4p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Ez a cikk Privátbankár.hu / Mfor.hu archív prémium tartalma, amelyet a publikálástól számított egy hónap után ingyenesen elolvashat.
Amennyiben első kézből szeretne ehhez hasonló egyedi, máshol nem olvasható, minőségi tartalomhoz hozzáférni, akár hirdetések nélkül, válasszon előfizetői csomagjaink közül!

Csak a szolgáltatók - részleges - nyitásával nyerne értelmet a vakcinaigazolvány. Jegyzet.

Márciustól részleges lazításra készül a kormány, hogy aztán áprilistól a lehető legtöbb korlátozó intézkedést visszavonhassa. Ez lenne az újraindulás terve, ami mögött nem lehet nem észrevenni a pont egy évvel később esedékes parlamenti választást, mint igazodási pontot.

Orbán Viktor az influenza elleni védőoltás beadásakor, tavaly ősszel (Forrás: a kormányfő facebook oldala)
Orbán Viktor az influenza elleni védőoltás beadásakor, tavaly ősszel (Forrás: a kormányfő facebook oldala)

Semmi nem rombolná jobban a kormánypártok népszerűségét, mint egy nyárig, vagy még tovább elhúzódó járványhelyzet. Ha nem lehet engedni a szabad mozgást, nem fog beindulni a gazdaság, mert hiába nem áll le a termelés, az emberek főleg a létfenntartáshoz szükséges alapvető termékeket fogják megvásárolni. Egyéb javakhoz a korlátozások miatt nem is férnek hozzá, a szolgáltató szektorban működő vállalkozások legnagyobb bánatára.

Múlt héten még elég derűlátóak lehettek a kormányzati stratégák, az esetszámok alapján úgy tűnt, hogy végre lehet hajtani a fokozatos nyitást. Ma már más a kép, romlik a járványhelyzet, az operatív törzs tagjai is tanácstalanul nézik, ahogy emelkednek az esetszámok: nem tudják, hogy ez még a második hullám fellángolása, vagy már a harmadik hullámmal szembesülünk.

A nyitást azonban a fenti – politikai – okokból nem lehet halogatni. Ezt a dilemmát úgy lehet feloldani, ha visszaadják azoknak a mozgás szabadságát, akik már átestek a fertőzésen, a betegségen vagy megkapták az oltást. S amint látjuk, a kormány erre készül: már a rendelet is megjelent a védettség igazolásáról, amit kártya formájában fognak szétosztani a következő időszakban.

Ők, a jogosultak, megkapják a szabadság útlevelét.

Lesz tehát egymillió ember – aztán egyre több -, akik számára nem lesz értelme fenntartani a korlátozó intézkedéseket. Őket felszabadítják márciustól – bár erről kormánydöntés még nincs, de minden ebbe az irányba mutat. Például az, hogy már ebben a hónapban igényelni lehet a kártyákat.

Azonban semmi értelme az egésznek, ha nincs mire használni az igazolványt. Ha minden zárva marad: a kultúra és tudás terei, valamint csak elvitelre árulhatnak a bárok, éttermek, kocsmák. Akkor az igazolvány csak arra lesz jó, hogy a tulajdonosa este 8 óra után is céltalanul lődöröghessen az utcákon (amennyiben a vírushordozást, mint kockázatot kizártnak tekintjük, illetve tekintik a döntéshozók).

A vakcinaigazolványnak akkor lesz haszna, ha azzal szolgáltatásokhoz férnek hozzá a „kiválasztottak”.

Vagyis márciustól muszáj lesz legalább részlegesen kinyitni a szolgáltatószektort, különben célját téveszti az intézkedés.

El tudjuk képzelni ezt a helyzetet? Hogy mi, akiknek még hónapokat kell várnunk az oltásra, az utcafrontról bámuljuk a kirakat másik oldalán ülőket, a kávéjukat, ebédjüket békésen fogyasztókat? Hogy mozit, színházat - vagyis az épületet - csak kívülről nézhetünk, miközben az igazolvánnyal rendelkezők bent töltődnek a kulturális élményekkel?

Ugye nem kell ragozni, hogy az amúgy is pattanásig feszült állapotban vegetáló társadalomban milyen törést tudna okozni egy ilyen szeparáció, az, hogy a szolgáltatásokhoz megkülönböztetett módon engednék hozzáférni a lakosságot.

És ne ragadjunk le a csésze kávénál, tál ételnél, amit esetleg méltó körülmények között, éttermi asztalnál ülve tudnak majd megrendelni az igazolvánnyal rendelkezők. A kártya a határ – következmények nélküli - átlépéséhez is eszköz lesz, legyen szó családlátogatásról, utazásról vagy munkavállalásról.

Utóbbi pedig már az emberi méltósághoz, pontosabban a megélhetéshez való jog kérdését feszegeti, az állam felelőssége oldaláról. Nem véletlen, hogy már európai uniós szinten is foglalkoznak ennek jogi leágazásaival, jelezve, hogy senkit nem érhet hátrány azért, mert nem kapta meg az oltást (vagy, mert nem kérte, vagy, mert még nem jutott hozzá).

Összefoglalva tehát: ha a kormány túl későn nyit, azzal kockára teszi a jövő évi újraválasztását, mert a gazdaság nem bírja ki még fél évig, a szavazópolgár pedig a zsebén érezné ezt meg. Ha teljesen nyit, egy újabb járványhullám veszélyeztetheti a hitelességét a szavazók előtt, ami szintén politikai következményekkel járna. Ha részlegesen, a fenti módon nyit, akkor pedig a társadalmon belül keletkező feszültségek csaphatnak át általánosabb elégedetlenségbe. Ezekből kell kiválasztania azt, ami a legkisebb politikai kárral jár. A vakcinakártyák kiosztása azt jelzi, hogy Orbánék a harmadik útra terveznek lépni.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Fontos döntés született Londonban
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 14:06
Kamattartásról döntött a Bank of England, noha több tanácstag is a monetáris szigorítást támogatta volna.
Makro / Külgazdaság Ukrajna a kiadásainak kétharmadát jövőre a háborúra szánja
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 13:10
Ukrajna rekordmértékű védelmi kiadásokra tett javaslatot szerdán előterjesztett, 2027-es évre vonatkozó költségvetésében, tekintettel arra, hogy a több éve folyó háború költségei növekednek, s az ország partnerei egyre nagyobb pénzügyi támogatására szorul – közölték ukrán tisztségviselők szerdán.
Makro / Külgazdaság A GDP-re, a forintra és az inflációra is friss előrejelzés érkezett
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 12:57
Idén 1,8 százalékkal, jövőre 2,5 százalékkal bővülhet a bruttó hazai termék (GDP) Magyarországon. A növekedést elsősorban a fogyasztás és a szolgáltatások húzzák az MBH Elemzési Centrum legfrissebb, negyedéves makrogazdasági előrejelzése szerint, amelyet csütörtökön ismertettek.
Makro / Külgazdaság A jegybankok csak néznek, milyen sorozatot írnak Brazíliában
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 12:27
A várakozásoknak megfelelően 25 bázisponttal csökkentette irányadó kamatát szerdán a brazil jegybank, ami az inflációs kilátások és a gazdasági adatok alakulásától tette függővé a további monetáris enyhítés mértékét.
Makro / Külgazdaság Itt a brüsszeli megerősítés: ott vagyunk az élbolyban
Csabai Károly | 2026. szeptember 17. 11:31
Ahogy azt a Privátbankár Európai Inflációs Körkép előrejelezte, a 27 uniós tagállam közül Magyarország harmonizált fogyasztóiár-indexe volt augusztusban a negyedik legalacsonyabb. 
Makro / Külgazdaság Keményen odacsapnak Oroszországnak Trumpék, de ennek Kína és India sem fog örülni
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 10:42
Az amerikai kongresszus mindkét háza megszavazta az Oroszországgal szembeni szankciók szigorításáról szóló törvényjavaslatot, amely az orosz energia- és hadiipart, valamint az úgynevezett árnyékflottát is célba veszi.
Makro / Külgazdaság Mindkét szemünk sírhat: tovább drágul a tankolás
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 10:01
Csütörtökön mindkét üzemanyagtípus ára emelkedett.
Makro / Külgazdaság Megvan, hol tárgyalhat legközelebb Trump Iránról: az amerikai elnök nagyot álmodik
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 08:37
Az Egyesült Államok elnöke, Donald Trump jövő kedden New Yorkban, az ENSZ Közgyűlésén találkozik az Öböl-menti országok vezetőivel, hogy megvitassák az Iránnal vívott háború következő lépéseit – számolt be róla csütörtökön az Axios.
Makro / Külgazdaság Több százezret nyúlnak le tőlünk a csalók, miközben a védelmünk is javul
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 07:46
Több mint 6 milliárd forint ellopását akadályozták meg a bankok a második negyedében, ugyanakkor jelentősen megugrott, 5,4 milliárd forintra nőtt a sikeresen végrehajtott átutalásos csalások értéke.
Makro / Külgazdaság Elárulták a németek, hogy lesz-e elég gáz a télen Európában
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 07:12
A német ipar jelenleg nem látja akut veszélyét az ország gázellátásának, a meglévő készletek és a folytatódó betárolás várhatóan elegendő lesz egy átlagos tél átvészeléséhez – mondta a BDI német iparszövetség vezérigazgató-helyettese, Holger Lösch a dpa német hírügynökségnek.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG