3p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Két év óta először, a múlt hónapban az orosz gáz súlya nagyobb volt Európa ellátásában az amerikai szállításoknál, ami rávilágít, mennyire kiszolgáltatottak az itteni országok a nagy szomszédnak.

Az orosz gáz európai importja májusban nagyobb volt, mint az Egyesült Államokból származó behozatal. Erre közel két éve nem volt példa. Az Ukrajna ellen indított orosz invázió óta az európai országok többsége mindent megtett orosz gázfüggősége megszüntetése érdekében, ám úgy tűnik, megvannak a korlátai annak, amit ezen a téren el lehet érni.

Meglepő adatok az orosz gázról
Meglepő adatok az orosz gázról
Fotó: Depositphotos

A szokatlan eredménynek ugyan alapvetően egyszeri okai voltak, ám a tavasz végi kellemetlen meglepetés jól jelezte, mekkora kihívást jelent a leválás az orosz földgázforrásról. Tom Marzec-Manser, az ICIS gázipari tanácsadó cég vezetője megdöbbentőnek tartja, hogy a jelentős erőfeszítések ellenére még mindig nagyon jelentős az Oroszországból származó földgáz súlya Európa ellátásában.

Az Egyesült Államok 2022 szeptemberében előzte meg Oroszországot Európa gázellátásában, LNG-
exporttal váltva ki a keletről vezetékeken érkező energiahordozót - derül ki a Financial Times összefoglalójából. Az amerikai import súlya 2023-ban a teljes ellátáson belül 20 százalék volt. Az elmúlt hónapban azonban az amerikai forrás 14 százalékot képviselt az európai behozatalban, miközben az orosz 15 százalékot.

Földgázforródrót épül az EU és Japán között

Az Egyesült Államok részesedése ezzel 2022 augusztusa óta a legalacsonyabb szintre esett – derült ki az ICIS adataiból. Eközben az orosz forrásból származó LNG mennyisége nőtt. Az amerikai forrás visszaeséséhez hozzájárult az egyik legfontosabb LNG-terminál meghibásodása és a Törökországon keresztül érkező orosz gázexport felpörgetése a júniusi karbantartások előtt.

Eközben a kereslet viszonylag gyenge maradt, miután az évnek ebben a szakaszában a megszokottnál magasabban vannak a kontinens földgáztartalékai.

Marzec-Manser nem számít arra, hogy az orosz és az amerikai gáz súlyának felcserélődése sokáig fog tartani. Egyrészt az amerikai szállítások nőhetnek, másrészt az orosz LNG az északi tengeri összeköttetésen át az ázsiai piacok felé veheti az irányt. Ráadásul az év végétől új források léphetnek be a gázellátásba az Egyesült Államokban.

Az orosz gáz ukrajnai tranzitjáról szóló szerződés idén év végén lejár. Válaszul az Európai Bizottság
támogatja azokat az erőfeszítéseket, amelyek bővítenék a déli gázfolyosó bővítését, amelyen több
azerbajdzsáni gáz érkezhetne Európába Törökország érintésével. Egy vezető uniós tisztviselő szerint ez a kapacitás egyelőre nem elég ahhoz, hogy pótolja azt az évi 14 milliárd köbméter orosz gázt, amely Ukrajnán keresztül érkezik az európai gázpiacra.

Kadri Simson, az Európai Bizottság energiaügyekben illetékes biztosa elmondta, a brüsszeli vezetést
aggasztja, hogy Európának egyre erősebb versenytársa Ázsia az LNG vásárlásában. Az EU és Japán
megfigyelőrendszert épít ki, hogy értesítsék egymást az esetleg jelentkező hiányokról. Európa
gázfogyasztása eközben a 2021-es szinthez képest 20 százalékkal csökkent.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Ismerős név is van a Tisza Párt öt új alkotmánybíró-jelöltje között
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 10. 18:57
Ligeti Miklós az egyik, az öt jelöltet hétfőn hallgatja meg a parlamenti bizottság.
Makro / Külgazdaság Kevesebbet ér a forint az euróhoz és a dollárhoz képest is, mint reggel
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 10. 18:32
Csak a svájci frankkal szemben tudott erősödni a magyar fizetőeszköz.
Makro / Külgazdaság Erste: kegyelmi állapotban vagyunk, de ennek hamarosan vége lehet
Dobos Zoltán | 2026. szeptember 10. 18:19
Az Erste szakértői úgy vélik, hogy idén 1,7, jövőre pedig 2,2 százalék lehet a magyar gazdaság bővülése, amit a reálbér-emelkedéssel a fogyasztás, az új ipari kapacitásokkal és az uniós forrásokkal pedig a beruházások volumenének növekedése támogathat. A jelenlegi alacsony inflációs szintnek azonban hamarosan vége, a megemelkedett energiaárak az ipari termelői árakba begyűrűzni látszanak, és ezt hamarosan a fogyasztói árakban is érezni fogjuk. Kérdés, hogy ilyen reálgazdasági környezetben megvalósítható-e a piac által elvárt költségvetési konszolidáció, és a jegybank mikor jelenti be az inflációs cél csökkentését. A pénzintézet sajtó-háttérbeszélgetésén jártunk.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter: Európa fordulóponthoz érkezett
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 10. 17:16
A migráció volt a fő téma a visegrádi országok csúcstalálkozóján, amelyen Micheál Martin ír miniszterelnök is részt vett.
Makro / Külgazdaság Döntött a kamatszintekről az Európai Központi Bank
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 10. 16:32
Júliusban változatlanul hagyták, szeptemberben viszont 25 bázisponttal emelték a három irányadó eurókamat szintjét.
Makro / Külgazdaság Varga Mihály: Nem inflációs, hanem növekedési problémánk van
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 10. 13:53
A jegybankelnök az euró bevezetéséről beszélt a Közgazdász-vándorgyűlésen, amelyhez egyelőre csak az inflációra vonatkozó feltételt teljesíti Magyarország.
Makro / Külgazdaság Rossz hírekkel érkezett Kármán András, de kiutat is mutatott
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 10. 13:08
Kifulladt a növekedési modell.
Makro / Külgazdaság 114 milliárdot tömködtek a magyar állam zsebébe, és még így is maradt pénz az asztalon
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 10. 12:41
A meghirdetettnél jóval több kincstárjegyet adtak el, tovább csökkentek a kamatok is.
Makro / Külgazdaság Vihar előtti csend uralkodik csütörtökön a benzinkutakon
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 10. 10:44
Ki tudja, meddig tart.
Makro / Külgazdaság Az egész meddőségi szakma nem érti, miért volt szükség az államosításra
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 10. 08:58
A nyilatkozatstop feloldása óta végre megszólalt a Dunamenti REK Reprodukciós Központ orvosigazgatója, Dr. Kovács Péter, aki azt mondja, azóta sem olvasott vagy kapott magyarázatot arra, miért vásárolták fel a magán lombikklinikákat.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG