyan nyersanyag exportját, amely a fegyver- és napelemgyártáshoz kell
Privátbankár.hu | 2025. július 21. 15:01
Kína jelentősen visszafogta két fontos nyersanyag – a fegyverek, a távközlési berendezések és a napelemek gyártásához szükséges alapanyag – exportját a Reuters hírügynökség által a hivatalos kínai vámadatokon végzett elemzés alapján.
Makro / Külgazdaság Románia és Görögország lett az EU rossztanulója hiány és államadósság terén
Privátbankár.hu | 2025. július 21. 14:07
Az euróövezetben és az Európai Unióban is csökkent a GDP-arányos államháztartási hiány az idei első negyedévben a tavalyi utolsó negyedévvel összevetve, miközben nőtt az államadósság aránya – közölte az EU statisztikai hivatala, az Eurostat hétfőn.
Makro / Külgazdaság Nyissa ki a pénztárcáját, többet kell fizetni a kutakon!
Privátbankár.hu | 2025. július 21. 11:18
Újra...
Makro / Külgazdaság Ezt mindenképpen tudnia kell a 3 százalékos lakáshitelről!
Privátbankár.hu | 2025. július 21. 10:43
Tisztábbak a feltételek.
Makro / Külgazdaság Sereghajtóvá vált a magyar gazdaság: három év alatt a térség minden állama lehagyott minket
Sasvári Péter | 2025. július 21. 10:21
Vészesen lemaradt a magyar gazdaság a többi V4-es országtól egy új kimutatás szerint. Az elmúlt néhány évben a magyar gazdaság sokkal rosszabb számokat produkál, mint a Visegrádi Négyek többi állama. De mi áll emögött? Hogyan lettünk éllovasból ismét sereghajtók?
Makro / Külgazdaság „Nincs új a nap alatt” – így léphetnek Varga Mihályék
Privátbankár.hu | 2025. július 21. 10:05
Hogy látják a szakértők?
Makro / Külgazdaság Ezt sem teheti ki Orbán Viktor a Karmelita ablakába
Csabai Károly | 2025. július 21. 05:43
Hiába lett májushoz képest magasabb az adataikat cikkünk megjelenéséig közzétett 43 európai országból 33-ban – így nálunk is – az éves infláció 2025 hatodik hónapjában, Magyarország helyezése nem változott. Ez azt jelenti, hogy az öreg kontinensen továbbra is a miénk a nyolcadik legmagasabb fogyasztóiár-index, a 27 tagú Európai Unióban pedig csak két országban nagyobb a pénzromlás, Észtországban és Romániában. A visszatekintő reálkamatok összevetésében pedig eggyel még romlott is a helyezésünk – derül ki lapunk legfrissebb Privátbankár Európai Inflációs Körképéből.
Makro / Külgazdaság Aggódnak a cégek, de itt a német kormány új dobása
Privátbankár.hu | 2025. július 20. 08:55
Eloszlatnák az aggodalmat.
Makro / Külgazdaság Győrffy Dóra: Nem racionális támogatni tízmilliókkal egy Fülöp-szigeteki munkahely létrehozását
Izsó Márton - Csabai Károly | 2025. július 19. 10:58
A közgazdász, egyetemi tanár, az MTA doktora volt a július 16-ai élő műsorunk vendége volt. A Klasszis Klub Live 5. évfolyamának 79. adását most a Klasszis YouTube-csatornán megnézheti, vagy a Klasszis Podcast-csatornán meghallgathatja.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG