1p
Inkább szigorításra, mintsem enyhítésre van kilátás idén a jegybanki alapkamat kapcsán, rövid távon pedig minden bizonnyal a 6 százalékos szint maradhat
Inkább szigorításra, mintsem enyhítésre van kilátás idén a jegybanki alapkamat kapcsán, rövid távon pedig minden bizonnyal a 6 százalékos szint maradhat - derül ki az AXA Csoport Magyarország közleményéből.

A vártnak teljesen megfelelő eredményt szült a hétfői kamatdöntés, még az sem tekinthető meglepőnek, hogy csupán egy forgatókönyvet vitatott meg a Monetáris Tanács, amelyet azután egyhangúan el is fogadott. Ezzel összhangban változatlanul az alapkamat szinten tartása az egyértelmű irány rövidtávon, azonban továbbra sem kizárt, hogy a külső ársokkok begyűrűzése középtávon már további szigorításhoz vezessenek. Ez azonban változatlanul csak egy pesszimista forgatókönyvnek tekinthető, ugyanakkor a kamatcsökkentés esélye már középtávon is inkább a nullához konvergál - véli Orosz Dániel, az AXA csoport Magyarország stratégiai elemzési igazgatója.
 
Egy árnyalattal borúsabbá tette azonban a kilátásokat , hogy az eurozónában márciusban mért infláció (április 15-i adat) már 2,7 százalékra ugrott, túlszárnyalva az elemzők várakozását és már messze eltávolodva a 2 százalékos, kívánatos határértéktől. Ez a hazai kamatdöntést csupán egy munkanappal megelőző eurozóna inflációs adat, gyors és igen éles hangvételű kommentárokat „provokált” ki az EKB kamatmeghatározó tanácsának tagjaitól, akik már negyedik hónapja kénytelenek azt nyugtázni, hogy az infláció egyre magasabbra tör. Így az EKB retorikája már egyre nyilvánvalóbban azt az üzenetet közvetíti a piacok felé, hogy a kamatemelési sorozat még csak épp elkezdődött.

Egy ilyen európai kamatkörnyezettel a háttérben (amihez igazodva még csak most kezdhet komolyabban a kamatemelési kampányba a szomszédos lengyel és cseh jegybank) nagyon nehezen kivitelezhető itthon bármilyen monetáris lazítás. Mindezek mellett, az európai adósságválsággal kapcsolatban újra fellángoló félelmek (nem beszélve az S&P USA-ra vonatkozó legfrissebb bejelentéséről) is kezdik megtépázni a forint erejét – ami egyébként hosszabb távon már magában is szigorított volna a monetáris kondíciókon.

Nagyon fontos azonban hangsúlyozni, hogy míg az eurozónában az inflációs félelmek már kézzel foghatóan megjelentek a termelő árakban is és a béremelések is egyre jelentősebb nyomásként nehezednek a vállalatokra (másodkörös hatások); Magyarországon a termelői árakban nem látszódik komolyabb megugrás a gyenge belső keresletnek és a vállalatok nyomottabb árképzésének betudhatóan; ugyanakkor a magas munkanélküliség is természetesen módon elejét veszi egy komolyabb bérnövekedésnek. Mindezek eredőjeként rövidtávon 6,0 százalékos alapkamattal számolunk, amely felfelé mutató kockázatokkal terhelt, ugyanakkor az alappályától a szigorítás irányába eltérő kamatdöntést még több hónap kedvezőtlen inflációs adatközlésének kellene megelőznie - hívja fel a figyelmet az elemzési igazgató.

Privátbankár

Címkék: Cikkek

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Cikkek Megújult a Privátbankár!!
Privátbankár.hu | 2011. november 15. 15:35
Kedves olvasóink az elmúlt héten már megújult oldalunk tesztverziójával találkozhattak, ami jelezte: a Privátbankár új útra lépett. A változás már a nyáron elkezdődött, azóta lépkedünk folyamatosan előre. Most egy nagyobb ugrás következett..
Cikkek További árfolyamok >>
Privátbankár.hu | 2011. november 9. 10:05
 
Cikkek Skandináviában sincs minden rendben
Privátbankár.hu | 2011. november 3. 18:02
Folytatódik a dán lejtmenet jövőre is, a skandináv ország gazdasága tovább lassul, egyre nehézkesebb a hitelezés, és tovább csökkennek a lakásárak
Cikkek Papandreu lemondott a népszavazásról
Privátbankár.hu | 2011. november 3. 16:21
A görög kormányfő elállt attól az ötletétől, hogy népszavazáson dőljön el, akarnak-e a görögök megszorításokat a nemzetközi mentőcsomagért cserébe. Ezzel visszatértünk a pár nappal ezelőtti állapotokhoz, amikor a piacok optimista hangulatban nyugtázták, hogy az európai tagállamok nagy nehezen megállapodtak a magánbefektetőkkel a görög adósság felének leírásáról.
Cikkek Papandreu nem mond le - még
Privátbankár.hu | 2011. november 3. 14:05
Óriási meglepetésre kamatot vágott az Európai Központi Bank. 25 bázisponttal 1,25 százalékra csökkentették az irányadó rátát az eddig 1,5 százalékról. A piacok azonnal reagáltak. Közben egyre fogy a levegő a görög miniszterelnök körül, aki távozhat posztjáról. Ha Athén elköszön az eurótól, az első tagállam lehet, amely kilép az EU-ból
Cikkek A bankokat kérdezi a kormány, mi legyen a devizahitelesekkel
Privátbankár.hu | 2011. november 3. 13:50
Újra tárgyalóasztalhoz ülnek a bankok a kormánnyal, az NGM várja a javaslatokat a szektor szereplőitől. Az már biztos, hogy feltőkésítik az MFB-t
Cikkek Sehol egy biztonságos magyar bank?
Privátbankár.hu | 2011. november 3. 13:36
A Global Finance Magazin közzétette listáját az ötven legbiztonságosabb feltörekvő piaci bankról: sehol egy magyar bank, még a régiós összesítésben sem
Cikkek A mauríciuszi devizát a költségvetési tervek gyengítik
Privátbankár.hu | 2011. november 3. 12:47
Harmadik napja gyengül a mauríciuszi rúpia a dollárral, és a fő devizákkal szemben. Az Indiai-óceán szigetországában a jövő évi költségvetés terveire várnak a befektetők. A várakozások szerint a port louis-i kormány olyan intézkedésekről dönt majd, amelyek gyengítik a devizát, ugyanis az elsősorban exportból élő gazdaságnak ez kifejezett érdeke. Érdekesség, hogy a helyi statisztikai hivatal nemrég főleg az európai válságra hivatkozva csökkentette az idei GDP előrejelzését 4,5-ről 4,1 százalékra. A mindössze 1,3 millió lakosú ország GDP-je a második Fekete-Afrikában köszönhetően az erős olaj, cukornád-kivitelnek, és a textiliparnak.   Privátbankár
Cikkek A kormány átvállalja Várpalota devizahitelét - a jó lobbi miatt
Privátbankár.hu | 2011. november 3. 11:48
Várpalota polgármesterének lobbitevékenységét a kormány azzal ismeri el, hogy kifizeti a kistérség devizatartozását
Cikkek Kollektív szerződések: már most nyomást gyakorolnak a munkaadók
Privátbankár.hu | 2011. november 3. 11:21
A jövő évi költségcsökkentések jegyében több munkáltató nyomásgyakorlásba kezdett, jelezvén, hogy felbontanák a kollektív szerződéseket
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG