5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A Nemzetközi Büntetőbíróság (ICC) vasárnap már meg is kezdte a vizsgálatot a kahovkai gát megsemmisítése ügyében. Noha a gátak felrobbantása ukrán szemszögből bonyolítja a csatatér jellegét, a térségben az alapvető erőviszonyok változatlanok. Káncz Csaba jegyzete

A hadtörténetben nem ismeretlen a víz felhasználása fegyverként. A második világháború alatt a Kínai Nemzeti Hadsereg főparancsnoka, Csang Kaj-sek felrobbantott egy gátat a Sárga Folyón, hogy megakadályozza a japán csapatok előrenyomulását. Az áradás nemcsak a japánokat állította meg, hanem egyben mintegy 800 ezer kínai civil fulladásos halálával és 4 millió kínai otthonának elvesztésével is járt.

Az orosz lépések

Vasárnap az oroszok robbantottak fel egy újabb gátat Ukrajnában, ez alkalommal kisebbet, mint a Nova Kahovkánál a múlt héten. Ezúttal a Donyeck megyei Mokri Jali folyó gátja repült a levegőbe, ami a folyó mindkét partján áradást okozott.

A gátak átszakadása okozta humanitárius,  ökológiai és közegészségügyi válság sok erőforrást köt le Ukrajnában, amint az éppen megindítja régóta várt offenzíváját. A civilek megsegítésére és az érintett területekről való evakuálásukra irányuló műveletek kimerítik a munkaerőt és az erőforrásokat, a konfliktus kritikus pillanatában.

Ez Oroszország előnyére válik. Míg Ukrajna már  vészhelyzetként reagál, kevés jel utal arra, hogy Oroszországnak van kapacitása vagy hajlandósága segíteni a humanitárius erőfeszítésekben. Mi több, számos esetben tüzet nyitottak az ukrán mentőalakulatokra.

Háborús bűn. Fotó: MTI/AP
Háborús bűn. Fotó: MTI/AP

Ezreknek kell elhagyniuk otthonaikat, mivel a víz több tucat falut elöntött. Volodimir Zelenszkij ukrán elnök már azonnali segítségnyújtásra szólította fel a nemzetközi közösséget.

Megindul a vizsgálat

A Dnyeper-gát lerombolásának körülményeit továbbra is nehéz meghatározni. Az esetet azonban lehetséges háborús bűncselekményként és terrorcselekményként vitatják, és – többek között a német kancellár - Oroszországot jelölték meg valószínű elkövetőként. Valóban, a Nemzetközi Büntetőbíróság (ICC) vasárnap már meg is kezdte a vizsgálatot a gát megsemmisítése ügyében.

Bár időbe telik, mire minden részlet világossá válik, az esemény minden bizonnyal befolyásolni fogja a csatatéren zajló eseményeket. Végül is az Irpin-gát 2022 februári lerombolása fontos szerepet játszott az orosz előrenyomulás feltartóztatásában a konfliktus kezdeti szakaszában. Ebben az esetben azonban a viszonylag szerény katonai haszon semmiképpen sem indokolja az árvíz által elszabadult hatalmas és nagy horderejű pusztítást.

A gátszakadás okozta vízszint-emelkedés természetesen hatással lesz az ellentámadásra. A folyásirányban a folyón való átkelés belátható időn belül nehézzé válik, a hömpölygő vizek károsítják a megmaradt infrastruktúrát.

Az elöntött talaj nehezen viseli a harckocsik és a tüzérség súlyát is, korlátozva a támadó erők lehetséges útvonalait délre. A lakóhelyüket elhagyni kényszerült civilek tovább bonyolítják a térségben végzett hadműveleteket.

Bonyolítja a csatatér jellegét. Fotó: MTI/AP/Ukrán elnöki sajtószolgálat
Bonyolítja a csatatér jellegét. Fotó: MTI/AP/Ukrán elnöki sajtószolgálat

Ennek eredményeként a frontvonal jelentős része nehezen megközelíthető, így Oroszország kisebb frontszakaszra koncentrálhatja aktív védekezését. Noha mindez ukrán szemszögből bonyolítja a csatatér jellegét, a térségben az alapvető erőviszonyok változatlanok. Az ukrán erők a kezdetektől bizonyították alkalmazkodóképességüket ebben a konfliktusban, és ez jó szolgálatot tesz majd nekik a következő szakaszokban.

Miután jutott idő a nyugati partnerektől kapott kiképzésre és a felszerelés integrálására, az ukrán erők várhatóan képesek lesznek eredményesen alkalmazkodni az ilyen jellegű eseményekhez. A jelenlegi műveletek azt mutatják, hogy az ukrán szárazföldi erők hatékonyan kutatják az orosz gyengeségeket délen és keleten.

Ezek a kisebb előrelépések – úgynevezett „alakító hadműveletek” – amelyek hírszerzést biztosítanak és lekötik az orosz erőket, széles fronton zajlanak.

Az ukrán vezetés továbbra is hallgat a konkrétumokról, de ha erősebben felszerelt dandárjai előretörnek, profitálni fognak ezekből a korábbi erőfeszítésekből, hogy a csatateret a maguk javára alakították.

Az orosz csapatok túlterjeszkedtek

Bár a Nova Kahovka gát áttörésének eredményeképpen rövid távon kevesebb a védendő frontvonal, csapataik még mindig túlterheltek. A töredezett orosz vezetés küzdeni fog, hogy hatékonyan reagáljon az esetleges kudarcokra, de a jelenleg rendelkezésükre álló felszerelések és emberi erőforrások továbbra is rossz minőségűek. Ha a Nova Kahovka kísérlet volt a korábbi események megismétlésére, amelyek során Ukrajna elöntötte az Irpin árterét, hogy megzavarja az orosz előrenyomulást Kijev felé, akkor ez jelen esetben nem járt sikerrel.

Egyre inkább az infrastruktúra a célpont. Fotó: MTI/AP
Egyre inkább az infrastruktúra a célpont. Fotó: MTI/AP

Sajnos viszont egyre több támadást láthatunk az ukrán infrastruktúra ellen, ahogy az offenzíva tovább erősödik. Az orosz állam egyértelműen inkább megtöri azt, amit nem tud ellenőrizni.

Míg a polgári infrastruktúra elleni támadások csekély hatással lehetnek a konfliktus lefolyására, az orosz stratégia most arról szól, hogy bármilyen rendelkezésre álló eszközzel fájdalmat okozzanak az ukrán oldalon. Ez arra utalhat, hogy Moszkva már nem tekinti ezeket a területeket a jövőben viszonylag sértetlenül asszimilálható orosz vagyonnak, hanem olyan területnek, amelyen a jogos tulajdonos sérelmére végezhet brutális pusztítást.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Hamarosan új világra ébredhetnek a leggazdagabbak Magyarországon
Imre Lőrinc | 2026. augusztus 11. 19:50
Több, még az Orbán-rendszerhez köthető adóelkerülési kiskaput zár be a Tisza-kormány a július végén a parlament által is elfogadott adócsomaggal. A változtatások a bizalmi vagyonkezelést, a közérdekű vagyonkezelő alapítványokat és a műemléki védettségű ingatlanokkal kapcsolatos közteherviselést érintik.
Makro / Külgazdaság Erről beszélt az új köztársasági elnök az Országgyűlésben
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 16:06
A megosztottságot is a legsúlyosabb gondok közt említette.
Makro / Külgazdaság Hivatalos: megválasztották Baka Andrást köztársasági elnöknek
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 15:25
A Tisza Párt jelöltjét megszavazta a parlament.
Makro / Külgazdaság Vitatja a tartozását? Segítenek a pénzügyi békéltetők
Dr. Szente Krisztina | 2026. augusztus 11. 15:06
Az egyik leggyakoribb pénzügyi jogvita, amikor a fogyasztó nem ismeri el a pénzügyi szolgáltató követelésének jogosságát, összegét vagy egyáltalán a tartozást. Az ilyen viták bíróságon kívüli rendezésére a Magyar Nemzeti Bankon belül működő Pénzügyi Békéltető Testület (PBT) eljárása nyújt lehetőséget.
Makro / Külgazdaság Nem akárhol rendeznek kormányülést Magyar Péterék
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 13:44
Nagy bejelentések jöhetnek.
Makro / Külgazdaság GKI: ezért lettünk a régió leglassabban növekvő gazdasága
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 08:16
Románia 200 százalékot nőtt euróban mérve 15 év alatt. Magyarország 70 százalékot. A különbség nem véletlen.
Makro / Külgazdaság 21 nap maradt hátra az uniós pénzek hazahozatalára
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 10. 13:40
A hónap végéig kell teljesíteni a magyar helyreállítási terv valamennyi elszámolható mérföldkövét.
Makro / Külgazdaság Júliusi költségvetési bravúr – több mint 500 milliárd forintos többlet
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 10. 11:30
Júliusban a központi alrendszer többlete 524,3 milliárd forint volt, ami 537,1 milliárd forinttal kedvezőbb az egy évvel korábbinál.
Makro / Külgazdaság Banai Péter Benő: az euróbevezetés követelményeinek elérése a teljes gazdaság számára hasznos
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 10. 06:12
A világgazdasági folyamatokat vizsgálva a jegybank által júniusban meghatározott 2 százalék alatti éves inflációs szint továbbra is reális – jelentette ki Banai Péter Benő az MNB Podcast legutóbbi adásában.
Makro / Külgazdaság Jobban járnak a szennyezők? Egyszerűbb lesz a bevándorlás? Szakértőt kérdeztünk az eltörölt adókról
Imre Lőrinc | 2026. augusztus 9. 06:01
Több adónem is megszűnik Magyarországon, amelyek a települések bevételeit, a nagy ipari szennyezőket, valamint a bevándorlást érintik. Ezeket egytől egyig az Orbán-kormányok alatt vezették be őket. Egyszerűbb lesz harmadik országból betelepülni? Jobban járnak a szén-dioxid-kibocsátásért felelős cégek? Adószakértőt kérdeztünk a várható hatásokról.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG