Az első negyedéves gyorsjelentés a Magyar Telekom menetrendje szerint május 8-án, csütörtökön jelenik meg. A Cashline elemzői vonzó osztalékhozamra számítanak
Az első negyedéves gyorsjelentés a Magyar Telekom menetrendje szerint május 8-án, csütörtökön jelenik meg. A Cashline elemzői vonzó osztalékhozamra számítanak
A rendszerintegrációs tevékenységből származó bevételek a Cahline elemzői szerint kétszámjegyű növekedést mutattak az első negyedévben éves bázison (ezen divízió integrálása a Magyar Telekom csoportba 2007 elején zárult, így a bázisidőszakba már beleszámított a szegmens eredménye).
A vezetékes divízió várható árbevétel-csökkenése leginkább a hazai piaci tendenciáknak köszönhető. Ugyanakkor ezt a negatív hatást ellensúlyozhatta az internet-szolgáltatások további térnyerése és a montenegrói nagykereskedelmi bevételek izmosodása. A mobilszegmens bevételeinek kapcsán szignifikáns bővülésre számítanak annak ellenére, hogy a végződtetési díjak idén januárban további 15%-kal csökkentek. A növekményt a macedón és montenegrói mobil- és adatátviteli bevételek 11%, illetve 18%-os bővülése is segíthette.
Az árbevétel soron így összességében 1%-os emelkedést várnak az elemzők éves bázison, amely meghaladja a társaság saját (éves szinten stagnálást tükröző) prognózisát. Pozitív tendencia bontakozhatott ki a költségmegtakarítások terén: a korábbi létszámleépítések miatt a bérköltségek is alacsonyabbak lehettek, míg az amortizáció kisebb értékét a beruházások (Capex) csökkenése és a portfóliótisztítás segíthette. Emellett az alacsonyabb végződtetési díjak a társszolgáltatók felé fizetendő költségeket is csökkenthették.
Ennek ellenére azonban az első negyedévben még mintegy 2 milliárd forintos költséget jelenthet a létszámleépítés áthúzódó hatása, miközben a macedóniai/montenegrói vizsgálatok költsége is halmozódhatott. Ezeket némileg ellensúlyozhatta egy ingatlaneladásból származó 1 milliárd forintos plusz a Magyar Telekom az első negyedévében.
Ezért összességében az EBITDA tekintetében 67.94 milliárd forintos értéket becsül a Cashline, amely a fent említett egyszeri tételek nélkül 69.4 milliárd forintra rúghatott (ez éves bázison 2.3%- os emelkedést jelentene).
A nettó pénzügyi helyzet tekintetében romlásra számítanak annak ellenére, hogy a nettó hitelállomány valamelyest csökkenhetett a negyedév folyamán. A negatív tényezőt egyébként a forint euróval szembeni gyengülése jelentette. A nettó eredmény kapcsán 21.9 milliárd forintos értéket várnak az első negyedévben a bázisidőszak 15.9 milliárd forintos értékéhez képest. A szabad készpénzáramot (free cash flow) negatívan érintette a létszámleépítés egyszeri tétele (5-6 milliárd forint), ugyanakkor az alacsonyabb beruházási igény (Capex) és a hatékonyabb mőködőtőke-kezelés valamelyest ellensúlyozhatta ezt a faktort.
A Cahline várakozása szerint a menedzsment megerősíti a 2008-as terveit, amely szinten maradó árbevételt és kissé csökkenő EBITDA-t jelent a tavalyi évhez viszonyítva. Ezért a tisztított EBITDA szintjének első negyedévi kisebb növekedése (javuló készpénztermelő képesség) megerősítheti a befektetők bizalmát, amelyet a létszámleépítések pozitív eredményhatásai tovább erősíthetnek az év hátralevő részében is. Eközben a részvény megítélését leginkább a jelentős hazai makrokockázatok és a magas hozamszintek determinálják.
Emellett fenntartják a 2008-as év után várható osztalékfizetéssel kapcsolatban 80 forintos prognózisukat, amely 9.25%-os osztalékhozamot jelentene a mostani árfolyamot alapul véve. Továbbá, ha a 74 forintos osztalékszelvény nélkül tekintjük a 2008-as osztalék alapján számított osztalékhozamot, akkor ez az érték 10% feletti, amely igencsak vonzó a mostani hozamszintek tükrében (8.82% az ötéves és 8.1% a tízéves állampapír referenciahozama).
Így összességében kevesebb, mint 10%-os árfolyam-emelkedésre számítanak rövidtávon, bár a gyorsjelentés várhatóan pozitív volta és a közelgő gyorsjelentés még vonzhat vevőket a Magyar Telekom részvényeinek piacára. A Cashline rövidtávú ajánlása TARTÁS, amelyet a gyorsjelentés tükrében vizsgálnak felül.
Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá
havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is,
a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk!
Legyen Ön is előfizetőnk!
Kedves olvasóink az elmúlt héten már megújult oldalunk tesztverziójával találkozhattak, ami jelezte: a Privátbankár új útra lépett. A változás már a nyáron elkezdődött, azóta lépkedünk folyamatosan előre. Most egy nagyobb ugrás következett..
A görög kormányfő elállt attól az ötletétől, hogy népszavazáson dőljön el, akarnak-e a görögök megszorításokat a nemzetközi mentőcsomagért cserébe. Ezzel visszatértünk a pár nappal ezelőtti állapotokhoz, amikor a piacok optimista hangulatban nyugtázták, hogy az európai tagállamok nagy nehezen megállapodtak a magánbefektetőkkel a görög adósság felének leírásáról.
Óriási meglepetésre kamatot vágott az Európai Központi Bank. 25 bázisponttal 1,25 százalékra csökkentették az irányadó rátát az eddig 1,5 százalékról. A piacok azonnal reagáltak. Közben egyre fogy a levegő a görög miniszterelnök körül, aki távozhat posztjáról. Ha Athén elköszön az eurótól, az első tagállam lehet, amely kilép az EU-ból
A Global Finance Magazin közzétette listáját az ötven legbiztonságosabb feltörekvő piaci bankról: sehol egy magyar bank, még a régiós összesítésben sem
Harmadik napja gyengül a mauríciuszi rúpia a dollárral, és a fő devizákkal szemben. Az Indiai-óceán szigetországában a jövő évi költségvetés terveire várnak a befektetők. A várakozások szerint a port louis-i kormány olyan intézkedésekről dönt majd, amelyek gyengítik a devizát, ugyanis az elsősorban exportból élő gazdaságnak ez kifejezett érdeke.
Érdekesség, hogy a helyi statisztikai hivatal nemrég főleg az európai válságra hivatkozva csökkentette az idei GDP előrejelzését 4,5-ről 4,1 százalékra. A mindössze 1,3 millió lakosú ország GDP-je a második Fekete-Afrikában köszönhetően az erős olaj, cukornád-kivitelnek, és a textiliparnak.
Privátbankár
Az első negyedéves gyorsjelentés a Magyar Telekom menetrendje szerint május 8-án, csütörtökön jelenik meg. A Cashline elemzői vonzó osztalékhozamra számítanak 
Lakóházat ért dróntalálat a moszkvai régióban. 
